$長(zhǎng)江電力(SH600900)$股市里有幾千只股票，有的人喜歡水泥股，有的人喜歡白酒股，有的人喜歡保險(xiǎn)股，還有的人喜歡機(jī)場(chǎng)股，我最愛(ài)水電股。

下面這張長(zhǎng)江電力現(xiàn)金流量表是我最喜歡的一張表格。從十年前一直看到現(xiàn)在，具體數(shù)字有變化，但是核心一直沒(méi)變，真正懂了這張圖就會(huì)對(duì)水電股有不一樣的認(rèn)識(shí)。

2011年長(zhǎng)江電力現(xiàn)金流入264億元，現(xiàn)金流凈額154億元，稅收66億元，現(xiàn)金流加稅收占現(xiàn)金流入的比例84%。

2019年長(zhǎng)江電力現(xiàn)金流入566億元，現(xiàn)金流凈額365億元，稅收130億元，現(xiàn)金流加稅收占現(xiàn)金流入的比例88%。

長(zhǎng)江電力就是一個(gè)把長(zhǎng)江上的水印成錢的巨型印鈔機(jī)。

類似的印鈔機(jī)還有600519，2011年現(xiàn)金流入238億元，現(xiàn)金流凈額加稅收220億元，占比90%。2020年600519現(xiàn)金流入1135億元，現(xiàn)金流凈額加稅收930億元，占比90%。有人說(shuō)這個(gè)印鈔機(jī)好像增長(zhǎng)更厲害，我想說(shuō)的是首先這個(gè)印鈔機(jī)估值已經(jīng)60倍市盈率了，其次過(guò)去的增長(zhǎng)不一定代表未來(lái)還能高速增長(zhǎng)。

華能水電的現(xiàn)金流也是這樣的，讓人看著很簡(jiǎn)單很舒服，2019年現(xiàn)金流入229億元，現(xiàn)金流凈額加稅收203億元，占比90%。

當(dāng)然水電股中我更喜歡預(yù)期股息率高的，比如如果一個(gè)股票預(yù)期股息率只有2個(gè)點(diǎn)，如果股價(jià)跌一半每年只有4個(gè)點(diǎn)的分紅用來(lái)補(bǔ)倉(cāng)。但是如果預(yù)期股息率4個(gè)點(diǎn)，股價(jià)跌一半，可以每年買8個(gè)點(diǎn)的股票。對(duì)于我們這些滿倉(cāng)水電的人來(lái)說(shuō)股息率的高低肯定是很重要考慮因素。

大家可以找找還有多少凈現(xiàn)金流加稅收占比現(xiàn)金流入超過(guò)80%的。即使有也是估值高高在上，比如600009，2019年占比超過(guò)65%，今年雖然虧損相對(duì)2019年的業(yè)績(jī)也有23倍市盈率。

對(duì)于這種優(yōu)秀的股票我們唯一需要做的事情就是安心的拿著股票，當(dāng)股票下跌時(shí)懷著愉快的心情慢慢買入。

有人說(shuō)不跌怎么辦，我覺(jué)得投資要抱著談戀愛(ài)的心態(tài)，得之我幸不得我命，事實(shí)上我相信大多數(shù)人當(dāng)真的跌下來(lái)或者由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)到了安全買入?yún)^(qū)間他反而不敢買了。