90歲股神巴菲特官宣接班人鮮有議論，67歲的耶魯史文森去世刷屏。悲傷和遺憾遠(yuǎn)比喜悅更深度撼動人心。

大師一個個遠(yuǎn)去，傷懷之外，到底該向投資大師學(xué)什么？我不禁想到的是，從小學(xué)習(xí)數(shù)理化，后來沒幾個能當(dāng)科學(xué)家；苦讀英文十幾載，面對英文菜單還是懵圈。學(xué)是一方面，更務(wù)實主義的心靈拷問是：學(xué)大師，能真的學(xué)到什么？

于是，想說說我過去23年學(xué)大師的4件小事。

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8年前，有幸去美國奧馬哈第一次參加巴菲特股東大會。

一直以來，巴菲特并非是我的真愛。原因在于，年輕的時候總覺得流行的不能顯示特立獨行的深度。巴菲特的理論一點不難理解，說一說誰都知道，顯不出牛逼。況且，把巴菲特掛在嘴上的人很多，這些人中，沒見幾個真發(fā)財?shù)摹?strong>這說明學(xué)習(xí)巴菲特的信徒們，很容易被“證偽”。

不出所料，當(dāng)我身處巴菲特股東大會，確實證明了巴菲特的粉絲里面，“偽粉”居多——隨大流看熱鬧大于踐行真愛的。在連接主會場的漫長過道的另一端的一個建筑里，人群凌晨起來排滿長隊?？瓷先喼奕司佣?，我聽懂了，他們在吐槽趕場起得太早了，因為傳到耳朵里的是普通話。

我沒有追過星，看過為數(shù)不多的演唱會。沒錯，那天就是看演唱會的感覺。8年過去，這是我參加巴菲特股東大會留下的唯一印象。那天開會討論了什么話題，已經(jīng)全然忘了。

經(jīng)常和朋友們交流，投資要看大事件?？臻g上，要從3000里高空看能看到什么，忽略麻麻點點的小路；時間上，要從10年之外看，忘掉眼前的蠅頭小波動。8年后，我只記得演唱會的感覺，難道這是我學(xué)到的巴菲特嗎？

倒是讓我更好的理解了粉絲效應(yīng)。剛看到一篇文章，女粉絲3萬元門票看《山河令》的兩個男人唱歌。真是震驚。而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，79%的股民是男性，且50%以上是40歲以上男性。男人不如女人和狗，讓男人，特別是年紀(jì)大一點的男人花錢，比登天難，別說追星了?；◣兹f塊錢去巴菲特大會，其實只是去開眼界，看股神是咋回事。

巴菲特出場了，那么多看熱鬧的，并沒有像真粉絲那樣尖叫窒息、心跳加速。

真粉絲來自真信仰。進(jìn)廟參觀神像的多，真信仰的沒幾個。

其實，學(xué)巴菲特是最容易的啊。大白馬，買入持有。最容易的事，難點在哪里？只能難在堅持了。

堅持大師簡單的真諦，這是我學(xué)到的第一件小事。

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在8、9年前的同一時期，我嘴上提的最多的是史文森先生的《機構(gòu)投資的創(chuàng)新之路》這本書。

我理解的這條創(chuàng)新之路，用一句話概括是，“把更多的PE/VC（私募股權(quán)投資和風(fēng)險投資）以及其他的另類投資（Alternativeinvestment）加入在傳統(tǒng)只投資股票和債權(quán)的組合中”。受益于此，耶魯大學(xué)基金會的業(yè)績比其他大學(xué)的好很多，引領(lǐng)了大型機構(gòu)投資的資產(chǎn)配置新風(fēng)潮。

首先我要申明，這條道路絕對是我從內(nèi)心真的認(rèn)可的。是真粉，和上面聽演唱會有區(qū)別。但是，以我的風(fēng)格，絕不會把一件已經(jīng)決定和認(rèn)可的事，老放在嘴上。投資中值得反復(fù)商討、需要讓它一直縈繞的，應(yīng)該是猶豫不決、需要討論的重大決策。

那么，那段時間我為什么一直提這本書呢？因為當(dāng)時工作的關(guān)系，我需要向別人宣導(dǎo)或者灌輸這個理念。我當(dāng)時正在從事家族辦公室的投資業(yè)務(wù)，我覺得大型家族辦公室和大學(xué)基金的投資限制條件很像，投資目標(biāo)也很像，耶魯和史文森是最值得學(xué)習(xí)的。但是很多人不理解另類投資、不認(rèn)同長期資產(chǎn)配置的價值。想賺快錢是人性所在。反人性是最難的事情，我卻想讓我的家族客戶們“反人性”。

回頭來看，現(xiàn)在用自嘲的話來說，當(dāng)時宣導(dǎo)的結(jié)果是，我沒有讓他們成功“反人性”，卻讓我自己，成功“反人性”了。我在我個人的投資中，無意識地受了影響，模仿了機構(gòu)的做法，更強調(diào)長期、分散和均衡配置。卻沒想到我的錢不多，不能用機構(gòu)的分散思維。對年紀(jì)尚輕的個人，不要過度分散投資，更應(yīng)該做的是集中精力賺大錢。

一個人的工作，不僅會讓人加班、會讓人把工作和生活混同，也會讓人限于工作的圈層。工作中的投資理念還會無形當(dāng)中影響個人的投資理念。在券商工作的沒幾個不炒股的吧？但也許你根本不適合炒股，只是被周邊蒙蔽了雙眼。

