*ST天龍，很明顯，其屬于ST板塊，而且是里面加星的一類，看一下去年到今年幾只ST股：
1、江特電機(jī)（*ST江特）從2020年5月份的1.25元到高點(diǎn)26.54元，一年20多倍！

2、融捷股份（*ST融捷）從2020年5月份的12.71元到高點(diǎn)171.70元，一年10多倍！

其他還有一年翻幾倍的如*ST眾泰、舍得酒業(yè)、*ST節(jié)能、巖石股份等等，更有近期退市后重新上市的鹽湖股份。
這類股票為什么漲的這么猛？
該類股票是困境反轉(zhuǎn)股的類型之一，而且是極度困境后反轉(zhuǎn)的股票，該類股票可以說(shuō)是所有股票中風(fēng)險(xiǎn)最大的，處于退市邊緣。然而高風(fēng)險(xiǎn)也意味著高收益，ST股一旦摘帽或者具有摘帽預(yù)期，往往翻數(shù)倍！

“困境反轉(zhuǎn)股”出自著名基金經(jīng)理彼得林奇所著的華爾街暢銷書《彼得林奇的成功投資》一書，林奇這樣描述“困境反轉(zhuǎn)型公司是那種已經(jīng)受到嚴(yán)重打擊而一蹶不振并且?guī)缀蹩煲暾?qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的公司”。
    林奇購(gòu)買的困境股之一：克萊斯勒公司，從股價(jià)最低點(diǎn)到最高點(diǎn)漲幅32倍，收益非常驚人！
    如果在困境反轉(zhuǎn)股的低點(diǎn)買入，很容易使我們?cè)谳^短的時(shí)間內(nèi)獲取超乎尋常的回報(bào)！
    霍華德馬克斯說(shuō)：“當(dāng)股價(jià)充分反映了壞消息的時(shí)候，這種公司往往變得安全，當(dāng)好公司充分兌現(xiàn)了好消息的時(shí)候，這時(shí)候的股價(jià)也不安全?！?br>    投資困境反轉(zhuǎn)股的另一個(gè)好處是，當(dāng)大盤走勢(shì)不好時(shí)，也擋不住困境反轉(zhuǎn)股的絕地反擊，所以很多困境反轉(zhuǎn)股不但抗跌，經(jīng)常還會(huì)逆勢(shì)上漲。
     而經(jīng)過(guò)困境的磨煉，活下來(lái)的公司的各項(xiàng)指標(biāo)將更加的完善，為將來(lái)的成長(zhǎng)能夠打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
身處最低谷，每走一步，都是上坡路！
那么回歸主題，談一下*ST天龍到底有怎樣的價(jià)值潛力

一、會(huì)不會(huì)退市？

按照創(chuàng)業(yè)板最新退市規(guī)定，扣非營(yíng)業(yè)額超一億或者扣費(fèi)利潤(rùn)為正就不存在退市風(fēng)險(xiǎn)。

1、7月初1.12億合同，來(lái)源中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)

2、8月初2.51億合同，來(lái)源安徽華電工程咨詢?cè)O(shè)計(jì)有限公司（中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)孫公司）

3、上面兩個(gè)項(xiàng)目都是中國(guó)能源給的，天龍都被退市風(fēng)險(xiǎn)警示了，新能源業(yè)務(wù)剛剛開展，為什么中國(guó)能源這么厲害的公司給一個(gè)快退市的公司那么大項(xiàng)目？

已知天龍截至到目前的大概營(yíng)業(yè)額1.12億+2.51億+1.7億（去年2.8億合同去年確認(rèn)了1.1億，剩下的1.7億放到了2021年）=5.33億

還有運(yùn)達(dá)合作的幾個(gè)風(fēng)電的項(xiàng)目，以及電站運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目的收入不清楚。今年?duì)I業(yè)額超過(guò)6個(gè)億基本問(wèn)題不大。

