定投，應(yīng)該是最近幾年最紅火的一種投資方式了，鋪天蓋地的理財(cái)自媒體（培訓(xùn)）都不斷地在鼓吹定投是多么完美的投資方法。

誠(chéng)然我自己也認(rèn)可定投的理念，以前還專(zhuān)門(mén)寫(xiě)過(guò)回測(cè)文章：投資年化收益超20%，理財(cái)不用愁

在實(shí)際操作上，我也是建議大家以定投作為投資理財(cái)?shù)牡谝徊健?/span>

但是定投是不完美的，是有明顯缺陷的，絕對(duì)不是現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上被捧上天的完美的投資方法。

打開(kāi)的方式不對(duì)，必然事與愿違。

所以今天，我來(lái)給大家講一下定投的正確打開(kāi)方式是怎樣的。

越簡(jiǎn)單越好

現(xiàn)在定投可以說(shuō)是被玩壞了，越來(lái)越復(fù)雜。什么估值買(mǎi)賣(mài)法、均線(xiàn)偏離法、預(yù)期收益法等等，玩法越來(lái)越復(fù)雜。

推動(dòng)這些玩法迭代的，還是得感謝做理財(cái)自媒體的這些人。

他們會(huì)說(shuō)是為了追求更好的收益、更好的投資體驗(yàn)，但是很諷刺的一點(diǎn)就是，他們操作猛如虎，一看收益二百五。

比如說(shuō)把定投復(fù)雜化的先行者，眾多理財(cái)自媒體模仿的對(duì)象——銀行螺絲釘，他在蛋卷上有個(gè)公開(kāi)的定投組合：

從2015年12月開(kāi)始到現(xiàn)在取得這樣的收益看似不錯(cuò)對(duì)吧？

但實(shí)際上如果我們選擇一個(gè)滬深300指數(shù)增強(qiáng)的基金，比如老牌的富國(guó)滬深300增強(qiáng)基金，從2015年開(kāi)始到現(xiàn)在，定期定額持續(xù)投入的收益如下：

富國(guó)的業(yè)績(jī)?cè)跍?00指數(shù)基金中，還不算是最優(yōu)秀的，如果我們選擇的是興全滬深300，收益還會(huì)進(jìn)一步提升。

所以你看，我們不需要去判斷市場(chǎng)變化，也不需要頻繁的調(diào)換倉(cāng)，我們只需要傻傻的、每個(gè)月定期買(mǎi)入富國(guó)滬深300指數(shù)增強(qiáng)，就已經(jīng)超過(guò)了號(hào)稱(chēng)“十年十倍”的理財(cái)大V。

多簡(jiǎn)單。

所以我是一直都堅(jiān)持這個(gè)觀(guān)點(diǎn)：如其眼花撩亂地搞騷操作，不如踏踏實(shí)實(shí)選個(gè)合適的基金，老老實(shí)實(shí)的定期定額買(mǎi)入會(huì)更好。

當(dāng)然像這些理財(cái)自媒體為什么要把一個(gè)定投搞得這么復(fù)雜并不是沒(méi)有道理的——讀者喜歡呀，而且自媒體也能夠通過(guò)這一通讓人看迷糊的操作樹(shù)立一個(gè)高深莫測(cè)的形象，這樣才好高呼為“知識(shí)”付費(fèi)嘛。

擇時(shí)買(mǎi)入難以給定投提供更高的收益

這個(gè)市場(chǎng)一直都在波動(dòng)，小白投資者往往按捺不住操作的沖動(dòng)，總是會(huì)覺(jué)得如果沒(méi)抓住波動(dòng)就是虧錢(qián)。

并不是的。

首先沒(méi)有人能夠捕捉到所有波動(dòng)的，尤其是高頻出現(xiàn)的小波動(dòng)，如果有，那么這個(gè)人理應(yīng)成為世界首富。

其次對(duì)于定投而言，單次投入對(duì)于最終收益的影響并不大。

我們可以假設(shè)有三個(gè)人：

A是擇時(shí)的高手，他每一次買(mǎi)入都是每個(gè)月的最低點(diǎn)； B是追高的韭菜，他每一次買(mǎi)入都是每個(gè)月的最高點(diǎn)； C是一個(gè)普通的投資者，他每一次都是按照每個(gè)月的開(kāi)盤(pán)價(jià)買(mǎi)入；

毫無(wú)疑問(wèn)A是絕對(duì)的高手，B是最倒霉的呆子，所以他們的收益會(huì)差多少呢？

我們以滬深300ETF（159919）的月線(xiàn)數(shù)據(jù)為例，從2012年5月至今，三人總收益分別是76.46%、60.98%以及69.37%，累計(jì)收益率曲線(xiàn)圖如下：

A牛不牛逼，當(dāng)然牛逼了，連續(xù)108個(gè)月都精準(zhǔn)在當(dāng)月最低點(diǎn)買(mǎi)入，現(xiàn)實(shí)基本是沒(méi)有人能做到，想要做到這么精準(zhǔn)的擇時(shí)，必然要耗費(fèi)大量的精力才有可能達(dá)到。

