10月16日，成飛集成回復(fù)了深圳證券交易所中小板公司管理部出具的《關(guān)于對四川成飛集成科技股份有限公司2018 年半年報的的問詢函》（中小板半年報問詢函【2018】第 32 號）。

以下內(nèi)容整理自公告(有刪減）：

深交所：報告期內(nèi)貴公司實現(xiàn)營業(yè)收入 85,006.1 萬元，較上年同期增長 60.34%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為-5,342.4 萬元，較上年同期減少1553.63%。請結(jié)合行業(yè)情況、主營業(yè)務(wù)開展情況，說明凈利潤與營業(yè)收入變動幅度不匹配及經(jīng)營業(yè)績下降的主要原因，并分析公司持續(xù)盈利能力，說明公司應(yīng)對虧損的主要措施。

成飛集成：

1.凈利潤與營業(yè)收入變動幅度不匹配及經(jīng)營業(yè)績下降的主要原因

2018年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入85,006.1萬元，較上年同期增長60.34%，增長了31,988.43萬元，主要是公司鋰電池等業(yè)務(wù)在報告期實現(xiàn)的收入大幅增加所致。其中鋰電池業(yè)務(wù)同比增加19,595.39萬元。

本報告期，公司在營業(yè)收入大幅增長的情況下，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5,342.4萬元，較上年同期減少1553.63%，與營業(yè)收入變動方向不一致，經(jīng)營業(yè)績大幅下降的主要原因：

1）本報告期公司毛利率較上年同期下降約15個百分點。其中：鋰電池業(yè)務(wù)受市場政策影響產(chǎn)品價格同比大幅下跌，同時產(chǎn)能利用不充分，導(dǎo)致鋰電池單體生產(chǎn)成本降低幅度不及產(chǎn)品價格下降幅度，使得鋰電池業(yè)務(wù)毛利率同比大幅下跌近28個百分點；

2）由于國家新能源補貼政策退坡和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)提高，導(dǎo)致公司鋰電池產(chǎn)品價格大幅下跌，在分析歷史價格數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上結(jié)合行業(yè)最新市場行情以及行業(yè)預(yù)期價格走勢，公司對鋰電池業(yè)務(wù)相關(guān)存貨進(jìn)行了減值測試，按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計提存貨跌價準(zhǔn)備，使得計提的減值損失較上年同期增加了6,086萬元。

3）報告期，公司鋰電業(yè)務(wù)受補貼政策影響，提高了鋰電池的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，為適應(yīng)市場競爭需要，尋求技術(shù)突破，公司加大了研發(fā)投入，研發(fā)費用較上年同期增加3,885.4萬元；且隨著中航鋰電江蘇產(chǎn)業(yè)園的陸續(xù)投產(chǎn)，2018年上半年的銷售費用、管理費用等期間費用較上年同期增加4,161萬元。

上述多因素導(dǎo)致2018年上半年銷售收入同比增長，但凈利潤同比下降，導(dǎo)致公司歸母凈利潤大幅下降，凈利潤與營業(yè)收入變動幅度不匹配。

2.公司持續(xù)盈利能力分析及應(yīng)對虧損的主要措施

鋰電池業(yè)務(wù)方面，公司2018年上半年申報成功的新能源車型目錄的車型較去年同期增加，同時加大了客車、物流車以及儲能終端市場的開發(fā)力度，使得鋰電池業(yè)務(wù)收入增加。但受2018年新政策發(fā)布滯后于預(yù)期影響，以及公司新產(chǎn)品開發(fā)延期，使得鋰電池產(chǎn)能發(fā)揮依然不充分；加之市場售價下跌，鋰電池業(yè)務(wù)營業(yè)利潤較去年同期減少。

中航鋰電洛陽公司被認(rèn)定為國家級企業(yè)技術(shù)中心，承擔(dān)了包括6項國家863計劃項目在內(nèi)的20余項國家級技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項目，2項新的科研項目列入2018年國家重點研發(fā)計劃及國家科技支持名單，形成了豐富的鋰離子動力電池技術(shù)儲備；鋰電池產(chǎn)品相繼取得了CE、UL、TUV、ROHS等國際認(rèn)證，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電動汽車、電力儲能、通訊工程等領(lǐng)域。

此外，中航鋰電較為獨特地將軍工控制體系引入電池生產(chǎn)過程，擁有完備的軍品科研生產(chǎn)資質(zhì)，以及多年的軍工領(lǐng)域科研應(yīng)用經(jīng)驗，使得中航鋰電品牌已為軍方市場客戶認(rèn)可和接受，成為軍用鋰電池電源選型及配套的首選品牌之一，在鋰電池軍品市場具有獨特的競爭優(yōu)勢。因此，公司鋰電池業(yè)務(wù)具備持續(xù)盈利能力，公司將積極培育乘用車、軍品和儲能市場重點客戶，根據(jù)戰(zhàn)略客戶需求全力提升產(chǎn)能，持續(xù)開展降本增效工作，以確保公司鋰電池業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