4、一、固定資產(chǎn)和相應(yīng)無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)為投資性房地產(chǎn)增加凈資產(chǎn)，這就很好的沖抵了凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，還增加了收入。

1，上述投資性房地產(chǎn)評(píng)估值按預(yù)計(jì)投資性房地產(chǎn)未來(lái)的正常凈收
益，將其折現(xiàn)累加后獲得，其原賬面價(jià)值與評(píng)估價(jià)值之差于該房產(chǎn)自
固定資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)入投資性房地產(chǎn)時(shí)確認(rèn)為所有者權(quán)益，因目前
關(guān)于投資性房地產(chǎn)的估值工作尚在進(jìn)行中，最終數(shù)據(jù)以評(píng)估數(shù)據(jù)為準(zhǔn)-----------所有者權(quán)益會(huì)大幅增加-----利好
2，同時(shí)因采用公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量后相
應(yīng)資產(chǎn)不需計(jì)提折舊攤銷、使 2021 年下半年減少折舊攤銷額約 101
萬(wàn)元、凈利潤(rùn)增加約 101 萬(wàn)元，最終數(shù)據(jù)以年度審計(jì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)-----利好。
3，截至 2020 年 12 月 31 日，公司根據(jù)訴訟文件及期后下達(dá)的民事
調(diào)解書，關(guān)于盛融案件，公司應(yīng)累計(jì)承擔(dān)賠償金額 2850 萬(wàn)元，公司
賬面已確認(rèn)負(fù)債 2707 萬(wàn)元，少確認(rèn) 143 萬(wàn)元-----利空。
4，截至 2020 年 12 月 31 日，公司無(wú)須承擔(dān)質(zhì)保期已到期的質(zhì)量保
證義務(wù)，故無(wú)需確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。公司將上述質(zhì)量保證金余額 230 萬(wàn)元
沖銷，并作為前期差錯(cuò)更正進(jìn)行調(diào)整，符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定---利好 331--143=188萬(wàn)增加利潤(rùn)

5、還有16700平方米的出租，按照最低12元/方/月算，一年收入240萬(wàn)。---利好

二、大有控股持有天龍光電的成本分析
2020年3月底，對(duì)天龍光電原控股股東常州諾亞持有的公司2000萬(wàn)股進(jìn)行了司法拍賣。最終，大有控股以最高價(jià)競(jìng)得，成交價(jià)為1.15億元，拍賣成本5.75元每股。
此次變動(dòng)前，大有控股持有天龍光電559.85萬(wàn)股，占天龍光電總股本比例為2.8%，根據(jù)這期間股票價(jià)格，這部分股票大有的成本應(yīng)該6元每股左右。
通過(guò)競(jìng)拍，大有控股持股數(shù)量增加至2559.85萬(wàn)股，持股占比增加至12.8%。最終，天龍光電第一大股東變更為大有控股，大有控股成為天龍光電控股股東。
從2020年年4月起，*ST天龍?jiān)啻蜗虼笥锌毓山杩睿鞠⒑嫌?jì)超過(guò)2000萬(wàn)。
2021年5月27日天龍光電公告，擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)向大有控股新增借款不超過(guò)5000萬(wàn)元。

如果算上借款，大有持有天龍的股票成本大概：（1.15億+6X0.055985億+0.2億+0.5億）/0.2559.85億=8.54元/股。 如果加上其他的各種運(yùn)作，估計(jì)成本應(yīng)該要到10元/股了

