站在長遠(yuǎn)的時間跨度看，守住財富可能比創(chuàng)造財富更難。

一個家族企業(yè)能撐幾代？

古今中外，這始終是商界一個令人感興趣的話題。

因?yàn)椴徽撌嵌嗝摧x煌的“家族王朝”，二世乃至三世而亡的例子都比比皆是。

在家族企業(yè)中，“富不過三代”的原因很多，有的是因?yàn)楦缸臃茨俊?/span>

比如，不久前爆出的雙匯公司創(chuàng)始人萬隆因?yàn)镃EO人選和企業(yè)經(jīng)營策略等問題，和長子萬洪建決裂，萬隆為此免去了兒子在公司的一切職務(wù)，而萬洪建則在網(wǎng)上指控萬隆侵占團(tuán)隊(duì)股票、偷稅漏稅等。這對一把年紀(jì)的父子最終反目成仇。

也有的情況是因?yàn)閯?chuàng)始人的子女對經(jīng)營企業(yè)不感興趣，或者缺乏經(jīng)營企業(yè)的素質(zhì)。

比如2003年，山西最大的鋼鐵企業(yè)海鑫鋼鐵集團(tuán)創(chuàng)始人李滄海去世后，他的兒子李兆會匆匆繼任，但他實(shí)際上對鋼鐵行業(yè)并無興趣。

接下來，由于家族內(nèi)部對管理權(quán)的爭奪，以及經(jīng)營策略的失誤，僅僅過了11年，海鑫鋼鐵集團(tuán)即宣告破產(chǎn)。

同樣，王安電腦公司創(chuàng)始人王安的兒子王烈也是一位不成功的繼承人。

還有些情況是企業(yè)創(chuàng)始人去世或者隱退后，其子女為爭奪企業(yè)控制權(quán)或者家族股份而展開的包括法律訴訟在內(nèi)的紛爭。

比如，香港新鴻基地產(chǎn)創(chuàng)始人郭得勝去世后，三個兒子一度陷入對公司控制權(quán)的爭奪。

“澳門賭王”何鴻燊晚年時，“四房太太”各自的子女在財產(chǎn)分配上也是鬧得滿城風(fēng)雨。

這些都給企業(yè)的正常經(jīng)營和社會形象帶來了不利影響。

《福布斯》2015年發(fā)布的《中國現(xiàn)代家族企業(yè)調(diào)查報告》顯示，在A股上市的884個中國家族企業(yè)中，只有111個企業(yè)能夠完全實(shí)現(xiàn)二代接班，占比僅12.5%。

中國家族企業(yè)要實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營和財富穩(wěn)定傳承是如此困難，那么，擁有更成熟的市場環(huán)境、更健全的相關(guān)法律和更悠久的職業(yè)經(jīng)理人傳統(tǒng)的美國，是不是家族企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營以及財富的穩(wěn)定傳承就更順利呢？

事實(shí)上也并非如此。

美國國稅局曾對這種“富不過三代”的社會現(xiàn)象做過統(tǒng)計：1992年到2000年記錄的全美400個最高納稅人的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，只有四分之一的人能夠在名單中維持超過1年，只有13%的人可以維持超過2年。

換句話說，大部分美國收入最高的富人只能在這個富豪榜單上存在1年。由此可見富豪家族的財富穩(wěn)定傳承的難度之大。

美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家格里高利·克拉克認(rèn)為，即便是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的中世紀(jì)的英國，不同社會階層之間的流動也是頻繁的。上流社會家庭的子女中有一半最終會進(jìn)入低一等級的社會階層中。

當(dāng)然，那些家族企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者們，肯定是希望自己的財富能夠在子孫后代中穩(wěn)定傳承的。

一個值得借鑒的榜樣是，知名美國企業(yè)沃爾瑪百貨背后的沃爾頓家族。

從第一代創(chuàng)業(yè)者山姆·沃爾頓1951年向岳父借了2萬美元開了第一家雜貨店起，到2019年成為世界第一富豪家族，沃爾頓家族實(shí)現(xiàn)了三代人財富的持續(xù)快速增長。

