回顧周一A股行情，滬深兩市全線低開，滬指開盤后快速拉升，并一度繼續(xù)沖高，可惜的是持續(xù)性較差，隨后滬指逐步回落，在題材股的走低下，創(chuàng)業(yè)板指也迎來重挫，三大股指不斷創(chuàng)日內新低，延續(xù)上周以來的調整。

　　正如東吳證券所述，目前市場受到前期獲利資金的拋售壓力以及由于新冠變種導致的外圍市場波動雙重影響繼續(xù)走弱，暫時未能出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)信號，前期我們提出逢高止盈的策略效果較為明顯，操作上看投資者可降低倉位逐漸轉為持幣觀望的策略，等待市場有效企穩(wěn)后再進行后續(xù)的操作。

　　從技術面來看，東莞證券表示，周一大盤震蕩回調，賺錢效應偏差，北上資金小幅流出，但兩市交投維持活躍，1年期LPR利率下調顯示貨幣政策呈現(xiàn)穩(wěn)健偏松的局面，隨著拋壓釋放及后續(xù)政策支持，預計大盤有望逐步震蕩企穩(wěn)，關注板塊輪動節(jié)奏以及量能變化。操作上建議關注金融、建筑材料、家用電器、食品飲料、TMT等行業(yè)。

　　粵開證券則指出，12月運行至今，A股先揚后抑，整體運行中樞與預期的在波動中前行。對于后市我們持續(xù)看好跨年行情，但對于行情的演繹并非一蹴而就。當前市場多空因素交織導致指數(shù)層面略顯猶豫。央行下調一年期LPR的利好已被市場充分預期，疊加本次調降力度略遜于市場預期，導致了周一指數(shù)的回調。

　　就后市而言，華安證券提到，成長調整無礙偏積極的配置態(tài)度，跨年行業(yè)繼續(xù)堅守?？缒晷星檫M入關鍵節(jié)點，仍然維持相對積極的配置態(tài)度。一是盡管外圍方面美聯(lián)儲官宣Taper加速，但在政策“以我為主”的當下，對偏積極的政策并不構成直接影響。二是歷次成長行情均經(jīng)歷估值→業(yè)績→估值的變化，本輪成長行情也將進入最后拔估值的階段。

　　華西證券則表示，英美央行的鷹派轉向疊加變異毒株的擴散，A股受海外市場影響出現(xiàn)一定波動。但中國防疫經(jīng)驗更及時有效，因此國內經(jīng)濟受疫情的影響是小于國外的，同時貨幣政策仍將以我為主，各方面穩(wěn)增長政策也將持續(xù)發(fā)力。A股短期擾動帶來良機，整固后將逐步走穩(wěn)。后續(xù)逆周期、跨周期政策發(fā)力有望提升經(jīng)濟預期，同時提振市場風險偏好。維持我們一直以來的看好A股觀點，A股結構性行情延續(xù)，板塊/個股上不追高不殺跌。

　　宏觀方面，12月20日，央行下調1年期LPR利率5bp至3.8%，5年期以上LPR利率為4.65%，保持不變。興業(yè)證券指出，本次降息有以下看點：選擇年前降息比年后降息可更快降低企業(yè)融資成本；僅下調1年期LPR利率，反映“房住不炒”的政策導向；MLF利率或跟隨下調，2022年1季度或是窗口期。對資本市場的影響：雖然近期股市表現(xiàn)受到長短期邏輯博弈的影響，但往后看，“穩(wěn)增長”相關政策或延緩經(jīng)濟下行速度，貨幣政策大概率仍然維持寬松，股市仍有結構性機會。

　　在操作策略上，渤海證券認為，春季躁動仍舊可期，“下蹲”蓄能有望更好起跳。短期可關注低位權重板塊對指數(shù)沖關的帶動；中長期而言，可立足明年全年，沿著趨勢延續(xù)和困境反轉兩條主線進行配置。

　　具體而言，可關注：(1)全球能源革命持續(xù)推進背景疊加PPI下行受益的“風光儲”板塊；(2)科技板塊戰(zhàn)略性地位疊加安全邊際較高的“新基建”、半導體、傳媒等科技板塊；(3)估值持續(xù)消化，中長期業(yè)績確定性較強，明年有望在外資持續(xù)流入過程中受益的消費板塊；(4)產(chǎn)能持續(xù)出清，可逢低布局博弈拐點的養(yǎng)殖板塊。

　　平安證券表示，短期板塊輪動或將持續(xù)，市場主線仍不明朗，在此背景下，中長期產(chǎn)業(yè)趨勢向上的景氣板塊更值得關注，原因有二：一是隨著監(jiān)管部門對小市值公司股價波動的重視度抬升，后續(xù)資金或部分回歸高景氣賽道；二是在長期經(jīng)濟轉型的背景下，穩(wěn)增長政策將更加重視結構性調控，政策紅利向小微企業(yè)、科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展傾斜，高端制造、數(shù)字經(jīng)濟和碳中和等轉型板塊將更為受益。