三、潛力巨大

1、超硬背景

大有控股和中國(guó)電建的關(guān)系

1.1股東聯(lián)系

天龍光電和中國(guó)電建的關(guān)系很大，大有控股的原法人馮兆麟是原中國(guó)電建貴州工程有限公司新能源事業(yè)部上海分公司的負(fù)責(zé)人，2017年貴州電建二公司獨(dú)立出來(lái)，更名為中國(guó)電建集團(tuán)新能源電力有限公司。18年的時(shí)候這家公司新增了風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電、生物能發(fā)電等再生能源行業(yè)的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，可以看出來(lái)2018年的時(shí)候就已經(jīng)國(guó)有資產(chǎn)打包上市的打算了。
股東王廣收是盛華源新能源的負(fù)責(zé)人，貴州電建下屬三產(chǎn)公司。
董事宋東升曾擔(dān)任中國(guó)電建國(guó)際公司總經(jīng)理。

1.2大有控股網(wǎng)站是電建子公司盛華源注冊(cè)的；大有控股和盛華源的辦公地址在一起，竟然還用同一個(gè)電話！

1.3業(yè)務(wù)聯(lián)系

1.3.1根據(jù)天龍光電的年報(bào)問(wèn)詢函回復(fù)內(nèi)容可以看到很多業(yè)務(wù)都和中國(guó)電建有關(guān)系

1.3.2義龍新區(qū)新能源產(chǎn)業(yè)園招商會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)海報(bào)，天龍是作為第一承辦單位的。

這個(gè)園區(qū)是黔西南州和貴州電建以及大有集團(tuán)(包括天龍)合作,向全國(guó)招商引進(jìn)新能源裝備制造優(yōu)強(qiáng)企業(yè)
“據(jù)悉，義龍新區(qū)裝備制造產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目總投預(yù)計(jì)為100 億元，總占地約2000畝。分兩期建設(shè)，一期預(yù)計(jì)投資50億，規(guī)劃占地1000 畝，二期預(yù)計(jì)投資 50 億，規(guī)劃占地1000畝。建設(shè)以光伏、風(fēng)電裝備制造為核心的上下游產(chǎn)業(yè)集群園區(qū)。項(xiàng)目全面竣工達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值可達(dá)100億-200億元，可為當(dāng)?shù)囟愂兆龀鼍薮筘暙I(xiàn)，為社會(huì)提供就業(yè)崗位約6千個(gè)?！?/p>

1.3.3天龍光電和運(yùn)達(dá)股份和中國(guó)電建

2021年4月20日，浙江運(yùn)達(dá)風(fēng)電股份有限公司（下稱“運(yùn)達(dá)股份”）與江蘇華盛天龍光電設(shè)備股份有限公司（下稱“天龍光電”）在杭州簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。

而在這之前的不就，中國(guó)電建和運(yùn)達(dá)股份剛剛合作

中國(guó)電建和運(yùn)達(dá)股份還有合作新能源公司

隨后，天龍光電和運(yùn)達(dá)股份就有了6項(xiàng)合同業(yè)務(wù)

2、重組預(yù)期

2.1大有承諾注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)到天龍光電解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

大有有哪些新能源業(yè)務(wù)？

這么牛的新能源業(yè)務(wù)如果注入天龍光電會(huì)怎樣？

2.2盛華源注入預(yù)期

和大股東大有控股千絲萬(wàn)縷的貴州盛華源實(shí)業(yè)突然解散了！這個(gè)就很有意思了，很是耐人尋味，大概率說(shuō)明了運(yùn)作加速了。

獲得了對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營(yíng)者備案證明，是不是也接手盛華源的國(guó)際業(yè)務(wù)？

2.3中國(guó)電建貴州工程公司借殼預(yù)期

中國(guó)電建貴州工程又被扒拉出來(lái)不少信息，作為央企改革雙百企業(yè)，其上市意圖也比較明顯了。

盛華源和中國(guó)電建的關(guān)系很是微妙

盛華源和中國(guó)電建貴州工程一起又是建倫敦金融中心、又是拜訪英國(guó)低碳交易所的，蒸蒸日上啊

2.4 大有控股今年成立的三家新公司合作方比較有看點(diǎn)