在如何處理家庭關(guān)系、如何警示后代、如何處理股權(quán)、如何選接班人等問題上，沃爾頓家族都給如今的企業(yè)家們提供了范本。

作為全球第一富豪家族，沃爾頓家族的身家比巴菲特、比爾·蓋茨加起來還要多。

在福布斯美國最富家族實(shí)時排行榜中，沃爾頓家族高居榜首，7名家族成員財富合計為2470億美元，該家族持有全球最大零售連鎖店沃爾瑪48%的股份。工業(yè)巨頭科赫家族、發(fā)明了士力架的瑪氏糖果家族、全球四大糧商之一的嘉吉家族、雅詩蘭黛家族、強(qiáng)生家族等，都排在其后。

另據(jù)彭博社全球最富有家族排行榜，沃爾瑪家族的財富還超過了愛馬仕家族（1116億美元）、沙特阿拉伯Al Saud王室家族（1000億美元）。

2020年時，沃爾瑪營業(yè)收入達(dá)到5591億美元，并已經(jīng)連續(xù)8年蟬聯(lián)《財富》世界500強(qiáng)第一。

沃爾瑪家族的故事起源于創(chuàng)始人山姆·沃爾頓，他1918年出生在美國俄克拉荷馬州的一個小鎮(zhèn)上。

▲山姆·沃爾頓

像很多美國小鎮(zhèn)青年一樣，山姆從小就開始從事一些力所能及的勞動，他養(yǎng)兔子，擠牛奶，送過報紙，當(dāng)過餐廳招待員。

他上中學(xué)時是個體育健將，棒球、籃球、橄欖球樣樣精通。

他的智商也很在線，1936年考入密蘇里大學(xué)讀經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，在上大學(xué)期間他是橄欖球隊(duì)主力和學(xué)生會主席。

他還有一顆愛國之心，二戰(zhàn)開始后他報名參軍，在情報部門服役。

總之，山姆從小到大就是一個德智體美勞全面發(fā)展的“五好學(xué)生”。

1943年，山姆和同樣優(yōu)秀、同樣是“五好學(xué)生”的海倫結(jié)婚。

雖然都很優(yōu)秀，不過夫妻倆事業(yè)的起點(diǎn)并不算高，二戰(zhàn)后他們在阿肯色州紐波特鎮(zhèn)開了一家雜貨店。

但金子總會發(fā)光的，接下來山姆一家的生意開始了滾雪球式的發(fā)展。

1962年山姆開設(shè)了第一家“沃爾瑪”店，1972年沃爾瑪上市，再到1992年山姆去世時，沃爾瑪已經(jīng)是一家擁有1735家分店，年?duì)I業(yè)額435億美元的巨無霸企業(yè)。

一路走來，山姆成功的經(jīng)驗(yàn)可以總結(jié)為：通過大批量進(jìn)貨來壓低商品進(jìn)價；貫徹“顧客第一，顧客永遠(yuǎn)正確”的理念；戰(zhàn)略上走小鎮(zhèn)包圍城市的路線；另外他還善于適時授權(quán)職業(yè)經(jīng)理人來管理企業(yè)，等等。

此外，山姆像很多企業(yè)家一樣是個工作狂，他喜歡和員工一起每天從早上六點(diǎn)半工作到晚上七八點(diǎn)鐘。

即便是一家人去度假的時候，每到一地，他也都要去視察一下自己在當(dāng)?shù)氐牡赇?。別人都希望“生活能像度假”，而他卻“把度假當(dāng)工作”。

山姆·沃爾頓的成功對于美國小雜貨店的老板們來說是一場災(zāi)難，因?yàn)樗麄兊膬r格無法同大批量進(jìn)貨的沃爾瑪相競爭。

在山姆去世后，全美各地很多小雜貨店的老板們心中開始暗自琢磨：“這回沃爾瑪要不行了吧？我們是不是能翻身了？”

