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這個(gè)醫(yī)藥細(xì)分還有很大滲透率空間，實(shí)力強(qiáng)的頭 部企業(yè)都圈出來(lái)了；這個(gè)家電細(xì)分開(kāi)店速度明顯 高于傳統(tǒng)廚電，加速在高收入人群中滲透—— 0519脫水研報(bào) 摘要： t ICL:對(duì)比歐美市場(chǎng)，第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室（ICL） 滲透率高達(dá)35%以上，而我國(guó)滲透率僅 7%,隨著公立醫(yī)院降成本訴求提升，國(guó)內(nèi)ICL普檢滲透率有望提高.此外，隨著抗腫瘤靶向藥 增長(zhǎng)，對(duì)于精準(zhǔn)醫(yī)療前的檢驗(yàn)需求要求更高，ICL中的分子診斷和基因診斷將迎來(lái)黃金時(shí)代. 2、集成灶：集成灶在一二線城市開(kāi)店速度達(dá)到13%,明顯高于傳統(tǒng)回電的2%,且多集中于賣(mài) 場(chǎng)店，有助于增加品牌曝光。當(dāng)前集成灶推廣重點(diǎn)從飲食偏辣地區(qū)向中高收入地區(qū)，火星 人、億田、帥豐的力唯布局，進(jìn)一步體現(xiàn)高收入人群對(duì)集成灶的接受度高。 3、草甘瞬：此輪行情拐點(diǎn)出現(xiàn)在2020年8月叫保山洪災(zāi)，2021年4月加速，與原材料價(jià)差明 顯擴(kuò)大.北美已出現(xiàn)供需矛盾，源自于被低估的超預(yù)期全球種植景氣、意外氣候致海內(nèi)勺陵 置非正常停工，隨之而來(lái)南美洲需求有可能提前，供需矛盾進(jìn)一步緊張，供給缺口將逐步顯 4、新能車(chē)：券商認(rèn)為，受到芯片和電池供應(yīng)卡脖子，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)暗氐Q2銷(xiāo)售預(yù)期，預(yù)計(jì)3季度 后期銷(xiāo)售再次回到環(huán)比上升通道，但二季度是個(gè)布局新能車(chē)中上游的機(jī)會(huì).光伏板塊來(lái)看， 近期大型項(xiàng)目組件招標(biāo)價(jià)格已經(jīng)到1.7元/W左右及以上，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈接近尾聲，預(yù)計(jì)二三 季度裝機(jī)速度有望力瞅。 正文： 1、國(guó)內(nèi)第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室滲透率有很大空間，實(shí)力最強(qiáng)的頭部企業(yè)都圈出來(lái)了 （紅塔證券） 第三方醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室（ICL） 是醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)提供者之一，為醫(yī)院提供檢驗(yàn)服務(wù). 紅塔證券認(rèn)為,隨著醫(yī)院降成本醫(yī)院強(qiáng)烈，0加分級(jí)診療下ICL有望為基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供普檢 服務(wù)，國(guó)內(nèi)ICL滲透率有望快速提升. 1） 對(duì)比歐美，國(guó)內(nèi)ICL行業(yè)滲透率提升空間大 我國(guó)大部分綜合醫(yī)院都設(shè)有相應(yīng)的診斷實(shí)驗(yàn)室：檢驗(yàn)科、醫(yī)學(xué)影像科和病理科等，但三家醫(yī) 院通常僅能提供40a800項(xiàng)檢驗(yàn)項(xiàng)目。 而我國(guó)大部分ICL可以提供2000項(xiàng)檢驗(yàn)項(xiàng)目，部分特殊的檢驗(yàn)需要ICL為其提供支持。 對(duì)比海外市場(chǎng)，歐美日ICL滲透率達(dá)到35%以上，且能夠進(jìn)行的檢驗(yàn)項(xiàng)目多達(dá)6000項(xiàng)。美國(guó)市 場(chǎng)上Ques怵口LabCorp合計(jì)市占率達(dá)到46%,形成雙寡頭格局. 