1、和華能成立的兩家，華能港股退市后一直沒有上市的消息

2.5 國(guó)資背景的貴州大有投資有限公司

3、最大熱點(diǎn)、最強(qiáng)風(fēng)口

3.1碳中和碳交易最強(qiáng)賽道、光伏建筑一體化熱點(diǎn)風(fēng)口

問(wèn)題3/54】楚淩然：劉董你好，請(qǐng)問(wèn)如果天龍光電轉(zhuǎn)型成功，是否有多余的碳排放富余？如有富余是否可以參與到碳排放交易？以此來(lái)為全國(guó)乃至整個(gè)地球和人類貢獻(xiàn)自己的力量。
【回答】董事長(zhǎng)、總經(jīng)理劉文平：天龍光電的碳指標(biāo)來(lái)自于運(yùn)維業(yè)務(wù)。我們?cè)诠芾砜蛻綦娬镜耐瑫r(shí)會(huì)幫助客戶申請(qǐng)CCER，并在商業(yè)模式上與客戶分享CCER。這些CCER可以參與市場(chǎng)交易。另外，天龍光電通過(guò)開展工商業(yè)分布式光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，幫助客戶改善用電結(jié)構(gòu)，降低煤電比例，因而促進(jìn)減排。

天龍光電宣傳頁(yè)里寫明了碳交易業(yè)務(wù)

天龍光電才是真正的碳交易+BIPV光伏建筑一體化標(biāo)的

BIPV光伏建筑一體化

二、公司為什么被ST，存在哪些風(fēng)險(xiǎn)，解決進(jìn)度如何？

天龍光電所有的風(fēng)險(xiǎn)基本都在可控范圍之內(nèi)，退市的概率極低，分析如下：

1、因公司2020年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，觸 及《 創(chuàng)

業(yè)板股票上市規(guī)則(2020年12月修訂)》(以下簡(jiǎn)稱“《上市規(guī)則》”)第

10.3.1 條規(guī)定的退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形，根據(jù)《上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，深交所

將對(duì)公司股票交易實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理。

解決進(jìn)度：公司2020年拿了2.8個(gè)多億的銷售合同，去年已確認(rèn)收入1個(gè)億，剩余1.8個(gè)億轉(zhuǎn)到2021年；去年一個(gè)風(fēng)筒的訂單4000多萬(wàn)，今年和運(yùn)達(dá)簽訂的6個(gè)合同應(yīng)該至少8000萬(wàn)；2021年截至目前公告和中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)簽了3.6億元合同，2021 年 12 月 31 日竣工。還有一些其合同沒有達(dá)到公布要求，目前不得而知。

也就是說(shuō)2021年天龍確定的主營(yíng)營(yíng)業(yè)額已經(jīng)超過(guò)5個(gè)億，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1億元的退市標(biāo)準(zhǔn)，從而這項(xiàng)退市風(fēng)險(xiǎn)也就沒有了。

2、公司存在凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)。

解決進(jìn)度：

通過(guò)回答可以看出資產(chǎn)為負(fù)退市可能性比較小。 另外增加凈資產(chǎn)的方式： （1）今年?duì)I收3億，賺1500萬(wàn)，扣非凈利率5%，要是今年成本控制得好還是有可能的。（考核目標(biāo)是今年?duì)I業(yè)額3億，凈利潤(rùn)3000萬(wàn)）。 （2）控股股東借錢（借過(guò)多次了，最近公告還要借5000萬(wàn)）或者定增（定增方案股東大會(huì)已經(jīng)通過(guò)，還沒提交）。

（3）公司有1.75億的應(yīng)收壞賬，很多也通過(guò)法律訴訟，應(yīng)該能收回幾千萬(wàn)。

3、公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的提升有待相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行進(jìn)一步的驗(yàn)證。

解決進(jìn)度：

4、公司短期內(nèi)是否具備新能源全產(chǎn)業(yè)鏈布局整合能力

解決進(jìn)度：

4、大股東大有控股與天龍光電同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題

三、網(wǎng)友觀點(diǎn)

