日前，安能物流正式在港交所遞交首次招股文件。招股書表示，通過創(chuàng)新的貨運合作商平臺模式，安能物流改變了行業(yè)格局，在規(guī)模、增長及盈利能力方面保持市場領(lǐng)先地位。

從具體數(shù)據(jù)來看，2020年安能物流貨運總量達到1020萬噸，市場份額占比達到17.2%，在中國快運網(wǎng)絡(luò)中排名第一。2015至2020年，其貨運總量以31%的復(fù)合年均增長率實現(xiàn)增長，遠高于同期全國零擔(dān)市場復(fù)合年均增長率5.6%。

截至目前，安能目前貨運合作商及代理商數(shù)量超過26000家，覆蓋中國96%的縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)。公司表示將不斷擴大網(wǎng)絡(luò)覆蓋、減少邊際成本和改善終端客戶體驗，吸引更多終端客戶、貨運合作商和代理商，從而形成顯著的、自我強化的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，進一步推動業(yè)務(wù)增長。

自成立以來，安能物流就一直是資本的寵兒。據(jù)融中財經(jīng)（ID：thecapital）統(tǒng)計，截止目前，安能物流獲得包括紅杉、華平、大鉦、凱雷、鼎暉投資、CPE、新創(chuàng)建、平安、高盛及伊利在內(nèi)知名股東的近10輪投資。

劍指百世、順豐

在物流行業(yè)，公路運輸占到行業(yè)總運輸量的七成以上，根據(jù)貨物的單票重量一般可細(xì)分為三個板塊，即快運、零擔(dān)及整車，零擔(dān)及整車運送的是貨物，而快遞主要運送的是包裹。在零擔(dān)板塊內(nèi)，零擔(dān)快運網(wǎng)絡(luò)運營商業(yè)務(wù)覆蓋全國，提供及時、綜合的零擔(dān)服務(wù)。

從創(chuàng)立之初，安能物流已定位于運營中國零擔(dān)市場的快運網(wǎng)絡(luò)。

在國內(nèi)快遞市場，三通一達、順豐百世等七大快遞企業(yè)全部完成上市，CR10近80%處于寡頭爭霸階段。

近年來，電商的快速發(fā)展帶動物流行業(yè)，而在物流市場中，整車物流與快遞行業(yè)接近“天花板”，零擔(dān)快運市場發(fā)展空間較大，但行業(yè)集中度較低，大型龍頭企業(yè)還未形成，吸引著物流企業(yè)想要瓜分這塊大蛋糕，像德邦等零擔(dān)物流企業(yè)不斷擴張業(yè)務(wù)規(guī)模，除此之外，已上市的百世快運、順豐快運也都是安能物流的有力競爭對手。

2012年，安能物流開創(chuàng)了貨運合作商平臺模式，通過運營一個可高度擴展的平臺，管控全國范圍內(nèi)具有規(guī)模經(jīng)濟的所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)的分撥和干線運輸業(yè)務(wù)，貨運合作商和代理商則負(fù)責(zé)攬件和派送服務(wù)，賦能其間的是科技能力和運營效率。

艾瑞數(shù)據(jù)顯示，以貨運量計，貨運合作商平臺在快運網(wǎng)絡(luò)中的市場份額由2015年的29.8%上升至2020年的68.6%。

市場分析指出，這一模式也契合了中國經(jīng)濟向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的浪潮，成為了整合中國零擔(dān)市場的最佳商業(yè)模式，安能既是開創(chuàng)者，也是這一商業(yè)模式的受益者。

在產(chǎn)品端，安能物流推出“MiNi電商系列”、“精準(zhǔn)零擔(dān)快運”、“定時達”、“安心達”、“普惠達”等產(chǎn)品。

安能物流生態(tài)系統(tǒng)

截止2020年12月31日，安能物流貨運合作商及代理商數(shù)量超過26000家，覆蓋中國96%的縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，終端客戶超過360萬，包括頭部電商、貿(mào)易商、分銷商、零售商和制造商，涵蓋食品飲料、服裝、醫(yī)療和保健品、快速消費品(FMCG)、家具家電、設(shè)備、汽車零配件及電子產(chǎn)品等多個行業(yè)，遍及中國商貿(mào)流通的各個領(lǐng)域。

招股書顯示，安能物流2018年、2019年及2020年的零擔(dān)收入分別達到48.13億元、53.35億元及70.82億元；同期毛利分別達到-5.85億元、7.66億元、10.51億元；毛利率分別為-11%、12.7%、14.8%。

數(shù)據(jù)顯示，同在零擔(dān)行業(yè)的德邦2020年實現(xiàn)營業(yè)收入為275.03億元，順豐快運2020年實現(xiàn)營收為185.17億元，安能物流與前兩者還存在不小差距。

