1．兼并

根據(jù)權(quán)威性的《大不列顛百科全書(shū)》，兼并（merger）一詞的解釋是：“指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司。

1989年2月國(guó)家體改委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局聯(lián)合頒布的《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》規(guī)定：“本辦法所稱的企業(yè)兼并，是指一個(gè)企業(yè)購(gòu)買其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)失去法人資格或改變法人實(shí)體的一種行為，不通過(guò)購(gòu)買辦法實(shí)行的企業(yè)之間的合并，不屬于本辦法規(guī)范?！?/p>

“企業(yè)兼并主要有以下幾種形式：

承擔(dān)債務(wù)式，即在資產(chǎn)和負(fù)債等價(jià)的情況下，兼并方以承擔(dān)被兼并方債務(wù)為條件接受其資產(chǎn)；購(gòu)買式，即兼并方出資購(gòu)買被兼并方企業(yè)的資產(chǎn)；

吸收股份式，即被兼并企業(yè)的所有者將被兼并企業(yè)的凈資產(chǎn)作為股金投入兼并方，成為兼并方企業(yè)的一個(gè)股東；

控股，即一個(gè)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買企業(yè)的股權(quán)，達(dá)到控股，實(shí)現(xiàn)兼并?！?/p>

1992年7月18日國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局發(fā)布的《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法施行細(xì)則》第6條規(guī)定：“企業(yè)兼并是指一個(gè)企業(yè)以承擔(dān)債務(wù)、購(gòu)買、股份化和控股等形式有償接收其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使被兼并方喪失法人資格或改變法人實(shí)體?！?/p>

1996年8月20日財(cái)政部頒布的《企業(yè)兼并有關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題的暫行規(guī)定》再次對(duì)兼并的含義作出解釋：“兼并指一個(gè)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或雖保留法人資格，但變更投資主體的一種行為?！?/p>

兼并有廣義和狹義之分。

狹義的兼并是指一個(gè)企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使這些企業(yè)的法人資格喪失，并獲得企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。這相當(dāng)于吸收合并，《大不列顛百科全書(shū)》對(duì)兼并的定義與此相近。

廣義的兼并是指一個(gè)企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)，并企圖獲得其控制權(quán)，但是這些企業(yè)的法人資格并不一定喪失。

廣義的兼并包括狹義的兼并、收購(gòu)?！蛾P(guān)于企業(yè)兼并的暫行辦法》、《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法施行細(xì)則》和《企業(yè)兼并有關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題的暫行規(guī)定》都采用了廣義上兼并的概念。

2．收購(gòu)

收購(gòu)（Acquisition）是指一家企業(yè)用現(xiàn)金、股票或者債券等支付方式購(gòu)買另一家企業(yè)的股票或者資產(chǎn)，以獲得該企業(yè)的控制權(quán)的行為。

收購(gòu)有兩種形式：資產(chǎn)收購(gòu)和股權(quán)收購(gòu)。資產(chǎn)收購(gòu)是指一家企業(yè)通過(guò)收購(gòu)另一家企業(yè)的資產(chǎn)以達(dá)到控制該企業(yè)的行為。股權(quán)收購(gòu)是指一家企業(yè)通過(guò)收購(gòu)另一家企業(yè)的股權(quán)以達(dá)到控制該企業(yè)的行為。

按收購(gòu)方在被收購(gòu)方股權(quán)份額中所占的比例，股權(quán)收購(gòu)可以劃分為控股收購(gòu)和全面收購(gòu)。

控股收購(gòu)指收購(gòu)方雖然沒(méi)有收購(gòu)被收購(gòu)方所有的股權(quán)，但其收購(gòu)的股權(quán)足以控制被收購(gòu)方的經(jīng)營(yíng)管理。

控股收購(gòu)又可分為絕對(duì)控股收購(gòu)和相對(duì)控股收購(gòu)。

并購(gòu)方持有被并購(gòu)方股權(quán)51％或以上的為絕對(duì)控股收購(gòu)。

并購(gòu)方持有被并購(gòu)方股權(quán)50％或以下但又能控股的為相對(duì)控股收購(gòu)。

全面收購(gòu)指收購(gòu)方收購(gòu)被收購(gòu)方全部股權(quán)，被收購(gòu)方成為收購(gòu)方的全資子公司。

收購(gòu)與兼并的主要區(qū)別是，兼并使目標(biāo)企業(yè)和并購(gòu)企業(yè)融為一體，目標(biāo)企業(yè)的法人主體資格消滅，而收購(gòu)常常保留目標(biāo)企業(yè)的法人地位。

3．合并

合并（Consolidation）是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)互相合并成為一個(gè)新的企業(yè)。

合并包括兩種法定形式：吸收合并和新設(shè)合并。

吸收合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并后，其中一個(gè)企業(yè)存續(xù)，其余的企業(yè)歸于消滅。

新設(shè)合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并后，參與合并的所有企業(yè)全部消滅，而成立一個(gè)新的企業(yè)。

合并主要有如下特點(diǎn)：

第一，合并后消滅的企業(yè)的產(chǎn)權(quán)人或股東自然成為存續(xù)或者新設(shè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)人或股東；

第二，因?yàn)楹喜⒍麥绲钠髽I(yè)的資產(chǎn)和債權(quán)債務(wù)由合并后存續(xù)或者新設(shè)的企業(yè)繼承；

第三，合并不需要經(jīng)過(guò)清算程序。

4．并購(gòu)

兼并、收購(gòu)和合并三個(gè)詞語(yǔ)既有聯(lián)系，又有區(qū)別。為了使用的方便，人們一般習(xí)慣把他們統(tǒng)稱為并購(gòu)（merger and acquisition ，M&A）。

并購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)購(gòu)買其他企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)或股權(quán)，從而影響、控制其他企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，其他企業(yè)保留或者消滅法人資格。