1、天龍光電如果只是轉(zhuǎn)型光伏、風(fēng)電等新能源業(yè)務(wù)，定增完成后背靠中國(guó)電建，一年業(yè)務(wù)量不會(huì)低于10億，估值也會(huì)百億左右；

如果盛華源實(shí)業(yè)借殼，則估值兩百億左右；

如果中國(guó)電建貴州工程公司借殼，則估值五百億左右；

如果中國(guó)電建的新能源業(yè)務(wù)注入天龍，則千億可期。（中國(guó)電建上市的部分主要是水電相關(guān)的業(yè)務(wù)，風(fēng)、光業(yè)務(wù)還沒有上市，電建貴州工程下面有個(gè)子公司叫中國(guó)電建新能源電力公司，名字比較有意思，中國(guó)電建才是新能源領(lǐng)域的真正王者。）

2、天龍好戲才剛剛開始，碳交易碳中和+光伏建筑一體化+半年報(bào)+摘帽+中國(guó)電建背景+重組預(yù)期，下半年必將波瀾壯闊！

3、不管是碳交易碳中和、光伏建筑一體化的主賽道，還是中國(guó)電建背景逐漸明朗，還是摘帽重組明確，天龍是自己下半年最看好的ST股

4、對(duì)于歷史底部的天龍，做T沒有任何意義，大股東近10元每股的成本，10億的市值，一旦業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，天龍未來(lái)不可限量！

5、中報(bào)第一個(gè)公布，就是趕著把業(yè)績(jī)做好然后容易定增通過(guò)的，要加速定增，業(yè)績(jī)肯定不能太差的，要全力保證定增通過(guò)的?，F(xiàn)在底部的籌碼太珍貴了，比大股東的成本低的多，比打新還劃算啊，而且碳交易碳中和這么好的賽道，新股上市要多少市值了？

6、7月15日中報(bào)前估計(jì)10，中報(bào)后15。 今年一季報(bào)營(yíng)收2946萬(wàn)，去年一季報(bào)55.44萬(wàn)，營(yíng)收同比增長(zhǎng)5214.03%； 今年中報(bào)因?yàn)槿ツ甑捻?xiàng)目有一個(gè)多億到今年了，基本都是中報(bào)前結(jié)束。也就是說(shuō)就算今年啥都不干，那么中報(bào)也都一億多！去年中報(bào)59.57萬(wàn)，那么營(yíng)收同比增長(zhǎng)至少167869%！

7、天龍去年一個(gè)風(fēng)筒的單子都四千多萬(wàn)了，今年和運(yùn)達(dá)有六個(gè)合同訂單，這要多少金額？還有幾個(gè)電站的運(yùn)營(yíng)會(huì)有多少收入？再加上已經(jīng)簽訂的訂單，今年的營(yíng)業(yè)額大概率會(huì)大大超預(yù)期的

8、天龍被中國(guó)電建借殼幾乎是確定的，大概率是中國(guó)電建新能源公司，如果確定，那么天龍將是絕對(duì)的碳交易碳中和光伏建筑一體化賽道的大黑馬！但是近期兩次利好后開盤都被大單給砸下來(lái)了，里面小散也不堅(jiān)定乘機(jī)做T，看看同樣創(chuàng)業(yè)板的達(dá)志從近期低點(diǎn)10元多到近期高點(diǎn)40元多，翻了近4倍！其他主板ST股翻倍的也比比皆是。天龍目前被大資金幾乎完全掌控，但是其目前處在歷史底部，市值僅有11個(gè)億，正真流通的也就幾個(gè)億，里面的大資金敢在底部把籌碼砸完？散戶不團(tuán)結(jié)，自以為聰明的人太多，賺點(diǎn)蠅頭小利而已。

