現(xiàn)如今，炒股已經(jīng)是很普遍的現(xiàn)象了，可以說，國人十之有一都在參與股市買賣，股民數(shù)以億計(jì)，但很大一部分都是不注重公司的質(zhì)地，都是通過所謂技術(shù)或道聽途說，來做決策，不是說技術(shù)分析沒有用，技術(shù)再配以嚴(yán)格的紀(jì)律良好的風(fēng)控，也是有很多做得好的，技術(shù)主要是通過表象的分析，推理出可能的結(jié)果，并依此進(jìn)行相應(yīng)的計(jì)劃和操作，也就是預(yù)測，預(yù)測很多時(shí)候說不清，確定性有待商榷，因此上，概率成了一個(gè)重要的思考因素，股市上的基本面分析，很大比例其實(shí)就是公司的分析，公司分析也有很多意想不到的地方，倘若財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是真實(shí)的話，還是有很大的分析意義的，雖然未來什么情況都可能發(fā)生，但居于一貫的情況，很大概率會(huì)延續(xù)，這比表象分析更有確定性真實(shí)性，把握度更大，因此，居于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，應(yīng)該可以成為很好的判斷基石。下面，就財(cái)務(wù)分析做一些探討。

財(cái)務(wù)分析主要是分析公司的運(yùn)營能力、盈利能力和償債能力。只要了解了這三種能力，就能對(duì)公司質(zhì)地有個(gè)很好的判斷，從而給買賣決策起到很大的作用，對(duì)投資的成功帶來一定程度的保證。

運(yùn)營能力的分析：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入除以應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360除以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

以上兩個(gè)的分析可以反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本除以存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360除以存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

以上兩個(gè)的分析可以衡量企業(yè)存貨運(yùn)營效率

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入除以流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

這可以反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入除以總資產(chǎn)平均余額

這可以反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率

盈利能力的分析：

銷售毛利率=毛利除以銷售收入乘以百分比=銷售收入-銷售成本再除以銷售收入乘以百分比

這表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少可以用于支付其它費(fèi)用和形成盈利

銷售凈利率=凈利潤除以銷售收入乘以百分比

這說明企業(yè)凈利潤占銷售收入的比率

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤除以凈資產(chǎn)平均余額乘以百分比

總資產(chǎn)收益率=凈利潤除以總資產(chǎn)平均余額乘以百分比

這可以反映企業(yè)資產(chǎn)的獲利水平

每股收益=凈利潤除以股數(shù)

這反映公司獲利能力的大小

每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)除以股數(shù)

這反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值

市盈率=每股市價(jià)除以每股收益

這反映投資者對(duì)上市公司每股收益愿意支付的價(jià)格，可以用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)

償債能力的分析：

短期上：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債

這表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債

這可以衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力

現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債

這反映企業(yè)直接支付流動(dòng)負(fù)債的能力

長期上：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額乘以百分比

這表示企業(yè)資產(chǎn)總額中債權(quán)人提供資金所占的比重

利息保障倍數(shù)=稅前利潤+利息支出再除以利息支出乘以百分比

這反映企業(yè)支付借款利息的保障程度

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)除以所有者權(quán)益=1除以1-資產(chǎn)負(fù)債率

這可以用來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

應(yīng)該說明的是，財(cái)務(wù)分析也只是居于現(xiàn)有數(shù)據(jù)的分析，不能決定未來，何況很多時(shí)候，數(shù)據(jù)未必真實(shí)或者只是部分真實(shí)，要做好投資，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，雖然對(duì)投資決策有很大的幫助，在投資的道路上，很多時(shí)候，哲學(xué)上的思考，大格局大智慧，對(duì)于成功才是具有根本意義 的。