一直想認(rèn)真寫一篇關(guān)于投資的文章，不僅是因?yàn)閷?duì)投資行業(yè)的敬畏和尊重，也是我對(duì)于自己投身商海幾十年來的思考總結(jié)。我自己經(jīng)歷過從走出象牙塔的一介書生到商人、投資人的轉(zhuǎn)變，經(jīng)歷過自己作為一個(gè)商海小學(xué)生被江湖老油條、商海騙子“圍獵”的心理煎熬、斗智斗勇，見證過很多人因?yàn)橥顿Y失敗生活困頓、家境落敗、甚至家破人亡、鋃鐺入獄的真實(shí)故事，所以，說起投資這個(gè)事，可以說是千言萬語，感慨萬千。

投資給別人，無論是借錢給別人的債權(quán)投資，還是股權(quán)投資，看似很簡(jiǎn)單，其實(shí)這是一個(gè)很深?yuàn)W、很微妙、很不好做的技術(shù)活。投資是多種知識(shí)、技術(shù)的高度融合，是人、錢、項(xiàng)目的高度融合。投資沒有公式可套，每一個(gè)單一個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)都是不一樣的，看似一樣的項(xiàng)目，一樣的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，這個(gè)項(xiàng)目放款了可能沒風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)可能風(fēng)險(xiǎn)就很大，很難標(biāo)準(zhǔn)化、程式化操作。投資最難的是對(duì)人性的把握、人心的把握，很難處理好規(guī)模和放權(quán)的關(guān)系。下面人的能力都不可能達(dá)到老大的能力，項(xiàng)目少，老大親自把關(guān)問題還不是很大，一旦項(xiàng)目多、把權(quán)力交給下面人，最終往往給老板整出一地雞毛，體制內(nèi)賠的是國家的錢，還無所謂，體制外都是老板自己的錢。投資、特別是債權(quán)投資，風(fēng)險(xiǎn)和收益不成正比。掙錢是百分之幾的收益，或者是利息，或者是擔(dān)保費(fèi)，承擔(dān)的是百分之一百的風(fēng)險(xiǎn)。投資的風(fēng)險(xiǎn)是滯后的，今天看起來天下太平、歌舞升平，其實(shí)潛在的大雷暗潮洶涌?！?/span>借錢出去時(shí)候是爺，收錢回來的時(shí)候是孫子”。投資一旦是做成規(guī)模，“開弓沒有回頭箭”，基本上停不下來，停下來要么去死，要么氣球繼續(xù)吹下去，一直到吹炸為止，就不可能給你第三種選擇。

所以，只有在投資行業(yè)趟久的人、只有經(jīng)歷過投資多個(gè)輪回的人才能夠看透投資的本質(zhì)和特點(diǎn)，才能夠體會(huì)到投資的風(fēng)險(xiǎn)和魅力，“投資有點(diǎn)可能會(huì)讓你上天堂，但投資主要還是送你下地獄”。

投資一定需要年齡和社會(huì)閱歷。有人總結(jié)說，“巴菲特99%的財(cái)富是52歲以后掙的”。想學(xué)會(huì)投資、學(xué)好投資很不簡(jiǎn)單。“欲入商圈，學(xué)徒三年”“三年可以教出一個(gè)鼓皮匠，教不出來一個(gè)生意人”，這些千百年來的諺語已經(jīng)對(duì)投資、對(duì)商海風(fēng)險(xiǎn)做出來了很好的總結(jié)。

很多投資失敗的經(jīng)歷，都是因?yàn)樯鐣?huì)閱歷不夠、對(duì)投資的認(rèn)識(shí)不夠造成的。比如有的騙子專門打國有體制的主意，借各地政府招商引資、和國有企業(yè)搞所謂的合作合資，最后騙了不少錢跑路走人；比如有的從體制內(nèi)退休出來、跳槽出來的領(lǐng)導(dǎo)干部，選擇商海打拼，結(jié)果沒幾年時(shí)間，自己的錢被賠個(gè)精光、被騙個(gè)精光；比如在國有銀行曾經(jīng)當(dāng)行長(zhǎng)，高估了自己，把平臺(tái)帶給自己的資源當(dāng)做自己很牛逼，出來開投資公司，不幾年整的一地雞毛、一身被告、狼狽不堪。我從不否定這些體制內(nèi)人的基本素質(zhì)、政策水平，只是講他們的經(jīng)歷太簡(jiǎn)單了，投資閱歷太差了，商海見識(shí)太差了，在體制內(nèi)你很優(yōu)秀，出來以后就知道了投資商海是多么不容易。

