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江蘇金融人 都看江蘇金融圈  作者|金融小強(qiáng) 還有什么比發(fā)財更激動人心的事情？ A股“掃地機(jī)器人第一股”科沃斯（603486）絕對讓人驚掉下巴，從前年4月份開始到現(xiàn)在一年時間股價翻了近10倍，市值接近1000億。 就在此時，公司的IPO限售股股東開始解禁了，而且解禁市超過600億，也就是說，解禁市值占當(dāng)前總是的近60%。 這些發(fā)行股東苦熬三年，終于到了可以變現(xiàn)的時候，買還是不買？我們一起猜猜看。  01 從大熊股到大牛股 科沃斯最早成立于1998年3月，是蘇州市吳中區(qū)上市公司，公司主要生產(chǎn)各類家庭服務(wù)機(jī)器人,清潔類小家電等智能家用設(shè)備及相關(guān)零部件，在國內(nèi)市占率較高。 公司于2018年5月上市，但是在上市后，除了前面半個月的連續(xù)漲停外，近兩年的時間里表現(xiàn)都不咋樣，從首次打開漲停時的57元附近，到2020年4月底跌倒18元左右，是一只地地道道的大熊股，讓無數(shù)投資者虧得臉都綠了。 哪成想，科沃斯從此就咸魚翻身，一騎絕塵，成了A股最耀眼的明星。 從去年4月底見底開始，到今年5月初，最高股價突破170元，市值接近千億，也就是在一年時間里翻了9倍多，位居同期A股之首。 02 掃地機(jī)器人能值千億市值？ 一個做掃地機(jī)器人的，為什么能這么牛？ 數(shù)據(jù)顯示，科沃斯去年營收達(dá)到72.34億，同比增長36.17%；凈利潤6.41億，同比增長431.22%。 今年一季度營收22.25億，同增131%；凈利潤3.33億，同增726.61%。 看起來著實表現(xiàn)驚艷。但是從近些年看，公司業(yè)績并不穩(wěn)定。 從營收看，公司2016年-2018年都是兩位數(shù)增長，但是2018年出現(xiàn)了下滑6.7%的情況。 而凈利潤方面，公司2016年和2018年都出現(xiàn)了大幅下滑的情況，2020年凈利潤的暴增也是由于前一年的低基數(shù)導(dǎo)致的。 而今年一季度的凈利潤暴增在一定程度也是由于去年同期疫情導(dǎo)致的低基數(shù)。 從一季度銷售數(shù)據(jù)看，科沃斯的市占率目前國內(nèi)遙遙領(lǐng)先，后期有望鞏固行業(yè)領(lǐng)頭羊的地位。 據(jù)自媒體尖匠綜合電商平臺數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年一季度，掃地機(jī)器人TOP10品牌銷售額榜單，科沃斯以43.32%的份額繼續(xù)領(lǐng)跑，小米、云鯨、石頭、由利、美的、海爾、iRobot、360、哇力，分列第2-10名。 03 天量解禁會重?fù)艄蓛r嗎？ 從2018年5月到目前，科沃斯上市剛好滿三年，這也意味著，公司IPO前的原始股東終于解禁了，從今年5月28日開始，公司就將全流通。  據(jù)統(tǒng)計，以科沃斯5月21日160元/股的收盤價計算，科沃斯此次限售股解禁折合市值約608.79億元，而目前公司總市值為916億，解禁市值占總市值比例高達(dá)66%。 此次上市流通的限售股共涉及4名股東，分別為蘇州創(chuàng)領(lǐng)智慧投資管理有限公司、蘇州創(chuàng)袖投資中心(有限合伙) 、EVER GROUP CORPORATION LIMITED、SKY SURE LIMITED。  這幾位股東都是公司主要股東，也是公司實際控制人錢東奇父子控制下的公司，其中蘇州創(chuàng)領(lǐng)智慧投資是公司控股股東。 他們會不會賣？這個問題還用思考嗎？肯定會賣！ 但是不一定是現(xiàn)在就賣，也不一定會賣很多，畢竟要保證控股權(quán)?？赡軙u一份，有些是公司員工或特殊關(guān)系戶的持股平臺，總是要變現(xiàn)的。 但是股價會不會跌？短期內(nèi)可能會承壓，不排除周一會有一波跳水。 但是不一定會就此走熊，這個要是公司的成長性和機(jī)構(gòu)的態(tài)度。 舉個栗子，江蘇另外一個大牛股擢升為去年6月中旬也迎來一波天量解禁，6月15日盤中也出現(xiàn)一波大跳水，但是當(dāng)天就完成了調(diào)整，此后又重新走上牛市，到今年4月份已經(jīng)創(chuàng)了歷史新高。 04 部分機(jī)構(gòu)提前開溜 但是還是有部分機(jī)構(gòu)提前落袋為安了。 特別是去年四季度，減倉的機(jī)構(gòu)比較多。包括重倉的興全系三只基金和以香港中央結(jié)算公司代持的北向資金都減倉明顯。  但是到了今年一季度，全興系基金似乎在做調(diào)倉，兩只基金一增一減，另外還有一只社?；鸷图螌嵒鹦逻M(jìn)入十大流通股東。香港中央結(jié)算代表的北向資金又重新加倉了。  而從目前估值情況看，科沃斯的市盈率已經(jīng)接近70倍，這個估值已經(jīng)相當(dāng)高了，所以也造成了機(jī)構(gòu)出現(xiàn)分歧。 所以科沃斯需要業(yè)績來填平估值，市場也需要證實或證偽，掃地機(jī)器人的市場空間是不是真的有那么大。 |
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