今日(5月23日)滬深兩市全線高開(kāi)，盤(pán)初股指震蕩反復(fù)，盤(pán)中又迅速走低；午后市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖，伴隨著周期股走強(qiáng)，指數(shù)快速走高，滬指重新翻紅，而深成指以及創(chuàng)業(yè)板指也是逼近紅盤(pán)。

　　截至滬深股市全天收盤(pán)，滬指微漲0.01%，報(bào)3146.86點(diǎn)；深成指下跌0.06%，報(bào)11447.95點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.30%，報(bào)2410.12點(diǎn)。

　　從盤(pán)面上來(lái)看，輕指數(shù)重個(gè)股行情再現(xiàn)，行業(yè)與概念板塊漲多跌少，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)突出。行業(yè)方面，化肥、汽車(chē)整車(chē)、船舶制造、鋼鐵、貴金屬、農(nóng)牧飼漁、文化傳媒、教育、醫(yī)療器械、農(nóng)藥獸藥等行業(yè)漲幅居前；題材股方面，痘病毒防治、千金藤素、數(shù)字閱讀、鹽湖提鋰、NFT概念、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、職業(yè)教育等漲幅靠前。

　　資金面上，央行5月23日公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2022年5月23日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了100億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.10%。由于今日有100億元逆回購(gòu)到期，人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。

　　熱點(diǎn)板塊

行業(yè)板塊漲幅榜前十

行業(yè)板塊跌幅榜前十

概念板塊漲幅榜前十

概念板塊跌幅榜前十

　　個(gè)股監(jiān)控

主力凈流入前十

主力凈流出前十

　　北向資金

　　南向資金

　　消息面

　　1、據(jù)央視新聞客戶端消息，國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制于5月23日(周一)下午3時(shí)召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家衛(wèi)生健康委新聞發(fā)言人、宣傳司副司長(zhǎng)米鋒會(huì)上表示：要完善常態(tài)化監(jiān)測(cè)機(jī)制，省會(huì)和千萬(wàn)級(jí)人口以上城市建立步行15分鐘核酸“采樣圈”，方便群眾就近就便進(jìn)行核酸采樣。開(kāi)展核酸定期檢測(cè)，重點(diǎn)行業(yè)和人群加大檢測(cè)頻次，提高早發(fā)現(xiàn)能力。

　　2、據(jù)工信微報(bào)5月23日消息，工信部發(fā)布2022年1-4月份軟件業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，我國(guó)軟件業(yè)務(wù)收入27735億元，同比增長(zhǎng)10.8%，增速較一季度回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。軟件業(yè)利潤(rùn)總額2785億元，同比下降1.4%，降幅較一季度收窄2.5個(gè)百分點(diǎn)。軟件業(yè)務(wù)出口160億美元，同比增長(zhǎng)3.6%，增速較一季度回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，外包服務(wù)出口同比增長(zhǎng)20.0%；嵌入式系統(tǒng)軟件出口同比下降13.3%。

　　3、據(jù)中國(guó)信通院消息，1-4月份，我國(guó)工業(yè)投資、制造業(yè)投資同比分別增長(zhǎng)12.7%和12.2%，增速分別高于全國(guó)固定資產(chǎn)投資5.9個(gè)和5.4個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)25.9%，增速高于制造業(yè)投資13.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　4、據(jù)國(guó)家發(fā)改委微信公眾號(hào)消息，國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于明確煤炭領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者哄抬價(jià)格行為的公告(2022年第4號(hào))，提出了哄抬煤炭(國(guó)產(chǎn)動(dòng)力煤，下同)價(jià)格行為的具體表現(xiàn)形式，明確煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)不得通過(guò)向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)售，再由關(guān)聯(lián)方大幅度提高價(jià)格出售煤炭。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　對(duì)于當(dāng)前行情，開(kāi)源證券提到，4月27日至今A股反彈已過(guò)大半個(gè)月，市場(chǎng)觀點(diǎn)逐步出現(xiàn)分歧，開(kāi)始擔(dān)憂反彈的剩余時(shí)間及空間或接近尾聲。我們認(rèn)為，越是市場(chǎng)迷茫的時(shí)候，越應(yīng)該抓住A股市場(chǎng)的主要矛盾，才有望把握到趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。