除了從體制內(nèi)盲目出來做投資失敗的案例，還有一類就是年輕人因?yàn)樯鐣?huì)閱歷淺投資失敗的。比如“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，盲目創(chuàng)業(yè)、一心做大、沒有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的投資失??；比如前幾年風(fēng)光、如今壽終正寢的金融行業(yè)P2P，隨便一個(gè)公司都是幾個(gè)億、幾十億的大窟窿，固然騙子騙走占了一部分，更多的是投資失敗，出事的公司主要的是一批年輕大學(xué)畢業(yè)生，敢想敢干、也有管理能力和市場(chǎng)營銷能力，但是社會(huì)閱歷不夠、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠，大部分項(xiàng)目投資失敗，要不回來，那邊客戶一鬧，最后鋃鐺入獄，家破人亡。

所以，投資這個(gè)行業(yè)，沒有豐富的社會(huì)閱歷是不行的，“東西南北中，工農(nóng)商學(xué)兵”“從小賣蒸饃，啥事都經(jīng)過”，只有經(jīng)歷，才有見識(shí)；只有經(jīng)歷，才能認(rèn)識(shí)；只有經(jīng)歷，才能看透；只有經(jīng)歷了，才知道風(fēng)險(xiǎn)；只有經(jīng)歷了，才懂得珍惜機(jī)會(huì)；只有經(jīng)歷豐富了，才能夠庖丁解牛，觸類旁通，把握規(guī)律，活學(xué)活用，成為一個(gè)合格投資人。

要做好投資，除了豐富的社會(huì)閱歷之外，還需要廣博全面、扎實(shí)專業(yè)的知識(shí)積累。要敏銳把握國家政策，要通曉宏觀經(jīng)濟(jì)知識(shí)、金融知識(shí)，要熟悉法律知識(shí)、財(cái)務(wù)知識(shí)，要了解行業(yè)業(yè)態(tài)、行業(yè)賺錢模式，要學(xué)習(xí)研究企業(yè)管理知識(shí)，要熟練使用各種投資工具、風(fēng)險(xiǎn)控制工具，要學(xué)習(xí)心理學(xué)、社會(huì)學(xué)。

要做好投資，要有很高的情商，善于學(xué)習(xí)，善于思考，善于總結(jié)，把握投資的一些規(guī)律：

在正確的時(shí)間做正確的事，是每個(gè)人都追求的境界。選擇投資作為自己的職業(yè)，也就意味著你必須終生都與保守主義的價(jià)值觀為伍，以有罪推論的眼光來看待項(xiàng)目和看待對(duì)方的人。凡是投資的事，都要向最壞處著想，要想到一旦最壞的結(jié)果發(fā)生了你有沒有預(yù)案。

投資最怕的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所謂系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就是這種風(fēng)險(xiǎn)是來自外部的，非自身可以控制，但風(fēng)險(xiǎn)的成因則是自身對(duì)趨勢(shì)的誤判，或過于前瞻，或過于自我。一旦發(fā)生了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，就像突然來了地震或者海嘯，這種情況下即使行業(yè)中做得最好的，也恐怕難以幸免。

對(duì)待朋友，我們當(dāng)然要正直，要誠心正意；但是一旦朋友開口借錢，一旦面對(duì)動(dòng)輒千萬的投資，一定要分清朋友和生意的界限。面對(duì)基于各自立場(chǎng)的生意，利益才是雙方關(guān)注的焦點(diǎn)。因?yàn)樵诿鎸?duì)生意的時(shí)候，我們并不是一種單純的個(gè)人行為，不管這個(gè)事情是不是由你一個(gè)人在運(yùn)作，你只能代表公司，你的失誤或者成功都與公司的利益息息相關(guān)。

