作者：十年七倍

恐怖的養(yǎng)蠱效應，戴維斯雙殺時刻高懸

市場現(xiàn)在有多么恐怖呢？

中丐美股教育股就不多談了，與政策作對，灰飛煙滅，跌幅超過九成，這是視覺“盛宴”。

A股呢，三傻非常慘，是那種鈍刀割肉，非常絕望的慘兮兮的那種慘。尤其是持續(xù)有人給按摩的中國平安這種，套的人跌媽不認。

還有一種是周期股，譬如原來的英科醫(yī)療，現(xiàn)在打三折了，中遠海控是否會步后塵，尚未可知，畢竟周期股想來都是最難搞的那種股票，沒法長期持有。

何時介入，何時撤退，都是個大學問。

然后現(xiàn)在很多資金，已經把許多新能源的周期票，玩上了天，甚至只要沾概念就大漲暴漲，根本不需要太多理由了。

稀土的邏輯，還比較硬，有些純游資品種，譬如江特電機這種，主要以資金推動為主。玩的是擊鼓傳花的主題投機，有高技巧的人可以從容身退。

另外一方面，市場結構性失血極其嚴重，嚴重到后續(xù)可能還要出現(xiàn)恐慌式的跳空下跌才能短暫企穩(wěn)。

因為市場那么多成交，其實并不是出現(xiàn)大量增量資金，而只是因為機構達成了新的輪動共識，紛紛減倉別的行業(yè)，割肉或者出局其他行業(yè)，來供養(yǎng)新能源這個新“蠱王”。

近期醫(yī)藥、白酒的持續(xù)暴跌，足矣說明問題。

有些股票，基本面并沒有發(fā)生太多變化，但資金持續(xù)抽離，變得過氣之后，資金無情抜屌：

中順潔柔、三一重工、中炬高新、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺，慘兮兮；

上海機場、順豐控股，已經是老苦主了；

中國中免也馬上面臨年線破位；

海天味業(yè)半死不活，美的集團被踢出機構重倉股；

金龍魚已經完成腰斬穩(wěn)固格局，片仔癀高位可能還要繼續(xù)暴跌；

伊利股份屎都跌出來了；

海螺水泥這種，已經非常流暢了殺的；

長春高新多頂筑構完畢，未來如何，令人憂心啊；

科沃斯開了高位莊股連續(xù)崩跌的頭兒；

中天科技，業(yè)績和業(yè)務出現(xiàn)miss，直接連續(xù)斷魂斬，殺傷力巨大；

牧原股份這種爭議極大的豬王，也是轟然走下神壇……

主流機構明確減倉消費、醫(yī)藥之類過去幾年核心的資產，開始樹立新的核心資產概念。笑死了，跟不上的要挨打，高估值的醫(yī)藥消費，首當其沖。

最壞的場景是戴維斯雙殺，業(yè)績miss之后，像以前的匯頂科技那樣瘋狂殺跌；

溫和一點是基本面不怎么變，但殺估值，同時資金持續(xù)流出；

然后新能源和半導體之類，有那么容易玩么？

未必。沒有比較深的研究，很容易買到坑，或者買到階段高位之后被來回收割，現(xiàn)在氣球吹到天上去了，就是比誰更莽的年代。

當然，莽夫最后基本都是要頭破血流的。

講了這么多，解決方案在哪里？

如果真的對新賽道動心了，那得花點時間研究，然后不要追高，等階段性的整固之后，真是超級大藍海的話，好飯不怕晚。

資本市場是非常情緒化的，短期追高，毫無意義。

另外一方面，由于持續(xù)的抽血效應，許多傳統(tǒng)藍籌將出現(xiàn)越來越極端的定價，貴州茅臺后續(xù)繼續(xù)大跌到1500以下，是極大概率事件。

好資產會出現(xiàn)優(yōu)秀甚至驚艷的價格，譬如恒瑞、或者伊利這種，目前價格可能還不是很誘人，等到繼續(xù)扭曲之后，投資者可以在非常舒適的價位長期介入，豈不美滋滋？

文末思考：

近10年，茅臺的極端估值是10倍，出現(xiàn)在2013年底；

近5年，茅臺的極端估值是20倍，出現(xiàn)在2018年底。

近5年，茅臺的估值中樞是30倍，按照券商的平均預測，22年茅臺的每股利潤是50元，也就是說茅臺的合理估值中樞是1500元。按照目前的情況發(fā)展下去，重回1500元甚至是跌破1500元，也不是不可能。

其實，價值投資的核心理念之一是尋找安全邊際，等待最好的投資機會出現(xiàn)，在極端低估的價格上建倉。