9、目前電建子公司盛華源概率也很大，但是電建貴州工程作為國(guó)企改革“雙百示范”企業(yè)，很可能幾家公司包括央企、私企、自然人共同通過(guò)持有大有來(lái)間接控股天龍。因?yàn)橥ㄟ^(guò)貴州工程公司的一些新聞報(bào)道可以看出，他們想打造一個(gè)平臺(tái)整合國(guó)內(nèi)外新能源業(yè)務(wù)。

10、下半年對(duì)天龍來(lái)說(shuō)是關(guān)鍵時(shí)期，各種運(yùn)作估計(jì)也要提速了，碳交易碳中和、光伏建筑一體化這么熱的風(fēng)口，摘帽重組預(yù)期，袖珍市值，后面看能否把壓盤資金洗走了。

11、下半年天龍保殼關(guān)鍵時(shí)期，哪怕今年定增不了，投了兩個(gè)億左右的大股東也只能為了保住不退市而不斷出利好，要形成主業(yè)而且業(yè)務(wù)要能持續(xù)，才能更好的保殼，也能更容易通過(guò)定增，所以如果大股東不傻，那么目前做好業(yè)務(wù)才是最關(guān)鍵的，而且今年的業(yè)務(wù)必須要比去年好的多，去年年報(bào)問(wèn)詢的問(wèn)題要盡量都解決，所以最近又有了1.1億的大單，風(fēng)筒去年只有一個(gè)四千萬(wàn)的，今年風(fēng)筒的訂單必須要多，之前和運(yùn)達(dá)簽了六個(gè)合作項(xiàng)目就是為了解決風(fēng)筒訂單不可持續(xù)的問(wèn)題。今年的業(yè)績(jī)知道的已經(jīng)有去年未完成的1.8億加剛獲得的1.1億，目前通過(guò)公布的信息有2.9億的業(yè)務(wù)了，21年的實(shí)際業(yè)務(wù)哦大概率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2.9億。

12、天龍大股東打壓股價(jià)定增和做好業(yè)務(wù)保殼是矛盾的，但是魚和熊掌不可兼得，對(duì)天龍來(lái)說(shuō)目前最重要的是做好業(yè)務(wù)保殼，但是業(yè)務(wù)好了股價(jià)肯定要上升，所以預(yù)期相對(duì)漫長(zhǎng)的定增，大股東還不如趁著現(xiàn)在的歷史低價(jià)增持股票來(lái)加強(qiáng)控股權(quán)呢。

13、這次的1億大單是中能投直接給天龍，天龍這么個(gè)垃圾公司，要技術(shù)沒技術(shù)要資金沒資金，中能投憑什么唯獨(dú)給天龍做，可見大有的背景那是相當(dāng)?shù)呐１啤?/p>

14、天龍的體量太小，定增后總股本也不大，這也是我看好其未來(lái)發(fā)展的因素之一--成長(zhǎng)潛力。我之前就說(shuō)過(guò)，天龍光電還有8個(gè)億的資本公積，這8個(gè)億不是擺設(shè)，控股股東或者說(shuō)金主也有一部分原因是看上公司這8個(gè)億的資本公積。保殼盈利或者資產(chǎn)重組后（我傾向于資產(chǎn)重組后），資本公積轉(zhuǎn)贈(zèng)股本就會(huì)提上日程，看這資本公積的規(guī)模，10轉(zhuǎn)10都是起步，預(yù)計(jì)最快明年，拭目以待。

15、天龍背靠央企和國(guó)資委的（這層關(guān)系大家想想，上市同行里面幾家有這層關(guān)系），永遠(yuǎn)不缺單。天龍將會(huì)變真龍。

16、以目前天龍的股本和體量根本裝不下，首先定增一定會(huì)推行，未來(lái)還會(huì)有擴(kuò)股等等。大有背景有點(diǎn)嚇人，否則當(dāng)初劉文平絕對(duì)不會(huì)來(lái)天龍。

