美東時(shí)間5月13日，全球最大對(duì)沖基金橋水向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了2022年一季度持倉(cāng)報(bào)告。報(bào)告顯示，橋水在今年一季度繼續(xù)增持阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩、蔚來(lái)、百度等中概股。與此同時(shí)，橋水大舉買入新興市場(chǎng)ETF，并清倉(cāng)了年內(nèi)下跌近30%的特斯拉。

加倉(cāng)新興市場(chǎng)VS清倉(cāng)特斯拉

作為資產(chǎn)機(jī)構(gòu)向美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC披露其持有的股權(quán)及資金去向的重要文件，投資者通常把13F作為自己的“投資風(fēng)向標(biāo)”。橋水的13F報(bào)告顯示，截至今年一季度末，橋水基金整體持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到248.07億美元，較上季度大增44.2%。

據(jù)13F數(shù)據(jù)平臺(tái)Whalewisdom統(tǒng)計(jì)，橋水一季度合計(jì)增持546個(gè)標(biāo)的、減持156個(gè)標(biāo)的、新進(jìn)261個(gè)標(biāo)的、清倉(cāng)24個(gè)標(biāo)的。其最新前十大重倉(cāng)包括3只新興市場(chǎng)ETF、標(biāo)普500指數(shù)ETF、寶潔、阿里巴巴、強(qiáng)生、可口可樂(lè)、百事和好市多。

整體而言，在一季度美國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的背景下，橋水更多地選擇了逢低買入，相較于去年四季度末，橋水進(jìn)一步押注了健康醫(yī)療、消費(fèi)品等板塊；同時(shí)，橋水還大幅買入新興市場(chǎng)ETF.具體來(lái)看，橋水基金一季度買入規(guī)模最大的五個(gè)標(biāo)的分別為iShares MSCI新興市場(chǎng)ETF、美敦力、iShares核心MSCI新興市場(chǎng)ETF、輝瑞和伯克希爾哈撒韋B類股。

值得注意的是，橋水基金在一季度清倉(cāng)了年內(nèi)大跌的特斯拉。截至去年四季度末，橋水基金曾持有25488股特斯拉。今年以來(lái)截至5月13日，特斯拉股價(jià)已累計(jì)下跌27.18%。

繼續(xù)加倉(cāng)中概股

受多重不利因素影響，中概股今年繼續(xù)表現(xiàn)低迷。截至5月13日，阿里巴巴最新股價(jià)為87.99美元，這一價(jià)格相較于2020年11月創(chuàng)下的319.32美元的歷史高點(diǎn)，已經(jīng)下跌超過(guò)70%。不過(guò)，根據(jù)最新披露的持倉(cāng)報(bào)告，橋水繼去年四季度大幅加倉(cāng)阿里巴巴后，今年一季度繼續(xù)買入321.2萬(wàn)股阿里巴巴。目前，該股位居橋水第六大重倉(cāng)股。

另有多只中概股也獲得橋水不同程度加倉(cāng)。以拼多多為例，截至5月13日，拼多多最新股價(jià)為37.72美元，年內(nèi)跌幅達(dá)35.3%。截至今年一季度末，橋水持有494萬(wàn)股拼多多，相較于去年四季度末的266萬(wàn)股增加了227.8萬(wàn)股，增持幅度高達(dá)85.6%。此外，橋水還加倉(cāng)了225.5萬(wàn)股蔚來(lái)、36萬(wàn)股嗶哩嗶哩、37.7萬(wàn)股百度。

多家資管巨頭抄底中概股

實(shí)際上，今年以來(lái)中概股一直受到不少負(fù)面因素影響。今年3月初，SEC首次公布5家“預(yù)摘牌”上市公司后，相關(guān)上市公司股價(jià)曾出現(xiàn)大幅下跌。5月4日，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)宣布，將88家中概股加入“預(yù)摘牌”名單，其中包括京東、嗶哩嗶哩、拼多多、騰訊音樂(lè)等多家知名企業(yè)。

不過(guò)，在中概股股價(jià)經(jīng)歷大幅下跌后，多家資管巨頭開(kāi)始逆市買入。

比如，摩根大通旗下的旗艦中國(guó)基金“JPMorgan Funds-China FundA (acc) – USD”，3月對(duì)京東進(jìn)行了大手筆加倉(cāng)，加倉(cāng)幅度為12.54倍。加倉(cāng)后，京東位列其第四大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值為2.12億美元。而富達(dá)旗下的富達(dá)中國(guó)焦點(diǎn)基金“Fidelity Funds - China Focus Fund”，在今年3月對(duì)阿里巴巴ADR的增持幅度為32.29%。

她認(rèn)為，中概股在美保留上市地位的可能性正在加大，同時(shí)離摘牌日還有2-3年的溝通時(shí)間，而絕大多數(shù)中概股公司已經(jīng)在港完成同步上市，因此風(fēng)險(xiǎn)基本已經(jīng)釋放。中概股的投資價(jià)值依然在于公司基本面。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）