其實(shí)貴州茅臺(tái)的“秘密”，都藏在那些不起眼的科目里

仇寶廷圖書(shū)館 2021-08-04

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分析會(huì)計(jì)科目的時(shí)候，小孩子才“抓大放小”，成熟的大人哪個(gè)科目都不會(huì)放過(guò)，金額再小的會(huì)計(jì)科目，也可能暴露出企業(yè)的秘密。

這篇文章將以貴州茅臺(tái)為例，來(lái)學(xué)習(xí)企業(yè)的會(huì)計(jì)科目如何暴露出企業(yè)的秘密的。但是在此之前，我們先來(lái)了解下我們最常見(jiàn)的習(xí)慣——總是記住“大的”忽視“小的”。

小眾的會(huì)計(jì)科目：我被忽視，但我很重要

下圖所示是一棵樹(shù)，書(shū)上的圓形代表一個(gè)又一個(gè)樹(shù)葉。

那么，你最先看到的是哪個(gè)圓形？

每個(gè)人入眼的圓形都不相同，但是當(dāng)我們閉上眼睛的時(shí)候，腦子里浮現(xiàn)出的總是那些形狀大一些的圓。體型大的東西總是先天比體型小的更容易被人發(fā)現(xiàn)并且記住。

地?cái)偵洗鄣奶O(píng)果，大的蘋(píng)果更容易被顧客選中；

摔跤場(chǎng)上的選手，更高更壯的那個(gè)會(huì)被更多的人看好；

瓜地里偷瓜的時(shí)候，我們也要排除萬(wàn)難挑最大的。

我們把這種“求大”的習(xí)慣帶到了財(cái)務(wù)分析中，分析報(bào)表科目的時(shí)候，總是那些金額較大的、最常見(jiàn)的會(huì)計(jì)科目更容易引起我們關(guān)注，比如貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、預(yù)收款項(xiàng)和固定資產(chǎn)等。我們對(duì)那些金額較小的科目視而不見(jiàn)。并將自己這一做法稱之為“善于抓重點(diǎn)，集中力量解決主要矛盾”。

但實(shí)際上每個(gè)科目都能暴露出很多企業(yè)的秘密。

當(dāng)我們精力不夠、功力不夠的時(shí)候，不具備從金額小的會(huì)計(jì)科目挖掘出企業(yè)秘密的能力，因此，就對(duì)這些小眾的會(huì)計(jì)科目視而不見(jiàn)了。

被忽視并不代表它們不重要。

就拿貴州茅臺(tái)來(lái)說(shuō)，根據(jù)“同花順iFinD”中的數(shù)據(jù)，2020年“其他應(yīng)收款”和“其他應(yīng)付款”兩者金額不到20億，與貴州茅臺(tái)1000多億的資產(chǎn)總額相比根本不值一提。但是這小小的金額里，就藏著企業(yè)的很多秘密。

其他應(yīng)付款：貴州茅臺(tái)欠經(jīng)銷(xiāo)商多少錢(qián)？

下圖是根據(jù)貴州茅臺(tái)年報(bào)整理的公司其他應(yīng)付款的明細(xì)。

應(yīng)付經(jīng)銷(xiāo)商的保證金和往來(lái)款項(xiàng)是貴州茅臺(tái)其他應(yīng)付款的主要構(gòu)成，我們的一系列疑問(wèn)由此產(chǎn)生：

哪些經(jīng)銷(xiāo)商向貴州茅臺(tái)交納了保證金？保證金的交納條款是什么？經(jīng)銷(xiāo)商應(yīng)該按照什么樣的比例向貴州茅臺(tái)交納保證金？

為什么從2019年開(kāi)始，貴州茅臺(tái)應(yīng)付經(jīng)銷(xiāo)商的保證金是下滑的？保證金金額的大小，跟公司當(dāng)前確認(rèn)的營(yíng)業(yè)收入是否有關(guān)？

影響貴州茅臺(tái)“經(jīng)銷(xiāo)商保證金”金額的因素有哪些？同行企業(yè)的保證金交納條款是怎樣的？

報(bào)表數(shù)據(jù)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的反映，“其他應(yīng)付款——經(jīng)銷(xiāo)商保證金”是貴州茅臺(tái)銷(xiāo)售模式中保證金收取方式的反映。如果我們對(duì)此一無(wú)所知的話，在給貴州茅臺(tái)估值的時(shí)候，“其他應(yīng)付款”這塊負(fù)債我們?cè)撛鯓釉u(píng)估？