然而，事與愿違，在職業(yè)經(jīng)理人格拉斯、索德奎斯和山姆的長子羅伯森的集體領(lǐng)導(dǎo)下，沃爾瑪百貨公司繼續(xù)呈現(xiàn)高速發(fā)展的勢頭，營業(yè)額繼續(xù)成倍增長。

沃爾頓家族的財富之所以能夠穩(wěn)定傳承，和山姆夫妻的價值觀以及其對后代的影響有很大的關(guān)系。

山姆和妻子海倫都是典型的美國小鎮(zhèn)人。一個國家的小鎮(zhèn)及鄉(xiāng)村的文化風(fēng)俗往往能反映出一個民族最深處的價值觀。

普遍的美國小鎮(zhèn)人的價值觀可以總結(jié)為：非常重視家庭關(guān)系；對基督教非常虔誠；反對物質(zhì)主義；強(qiáng)調(diào)個人奮斗；熱心社區(qū)公益等等。

山姆夫妻幾乎繼承了所有美國小鎮(zhèn)人的價值觀。事實(shí)上他們當(dāng)初之所以選擇在小鎮(zhèn)發(fā)展事業(yè)，也是希望兒女們能樹立同樣的價值觀。

山姆夫妻的關(guān)系一直和睦順暢，他們白頭到老，是典型的小鎮(zhèn)夫妻。

夫妻關(guān)系的和諧穩(wěn)定對于企業(yè)家而言非常重要。如果夫妻關(guān)系破裂，不要說富二代，就是第一代的企業(yè)經(jīng)營和財富的積累也會受損。

大家熟知的例子是，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)創(chuàng)始人李國慶和妻子離婚案所牽扯出的財產(chǎn)分割以及公司控制權(quán)的爭奪。

俗話說，“一個成功的男人背后一定有一個默默付出的女人”，山姆的妻子海倫是個優(yōu)秀的女性，她生于殷實(shí)的家庭，人很漂亮，受過良好的教育，智商也比較高，用海倫自己的話說：“我上學(xué)的時候沒考過A以下的成績?！彼惨笞优荚嚦煽儽仨毷茿。

海倫在企業(yè)經(jīng)營決策上給了山姆很多決定性的幫助。比如，是海倫堅(jiān)持讓沃爾瑪最初從小鎮(zhèn)開始起步。在創(chuàng)業(yè)初期，海倫堅(jiān)持不搞合伙企業(yè)，這為后來沃爾頓家族在沃爾瑪一股獨(dú)大奠定了基礎(chǔ)。

山姆夫妻都是虔誠的基督徒。據(jù)海倫回憶，山姆曾在教堂任教，他們每周末都會帶著四個孩子去教堂做禮拜。

就像另一位虔誠的基督徒洛克菲勒一樣，山姆夫妻生活非常節(jié)儉，對子女要求也很嚴(yán)格。即便是在1985年成為全美第一富豪之后，山姆仍然習(xí)慣身著廉價的服裝，開著一輛破舊的皮卡。

▲山姆一家

談到子女教育時，山姆曾說道：“我的孩子可能會覺得小時候自己被當(dāng)成奴隸使喚了。因?yàn)槲易约汉苊?，沒時間做類似割草坪的活兒，那為什么不讓兒女們干呢，我希望能讓他們理解勞動的價值?！?/span>

山姆的長子羅伯森回憶童年時曾說：“那時我們總在店里干活，放學(xué)后會掃地板、搬箱子。爸媽給的零花錢比我們的很多朋友都少。有時我們甚至?xí)`以為自己家比較窮。父親還讓我把零花錢投資到店里，當(dāng)然，這筆'投資’后來幫我付了房款?！?/span>

山姆對子女的教育和明朝開國皇帝朱元璋有一比。明太祖朱元璋曾寫過一部回憶錄《御制皇陵碑》，通過記述自己當(dāng)年艱辛的創(chuàng)業(yè)歷程來教育子孫后代珍惜家業(yè)。