學(xué)大師，首先要學(xué)他的投資方法適用的前提條件是什么，和你是不是般配。這是我學(xué)到的第二件很重要的小事。

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時光回到23年前的1998年，我還在讀書，在投資自己的學(xué)業(yè)。一個偏遠(yuǎn)北方地區(qū)的少年，在報紙上無意中看了亞洲金融危機里面香港金管局和索羅斯的精彩較量?？赐旯适潞芏嗄旰?，我才弄明白期貨的貼水和升水到底什么意思，為什么打壓做空港幣的索羅斯，提高利率發(fā)揮了一擊制勝的作用。

這些故事讓我在后來，有很長一段時間，入坑索羅斯。索羅斯這個人是投資界里的星宿老仙一般的人物。金庸的《天龍八部》里，星宿老仙本是逍遙派弟子，后來背叛師父無崖子，在西域創(chuàng)立星宿派，心狠手辣，極擅用毒。

練習(xí)名門正派之余，透析反派的武功，采其所長，也是件樂事。于是，索羅斯去復(fù)旦演講的時候，我就去聽了。他的“秘籍”《金融煉金術(shù)》，這本聽名字就帶勁的書，我也研究了。

研究完的結(jié)論是，誰能看懂金融煉金術(shù)，誰才是真正懂金融市場的人——不服這句話的，拿書來和我討論。我有中文版和英文版，這樣不至于讓中文版翻譯的晦澀難懂，替看不懂他的書的人背鍋。

索羅斯著名的抑或臭名的戰(zhàn)役，都和貨幣有關(guān)。純粹從投資角度看，只有精通宏觀政治和經(jīng)濟(jì)的大視野，才敢于在貨幣戰(zhàn)爭中牟利。但這和經(jīng)濟(jì)學(xué)家無關(guān)。

隨著年齡增長，眼見很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家跨行來指導(dǎo)投資，其結(jié)果是首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家隔幾年就全部換一遍，如同餐館翻桌。10年前的某某投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家，已經(jīng)全然舊貌換新顏，剩下為數(shù)不多的三四位一只手?jǐn)?shù)得出的，值得尊重的，還有資格繼續(xù)干這行。中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家本就是理論導(dǎo)向、學(xué)術(shù)導(dǎo)向的，拿來指導(dǎo)投資，是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們做出的最不“理性經(jīng)濟(jì)人”的決策。

無奈的事實是，做投資誰都逃不出宏觀。電梯上去了，坐在電梯里的人蹦跶幾下，以為是自己蹦上去的，不覺得應(yīng)該感謝把電梯推上去的“宏觀”。然而，投資的精彩就在這些蹦跶之中。

如果沒有23年前，讀報紙讀到血雨腥風(fēng)里用金錢爭斗的精彩，我可能不會入金融和投資這一行。投資里的坑坑洼洼妖魔鬼怪，防不勝防。謙謙象牙塔，不識行走江湖兇險，很危險。

關(guān)注投資中的精彩，多空對決，正反套路都要了解，觀察他們怎么“用毒”（稱為“觀毒”），才能俠義于江湖。

這是從實戰(zhàn)和風(fēng)險控制的角度，最重要的第三點。

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這么多投資大師，有沒有中國本土的大師？

我曾經(jīng)寫過一篇《價值投資，百年誤解》回顧了征戰(zhàn)于日本、歐洲、美國以至于1930年代之前上海灘十里洋場的投資大師們。在文中最后提出了期待，我們中國堪稱投資大師級別的人正在形成中。投資大師需要時間證明，我國的投資市場的歷史還比較短。

如果不說大師，在我個人的語義中，投資“家”應(yīng)該比投資大師級別低一些。在當(dāng)代的投資家中，我最粉的是段永平。盡管，或許段永平先生并不把自己視為投資家。

段永平牛在實業(yè)出身，卻把投資做的比實業(yè)成功。他的投資有二級市場投資，如投資網(wǎng)易股票；也有一級市場投資，如投資拼多多、OPPO、vivo，能做到如此的，必定是我等膜拜的絕頂聰明、情商超高以及大徹大悟之人。

除了段永平認(rèn)可的巴菲特投資理念之外，我分析段永平的最大特點在于圍繞他擅長的武功，若離而不離，反而做到了大成。

投資網(wǎng)易的原因在于他做游戲機知道游戲市場空間巨大，網(wǎng)絡(luò)的空間比他最熟悉的那個游戲機大不知道多少倍。OPPO、vivo以至于拼多多的用戶定位、營銷戰(zhàn)法，步步高、小霸王的樣子如影隨形。這些都是段永平擅長的。

但他都沒有自己做，而是選擇了“若離”，因為投資需要距離產(chǎn)生美。最牛的公司，也是一堆內(nèi)部問題，靠的太近，反而不敢投資。多少人自己工作的上市公司就是牛股，卻不敢投一分錢？原因是太近。

如同清官難斷家務(wù)事，再大的投資家，走近了看，可能都是個在家里女人不能忍受的凡人。聚焦核心能力，但要若即若離，這對股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資來說，尤為重要。

證偽、般配、“觀毒”、若離，是我過去這23年，學(xué)投資大師的幾件小事中悟到的。不一定學(xué)到，然悟到了門道。謝謝終將遠(yuǎn)去，卻一直璀璨的大師們。

（作者冀田為領(lǐng)復(fù)資本創(chuàng)始人）