關(guān)  注  公  眾 號：小魚量化

公號ID：xiaoyulianghua

繼續(xù)本系列保險行業(yè)公司和中國平安的研究分析報告第三篇，本篇內(nèi)容為第二章保險公司基礎(chǔ)知識的第一節(jié)保險公司的盈利模式，全文約2000字。

上兩篇文章鏈接如下：

如何快速看懂保險行業(yè)公司和中國平安1：保險的功能和定義

如何快速看懂保險行業(yè)公司和中國平安2：保險的分類

參考目錄如下：

第二章：保險公司基礎(chǔ)知識 第一節(jié)：保險公司的盈利模式

舉個栗子：假設(shè)你買了一份保險，有點類似于銀行，儲戶把錢存在保險公司，保險合同給你約定的利率是3%，保險公司通過一系列的投資操作，某年獲得了5%的收益，那么利差就是：5%-3%=2%  

(2).費差

所謂的費差，即保險公司在設(shè)計產(chǎn)品和保單定價過程中做的一個費用率假設(shè)，費用類似于上市公司的三費，包括銷售費用、管理費用等。那么費差就是：

某年的費差=預(yù)估費用率-某年實際的費用率；

? 費差>0，稱為費差益，實際的費用率小于預(yù)估費用率，保險公司節(jié)約了成本轉(zhuǎn)化為公司的利潤；

? 費差<0，稱為費差損，實際的費用率大于預(yù)估費用率，保險公司成本超標(biāo)；

費差的決定因素：由保單的銷售價格與成本的費用控制共同決定費差的大小，其中費用率=費用/銷售價格。

舉個栗子：還是上邊的投保人，為了賣出這份保險有銷售費用、代理人提成，保費收上來之后還有公司的運營費用、管理費用都要提?。患偃绫ｋU公司預(yù)計這些費用要100萬，實際上只花了80萬，那么100萬-80萬=20萬就是費差。

(3).死差

所謂死差，即保險公司在設(shè)計產(chǎn)品和保單定價過程中做的一個死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率假設(shè)，通常死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率是根據(jù)大數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析確定的。那么死差就是：

某年的死差=預(yù)估死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率-某年實際的死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率；

? 死差>0，稱為死差益，實際的死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率低于預(yù)估率，保險公司節(jié)約了成本轉(zhuǎn)化為公司的利潤；

? 死差<0，稱為費死差損，實際的死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率大于預(yù)估率，保險公司成本上升；

舉個栗子：保險公司的精算師經(jīng)計算得出，死亡率是5%，也就是說100個人可能有5個人死亡，但是呢，實際情況，卻只死了3個人  那么這個死差就是5-3=2。這剩下的不好意思，就是保險公司賺的。

保守的保險公司，會把死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率定的高一點，相應(yīng)的保費也會較高，保險公司獲得死差益；激進(jìn)一點的保險公司，會把死亡率、意外及重大疾病發(fā)生率定的低一點，相應(yīng)的保費也會較低，配合宣傳能夠賣出更多的保險，做大規(guī)模；但保險公司易獲得死差損。

綜上：

保險公司賺錢靠利差、費差和死差。核保、精算和成本控制決定死差和費差，銷售和投資決定利差。利差的上限，相比死差和費差的上限要高。所以說保險公司賺錢，關(guān)鍵要看銷售和投資。假如一家保險公司在成本控制、財務(wù)管理或者精算方面做到了極致，但銷售和投資一般，恐怕難以成為理想的投資對象。

1、產(chǎn)險的盈利模式

財險產(chǎn)品盈利來源沒啥特殊的，還是承保端和投資端。