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      頂流基金經(jīng)理謝治宇、董承非，最近的業(yè)績倒數(shù)了...
      
                    
                    
                    
                    
      
                         心翔PN
                        
                        
                        2021-06-21
                        
                            
                        
                    
      
                    
      
                        
                        
      
                    
      
                    
                    
      
                        
      
                            
                        
      
                        
      
                            
                                
      
                                    
                                        
      

                                        
                                        

                                        
      話不多說，直接上圖，注意看近期表現(xiàn)。

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      這只是謝治宇的興全合潤混合(LOF)(163406)。

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      這只是謝治宇的興全合宜混合(LOF)A(163417)。

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      這只是董承非的興全趨勢投資混合(LOF)(163402)。

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      作為頭部基金公司興全的三只旗艦產(chǎn)品，合潤、合宜、趨勢，近一段時(shí)間的表現(xiàn)屬實(shí)有點(diǎn)拉胯。

      不僅在同類產(chǎn)品中排名靠后，還跟滬深300打得難舍難分。

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      嚴(yán)謹(jǐn)?shù)卣f，這種情況其實(shí)是從春節(jié)后開始的。

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      2-3月那波大跌下來，很多基金都開始觸底反彈。

      但這三只，有點(diǎn)一蹶不振的意思。

      甚至，董承非這只，還越震蕩越低了。

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      那么問題來了，興全的明星基金，到底腫么了？

      懶貓扒了下這三只基金的持倉，秘密就在里面。

      首先是謝治宇的一季報(bào)持倉及后續(xù)表現(xiàn)。

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      懶貓發(fā)現(xiàn)，謝治宇重倉的海爾智家、興業(yè)銀行、中國平安、三一重工、雙匯發(fā)展，表現(xiàn)堪憂，二季度跌幅都在15%以上。

      我挑了兩只個(gè)股，看看這個(gè)走勢，春節(jié)之后一路下坡，幾乎沒有抵抗。

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      董承非的情況也類似，重倉的萬科A、美年健康、中國平安、宋城演藝走勢愁人。

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      尤其是體檢龍頭美年健康，二季度縮水超40%，讓董承非損失慘重。

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      同時(shí)，它還是張坤易方達(dá)中小盤的頭號重倉股，中小盤下跌的鍋，也得美年健康來背。

      除此以外，董承非青睞的地產(chǎn)股萬科、保利也沒能貢獻(xiàn)出好的表現(xiàn)，拖累凈值。

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      你肯定想問，為什么會有這么多重倉股的表現(xiàn)不佳？

      其實(shí)，這跟最近的市場脫不了干系。

      我們簡單回憶一下近期的市場風(fēng)格。

      春節(jié)這波跌下來后，反彈的主力依次是周期板塊、白酒醫(yī)療板塊和新能源板塊。

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      比如周期領(lǐng)漲的時(shí)候，重倉煤炭的林英睿，以廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先領(lǐng)跑兩市，一度占據(jù)2021年收益冠軍的位置，還記得不？

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      白酒、醫(yī)療等核心資產(chǎn)收復(fù)失地的時(shí)候，焦巍、趙蓓在激烈爭奪五年期收益冠軍。

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      在新能源板塊反彈的時(shí)候，去年冠軍，農(nóng)銀趙詣的基金凈值一舉突破了前高。

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      但是，略顯尷尬的是，幾個(gè)板塊輪了一遍，但似乎都不在興全的菜譜里。

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      周期，買得不多。

      白酒，一直不是興全的菜，熟悉的都知道。

      醫(yī)療，買了一些，但是是美年健康這種，說多了都是淚。

      新能源，一季度持倉里也幾乎看不到。

      而興全的重倉，更傾向傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭和銀保地三傻（銀行保險(xiǎn)地產(chǎn)），跟最近的市場風(fēng)格并不搭。

      對于這種情況，可以有兩種說法。

      一種叫不追熱點(diǎn)，不忘初心；一種叫踏空行情。這得看你怎么理解了。

      如果你認(rèn)為熱門賽道很貴，就是選興全來避開的，那應(yīng)該對它們的表現(xiàn)沒什么意見。

      如果你希望去捕捉熱點(diǎn)，那肯定是選錯(cuò)了基金，興全一直就是這種風(fēng)格呀。

      還有人會問，近期走勢都倒數(shù)了，是不是該清倉了？

      懶貓想說，你可能有一些誤解。

      下面這張圖，是三只近期業(yè)績出色的基金，懶貓統(tǒng)計(jì)了他們近三年各個(gè)季度的收益情況。

      它們分別是今年收益第一的廣發(fā)多因子，趙蓓的工銀前沿醫(yī)療和袁芳的工銀文體產(chǎn)業(yè)。

      填充加粗部分表示當(dāng)季度沒跑贏滬深300。

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      懶貓發(fā)現(xiàn)，即使是這三只最近叱咤風(fēng)云的基金，之前也有短期表現(xiàn)不佳的時(shí)候。

      你看2018年底，醫(yī)藥板塊遍地暴雷時(shí)，即使是趙蓓也剎不住車。

      近期最受好評的袁芳，過往也有多次短期落后的時(shí)候，但并不耽誤她再次優(yōu)秀。

      而下面這張表，是興全三只基金的同期數(shù)據(jù)。

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      董承非的風(fēng)格向來比較保守，所以短期落后次數(shù)挺多的。

      但謝治宇的兩只，尤其是合潤，其實(shí)已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)定了。

      就算最近的表現(xiàn)受到了一些質(zhì)疑，但還是小勝滬深300。

      基金啊，就像一場馬拉松，短期誰在前面加速，誰在后面跟跑，其實(shí)都說明不了什么。

      任何基金經(jīng)理都不能完美駕馭每一種市場風(fēng)格，也都會有落后的時(shí)候。

      而優(yōu)秀的基金經(jīng)理，能不斷地追上來。

      如果只盯著短期表現(xiàn)好的，就容易追漲殺跌，要交手續(xù)費(fèi)不說，還常常兩頭挨打。

      你看，如果因?yàn)樵家患径葲]跑贏滬深300就割了，多可惜。

      基金投資，最最重要的，就是選擇你認(rèn)可的基金經(jīng)理。

      一方面，要有出色的歷史業(yè)績證明實(shí)力；更重要的，是跟你有相同的投資理念。

      你不喜歡追熱點(diǎn)，他也不喜歡追熱點(diǎn)。

      你嫌個(gè)別板塊估值貴，他也嫌貴。

      這樣，即使短期表現(xiàn)平庸，也就不會抱怨了。

      畢竟，適合才是最重要的呀。

      你還會繼續(xù)相信興全的基金嗎？

      歡迎在評論區(qū)跟懶貓討論！
      
                                          		
                                
      
                                  
                        
      
                    
      



                
      
                
      
                    
                    
                        
      
                            
                                
        
                                    		
                        
        
                            
                
        
                
        
                
                
                
        
                
        


                

                
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