　　展望5-6月，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，A股迎來(lái)“mini版”戴維斯雙擊。我們預(yù)計(jì)盈利端，一方面，A股市場(chǎng)或仍將繼續(xù)受益于復(fù)工復(fù)產(chǎn)、生活常態(tài)化進(jìn)程加快及地產(chǎn)銷(xiāo)售回暖等基本面數(shù)據(jù)逐步兌現(xiàn)；另一方面，市場(chǎng)或預(yù)期更多促進(jìn)制造業(yè)降本增利的政策出臺(tái)，以加快PPI兩年復(fù)合增速“拐頭”回落及信貸傳導(dǎo)通暢。此外，預(yù)計(jì)5~6月流動(dòng)性剩余(M1%-短融%)或由4月的“加速度”改善轉(zhuǎn)向“增速”明顯回升，屆時(shí)，A股估值亦有望繼續(xù)上修。

　　中國(guó)銀河證券表示，目前A 股估值處于歷史底部，這將限制大盤(pán)大幅下跌空間。A 股市場(chǎng)仍處于估值底部位置，加上政策發(fā)力，A股市場(chǎng)將持續(xù)韌性，估值將向上修復(fù)。未來(lái)一段時(shí)間，我們分階段判斷A 股市場(chǎng)估值修復(fù)情況：短期，行業(yè)板塊輪轉(zhuǎn)仍將是關(guān)鍵；中期，看好指數(shù)收益；長(zhǎng)期，保持謹(jǐn)慎的心態(tài)，“穩(wěn)中求進(jìn)”須兼顧防御性。未來(lái)大方向仍沿著“穩(wěn)中求進(jìn)”主題前行，重點(diǎn)關(guān)注平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、距離“三條紅線”較遠(yuǎn)的地產(chǎn)企業(yè)。從行業(yè)估值分析，我們推薦以下“政策支持+估值低”的一級(jí)行業(yè)板塊：信息技術(shù)、日常消費(fèi)、醫(yī)療保健、材料等。

　　目前市場(chǎng)在什么位置？國(guó)盛證券認(rèn)為，首先，連續(xù)3周的修復(fù)后，A股的超跌動(dòng)能逐漸弱化。從交易指標(biāo)的跟蹤來(lái)看，經(jīng)過(guò)連續(xù)3 周的修復(fù)后，新低個(gè)股數(shù)量與弱勢(shì)股占比基本從極值區(qū)間修復(fù)至歷史中樞附近，這也意味著，A 股的超跌動(dòng)能正逐漸弱化。

　　其次，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)的規(guī)律，本輪超跌反彈的空間基本兌現(xiàn)。根據(jù)2010年以來(lái)超跌的經(jīng)驗(yàn)，超跌反彈行情中，底部反彈的幅度與前期跌幅相當(dāng)；以本輪反彈前后的漲跌幅來(lái)看，4.26 以來(lái)全A指數(shù)的反彈空間基本兌現(xiàn)。

　　最后，在超跌反彈期間，行業(yè)與個(gè)股均呈現(xiàn)“反轉(zhuǎn)”現(xiàn)象，而在超跌反彈行情結(jié)束后，風(fēng)格上價(jià)值股重新占優(yōu)，行業(yè)上消費(fèi)股超額收益明顯提升。超跌反彈過(guò)程中，最明顯的特征就是前期跌幅越大的板塊和個(gè)股，反彈力度也越大。而在超跌反彈行情結(jié)束后，風(fēng)格上將回歸低估值與績(jī)優(yōu)股，行業(yè)上，消費(fèi)板塊在接下來(lái)的1周-2個(gè)月內(nèi)均有明顯的超額優(yōu)勢(shì)。

　　萬(wàn)聯(lián)證券指出，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅走弱，顯著低于預(yù)估值，但隨著疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，供應(yīng)鏈生產(chǎn)鏈恢復(fù)，市場(chǎng)一致預(yù)期二季度是全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力最大的時(shí)期。往后看，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善之前，宏觀調(diào)控趨于寬松，產(chǎn)業(yè)支持政策不斷加碼，盈利預(yù)期觸底回升概率較大。4月通脹數(shù)據(jù)顯示上游原料價(jià)格仍在高位，下游產(chǎn)品價(jià)格回升，多部委表態(tài)堅(jiān)決維持資源品價(jià)格平穩(wěn)，穩(wěn)價(jià)保供舉措陸續(xù)出臺(tái)。

　　當(dāng)前A股進(jìn)入政策利好頻出、盈利悲觀預(yù)期觸底的階段，市場(chǎng)信心低位修復(fù)與估值吸引力提高下資金重新回流A股市場(chǎng)。反彈階段建議關(guān)注：(1)前期下跌幅度較大，行業(yè)基本面保持良好的新能源、硬科技賽道；(2)穩(wěn)增長(zhǎng)仍是最為確定的投資主線，資金配置力度加大，地產(chǎn)、基建、必選消費(fèi)板塊值得關(guān)注。

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