我國(guó)ICL行業(yè)正在發(fā)展較晚，截止2019年，預(yù)計(jì)滲透率也僅為7%左右.到2020年，獨(dú)立醫(yī)學(xué) 實(shí)驗(yàn)室數(shù)量達(dá)到1570家。 盡管我國(guó)龍頭企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全國(guó)布局，但是目前業(yè)務(wù)范圍仍只是集中在中心城市，縣級(jí)地區(qū) 的許多需求尚沒(méi)有被滿(mǎn)足.未來(lái)成長(zhǎng)空間較大. 2） 精準(zhǔn)醫(yī)療+醫(yī)改，加速行業(yè)滲透率提升 ①精準(zhǔn)醫(yī)療方面，隨著新的抗腫瘤靶向藥上市，需要更準(zhǔn)確和全面的病理診斷，分子診斷和 基因診斷將迎來(lái)黃金時(shí)代. ②醫(yī)改方面，隨著醫(yī)聯(lián)體、分級(jí)診療改革，ICL有望為不具備檢驗(yàn)科室的基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供普 檢業(yè)務(wù)； 未來(lái)DIPS （按病種付費(fèi)）實(shí)施，醫(yī)院自有的檢驗(yàn)科室將從收入中心變?yōu)槌杀局行?，醫(yī)院降成 本意愿更力口強(qiáng)烈，有望帶動(dòng)ICL普檢業(yè)務(wù)滲透率提升。 后續(xù)來(lái)看，隨著ICL與公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作加速，未來(lái)也有望帶動(dòng)特檢業(yè)務(wù)在醫(yī)療機(jī)構(gòu)的滲透 率. 3） 龍頭優(yōu)勢(shì)很難被替代 我國(guó)ICL的下游主要是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)，國(guó)內(nèi)醫(yī)聯(lián)體畸形成，龍頭企業(yè)已經(jīng)基本占據(jù)了核心城 市和公立醫(yī)療系統(tǒng)渠道，金域、迪安已分別與23000W20000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)達(dá)成合作. 后續(xù)新進(jìn)入者必須要更低價(jià)格才能打破正在格局，然而ICL行業(yè)規(guī)?；墙党杀镜闹饕胧? 新進(jìn)入者很難達(dá)到規(guī)模效應(yīng)。 此外，ICL樣本量數(shù)據(jù)也具備價(jià)值，尤其是罕見(jiàn)病相關(guān)的信息量將遠(yuǎn)超過(guò)目前仍處于信息孤島 的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，龍頭企業(yè)積累的數(shù)據(jù)可以為醫(yī)療、臨床研究提供更多支持. 目前我國(guó)ICL市場(chǎng)主要參與者包括金城醫(yī)學(xué)、迪安診斷、艾迪康、康圣環(huán)球、達(dá)安基因、凱普 生物,CR6達(dá)到） 48.52%,其中金域般占據(jù)主要地位，市占率超過(guò)20%. 資料來(lái)發(fā)：不公司公舍.紅珞設(shè)券整理 2、調(diào)研40個(gè)城市的1693家門(mén)店，集成灶開(kāi)店速度明顯高于傳統(tǒng)廚電，加速在 高收入人群中滲透（安信證券） 安信證券對(duì)于集成灶行業(yè)跟蹤非常緊密，近期深度調(diào)研了4g城市的1693家門(mén)店情況，用一 手資料來(lái)推演行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。 1） 集成灶門(mén)店數(shù)量進(jìn)一步追趕傳統(tǒng)廚電 樣本中，集成灶品牌在一二線城市開(kāi)店速度+13%,增店數(shù)量178家，均好于傳統(tǒng)廚電（開(kāi)店 速度2%、增店數(shù)呈44家）. 集成灶企業(yè)新該店多集中在賣(mài)場(chǎng)中，一二線城市賣(mài)場(chǎng)店占比分別達(dá)到86%/64%. |
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來(lái)自： 黑白馬2010 > 《行魚(yú)復(fù)盤(pán)》