而沃爾瑪?shù)摹疤妗鄙侥芬灿挟惽さ幕貞涗洝陡患滋煜隆贰?/span>

他曾說：“我出版回憶錄就是想留給孫輩和重孫輩看，我希望他們不要染上奢侈的惡習(xí)?！?/span>

山姆對身后事考慮得很長遠(yuǎn)，公司后來的發(fā)展證明他是有先見之明的。

在山姆去世后，很快有兩個問題擺在了沃爾頓家族面前，一個是如何處理股權(quán)；一個是誰來接班。

如何處理手中的股份，對富豪家族來說是一個重要的考驗(yàn)。

當(dāng)初，海倫是反對公司上市的，她認(rèn)為這將使公司和家庭失去隱私，但此時的山姆已經(jīng)沒有選擇，因?yàn)槲譅柆斠呀?jīng)債務(wù)纏身，接近負(fù)債的極限。

后來的事實(shí)證明，上市是一個正確的選擇，1972年上市后，他們很快還清了貸款。

而且上市后，僅僅1977年到1987年這十年間，股東平均每年的投資回報率就高達(dá)46%，這為沃爾頓家族及投資人帶來了豐厚的利潤。

股票剛發(fā)行的時候，沃爾頓一家擁有61%的股份，此后他們一直掌握著大約50%左右的股份。

為了避免巨額的遺產(chǎn)稅，山姆在去世前用在沃爾瑪?shù)墓煞莩闪⒘艘患壹彝ズ腺Y公司，他把家族股份平均分成五份，自己和妻子擁有一份，其他四個子女一人一份。

山姆去世后，很多觀察家分析認(rèn)為，沃爾頓家族可能會選擇賣掉股份套現(xiàn)，但是后來并非如此。

這是因?yàn)樯侥返睦砟钤谄渖皩彝コ蓡T的影響。他在生前就對一些家族企業(yè)的富二代們通過出售股權(quán)來維持奢華的生活感到非常痛心。他希望自己的子女能始終堅(jiān)持持有自己公司的股權(quán)。

他經(jīng)常對家人說，“我們這個家庭不需要那么多錢，我們不需要購買游艇或者海島之類的東西。”所以一直以來沃爾頓家族的幾乎全部財富都維系在沃爾瑪這一只股票上。

長子羅伯森曾不止一次說：“我們不要折現(xiàn)，我們應(yīng)該謹(jǐn)慎一點(diǎn)。”他們一家甚至反對增加分紅，認(rèn)為應(yīng)該把錢都用到企業(yè)發(fā)展上。

沃爾瑪?shù)那笆紫瘓?zhí)行官大衛(wèi)·格拉斯曾對此評價道：“這可不是每個家族企業(yè)都能有的觀念，他們非常有遠(yuǎn)見?！?/span>

僅在山姆去世后的十年間，沃爾瑪?shù)氖兄稻痛蠹s增長了八倍?？梢钥隙ǖ卣f，如果沃爾頓家族當(dāng)初賣掉股權(quán)套現(xiàn)的話，是不可能這么長時間占據(jù)富豪家族榜首位置的。

由于長期擁有絕對控股權(quán)，沃爾瑪公司更像是一家歐洲家族企業(yè)。他們在經(jīng)營策略上不過分追求短期利益，不用過分看其他股東的臉色。

山姆曾說：“如果做不到股東們?yōu)槟阍O(shè)定的目標(biāo)，你也不應(yīng)太在意。雖然這會使你的股票暫時遭受一點(diǎn)小小的打擊，但從長遠(yuǎn)來看，并無太大影響。只要你的確是在不斷地向前發(fā)展，你的投資者還是會支持你，因?yàn)閺拈L遠(yuǎn)看他們的投資是升值的。”

山姆去世后，沃爾瑪?shù)睦^承人問題就成了關(guān)系企業(yè)存亡的頭等大事。

就拿開篇提到的海鑫鋼鐵來說，創(chuàng)始人去世后兒子繼位，然而其子對鋼鐵經(jīng)營并無興趣，那么結(jié)局可想而知。這就和讓宋徽宗、陳后主這樣的文人做國君的結(jié)果一樣。