在生意的過程中，我們最大的困惑是信息的不對(duì)稱。除了項(xiàng)目本身的情況，更重要的是對(duì)方的想法和內(nèi)心世界難以把握。解決信息不對(duì)稱的問題，很多時(shí)候你并不能通過理性的方式、通過研究通過計(jì)算去獲取，它更多的時(shí)候來自于菲利普·費(fèi)雪所說的“閑聊”。一個(gè)微妙的舉止，一句話的得體與否，都可以影響雙方氣場(chǎng)的強(qiáng)弱。不卑不亢當(dāng)然是最不錯(cuò)的方式，但很多時(shí)候我們總是輕易將自己的意圖寫在臉上。你如何急迫地希望達(dá)成交易，你的公司如何的弱小，你掌握的信息如此之少，種種，都會(huì)在你的舉手投足中流露出來。所以，因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)稱，或者，因?yàn)槿鄙俑兄畔⒌哪芰?，或者無法控制內(nèi)心的焦急，我們就選擇與對(duì)方談戀愛——將自己的欽佩之情毫無掩藏地表露出來，以過分的誠懇將自己的信息統(tǒng)統(tǒng)告訴對(duì)方，想對(duì)方所想，傾我所能為對(duì)方尋找和設(shè)計(jì)解決問題的方案。這樣做當(dāng)然可以獲得對(duì)方的好感，甚至運(yùn)氣好的時(shí)候還有可能得到幾個(gè)相互欣賞與愛戀的知己。但是，很多時(shí)候更多的結(jié)果是—–你燃燒了自己，只是照亮了對(duì)方。男人和女人談戀愛可以，但生意卻萬萬行不得。你的一片熱忱，常常會(huì)被對(duì)方所用，使自己陷于被動(dòng)和失敗。“我本將心照明月，奈何明月照溝渠”！

“水無常勢(shì)，戰(zhàn)無常法”，投資沒有簡(jiǎn)單公式可套，準(zhǔn)確的判斷很多時(shí)候來自經(jīng)驗(yàn)。在投資的過程中，專業(yè)最多也就占到30%的份額，另外的70%是性格、教養(yǎng)和知識(shí)。當(dāng)然，那30%你必須演練到爐火純青的程度，那是你的手藝，就像作詩一樣，需要基本的詞匯量和平仄的功夫，但絕妙的詩句全賴于詩外的功夫。成功的投資者是一種更接近于老中醫(yī)的職業(yè)，望聞問切是基本的功夫，準(zhǔn)確的判斷來自于經(jīng)驗(yàn)，巴菲特說好企業(yè)是可以聞出來的，說的就是這個(gè)意思。技術(shù)到了，但是修為不夠，你同樣成不了一個(gè)優(yōu)秀的投資人。

貪婪與恐懼幾乎就涵蓋了人性的全部，人只有在性和金錢面前，才會(huì)無法控制自己的欲望而進(jìn)退失據(jù)。一個(gè)合格的投資者就是一個(gè)能夠控制自己欲望的人，一個(gè)以保守主義和悲觀主義作為底線?！安灰晕锵?，不以己悲”，我們要讓自己的臉上留下些許從容淡然的痕跡，至少不要留下太多恐懼與貪婪的痕跡，留下被焦慮折磨過的痕跡。

每一個(gè)人在投資面前都是渺小的，做好投資需要團(tuán)隊(duì)配合，需要朋友幫襯。終其一生，我們都在經(jīng)營著信任。社會(huì)是這樣，團(tuán)隊(duì)之間更是這樣。之所以被稱為團(tuán)隊(duì)，其前提就是彼此之間的信任。如果沒有了基本的互信和基于信任的彼此依賴，那么，增加的溝通成本和由溝通不暢產(chǎn)生的摩擦成本，都將給組織帶來巨大的傷害。對(duì)話需要基礎(chǔ)，價(jià)值觀需要認(rèn)同，知識(shí)和判斷能力也需要彼此基本的認(rèn)知，團(tuán)隊(duì)的配置也是基于對(duì)對(duì)方的充分了解。同樣地，過分的高估或偏狹的自我認(rèn)知，都容易導(dǎo)致信任的喪失。因?yàn)樾湃问莵碜詫?duì)你一貫行為的認(rèn)知，一貫的偏狹，一貫的違背常識(shí)，都會(huì)使認(rèn)知的基礎(chǔ)發(fā)生偏移。

投資是在風(fēng)險(xiǎn)可控情況下的概率博弈，對(duì)天使投資、早期項(xiàng)目的投資要慎之又慎。風(fēng)險(xiǎn)可控是最基礎(chǔ)的前提，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可控包含了多重意義。從個(gè)人的角度講，你本身是一個(gè)富人，投資的錢并不會(huì)對(duì)你的生活造成影響，而項(xiàng)目又有值得下注的理由；從機(jī)構(gòu)的角度講，如果你已經(jīng)有足夠的收益，那么，在資金充裕的情況下對(duì)早期項(xiàng)目進(jìn)行少量布局也是應(yīng)該的，但這種布局也同樣不是基于他看得有多清楚。對(duì)早期項(xiàng)目的投資都要慎之又慎，因?yàn)槲覀儗?shí)在找不出一種可以控制風(fēng)險(xiǎn)的方法，那種基于我看懂而別人沒看懂的理由，其背后的邏輯都是基于對(duì)自己過分自信。