公司應(yīng)對虧損的主要措施：

1)擬對鋰電池業(yè)務(wù)資產(chǎn)進(jìn)行重組，增強鋰電池業(yè)務(wù)持續(xù)盈利能力

為提升公司現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同及一體化競爭能力，增強持續(xù)盈利能力，促進(jìn)成飛集成及現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展，成飛集成擬將公司旗下現(xiàn)有鋰電池業(yè)務(wù)資產(chǎn)以鋰電江蘇公司為平臺進(jìn)行重組。通過鋰電業(yè)務(wù)重組，為公司的發(fā)展注入新的活力，以市場客戶需求為導(dǎo)向，以行業(yè)特點為根據(jù)，統(tǒng)合中航鋰電江蘇和洛陽兩地資源，打造全新組織架構(gòu)，提高組織效率，助推鋰電業(yè)務(wù)“抓市場、強能力、優(yōu)成本”經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)，通過具有充滿市場競爭力的激勵約束機制來助推鋰電業(yè)務(wù)擺脫當(dāng)前經(jīng)營困局，最終實現(xiàn)鋰電業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

2）聚焦戰(zhàn)略市場、戰(zhàn)略客戶，調(diào)整產(chǎn)線結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)能利用率，提高市場占有率

聚焦乘用車、軍品和儲能三大戰(zhàn)略市場，著重針對以上市場進(jìn)行資源配置，提升市場占有率。聚焦戰(zhàn)略客戶，逐步減少散戶或盈利能力較差的客戶，提高鋰電業(yè)務(wù)整體盈利能力。同時，以戰(zhàn)略市場和戰(zhàn)略客戶為導(dǎo)向調(diào)整公司生產(chǎn)線結(jié)構(gòu)，擴大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的產(chǎn)能，提升產(chǎn)能利用率。

深交所：報告期內(nèi)，貴公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-23,643.2 萬元，較上年同期減少 197.46%。請結(jié)合你公司的經(jīng)營模式、收入確認(rèn)原則、應(yīng)收賬款信用政策等說明經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額發(fā)生較大變化的原因及合理性。

成飛集成：

本報告期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-23,643.2萬元，較上年同期-7,948.38萬元減少15,694.82萬元，減少了197.46%，主要原因系鋰電池業(yè)務(wù)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期大幅降低所致。鋰電池業(yè)務(wù)2018年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-24,508.6萬元，較上年同期減少19,019.11萬元。

2018年上半年公司經(jīng)營模式、收入確認(rèn)原則、應(yīng)收賬款信用政策及付款政策無變動、無調(diào)整，付款賬期及比例與往年保持一致。但由于中航鋰電江蘇公司產(chǎn)業(yè)園一期于2017年下半年逐步批量投產(chǎn)，2018年上半年材料采購、人工、其他支出等費用較上年同期增加約3.59億元，致使公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比大幅降低。

深交所：報告期內(nèi)，貴公司發(fā)生財務(wù)費用 3,114 萬元，同比增長 1016.67%，主要原因是為子公司中航鋰電本年貼息尚未到位且?guī)⒇?fù)債同比增加較多。請結(jié)合子公司中航鋰電去年同期所收政府貼息的性質(zhì)和形成原因，說明本期政府貼息的持續(xù)性、合理性及本期帶息負(fù)債增加較多的原因。

成飛集成：

本報告期,公司共發(fā)生財務(wù)費用 3,114.1 萬元，較上年同期增長 1016.66%，主要是利息支出較上年同期增加了 2,827.9 萬元，利息增加的主要原因如下：

一是中航鋰電本年貼息尚未到位。根據(jù)中航鋰電與洛陽高新區(qū)簽訂的項目貸款貼息協(xié)議，洛陽高新區(qū)為中航鋰電洛陽產(chǎn)業(yè)園三期項目貸款給予三年貼息，每年貼息金額以當(dāng)年實際發(fā)生的貸款額度為準(zhǔn)，在中航鋰電提供貸款證明及付息的有效憑據(jù)后，洛陽高新區(qū)將貼息資金全額支付給公司。2017 年上半年中航鋰電洛陽公司收到貼息款1,656 萬元，沖減了當(dāng)期利息支出，減少 2017 年上半年財務(wù)費用。公司 2018 年的貼息申請已按照規(guī)定提交洛陽高新區(qū)，但截至 2018 年 6 月底尚未收到貼息款。

二是中航鋰電帶息負(fù)債利息較去年同期增加較多。本報告期內(nèi)月均帶息負(fù)債24.62 億元，較去年同期 20.63 億元增加了 4 億元，主要是根據(jù)中航鋰電洛陽產(chǎn)業(yè)園三期項目付款進(jìn)度增加了項目貸款以及經(jīng)營所需流動資金貸款增加。

深交所：截至報告期末，貴公司預(yù)付款項余額為 5,170.6 萬元，較期初上升74.74%。請說明上述款項的具體情況與增長原因。 

成飛集成：

截至 2018 年 6 月底，本公司預(yù)付賬款余額為 5,170.6 萬元，較期初 2,959.1 萬元增加了 2,211.5 萬元，增長 74.74%。主要原因：是孫公司鋰電江蘇公司 2018 年上半年預(yù)付的技術(shù)開發(fā)費和新能源汽車購置款增加 1,463.2 萬元；上述發(fā)票已在 2018 年 7 月收到并已入賬。

截止今天收盤，成飛集成股價報15.67元，下跌5.43%。新浪千股千評建議“業(yè)績疲軟，空頭趨勢，建議調(diào)倉換股”。

有網(wǎng)友在東方財富成飛集成股吧叫囂：有本事再來兩跌停板。

更有網(wǎng)友跪求申請停牌。

看來成飛集成甩開中航鋰電并沒能得到市場的認(rèn)可，后續(xù)結(jié)果我們靜待市場反饋。