但是就是這么費(fèi)盡心思去提高收益，最終也只是比無(wú)腦買(mǎi)入的C高了7%而已，比菜的扣腳的B，也只是高了16%不到。

如果折算成年化收益，A是12.03%，B是9.99%，C是11.11%。

這樣的差距大嗎？

很明顯就不大，尤其考慮到A需要投入大量的時(shí)間和精力去研究的前提下，即使和B比也算不上是劃算的一件事。

所以和很多人的觀(guān)點(diǎn)不一樣，定投在我眼中只是類(lèi)似3-5年的不確定取出期限的零存整取的存錢(qián)方法。

存錢(qián)這事需要弄得很復(fù)雜嗎——并不需要，發(fā)工資就存一筆嘛。

定投想要好收益最重要的事情——堅(jiān)持

其實(shí)做定投最重要的事情是什么——堅(jiān)持做下去，這也是我反對(duì)把定投復(fù)雜化的主要原因。

復(fù)雜化會(huì)帶來(lái)一個(gè)直接的后果——定投會(huì)變?yōu)椴欢ㄆ诓欢~，理論上是好的，跌多了就多買(mǎi)，漲多就少買(mǎi)嘛，成本好像會(huì)更加低。

但現(xiàn)實(shí)是骨感的，定期不定額并不見(jiàn)得會(huì)創(chuàng)造比定期定額更高的收益，論證可以看本次發(fā)文的第二條，或者號(hào)內(nèi)搜索《不定期不定額定投是好的定投方法嗎》。

所以復(fù)雜化本身不會(huì)創(chuàng)造比定期定額更好的收益，甚至從絕對(duì)收益的角度來(lái)看，會(huì)更低。

有興趣自己親自動(dòng)手驗(yàn)證的朋友，可以在網(wǎng)站“智投星”上自己動(dòng)手回測(cè)，市面上多數(shù)的定投方法都能驗(yàn)證：

網(wǎng)址：
http://www./fund

其實(shí)多賺少賺的問(wèn)題真不大，關(guān)鍵是不定期不定額有個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題是：究竟是理財(cái)計(jì)劃服務(wù)于生活，還是生活順應(yīng)理財(cái)計(jì)劃。

這很容易理解的，不定期不定額就是要生活順應(yīng)理財(cái)計(jì)劃的模式。這種模式下，往往會(huì)碰到以下的情況：

這個(gè)月市場(chǎng)下跌，需要我們加大定投的投入，但我們多數(shù)人都是打工人，每個(gè)月領(lǐng)的工資是有限的。

所以定投這邊要加大投入，那么必然會(huì)有一塊開(kāi)支會(huì)受到擠壓。

假如我這個(gè)月本來(lái)約好和朋友出去玩的，結(jié)果定投要我加大投入，但是如果加大投入，我就不夠錢(qián)和朋友出去玩了。這個(gè)時(shí)候，要不要加倉(cāng)呢？

先不加，等到下個(gè)月省點(diǎn)花再一起追加？然后下個(gè)月突然來(lái)了幾個(gè)紅包炸彈，又沒(méi)錢(qián)了，怎么搞？

大家可以回想一下的，我們生活中是否已經(jīng)有足夠多需要我們臨時(shí)支出的事項(xiàng)了？

所以如果我們還要照股一個(gè)不定時(shí)要我們追加資金的計(jì)劃，這個(gè)不確定性是否更加大了。

每個(gè)人有每個(gè)人的想法，反正我是不喜歡，而我觀(guān)察到的也是很多人的定投計(jì)劃也是做著做著就放棄了。

所以我是更加喜歡定期定額這種的定投方式，把扣款日期設(shè)定在發(fā)工資的第二天，設(shè)定是自動(dòng)扣款。

這樣發(fā)工資的第二天，基金銷(xiāo)售平臺(tái)就自動(dòng)執(zhí)行定投操作了，我就當(dāng)每個(gè)月的工資比別人少一些就行，然后根據(jù)剩余的資金做開(kāi)支計(jì)劃就可以。

這樣做最關(guān)鍵的好處是，不需要去關(guān)注行情以確定是否要加減倉(cāng)，而不關(guān)注行情自然也就減少了關(guān)注持倉(cāng)組合盈虧的可能性，不關(guān)注持倉(cāng)組合的盈虧才能更堅(jiān)持地做下去。

這是很關(guān)鍵的點(diǎn)，對(duì)于絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，不關(guān)注盈虧，反而是獲得盈利最好的方式。

這一點(diǎn)，我們可以從網(wǎng)紅易方達(dá)中小盤(pán)的持有人盈虧情況可以看出來(lái)的：

尾聲

所以為什么我會(huì)一直推薦定期定額的定投，原因就兩點(diǎn)：

1.其他的定投方法沒(méi)辦法提供明顯的正超額收益甚至?xí)霈F(xiàn)負(fù)超額收益；

2.其他定投方法太復(fù)雜，會(huì)長(zhǎng)期吸引我們的注意力在盈虧上，不利于長(zhǎng)期堅(jiān)持定投；

所以我個(gè)人的建議還是定期定額做定投就行，沒(méi)必要花太多心思在定投上。

如果你真的有能力做到擇時(shí)高手A那樣連續(xù)108個(gè)月買(mǎi)在最低點(diǎn)的，那么定投肯定不是最優(yōu)的投資選擇，期權(quán)才是。

至于定投要選擇什么基金來(lái)做，我以前已經(jīng)推薦過(guò)了：002310、002311以及100032，然后分紅選擇紅利再投。

簡(jiǎn)單得很。

所以存錢(qián)嘛，何必弄得槍林彈雨那么刺激呢。

我是巴蘭，一個(gè)用數(shù)據(jù)述說(shuō)現(xiàn)實(shí)的獨(dú)立理財(cái)師，愿你我終將自由。