底線思維、悲觀和保守是一種遠(yuǎn)見和大智慧。關(guān)于投資的哲學(xué)只有一種，那就是保守主義。無論是本格雷厄姆還是巴菲特、芒格都是信奉保守主義的投資大師，甚至可以說，所有成功的投資人都是保守主義的。保守主義者的基本信條是“承認(rèn)無知和包容不確定性”，商業(yè)的世界同樣是非線性的、自發(fā)秩序的，這個(gè)秩序既無法全知，也不可計(jì)劃，就像海森堡的粒子測(cè)不準(zhǔn)原理一樣，你不可能同時(shí)知道粒子的位置和動(dòng)能。投資也是一樣，一旦下注，那么，它就脫離了你的掌控，太多的因素可以影響它的方向和速度。

選最好的投資項(xiàng)目，做時(shí)間的朋友。投資是關(guān)于時(shí)間的藝術(shù)。這里說的時(shí)間，不是時(shí)間點(diǎn)的問題這是針對(duì)項(xiàng)目而言的；對(duì)于風(fēng)投來說，時(shí)間就是等待發(fā)生。風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)是在你以為的對(duì)的趨勢(shì)里，埋下的關(guān)于野心和欲望的種子，因此，耐心不僅是一項(xiàng)基本功，也是一種品質(zhì)。另一方面，投資也是分大年小年的，就像波爾多的葡萄酒，不同年份的酒，產(chǎn)量和口感也大不相同。

資源和關(guān)系都是相對(duì)的，重要的不是你有什么資源，而是你能給別人帶來什么資源，“多去找市場(chǎng)，少去找市長(zhǎng)”。沒有資源，無從開始，太有資源，就是詛咒。但凡上了年紀(jì)或小有所成的創(chuàng)業(yè)者，常常會(huì)有意無意炫耀他的資源，有多少關(guān)系可以幫忙，有多少資源可以導(dǎo)入，但這些東西恰恰成為他投機(jī)思維的佐證。資源的弊病還在于，你很難擺脫積累這些資源過程中的思維定勢(shì)和路徑依賴。

不要把事情想得很完美了再行動(dòng)，先行動(dòng)起來再不斷完善。完美主義是創(chuàng)業(yè)的敵人。完美主義，意味著精雕細(xì)琢，意味著反反復(fù)復(fù)的推敲，就像賈島那樣，月下徘徊，為“推”還是“敲”，拈斷數(shù)莖須。而創(chuàng)業(yè)是速度的戰(zhàn)爭(zhēng)，研發(fā)需要精益，創(chuàng)業(yè)更需要果決和寸勁，決策無對(duì)錯(cuò)，低成本快速失敗好過完美的慢。

創(chuàng)業(yè)需要勇氣和野心，要敢闖敢干，“空談?wù)`事，實(shí)干興業(yè)”。創(chuàng)業(yè)，是創(chuàng)業(yè)者用你的勇氣和野心去換取資源的支持，而投資，無非是用你的錢為勇氣和野心站臺(tái)，為它們加持。野心代表了格局，勇氣代表了能力。對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，勇氣和野心是他們天然需要的。

投資是人生最頂級(jí)的職業(yè)，“能把投資做好的都是人精”。最后，請(qǐng)記住這段投資行業(yè)的名言吧：“你永遠(yuǎn)賺不到超出你認(rèn)知范圍之外的錢，除非你靠運(yùn)氣。但是靠運(yùn)氣賺到的錢，最后往往又會(huì)靠實(shí)力虧掉，這是一種必然。你所賺的每一分錢，都是你對(duì)這個(gè)世界認(rèn)知的變現(xiàn)。你所虧的每一分錢，都是因?yàn)閷?duì)這個(gè)世界認(rèn)知有缺陷。這個(gè)社會(huì)最大的公平就在于：當(dāng)一個(gè)人的財(cái)富大于自己的認(rèn)知的時(shí)候，這個(gè)社會(huì)有100種方法收割你，直到你的認(rèn)知和財(cái)富相匹配為止。”