全球債券需求似乎正在復(fù)蘇。最新跡象顯示，日本投資者在本財(cái)年開始大舉購買債券。

日本財(cái)務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，4月的第一周，日本基金狂購了1.7萬億日元（約156億美元）的海外債券，創(chuàng)下5個月以來的新高。這可能為日本壽險(xiǎn)公司本周公布新財(cái)年的資產(chǎn)配置計(jì)劃奠定樂觀基調(diào)。

今年早些時候，日本投資者大舉拋售美國國債，幾乎憑借一己之力抬高了美債收益率。一般情況下，在3月31日日本財(cái)年結(jié)束前，日本的養(yǎng)老投資基金都會進(jìn)行大規(guī)模的調(diào)倉，以重新平衡倉位。

它們拋售掉對于它們的收入不那么重要的美債持倉后，就不用再承受債券收益率上升的風(fēng)險(xiǎn)，不用擔(dān)心債券投資組合在財(cái)年第四季度遭受資本損失。

不過，隨著新財(cái)年的開啟，人們預(yù)計(jì)日本經(jīng)濟(jì)會復(fù)蘇，這些投資者又開始尋找重新進(jìn)入債市的機(jī)會。

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至4月9日，日本投資者單周賣出的海外股票已經(jīng)達(dá)到今年來的最大值。

日本基金是美國國債最大的海外持有者，他們的一舉一動都有可能影響債市的行情。

對于日本投資者而言，現(xiàn)在美債的吸引力已經(jīng)超過意大利等國家的債券。而且，日本基金中不乏全球債券的最大持有者，因此其動作值得關(guān)注。

澳洲聯(lián)邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）固定收益和外匯策略主管馬丁·惠頓（Martin Whetton）稱：

“日本新財(cái)年開局表現(xiàn)利好全球債市。未來一周左右，日本養(yǎng)老基金將公布其在債券市場上的投資意向，我們預(yù)計(jì)美國和澳大利亞國債是他們的意向之一?！?/p>

隨著美國國債企穩(wěn)，全球債市的需求也有所復(fù)蘇。上周的數(shù)據(jù)顯示，3月份美國國債持有量躍升至2018年10月以來的最高水平，近三個月持有量的平均變化量創(chuàng)記錄新高。

本周美國30年期國債標(biāo)售中，直接購買人數(shù)獲配比例創(chuàng)6年來新高。這或許就是債市需求回暖的前期信號。