作者：趙長進

出品：全球財說

新年伊始，在頻發(fā)新產(chǎn)品的同時，信達澳銀基金投研團隊和高管團隊亦變動頻繁。

2月22日，曾國富因內(nèi)部調(diào)整離任信達澳銀周期動力混合和信達澳銀消費優(yōu)選混合基金經(jīng)理，由李淑彥和劉維華各自單獨管理。

2月9日，由曾國富管理的信達澳銀產(chǎn)業(yè)優(yōu)選一年持有混合A/C和是星濤管理的信達澳銀遠見價值混合A/C，同時開始發(fā)售。

在此前的1月25日，明星經(jīng)理馮明遠管理的信達澳銀智遠三年持有混合A/C剛剛成立，至此，馮明遠在管基金升至滿額10只（合并份額）。

信達澳銀基金為市場所詬病的是高度依賴馮明遠，截至2月22日，由于青睞的新能源賽道調(diào)整，除新基金外，馮明遠在管基金今年以來跌幅都已超過10%。

信達澳銀基金還有多只基金瀕臨清盤。事實上，自2019年下半年以來，公司管理團隊已多次變化，涉及董事長、總經(jīng)理等多個崗位。

權益產(chǎn)品占比超8成喜憂參半 投研、高管近年變動頻繁

1月29日，信達澳銀基金公告稱，信達澳銀新目標混合增聘郭敏為基金經(jīng)理，與王建華共同管理，這是郭敏管理的首只公募基金。而截至2月22日，這只成立超過5年的產(chǎn)品今年以來跌幅10.41%。

這不是信達澳銀新目標混合年內(nèi)首次基金經(jīng)理變更。此前，與王建華共同管理的楊超因個人原因于1月7日離職，并卸任包括該基金在內(nèi)的7只（合并份額）產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務。

2月12日，信達澳銀基金發(fā)布高級管理人員變更公告，魯力和李淑彥從2月9日起出任副總經(jīng)理，與8個月前升任副總經(jīng)理的馮明遠齊肩。

李淑彥分管專戶投資部，同時兼任權益投資部研究咨詢部總監(jiān)；魯力分管產(chǎn)品創(chuàng)新部、智能量化與全球投資部。

天天基金網(wǎng)顯示，截至1月25日，信達澳銀基金管理規(guī)模857.33億元，基金數(shù)量67只（非合并份額），基金經(jīng)理19人。

從規(guī)模來看，2006年成立的信達澳銀基金規(guī)模此前多年增長緩慢，2015年底前多年徘徊在兩位數(shù)，不足百億元。近2年增長迅速，從2019年底的125.45億元至2020年升至392.61億元，2021年底至759.46億元。

其中混合型基金2021年高速增長，從2020年底的92.19億元猛增至2021年底的405.51億元，加上同期218.87億元股票型基金，截至去年底，權益產(chǎn)品規(guī)模占比超過8成。

也正是因此，在年初以來的市場調(diào)整中，公司權益產(chǎn)品幾乎全線告負。截至2月22日，在全部5只股票型和39只（非合并份額）混合型基金中，今年以來僅2只混合型基金收益為正。

另一方面，最近2年公司投研團隊和管理層變動頻繁。

2021年12月20日，王輝良因個人原因離職，此前的11月17日，劉威因內(nèi)部調(diào)整離任信達澳銀中證滬港深高股息精選。

2020年9月30日，孔學峰因個人原因離任，這是公司當年離職的第2位基金經(jīng)理, 孔學峰在信達澳銀基金累計任職時間超過9年。

其歷任投資研究部下固定收益部總經(jīng)理、固定收益副總監(jiān)、固定收益總監(jiān)、公募投資總部副總監(jiān)等，管理的信達澳銀新目標混合近4年取得了86.28%的任職回報。

伴隨基金經(jīng)理調(diào)整的是公司管理團隊的變化。

2019年12月，祝瑞敏履新公司董事長，前任董事長于帆去職。

2020年1月，總經(jīng)理于建偉因個人原因離任，由朱永強接任。當年8月，副總經(jīng)理陽先偉因個人原因離職，其曾分管公司固收部，任期不足兩年。同月，首席信息官徐偉文因工作調(diào)整離職，轉(zhuǎn)任督察長。

2021年11月，魏慶孔出任副總經(jīng)理。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，公司已先后離任2位董事長和督察長，4位總經(jīng)理，8位副總經(jīng)理。

馮明遠“一拖十” 是星濤或被寄予希望

官網(wǎng)顯示，信達澳銀基金由中國信達資產(chǎn)管理和澳洲聯(lián)邦銀行全資附屬公司East Topco Limited（原康聯(lián)首域集團）共同發(fā)起，是國內(nèi)首家由國有資產(chǎn)管理公司控股的基金管理公司，也是澳洲在中國合資設立的第一家基金管理公司。