17、大家都知道大有控股天龍，往前推盛華源，在往前推就是電建貴州工程。

18、定增價(jià)當(dāng)時(shí)是在年初天龍整體不明朗、小盤股被持續(xù)打壓時(shí)定的，但是半年的時(shí)間遲遲都沒有提交，估計(jì)是因?yàn)閯⒌膯?wèn)題遲遲解決不了，這也是他為什么必須要離開的原因。但是現(xiàn)在已經(jīng)到了下半年了，大的環(huán)境已經(jīng)改變了，股價(jià)還是市場(chǎng)說(shuō)了算的，尤其對(duì)于十一億袖珍市值的天龍，靠資金打壓是打壓不住的，股價(jià)隨著市場(chǎng)的認(rèn)同漲起來(lái)，那么大股東也是沒有辦法的事情，畢竟是他們自己的失誤沒有能夠及時(shí)推進(jìn)定增。而股價(jià)上漲是對(duì)大股東加快定增、重組的最有效的辦法之一，這也是為什么天龍要第一個(gè)公布半年報(bào)，半年報(bào)要證明天龍可持續(xù)發(fā)展才能定增通過(guò)。很多定增都是要修改多次的，與其通過(guò)不了，未來(lái)定增價(jià)高點(diǎn)，大股東也是必須接受的。越往后拖，定增價(jià)會(huì)越高。

19、志叔告訴我無(wú)腦干天龍，未來(lái)15起步，沒聽志叔的話，今天天龍出大訂單公告，后悔的吃不下飯睡不著了。

20、對(duì)于天龍，自己花了不少時(shí)間跟蹤，甚至到公司參加股東大會(huì)，收集、整理并分析天龍和大股東的相關(guān)信息?，F(xiàn)在就是在五元買入、蹲著，并繼續(xù)跟蹤天龍和大股東的后續(xù)進(jìn)展?，F(xiàn)在的價(jià)位是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大股東的成本，這幾個(gè)月來(lái)大家也看到主力操作痕跡，下跌空間不大了?，F(xiàn)在誰(shuí)也不知道天龍什么時(shí)候會(huì)啟動(dòng)，可以說(shuō)一旦啟動(dòng)就沒機(jī)會(huì)了?，F(xiàn)在無(wú)非就是重點(diǎn)關(guān)注幾點(diǎn)：1.業(yè)績(jī)，完成今年的業(yè)績(jī)目標(biāo)肯定沒問(wèn)題，天龍的管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)非常有信心的承諾，再次這也和他們的股權(quán)激勵(lì)掛鉤的。今年上半年的營(yíng)收估計(jì)在1,5億左右，盈利幾百萬(wàn)（去年遺留的1.5億的訂單，今年應(yīng)該有點(diǎn)小訂單，一個(gè)項(xiàng)目工期大概在3個(gè)月左右）。2.定增，到現(xiàn)在還沒有上報(bào)，估計(jì)要拖到半年報(bào)后。3.凍結(jié)的2300多萬(wàn)股權(quán)問(wèn)題，今年5月17日到期，但沒有消息，估計(jì)有在股東層面不能解決的麻煩（可以去參考法院凍結(jié)資產(chǎn)的類似案例），需要 時(shí)間和關(guān)系（和上市公司沒有直接關(guān)系）。4.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，深交所一直在關(guān)注大股東和天龍的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，大有也在去年承諾24個(gè)月內(nèi)解決。