當(dāng)然成功的例子也有，比如任天堂公司的傳奇老板山內(nèi)傅就是家族的第三代掌門人。

那么山姆的子女是否適合成為企業(yè)管理者呢？很遺憾答案是否定的。

山姆夫妻有三子一女，他們雖然繼承了山姆夫婦學(xué)習(xí)優(yōu)秀、體育健將等特點(diǎn)，卻對零售業(yè)的具體經(jīng)營缺乏興趣。除了長子羅伯森以外，其他三位子女幾乎從未過問過沃爾瑪公司的事務(wù)。

羅伯森雖然一直在父親身邊擔(dān)任副總裁、法律顧問等職務(wù)，但他并不是善于和員工打成一片的領(lǐng)袖，他對于解決商店的具體問題也缺乏興趣。

基于這樣的現(xiàn)實(shí)情況，山姆在生前就確立了由職業(yè)經(jīng)理人管理企業(yè)的方針。山姆的四個子女和妻子都很支持這個決定。

沃爾瑪?shù)臋?quán)力交接之所以順利，一方面是因?yàn)槲譅栴D一家人一直關(guān)系很和睦。另一方面也是因?yàn)樯侥吩诠竞图彝ブ卸季哂泻芨叩耐拧?/span>

山姆對沃爾瑪?shù)挠绊懹悬c(diǎn)像迪士尼創(chuàng)始人沃爾特對公司的影響。

沃爾特去世后多年，他在迪士尼的辦公室依然被一絲不差地保留著，好像他仍然在公司工作著。

山姆去世后多年，公司高層每每討論經(jīng)營決策問題時仍然必談“山姆思想”、“山姆路線”，好像生怕違背了山姆的既定方針。他對于沃爾瑪來說是一位永遠(yuǎn)不死的精神領(lǐng)袖。

山姆之后沃爾瑪沒有再出現(xiàn)過絕對權(quán)威的領(lǐng)袖，它進(jìn)入了一個集體領(lǐng)導(dǎo)的時代。公司高層的三巨頭是首席執(zhí)行官格拉斯；首席運(yùn)營官索德奎斯；還有擔(dān)任董事會主席的長子羅伯森·沃爾頓。

沃爾頓家族不希望公司高層有人試圖成為下一個山姆，這一點(diǎn)同樣適用于羅伯森。

羅伯森像另外兩位高管一樣處事謹(jǐn)慎，他沒有接受父親的辦公室，他只有一間9平米沒窗戶的辦公室，他還很少去。他也很少接受媒體采訪。他知道自己的角色是公司經(jīng)營的監(jiān)督者，是公司和家族的橋梁，而非具體的管理者。

沃爾瑪就在這種集體領(lǐng)導(dǎo)的模式下又高速發(fā)展了近三十年。

2015年，羅伯森將董事會主席的位置傳給了自己的女婿雷戈利·彭納，沃爾頓家族的財富以及企業(yè)的經(jīng)營已經(jīng)順利實(shí)現(xiàn)了向第三代的過渡。

綜上所述，沃爾頓家族給中國家族企業(yè)帶來的啟示可以總結(jié)如下：

首先，第一代創(chuàng)業(yè)者要注意言傳身教，注意對子女價值觀的影響，特別是對待生活、家庭、社會的態(tài)度要正向；

其次，第一代創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)接班人的選擇上，則要注意唯才是舉，對兒女的能力要客觀評價；

第三，上市融資是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展到一定程度后很難回避的選擇，第一代創(chuàng)業(yè)者處理好股權(quán)分配以及家族成員能否謹(jǐn)慎打理好股份都非常重要；

最后，家族傳承人在經(jīng)營決策上，要善于秉節(jié)持重地處理家庭成員間的關(guān)系以及和職業(yè)經(jīng)理人的關(guān)系。