2015年5月，信達證券受讓中國信達資產(chǎn)管理的股權，與East Topco Limited分別持股54%和46%。

目前公司主要權益基金經(jīng)理包括馮明遠、曾國富、鄒運、是星濤等。

1月25日，信達澳銀智遠三年持有混合A/C成立，首募規(guī)模47.62億元，這是馮明遠管理的首只三年持有期基金，也是他管理的第10只（合并份額）產(chǎn)品。

2020年，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《基金經(jīng)理兼任私募資產(chǎn)管理計劃投資經(jīng)理工作指引（試行）》。根據(jù)《工作指引》，同一基金經(jīng)理管理的公募基金和私募資產(chǎn)管理計劃數(shù)量，原則上不超過10只。這意味著目前馮明遠管理的基金數(shù)量“名額”已滿。

天天基金網(wǎng)顯示，馮明遠累計任職時間超過5年，在2014年加入信達澳銀基金之前，任平安證券綜合研究所研究員。

其管理最久亦規(guī)模最大的為174.77億元的信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票，截至2月22日，5年多的時間任職回報347.33%，2019年-2021年年度漲幅94.11%、59.88%和45.37%。其中2019年同類排名第二。

績優(yōu)則仕，馮明遠2021年6月18日被擢升為副總經(jīng)理。其目前在管資產(chǎn)458.53億元，全部為股票型或混合型基金，同期占公司總規(guī)模超過60%，占全部權益產(chǎn)品比例超過七成。

這意味著馮明遠的喜好和表現(xiàn)將對公司業(yè)績起到舉足輕重的作用，而馮明遠熟悉的領域是以新能源為主的科技成長賽道，但年初以來新能源板塊調(diào)整，截至2月22日，除新基金外，馮明遠在管基金今年以來收益率全部告負，跌幅在10%和12%之間。

梳理其在管多只基金重倉股，截至2021年4季度，璞泰來、中興通訊、天齊鋰業(yè)、東陽光、寧德時代、欣旺達等6只個股相同，產(chǎn)品同質(zhì)化問題明顯。

有觀點認為，信達澳銀基金19名基金經(jīng)理，卻一人管理著超過半數(shù)的規(guī)模，管理風格過于單一及風險也過于集中。事實上，在2020年之前，馮明遠在管基金僅有4只。顯然，平衡新老產(chǎn)品之間的關系已經(jīng)成為信達澳銀基金和馮明遠的眼下難題。

在1月21日的信達澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票2021年第4季度報告中，馮明遠表示，盡管市場出現(xiàn)了如新能源板塊高位震蕩等變化，但基金仍然重點配置了新能源車、新材料、光伏、風電、高端裝備、半導體等領域。因為“新能源逐步替代傳統(tǒng)化石能源這一過程是不可逆的?！?/span>

老將曾國富累計任職時間超過12年，目前在管基金6只（合并份額），現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模96.92億元，但業(yè)績分化明顯，截至2月22日，近一年收益既有漲幅23.28%的信達澳銀產(chǎn)業(yè)升級混合，也有同期跌幅20.8%的信達澳銀健康中國混合。

在去年9月10日成立的信達澳銀成長精選混合A/C4季報中，曾國富表示，將主要關注新能源產(chǎn)業(yè)鏈、半導體產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能等工業(yè)自動化領域（包含物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)）、軍工、醫(yī)藥等。同時也將挖掘穩(wěn)增長相關領域的一些投資機會。

小將鄒運累計任職時間不到3年，現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模52.15億元，在管基金5只（合并份額），截至2月22日，有數(shù)據(jù)的兩只基金近1年收益率跌幅都超過了23%。

有分析稱，如果尋找第二個馮明遠，或許應將希望寄托在是星濤上。累計任職超過5年的是星濤2021年3月加入信達澳銀基金，此前曾在光大保德信基金和匯豐晉信基金任職，管理的匯豐晉信消費紅利股票取得了5年193.9%的任職回報。

發(fā)行新基金的同時，1月26日，信達澳銀新起點定期開放混合A/C發(fā)布以通訊方式召開持有人大會的第二次提示性公告，審議終止基金合同有關事項的議案。2021年，信達澳銀穩(wěn)定價值債券A/B、信達澳銀新征程定開混合A/C已先后清盤。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4季度，信達澳銀量化多因子混合（LOF）A/C、信達澳銀中證滬港深高股息精選、信達澳銀新起點定期開放混合A/C等5只（合并份額）基金規(guī)模不足5000萬元。

在新基金發(fā)行次日的2月10日，信達澳銀基金致信投資人稱“珍惜2800點以下的創(chuàng)業(yè)板和3400點以下的上證指數(shù)”，其預計今年 A 股市場大幅下行的可能性不大，應積極把握結(jié)構性的投資機會。分析稱，或看好后市，或不排除為新基金發(fā)行造勢。