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2020年年初以來，市場連續(xù)出現(xiàn)CTP技術(shù)、刀片電池、特斯拉無鈷電池技術(shù)等多個與磷酸鐵鋰相關(guān)的新聞熱點，引發(fā)業(yè)界和投資者對2020年及未來電池技術(shù)路線的無限遐想。

事實上，在2019年下半年，磷酸鐵鋰材料市場已經(jīng)逐漸起量，并在年度統(tǒng)計中得到體現(xiàn)。起點研究院（SPIR）數(shù)據(jù)顯示，2019年磷酸鐵鋰出貨量為6.2萬噸，同比增長26.53%。

從縱向角度看，新能源汽車發(fā)展之初，由于考慮到排放及燃油經(jīng)濟性，政策向商用車傾斜，磷酸鐵鋰的安全性、循環(huán)壽命等優(yōu)勢讓其迅速成為鋰電池正極材料的最佳選擇，市占率遙遙領(lǐng)先同類的錳酸鋰和鈦酸鋰。

2017年，隨著政策將能量密度納入考核要求并與補貼系數(shù)掛鉤，同時三元材料獲得長足進步，三元材料進入黃金發(fā)展期，受擠壓之下，磷酸鐵鋰行業(yè)跌入谷底，價格急速下滑，企業(yè)盈利困難，頭部企業(yè)則擴大了市占率。

SPIR數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年，磷酸鐵鋰材料前三企業(yè)的市占率分別是41%、43%、51%；前五企業(yè)市占率則分別是51%、55%、67%。

從橫向角度看，過去三年磷酸鐵鋰材料增效降本顯著，系統(tǒng)能量密度已較2016年提升40%以上，并開始向乘用車市場大幅度滲透。例如，工信部2020年第一批推薦目錄乘用車的情況顯示，搭載磷酸鐵鋰的乘用車車型占比已經(jīng)達到18%，而2019年全年僅為7.8%。

除去安全性與循環(huán)壽命不提，從價格角度看，SPIR數(shù)據(jù)顯示，2019Q4磷酸鐵鋰正極材料價格僅4萬元/噸，而同期占三元材料出貨量70%的三元523正極價格為11.5萬元/噸。

從最新市場動向看，公開數(shù)據(jù)顯示，2020年1-2月，我國磷酸鐵鋰電池累計產(chǎn)量占動力電池總產(chǎn)量的比重達到51.6%，已超過三元電池占比。

可以預(yù)見的是，隨著比亞迪刀片電池的應(yīng)用以及特斯拉配套磷酸鐵鋰電池的展開，我國磷酸鐵鋰電池還將高歌猛進。SPIR測算，2020-2022年，磷酸鐵鋰材料的需求增量將分別達到3.8萬噸、5.4萬噸、8.5萬噸；對應(yīng)增速為61.29%、54%、55.19%。

02

SPIR調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰材料TOP10的企業(yè)分別為德方納米、貝特瑞、湖北萬潤、國軒高科、北大先行、比亞迪、湖南升華、湖南裕能、重慶特瑞、天津斯特蘭。

十家企業(yè)的市場占有率情況如下圖所示：

數(shù)據(jù)來源：起點研究院（SPIR） 

德方納米

根據(jù)fSPIR統(tǒng)計，2017-2019連續(xù)三年，德方納米磷酸鐵鋰產(chǎn)量皆排名第一。公司第一大客戶寧德時代2016-2018年占公司營收比例分別為63.17%、67.61%、67.90%。后期，寧德時代與特斯拉合作，也有望繼續(xù)提升德方納米的銷量。

德方納米目前有佛山1.5萬噸和曲靖首期1萬噸產(chǎn)能擴建計劃，隨著磷酸鐵鋰電源在新能源乘用車市場的滲透率提升，德方納米有望隨之放量，出貨量保持高增長，從規(guī)模、技術(shù)、品質(zhì)與其他可比公司繼續(xù)拉開差距，擴大領(lǐng)先優(yōu)勢。

貝特瑞

貝特瑞的優(yōu)勢在于已與國內(nèi)外眾多優(yōu)質(zhì)客戶建立了合作關(guān)系，包括三星、LG化學、松下、索尼、寧德時代、比亞迪等，客戶渠道優(yōu)勢明顯。

湖北萬潤

湖北萬潤當前有著3萬噸的磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能，此外，公司湖北十堰基地計劃新增2萬噸產(chǎn)能，將于2020年投產(chǎn)。

國軒高科

公司磷酸鐵鋰技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，不斷打破鐵鋰能量密度天花板，彌補磷酸鐵鋰短板。

北大先行

近期，北大先行與加拿大電池材料開發(fā)商Nano One Materials達成合作，北大先行將利用Nano One的技術(shù)來評估和優(yōu)化磷酸鐵鋰材料的大規(guī)模生產(chǎn)以降低制造成本?？梢灶A(yù)見，依托領(lǐng)先技術(shù)，北大先行磷酸鐵鋰材料將更具競爭力。

比亞迪

刀片電池已經(jīng)量產(chǎn)，后期動力電池還將外銷，比亞迪缺的是產(chǎn)能，后期起量在意料之中。

升華科技

注重研發(fā)，2016-2018年研發(fā)投入占比分別達3.64%、3.92%、5.67%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，并依托中南大學在新材料領(lǐng)域的研究優(yōu)勢，與其合作建立了鋰離子動力電池正極材料湖南省工程研究中心，為公司鋰電新材料提供研究與開發(fā)服務(wù)。

升華科技目前擁有磷酸鐵鋰產(chǎn)能2.2萬噸，且在不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，規(guī)模優(yōu)勢明顯。

湖南裕能

湖南裕能為湘潭電化的參股企業(yè)，已具備磷酸鐵鋰產(chǎn)能10000噸的生產(chǎn)能力，已經(jīng)向比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、海四達等電池企業(yè)實現(xiàn)批量供貨。

目前，湖南裕能子公司廣西裕能年產(chǎn)1.3萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線項目正處于建設(shè)期。

重慶特瑞

重慶特瑞當前有著2萬噸的磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能，其重慶大渡口生產(chǎn)基地，產(chǎn)能0.5萬噸；重慶忠縣生產(chǎn)基地，一期產(chǎn)能2萬噸，已投產(chǎn)，二期4萬噸即將投產(chǎn)；此外，3期4萬噸在規(guī)劃之中。

天津斯特蘭

斯特蘭是一家擁有自主研發(fā)的國際先進磷酸鹽正極材料工藝技術(shù)和生產(chǎn)制造能力的高新技術(shù)企業(yè)，是目前國際上少數(shù)幾家專業(yè)生產(chǎn)磷酸鹽系列鋰電正極材料的公司之一。

作者｜陳熙