21、正常邏輯，這么大單不會(huì)給一個(gè)快歇逼的公司，而且，這種甲方有各種嚴(yán)苛變態(tài)的審核。

22、公司從今年一月份股東大會(huì)通過(guò)定增，至今半年的時(shí)間里都沒有進(jìn)展，今日董事長(zhǎng)的辭職，也終于揭開了謎底。公司自身的團(tuán)隊(duì)暫時(shí)還沒有拓展項(xiàng)目的能力，天龍的項(xiàng)目基本都是控股股東的資源，周五董事長(zhǎng)的辭職對(duì)于公司來(lái)說(shuō)實(shí)際影響要小于心理影響。
通過(guò)這兩個(gè)月公司的一些變化，我再談?wù)劰颈さ目捶ā?br>從今年一月公司火速推出定增方案可以看出，該筆定增應(yīng)該是控股股東計(jì)劃的重要的一環(huán)，不僅解決公司資金問(wèn)題，還能提升每股凈資產(chǎn)，避免凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，控股股東也能實(shí)現(xiàn)相對(duì)安全的控制權(quán)。
由上個(gè)月控股股東再借款5000萬(wàn)給公司也可看出，這個(gè)事項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)半年時(shí)間沒有進(jìn)展，已經(jīng)對(duì)今年的計(jì)劃產(chǎn)生了影響。公司現(xiàn)階段亟需資金發(fā)展業(yè)務(wù)，借款畢竟只是權(quán)宜之計(jì)，導(dǎo)致公司的負(fù)債快速增長(zhǎng)并不利于發(fā)展。董事長(zhǎng)和財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職后，我預(yù)計(jì)這個(gè)定增會(huì)加快推進(jìn)，時(shí)間已經(jīng)越來(lái)越緊迫了。
定增一直沒有進(jìn)展，造成最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)就是凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)。通過(guò)查詢，這幾個(gè)月仍有盛融財(cái)富的投資人起訴公司，如果被判承擔(dān)連帶責(zé)任，繼續(xù)計(jì)提負(fù)債后，凈資產(chǎn)為負(fù)的可能性將增加。
另一方面，按照去年股票激勵(lì)要求，今年業(yè)績(jī)要達(dá)到3億營(yíng)收和3000萬(wàn)凈利；而隨著董事長(zhǎng)的辭職，以及定增進(jìn)度緩慢，預(yù)期今年實(shí)現(xiàn)3000萬(wàn)凈利的可能性已經(jīng)降低。如果今年凈利沒能達(dá)成，利潤(rùn)出現(xiàn)下降，是否能將凈資轉(zhuǎn)正是最大的不確定性。還有一個(gè)多月就發(fā)布半年報(bào)了，這半年的業(yè)務(wù)承接和利潤(rùn)情況會(huì)給出答案，但我對(duì)半年報(bào)盈利預(yù)期較低，甚至可能繼續(xù)虧損。如果虧損增加，凈資轉(zhuǎn)負(fù)，對(duì)股價(jià)又會(huì)是一個(gè)沖擊，我們一定要提前做好準(zhǔn)備。
今年是公司保殼的關(guān)鍵之年，資凈產(chǎn)為負(fù)這個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)或許將在未來(lái)一段時(shí)間成為懸在公司頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍，我們要密切留意該風(fēng)險(xiǎn)因素，關(guān)注公司定增進(jìn)展，訂單承接和利潤(rùn)方面的情況。

23、天龍只有10億的市值，又是中國(guó)電建又是中國(guó)能源建設(shè)的，隨便個(gè)大單都過(guò)億了，這么硬的背景，這么強(qiáng)的熱點(diǎn)，肯定退不了市，未來(lái)絕對(duì)大牛，才剛剛啟動(dòng)，大家賣個(gè)啥？

24、這么點(diǎn)市值的天龍站在今年及未來(lái)碳交易碳中和、光伏建筑一體化的巨大風(fēng)口，還有央企重組預(yù)期，能不飛?去年的白酒風(fēng)口ST舍得，新能源車風(fēng)口ST江特，鋰電池風(fēng)口ST融捷，今年的半導(dǎo)體芯片風(fēng)口ST大唐、新能源車風(fēng)口ST眾泰，還有沾點(diǎn)白酒的ST股，哪個(gè)漲的不瘋狂？

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