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一、本周觀點(diǎn) 大家知道去年黃金和白銀出現(xiàn)爆發(fā)性行情，但是元旦以后，伴隨著美元指數(shù)的不斷上漲，黃金開始一輪下跌行情。由于受到美國國債收益率和美元指數(shù)以及美國經(jīng)濟(jì)刺激的影響，最近一月震蕩運(yùn)行。黃金走勢與美國利率尤其是實(shí)際利率走勢高度負(fù)相關(guān)。自去年下半年見底以來，10年期美債收益率強(qiáng)勁反彈逾100個(gè)基點(diǎn)，最高升至1.74%，市場普遍預(yù)期年內(nèi)將升破2%。今年以來，受制于美債收益率大幅飆升，對(duì)黃金的這一避風(fēng)港地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，因?yàn)樘岣吡顺钟蟹鞘找纥S金的機(jī)會(huì)成本。拜登大規(guī)模的刺激計(jì)劃一方面將快速提升聯(lián)邦政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)，影響美元的信用，另一方面將推升通脹預(yù)期，對(duì)黃金而言是極大的利好。 近期的主要下行壓力來自美國國債收益率上升和美元走強(qiáng)。今年以來，受制于美債收益率大幅飆升，黃金造成了2014年以來最糟糕的一季度表現(xiàn)，雖然黃金被視為對(duì)沖通脹和貨幣貶值的工具。不過隨著地區(qū)緊張局勢，以及歐美疫情再度惡化，避險(xiǎn)因素再度提升。因此期貨小褚認(rèn)為下跌空間不大，建議大家黃金和白銀逢低做多為主，多單繼續(xù)持有。個(gè)人觀點(diǎn)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，僅供大家參考！二、行情回顧 上周國際金價(jià)開盤1732.4美元/盎司，盤中最高價(jià)1734.8美元/盎司，最低價(jià)1677.3美元/盎司，收盤價(jià)1730.3美元/盎司，下跌3.9美元，跌幅0.22%。國內(nèi)期貨市場黃金上海主力，開盤價(jià)365.88元/克，盤中最高價(jià)370元/克，最低價(jià)355.88元/克，收盤價(jià)369.98元/克，上漲3.74元/克，漲幅1.02%；白銀2106合約開盤價(jià)5244元/千克，盤中最高價(jià)5265元/千克，最低價(jià)4971元/千克，收盤價(jià)5564元/千克，漲幅0.04%。
三、基本面動(dòng)態(tài)
1、周度消息： 周一美國10年期國債收益率上漲到1.720%，比上一交易日提高2.44%，這對(duì)黃金的避風(fēng)港地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，因?yàn)槌钟蟹怯?jì)息黃金的機(jī)會(huì)成本提高。不過美元匯率下跌抵消了美債收益率上漲對(duì)黃金構(gòu)成的壓力，周一，黃金期貨收盤略微上漲俄羅斯財(cái)政部稱，今年1月份俄羅斯的黃金產(chǎn)量為18.29噸，比去年同期的19.92萬噸減少5個(gè)百分點(diǎn)。1月份俄羅斯還生產(chǎn)了68.34噸白銀，比2020年1月份的72.27噸減少5.4%。金價(jià)周二上漲，美元貶值使得黃金對(duì)于美國以外的買家更便宜且更有吸引力，而且美債收益率回落提供了進(jìn)一步支撐，令黃金的吸引力增強(qiáng)，創(chuàng)下一周多來的高點(diǎn)。國際貨幣基金組織（IMF）周二再次上調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)將增長6%，是1970年代以來前所未見的增幅。金價(jià)周三下跌，新冠疫苗接種擴(kuò)大以及一系列強(qiáng)勁的美國數(shù)據(jù)引發(fā)了對(duì)經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇的憧憬，打壓了黃金的避險(xiǎn)魅力。世界黃金協(xié)會(huì)于4月7日表示；各國央行在2月重啟凈買入黃金模式，全球黃金儲(chǔ)備在2月間增加8.8噸。今年迄今，全球央行凈賣出黃金16.7噸，為10多年來最弱的開局。此前，各國央行1月間凈賣出25.5噸黃金，土耳其和俄羅斯的賣出總量超過其他國家的買入量。美聯(lián)儲(chǔ)3月會(huì)議記錄顯示，聯(lián)儲(chǔ)官員仍對(duì)新冠疫情的持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，并承諾在復(fù)蘇更加穩(wěn)固之前，繼續(xù)支撐經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在接近于零的歷史低點(diǎn)，并繼續(xù)維持每月1200億美元的資產(chǎn)購買規(guī)模，以幫助經(jīng)濟(jì)活動(dòng)從疫情中恢復(fù)，并應(yīng)對(duì)大規(guī)模失業(yè)的局面。 金價(jià)周四下跌，因美國聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)/FED）最新會(huì)議記錄暗示將維持支持政策，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)迅速反彈期望后，投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 根據(jù)美國商務(wù)部4月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份美國進(jìn)口純度不低于99 .95%的未加工、非貨幣金條為6,394,844克，高于1月的3,702,330克，2021年前2個(gè)月總計(jì)為10,097,174克。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周四表示，現(xiàn)在還遠(yuǎn)未到美聯(lián)儲(chǔ)減少對(duì)經(jīng)濟(jì)支持的時(shí)候。他警告稱，疫情=上升可能會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。不過鮑威爾重申，通脹上升的可能性不大。 截至2021年3月末，中國黃金儲(chǔ)備6264萬盎司(約1948.32噸)，與上個(gè)月持平。 【黃金ETF持倉】截至到4月8日，較上日減少2.62噸，當(dāng)前持倉為1026.07噸。
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