此外，貴州茅臺(tái)的往來(lái)款明細(xì)我們也尚未得知。貴州茅臺(tái)每年都有十幾億元的往來(lái)款，這都是跟誰(shuí)的往來(lái)款？

從貴州茅臺(tái)2015年的其他應(yīng)付款明細(xì)看，貴州茅臺(tái)往來(lái)款的對(duì)象都是自己的關(guān)聯(lián)方。梳理賬目理清關(guān)系的時(shí)候，恐怕貴州茅臺(tái)的賬目最不好梳理。關(guān)系戶那么多。

誰(shuí)欠了貴州茅臺(tái)的錢(qián)，超過(guò)5年還沒(méi)還？

下圖是貴州茅臺(tái)2020年的應(yīng)收賬款明細(xì)。

2020年貴州茅臺(tái)的營(yíng)業(yè)收入為949.15億元，同期應(yīng)收賬款只有324.38萬(wàn)元，金額幾乎忽略不計(jì)。但是查看應(yīng)收賬款明細(xì)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)這300多萬(wàn)元的款項(xiàng)中有200多萬(wàn)元來(lái)自于五名“老賴”，貴州茅臺(tái)用了5年多的時(shí)間都沒(méi)能把錢(qián)要回來(lái)，以至于2020年公司對(duì)這些款項(xiàng)全額計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。

為什么這五大客戶的款項(xiàng)無(wú)法回收？

當(dāng)初為什么銷(xiāo)售商品給這五名老賴，是因?yàn)殇N(xiāo)售人員看走眼了嗎？

這五名老賴為什么這么硬氣，竟然能從貴州茅臺(tái)那里賒到賬還能賴賬不還？

這些問(wèn)題的答案我們同樣一無(wú)所知。但是對(duì)于金額小的會(huì)計(jì)科目，定性比定性更重要。此外，這表明我們對(duì)貴州茅臺(tái)這家公司，有太多的未知了。

再舉個(gè)例子。

下圖貴州茅臺(tái)2020年其他應(yīng)收款的明細(xì)。

為什么貴州茅臺(tái)預(yù)付的廣告費(fèi)要計(jì)提減值準(zhǔn)備？難道是因?yàn)閺V告商賴賬不給貴州茅臺(tái)做廣告了？

如果廣告商賴賬的話，那么貴州茅臺(tái)的子公司為什么會(huì)看走眼選擇這家廣告商？

從小科目入手，更能發(fā)現(xiàn)企業(yè)的秘密

分析貴州茅臺(tái)的時(shí)候，很多人會(huì)首先關(guān)注下面這些科目，同時(shí)也止步于這些科目。比如說(shuō)：

從貨幣資金貴州茅臺(tái)的資金實(shí)力；

從預(yù)收款項(xiàng)/合同負(fù)債看貴州茅臺(tái)對(duì)下游的強(qiáng)勢(shì)程度；

從應(yīng)付款項(xiàng)看貴州茅臺(tái)看貴州茅臺(tái)對(duì)上游的強(qiáng)勢(shì)程度。

這些科目都是常識(shí)，很多人都知道；但企業(yè)更多的秘密卻都潛藏在小眾的會(huì)計(jì)科目中，比如說(shuō)前面提到的其他應(yīng)付款和其他應(yīng)收款，以及其他金額較小的款項(xiàng)。

很久以前語(yǔ)文課上背過(guò)一篇課文，里面說(shuō)：

“夫夷以近，則游者眾；險(xiǎn)以遠(yuǎn)，則至者少。而世之奇?zhèn)ァ⒐骞?，非常之觀，常在于險(xiǎn)遠(yuǎn)，而人之所罕至焉，故非有志者不能至也。”

王安石跟朋友一起游褒禪山。

大多數(shù)人都在“前洞”游玩題記，但是走個(gè)五六公里后到達(dá)的“后洞”風(fēng)景更好，游玩至此寫(xiě)題記的人也更少。

于是王安石感慨道：

平坦而又近的地方，前來(lái)游覽的人便多；危險(xiǎn)而又遠(yuǎn)的地方，前來(lái)游覽的人便少。

但是世上奇妙雄偉、珍異奇特，非同尋常的景觀，常常在那險(xiǎn)阻、僻遠(yuǎn)，少有人至的地方，所以，不是有意志的人是不能到達(dá)的。

財(cái)務(wù)分析也是如此。

共勉！

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