后臺(tái)經(jīng)常有朋友會(huì)問我：持有基金從哪里看出來能夠風(fēng)險(xiǎn)對沖？買的基金到底哪只屬于防守哪只屬于進(jìn)攻？那么今天看完我對比的數(shù)據(jù)分析我相信你會(huì)有答案。為了讓小白和新手都能看得懂。下面的數(shù)據(jù)對比非常的基礎(chǔ)。

主要從同期的基金業(yè)績做對比。同期的回撤回撤做對比。前十大持倉集中度做對比?；鹬g的相關(guān)性做對比。最后你可以去了解基金經(jīng)理的投資策略等等。

1.基金基本資料對比：

這4只大類都屬于股票基金里面的一種。風(fēng)險(xiǎn)相對都比較高，對于風(fēng)險(xiǎn)承受能較弱的投資者還是需要搭配一些債券基金或者貨幣基比較穩(wěn)妥。

2.基金規(guī)模的對比：

藍(lán)籌單只規(guī)模比其他3只總和都要大，基金規(guī)模短期增長過快對基金經(jīng)理的能力有非常大的考驗(yàn)，在遇到下跌過程中也非常難熬。但另一方面也給了其他3只規(guī)模上限的空間。

3.同期業(yè)績對比：

由于成立時(shí)間不一樣，我拉的是2019.1.1到2021.4.1的業(yè)績對比。這里需要大家注意的是興全合宜同期的業(yè)績回報(bào)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他3只。同期的最大回撤也會(huì)小于其他3只。

4.對比近一年的數(shù)據(jù)：

如果里面的數(shù)據(jù)你看不懂沒關(guān)系。我說人話給你解釋一下，就是在市場行情非常OK的情況下藍(lán)籌和滬港深會(huì)很強(qiáng)勁地上升，但在市場殺估值的時(shí)候藍(lán)籌和滬港深也會(huì)大幅下挫，這個(gè)時(shí)候興全合宜和工銀戰(zhàn)略主要以低估值的板塊為主的分散投資就有了優(yōu)勢。

5.再來看看他們的最大回撤數(shù)據(jù)對比：

近1年由于市場風(fēng)格切換的原因，前期各大抱團(tuán)基金重倉的以白酒醫(yī)藥都經(jīng)歷了較大的回撤，同期回撤數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)藍(lán)籌和滬港深是一對的，回撤起來毫不含糊。相反合宜和工銀戰(zhàn)略是一對的回撤的幅度相對來說還是能夠接受的。這里工銀戰(zhàn)略是做了擇時(shí)所以回撤數(shù)據(jù)非常小。

6.前十大持倉占凈值對比分析：

很明顯滬港深和藍(lán)籌屬于集中持股，前十大持倉占凈值高達(dá)70%以上。如果你對曲揚(yáng)的滬港深和張坤的藍(lán)籌了解的話他們一直以來的操作風(fēng)格都是屬于集中持股的，這樣前十大持倉的漲跌對整個(gè)基金凈值影響較大。非?？简?yàn)選股能力，行情好的時(shí)候會(huì)獲取非常高的超額收益。行情不好的時(shí)候下跌起來回撤也很大。

相反興全合宜和工銀戰(zhàn)略前十大持倉占凈值在37%左右。這樣前十大持倉的漲跌對整個(gè)基金凈值的影響較小。投資非常的分散。在市場行情好的時(shí)候能夠獲取高于市場平均的收益，。在市場行情不好的時(shí)候回撤也會(huì)小于市場平均。這里也可以區(qū)分你所持有的基金是否能夠產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)對沖。小白和新手前期找分散投資會(huì)容易接受一些。

7.最后你再去比較你所持有基金直接的相關(guān)性。

當(dāng)然這里的相關(guān)性會(huì)有一定的誤差，因?yàn)榍笆蟪謧}占凈值的比例不同。所以對比出來的相關(guān)性只能做一個(gè)非常小的參考。不能作為決策依據(jù)。

這里的相關(guān)性對比跟你持有的倉位無關(guān)。可以看出來現(xiàn)在的這4只的相關(guān)性還是可以的。只有興全合宜和藍(lán)籌的相關(guān)性較高達(dá)到了0.83，因?yàn)樗麄兺瑫r(shí)持有了騰訊和銀行。而且銀行調(diào)倉的節(jié)奏都是一樣的。但最大的差別前面我也分析過了就是張坤的藍(lán)籌是集中持股，謝治宇的興全合宜是分散投資。這點(diǎn)上還是有很大的差別的。

但如果這個(gè)時(shí)候你要把景順加上去就重復(fù)了。

景順長城也是集中持股。藍(lán)籌也是集中持股。那這個(gè)時(shí)候相關(guān)性達(dá)到了0.87的話那不適合同時(shí)持有了。

總結(jié)：

1.區(qū)分2只基金或者多只同類型基金是否能夠產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)對沖可以對比在同個(gè)階段的業(yè)績和回撤數(shù)據(jù)做對比。如果漲跌一致那就無法做到風(fēng)險(xiǎn)對沖。

2.分析他們公布的前十大持倉占凈值的比例來判斷他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好。一般前十大持倉占凈值大于60%以上就屬于集中持股了。漲跌波動(dòng)較大。前十大持倉占凈值30%左右屬于分散投資，漲跌波動(dòng)較小?；爻份^小。拿起來相對要舒服一些。

3.對比基金之間的相關(guān)性。相關(guān)性越高代表持倉重復(fù)性越高。相關(guān)性越低代表著重復(fù)性越低。一般來說組合里面的基金相關(guān)性越低越好。

市場方面，上漲指上漲0.04%，收報(bào)3442點(diǎn)。深證指數(shù)上漲0.28%，創(chuàng)業(yè)板上漲0.54%。北向資金凈流入35億元。南向資金凈流入超8億港元。

今天按照估值來計(jì)算收益率+0.6%左右。今年以來的收益率+0.7%左右。同期滬深300是-2.3%。今天沒想到下午逆勢反轉(zhuǎn)了。今年以來的狗頭保住了

今天減倉1w景順 減倉1w醫(yī)藥 合計(jì)減2w。

加倉1w合宜 加倉1w工銀戰(zhàn)略 加倉2K藍(lán)籌 合計(jì)加2.2w

最近醫(yī)療設(shè)備在外圍刺激需求下估計(jì)還能往上凸一段時(shí)間，正好趁此機(jī)會(huì)慢慢減。問題不大。對于接下來我的組合我覺得蠻舒服。請勿盲目跟隨。