值得注意的是，2020年安能物流毛利率增至14.8%，達到中國所有快運網(wǎng)絡(luò)中的最高水平。

運營指標(biāo)方面，2018年、2019年與2020年，安能物流的貨運總量分別為約730萬噸、8.1萬噸與1020萬噸。

獲大鉦、凱雷、鼎暉等近十輪融資

安能物流創(chuàng)立于2010年，發(fā)展十年間，安能贏得國內(nèi)外眾多知名機構(gòu)的青睞，公司至今已經(jīng)獲得包括大鉦、凱雷、鼎暉投資、CPE、新創(chuàng)建、平安、高盛及伊利在內(nèi)的知名股東的多輪投資。

截止目前，安能物流管理層共持股26.23%。在機構(gòu)股東中，大鉦資本持股27.81%，鼎暉持股為10.39%，MaxChoice持股為7.44%；CPE持股為6.87%；CDF ANE持股為3.13%，平安持股為3.03%；NWS持股為3.2%，凱雷持股為2.85%，GBA持股為2.37%，高盛持股為1.06%，伊利持股為0.51%。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國物流行業(yè)的市場規(guī)模達到14.9萬億元，占2020年中國GDP的14.7%，運輸環(huán)節(jié)即是中國物流最大構(gòu)成部分，同期的市場規(guī)模達到7.8萬億元，占到中國物流市場總規(guī)模的50%以上。

在這條黃金賽道上，零擔(dān)快運市場受到越來越多資本的熱捧，多家頭部企業(yè)獲得大額融資。去年，壹米滴答宣布10億元D+輪融資；德坤獲得5億元人民幣融資；還有今年2月安能物流獲得約3億美元的投資等。

這也意味著，得到資本助力后，企業(yè)將進一步擴張產(chǎn)能，加速搶占市場份額，零擔(dān)市場的角逐將更加激烈。

逐鹿萬億零擔(dān)快運市場

過去的十多年里，電商和物流之間互相助力，構(gòu)建了中國電商經(jīng)濟體完全不一樣的業(yè)態(tài)。

隨著中國未來產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的升級，尤其是新經(jīng)濟轉(zhuǎn)型大背景下，零擔(dān)快運行業(yè)將成為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的新基礎(chǔ)設(shè)施，此外我國B2B供應(yīng)鏈升級、B2C大件電商深入滲透都會給零擔(dān)行業(yè)帶來新的增長驅(qū)動力。

一方面，家電、家具、建材等大件的銷售進一步往線上遷移，另一方面受新零售發(fā)展和供應(yīng)鏈柔性化變化的影響，物流需求碎片化，這些均帶動了快運零擔(dān)行業(yè)發(fā)展，全國范圍的零擔(dān)網(wǎng)絡(luò)將作為重要的基礎(chǔ)架構(gòu)，整合從制造商到分銷商、商家及零售商的整個供應(yīng)鏈，為不斷進化的商業(yè)格局及供應(yīng)鏈發(fā)展提供動力。

行業(yè)人士普遍認(rèn)為，未來將有十年黃金發(fā)展期，全國零售快運網(wǎng)絡(luò)的市場份額將持續(xù)穩(wěn)步提升。以終端客戶支出計，全國零擔(dān)快運網(wǎng)絡(luò)在中國零擔(dān)市場的合計市場份額由2015年的2.9%提升至2020年的6.1%，預(yù)計2025年將提升至15.7%，10年之內(nèi)有望增長至34.6%。

安能表示，這也是安能堅定選擇零擔(dān)快運賽道的原因，相對而言，快遞是一個巨頭林立的市場，是一片競爭紅海，零擔(dān)是中間的腰部市場，存在大規(guī)模的優(yōu)化空間。

安能物流成立以來一直堅持?jǐn)U大規(guī)模，提升市場份額，追逐更大的市場空間。

2019年，安能物流日均貨運量為28900噸，2020年則達到38400噸，單日貨量峰值突破5萬噸。按貨運總量計，其2017年以來均為我國最大的快運網(wǎng)絡(luò)。

同時，在整個服務(wù)環(huán)節(jié)，尤其是在生產(chǎn)調(diào)度與運輸層面，安能物流均實現(xiàn)了智能化和數(shù)字化，率先在業(yè)內(nèi)實現(xiàn)規(guī)模與效率的平衡。2020年公司零擔(dān)業(yè)務(wù)單位營業(yè)成本為人民幣591元/噸，在我國快運網(wǎng)絡(luò)中相對較低。作為營業(yè)成本的關(guān)鍵組成部分，其單位干線運輸成本從2018年到2020年下降了22.7%。

安能在招股書中表示，公司未來的戰(zhàn)略重點是，滿足快速變化的商業(yè)體系所帶來的對綜合運輸服務(wù)的需求，加速中國零售行業(yè)的整合，并在未來幾年內(nèi)保持強勁的盈利性增長。

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