茅臺生猛。

股價又沖到了2100。

沒記錯的話，今年上半年我共3次減持茅臺，第一次的減持價格，就是2100。

我減持茅臺之后調倉進去的低估值股票，都跌得稀里嘩啦。

以今天的價格進行對比，非常失敗。

但是，如果時間能夠倒流，如果我能夠再選擇一次，我篤信，一定還是今天這個局面。

這是我的投資體系決定的。

我是靠我的投資體系吃飯的。

它在不斷地進化，但從未出現(xiàn)過顛覆性的變化。

當然，經(jīng)過大半年的發(fā)展，今天的茅臺和半年前的茅臺不是一回事兒，今天的2100和半年前的2100也不是一回事兒。

但是，很顯然，現(xiàn)在2100元的茅臺還是不便宜。

說起來，茅臺的優(yōu)勢無與倫比。

優(yōu)秀的商業(yè)模式，和確定性極高的增長。

這注定了它資本市場香餑餑的本色。

但是也有缺點，并且主要的缺點就一條——50倍的估值，實在是太……

貴了點！

若不是因為前番三次的減持，今天我一定不會再持有。

寫到這里，突然想起一段往事。

四年前，茅臺靜態(tài)估值30倍，騰訊靜態(tài)估值80倍。

兩只股票的股價也都漲勢甚好。

雪球上看好聲一片——某大V更是連篇財報分析文章——我一時心血來潮，發(fā)帖提醒這兩只股票的高估值風險。

結果被大V和網(wǎng)友們好一陣奚落和嘲笑。

我查了下當時的發(fā)帖時間，2017年12月13日，迄今恰好四年整。

回看一下這兩只標的，真可謂一個天上一個地下。

茅臺業(yè)績增長不到1倍，股價翻了3倍。

騰訊業(yè)績翻了1倍，股價卻基本上還在原地踏步走。

茅臺主要是靠估值提升了股價，而騰訊主要是靠股價殺了估值。

所以，大家看到了，現(xiàn)在茅臺50倍估值，而騰訊則只有20倍估值。

如果四年前你買了茅臺，此刻篤定在嘲笑我的迂腐、古板。

如果四年前你買了騰訊，此刻篤定在感佩我的遠見、卓識。

你說，我當初的提醒，是對還是錯？

呵呵，我是如何看待這件事的呢？

1、四年前買茅臺賺錢，靠的是運氣；

2、今天買騰訊，靠的是實力。

我的意思是，30倍買茅臺，利用它估值再翻倍的機會賺錢，可遇不可求，運氣成分居多。

而今天的騰訊，雖然股價和四年前相差不大，但估值確實已經(jīng)非常便宜了。

理性的投資人，現(xiàn)在應該多買騰訊，少買茅臺。

今天把這個判斷放在這里，不妨再看四年。

全文完。

作者簡介：

我是騰騰爸，暢銷書《投資大白話》與《生活中的投資學》作者。

擅長用最簡單直白的語言，闡述最深刻復雜的道理。

擅長做市場判斷、估值定位和企業(yè)分析。

擅長在網(wǎng)絡上撒潑、打滾、吹牛、灌水、聊天——喜歡從生活中的平常小事中思考人生和投資中的大事。

喜歡用文字記錄下自己的思考與操作，讓時間和實踐來檢驗自己的投資成色。