2021年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有基礎(chǔ)、有條件繼續(xù)保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，高質(zhì)量發(fā)展孕育巨大機(jī)遇，建筑行業(yè)正處于“變局開新局”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。隨著地方政府債務(wù)監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)，以“EPC+F（工程總承包+融資）”工程項(xiàng)目模式受到政府和企業(yè)的青睞。

在“EPC+F”模式中，工程承包方為業(yè)主解決（或協(xié)助解決）項(xiàng)目融資款，施工企業(yè)承擔(dān)著投資，融資和工程總承包的職責(zé)。近年來(lái)，由于國(guó)家政策的影響，“EPC+F”的模式在建筑領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，融資功能是這種模式的重要部分。業(yè)主通過(guò)招標(biāo)等方式選定社會(huì)資本，社會(huì)資本方不僅要解決建設(shè)所需資金，還要包攬EPC項(xiàng)目建設(shè)的相關(guān)工作，比如，中建富邦在上期峰會(huì)活動(dòng)推薦的某農(nóng)產(chǎn)品交易中心房產(chǎn)項(xiàng)目就是由融資團(tuán)隊(duì)主要牽頭解決建設(shè)資金問(wèn)題。這種“打包”模式，不僅解決了業(yè)主的資金問(wèn)題，也解決了施工企業(yè)拿項(xiàng)目問(wèn)題，并且還大大縮減了雙方在招投標(biāo)環(huán)節(jié)的時(shí)間和精力成本。

“EPC+F”模式十分考驗(yàn)承包方的融資能力，因此，中建富邦認(rèn)為，多樣化的融資方式對(duì)于施工企業(yè)來(lái)說(shuō)十分重要，那么，具體有哪些融資方式呢？

1、加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作。一方面通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的融資產(chǎn)品，比如，發(fā)行企業(yè)或公司債券、申請(qǐng)市場(chǎng)流貸等市場(chǎng)化方式融資；另一方面可以通過(guò)非標(biāo)準(zhǔn)化融資產(chǎn)品，比如，融資租賃和保理等方式進(jìn)行融資，提高項(xiàng)目的資金盤活水平。

2、高效利用項(xiàng)目公司這一主體，通過(guò)項(xiàng)目資產(chǎn)抵押、收益權(quán)質(zhì)押或發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)确绞竭M(jìn)行融資。

3、找到有實(shí)力的第三方進(jìn)行擔(dān)保，充分發(fā)揮建設(shè)方、承包方和金融機(jī)構(gòu)實(shí)力，利用股權(quán)出資的方式進(jìn)行融資。

雖然“EPC+F”模式有很多好處，但依然有很多建筑企業(yè)不敢涉足，主要因?yàn)椤癊PC+F”有以下幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

1、涉嫌違反法律、行政法規(guī)及規(guī)范性文件的風(fēng)險(xiǎn)。

比如，根據(jù)《合同法》第52條規(guī)定：“有下列情形之一的，合同無(wú)效：……（五）違反法律、行政法規(guī)的效力性強(qiáng)制性規(guī)定的。”因此，如果該項(xiàng)目的做法被認(rèn)定為違反法律、行政法規(guī)及規(guī)范性文件規(guī)定，可能導(dǎo)致承包方與項(xiàng)目業(yè)主方的融資協(xié)議無(wú)效，最終不僅“竹籃打水一場(chǎng)空”，還可能承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

2、項(xiàng)目無(wú)法融資的風(fēng)險(xiǎn)

在EPC+F模式下，項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)通常是由施工承包方承擔(dān)。如今，銀行放款越來(lái)越難，如果項(xiàng)目本身存在地方政府變相違規(guī)舉債屬性，或項(xiàng)目自身還款來(lái)源和還款能力不滿足市場(chǎng)化融資原則，項(xiàng)目公司或承包方?jīng)]法提供有效增信措施，則可能無(wú)法滿足銀行審核貸款及放款要求，最終導(dǎo)致資金無(wú)法落實(shí)到位。

3、承包方無(wú)法收回資金的風(fēng)險(xiǎn)

承包方無(wú)論是何種方式為項(xiàng)目業(yè)主提供資金，在項(xiàng)目建設(shè)完工后，業(yè)主都將按照約定方式返還給承包方并支付一定的融資回報(bào)。承包方能否收回融資資金及回報(bào)，主要依賴于項(xiàng)目業(yè)主的財(cái)務(wù)水平和資信能力。實(shí)際上，由于業(yè)主不具備支付能力而欠款的案例也是存在的。即便將業(yè)主的付費(fèi)來(lái)源直接與當(dāng)?shù)卣Ц敦?zé)任鎖定，一旦出現(xiàn)該做法不合法合規(guī)等問(wèn)題，能否及時(shí)收回資金也要打打問(wèn)號(hào)。

針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)，中建富邦風(fēng)控部建議，承包方要完善企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)和確保各項(xiàng)制度的實(shí)施，通過(guò)構(gòu)建合理的項(xiàng)目運(yùn)作模式來(lái)提高融資效益，必要時(shí)借用專業(yè)的第三方建筑領(lǐng)域平臺(tái)，轉(zhuǎn)移融資風(fēng)險(xiǎn)。中建富邦平臺(tái)是建筑產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)資源優(yōu)化配置和專業(yè)技術(shù)能力為工程項(xiàng)目匹配資金、資源。平臺(tái)聚集大批建筑領(lǐng)域金融、法律等專家和上下游建筑企業(yè)，以項(xiàng)目路演方式推薦優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，以專家共享的方式為企業(yè)及項(xiàng)目賦能，提高項(xiàng)目利潤(rùn)率，降低風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)建筑企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。