讀懂贈語：原來，小額、分散真的很重要......

在已經過去的兩個月里，沒有任何一個形容詞可以表達出網貸行業(yè)的焦慮。

投之家、牛板金、唐小僧、投融寶......滾滾天雷之下，網貸行業(yè)過去十余年的沉疴舊疾一下子爆發(fā)出來。淘汰，淘汰，持續(xù)的淘汰。

“逝者”已矣，不需多言；“生者如斯”，應當思考。當雷潮來臨之時，那些所謂的風控、科技、優(yōu)質資產有多少是值得信任的？

網貸是傳統金融的補位者，金融的補位者，必然還是金融。金融的風險，必須要在可控的范圍之內。

在爆雷的平臺中，分幾種不同的情況，有些是放假標詐騙的，有些是正常經營出現困難的，有些是流動性擠兌造成提現困難的。 假標詐騙的我們今天暫不討論，留給法律去制裁，就說正常運營的平臺，怎么去評估經營風險呢？

當我們去看暴雷平臺的資產類型，大部分都是企業(yè)經營貸，因為這類資產受宏觀經濟、市場環(huán)境，上下游產業(yè)變化影響會比較大，而且借款金額普遍很大，幾個項目沒收回收益，資金端就可能受影響。在網貸眾多資產類型之中，個人消費類資產一直是行業(yè)比較追捧的，與企業(yè)經營類資產不同，個人的消費類資產受外界影響較小，金額較小，風險相對可控。

此外，無論是經營貸還是消費貸，想要做顛覆者的網貸行業(yè)面臨著和被顛覆者相同的問題，如何把零散的債權，特別是零散的企業(yè)債權量化處理？

金融科技無論發(fā)展到什么階段，其作用永遠是解放人力、降低成本、提高效率。這對于經營貸而言，難度極大。

一方面，不同行業(yè)的企業(yè)經營模式差異巨大，無論是傳統金融機構還是新興的網貸平臺，想要控制風險都必須深耕行業(yè)，與行業(yè)的核心企業(yè)達成深度合作，相比之下科技只能錦上添花，降低溝通和信任成本，然而很多網貸平臺喜歡將科技在企業(yè)經營貸中的作用神化，偽科技橫行。

另一方面，網貸的原罪是非法集資，相對于消費類借款而言，企業(yè)貸借款金額較大，且作假的成本很低；在雷潮爆發(fā)之前，“皮包公司”借款的行業(yè)丑聞便不絕于耳。

得益于大數據技術的發(fā)展，消費貸有了被量化的可能。

評估一個人的還款能力，要比評估一個企業(yè)簡單的多。自然人在網絡中的使用痕跡，交織成網，最終形成網貸平臺對其還款意愿和還款能力的評估標準。在金融最難的授信環(huán)節(jié)中，消費貸不需要太多的人力干預。真科技加持之下，消費貸成了真正可以賺錢的資產，樂信、拍拍貸等幾家經營消費資產的上市公司，均已實現盈利。

而在雷潮之中，消費資產展現了更強的抗壓能力。

小額、分散是監(jiān)管的智慧。

在P2P暴雷事件中，不管是平臺運營者主觀欺詐，惡意構建自融、假標和旁氏騙局，還是是風險失控，導致的平臺崩盤，經營貸的抵抗力都遠遠不如消費貸。

“如果仔細觀察，我們會發(fā)現，經營消費資產的網貸平臺基本沒有暴雷的。”洋錢罐CMO嚴峻向讀懂新金融闡述了他的看法：第一，從金融風險的角度講，幾千塊錢誰都還得起；第二平臺，從道德風險的角度講，消費貸單筆借款金額太小，如果平臺要自融或跑路，需要虛構幾十萬甚至幾百萬的借款信息，成本太高。

與經營貸相比，消費貸的借款人多為個人，風控易量化處理。

樂信旗下網貸平臺桔子理財的資產類型也是消費資產?！敖圩永碡斔匈Y產均來自分期樂商城優(yōu)質高成長人群的分期消費，而分期樂商城平均每筆借款僅3500元。實際上，分期樂商城債權，不僅匹配桔子理財，還會向各大金融機構輸送”，桔子理財總經理弓晨說道。

樂信金融機構合作伙伴總數超過80家，分期樂商城的債權受到各大金融機構的歡迎。據2018年第一季度樂信財報顯示，樂信促成借款中超過90天的逾期率僅為1.44%，遠低于行業(yè)平均水平（據銀監(jiān)會官網，2016年中國消費金融行業(yè)壞賬率為4.11%）?！?/span>

拋去眼下雷潮不論，消費貸萬億的市場還遠遠沒有飽和，依然充滿機遇。

從市場空間而言，消費金融與企業(yè)貸的發(fā)展?jié)摿志薮蟆?/span>

當下整個網貸行業(yè)的存量規(guī)模不過萬億元，而消費金融市場則是一個千億元的市場。

前瞻產業(yè)研究院認為，相對比歐美國家的情況，居民消費信貸占歐美國家信貸比例超過60%，為我國的3倍，我國消費信貸占比仍具有巨大的提升空間；若未來四年內人民幣信貸余額保持13%-14%的增速，則預計到2020 年消費信貸總市場規(guī)模將達到45萬億元。

“經營貸的市場空間也很大”，網貸高管王林（化名）表示：我國有7000多萬家中小微企業(yè)，這是一個比消費金融更大的市場，但這個市場開拓起來難度巨大。

“與消費貸不同，企業(yè)貸很難用技術去量化處理，我們曾經有一個借款期限很短，貸款幾十萬元外地客戶，如果我們派人盡調，人員成本、機票、酒店加上風險成本，算下來基本就是賠錢的買賣了”王林無奈的感嘆道“我不懷疑這個市場，但是網貸平臺要想大批去做企業(yè)貸，技術確實還不成熟。當下，消費貸或許是網貸平臺最好的選擇，但企業(yè)貸一定是未來”。

企業(yè)貸是扶持實體經濟最直接的表現，但正如王林所說，企業(yè)貸的經營目前還有太多挑戰(zhàn)需要去攻克。當下，消費貸是網貸行業(yè)的一塊凈土。

“待行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展后，未來整個行業(yè)可能會呈現三大發(fā)展趨勢：一是有場景的消費金融成為主流；二是金融科技尤其是人工智能將得到廣泛應用；三是金融科技公司將與銀行深度合作。在這三大趨勢的帶動下，消費金融將對消費和實體經濟發(fā)展，形成更強的拉動效應，并讓中國逐漸占領世界普惠金融發(fā)展的前沿高地。”弓晨說。

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