“這是價(jià)值事務(wù)所的第988篇原創(chuàng)文章”

在之前的文章里，《價(jià)值事務(wù)所》陸續(xù)為大家追蹤了如藥明康德、藥明生物、康龍化成等醫(yī)藥領(lǐng)域的代工企業(yè)，除了醫(yī)藥領(lǐng)域以外，我們也先后追蹤了電子煙代工廠(chǎng)思摩爾國(guó)際、服裝代工廠(chǎng)申洲國(guó)際、芯片代工廠(chǎng)臺(tái)積電。

這些企業(yè)無(wú)一例外都是專(zhuān)注代工業(yè)務(wù)，而且都成為了各自領(lǐng)域的龍頭，擁有比下游知名品牌方還高的利潤(rùn)率。

品牌方在前線(xiàn)辛苦刷著存在感，他們背后的代工廠(chǎng)雖然不為大眾所知，卻是真金白銀賺著現(xiàn)金流，而且似藥明、臺(tái)積電一樣的巨頭，早已變成母體孵化器一樣的存在，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。

當(dāng)然，除了前文講過(guò)的專(zhuān)心做代工一代到底的企業(yè)外，也會(huì)有一部分代工廠(chǎng)選擇自己走向行業(yè)前線(xiàn)，做起自營(yíng)品牌。

比如，知名的家電品牌格蘭仕，最開(kāi)始就是松下的代工廠(chǎng)，以“價(jià)格屠夫”著稱(chēng)，鼎盛時(shí)期，全球超過(guò)一半的微波爐都由其代工，格蘭仕憑一己之力供給全球200多個(gè)大牌。

正是由于大量代工積攢的技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈資源，使得公司擁有了做自營(yíng)品牌的實(shí)力和底氣。

2000年，格蘭仕推出300元/臺(tái)的自營(yíng)微波爐，靠著低價(jià)卻不掉價(jià)的產(chǎn)品，公司瞬間壟斷了微波爐市場(chǎng)，短短四年時(shí)間，2004年，格蘭仕占據(jù)了歐洲市場(chǎng)55%、漂亮國(guó)84%的市場(chǎng)份額。

格蘭仕當(dāng)年的故事，現(xiàn)在要在掃地機(jī)器人科沃斯身上重演了。

下圖是目前科沃斯的產(chǎn)品類(lèi)別及代表產(chǎn)品。

科沃斯的前身，是一家傳統(tǒng)吸塵器代工廠(chǎng)，主要為優(yōu)羅普洛、雪華鈴等知名國(guó)際品牌商提供代工業(yè)務(wù)。

2006年的時(shí)候，科沃斯的代工業(yè)務(wù)營(yíng)收已達(dá)到10億，擁有眾多世界頂級(jí)客戶(hù)，但公司卻并不想在代工這條路一直走到黑，他想創(chuàng)建自己的品牌，也正是這個(gè)時(shí)候，公司悄咪咪地建立了“科沃斯”品牌，在兩年后推出第一款掃地機(jī)器人“地寶”。

之后的幾年里，公司一直在完善自己的家用機(jī)器人產(chǎn)品線(xiàn)，除了掃地機(jī)器人外，后又陸續(xù)推出擦窗戶(hù)機(jī)器人、空氣凈化器等一系列產(chǎn)品。先后在德國(guó)、北美、日本等地區(qū)和市場(chǎng)建立銷(xiāo)售子公司。

2019年，科沃斯推出高端智能生活電器品牌“添可”，很明顯，這個(gè)添可品牌是奔著戴森去的，按照老板的話(huà)講就是：“我做吸塵器其實(shí)也比戴森做得好，只是吸塵器這個(gè)領(lǐng)域，戴森早已在大家的心智里面牢牢立足了?！?/span>

正是添可面世的這一年，公司決定戰(zhàn)略性退出代工以及低端的機(jī)器人業(yè)務(wù)，專(zhuān)注中高端。這一舉動(dòng)無(wú)疑是正確的，2019年因?yàn)闃I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)有些許下滑，年2020公司又以72.34億、同比增長(zhǎng)36.17%的營(yíng)收再創(chuàng)歷史新高。

而21年20，這個(gè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)更是不得了，就好像換了家公司一樣。

21 年20，公司總收入達(dá) 130.86 億，同比增長(zhǎng)80.90%，歸母凈利潤(rùn) 20.1億，較上年增長(zhǎng) 213.51%。

這個(gè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)用一句話(huà)形容那就是，好得有點(diǎn)像假的，但又確確實(shí)實(shí)是真的。

推動(dòng)公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)如此變態(tài)高增長(zhǎng)的科沃斯品牌功不可沒(méi)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.1億，同比增長(zhǎng)58.42%。

所長(zhǎng)雖然沒(méi)有買(mǎi)過(guò)類(lèi)似于掃地機(jī)器人一樣的清潔機(jī)器人，但朋友家有一個(gè)，之前去朋友家玩她表演了一次，顯然，她家的機(jī)器人就是個(gè)“智障”，不停地撞桌子，撞破了頭也不知道調(diào)轉(zhuǎn)方向，垃圾就在旁邊也不知道去掃。

因此，看似小小的一個(gè)機(jī)器人，其實(shí)里面門(mén)道不少，機(jī)器人的導(dǎo)航技術(shù)好不好決定了他是“智能”還是“智障”，也正是有核心技術(shù)的存在，所以清潔機(jī)器人行業(yè)沒(méi)有如廚房小家電一樣卷上天。

目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較好，龍頭也相對(duì)比較確定。當(dāng)下的行業(yè)內(nèi)，石頭科技（小米系）和科沃斯是里面最強(qiáng)的兩位玩家。

其中，科沃斯在去年9月推出的X1系列機(jī)器人可以說(shuō)是教育了清潔機(jī)器人這個(gè)行業(yè)，讓大家知道未來(lái)的清潔機(jī)器人該是什么樣子。

根據(jù)公司的說(shuō)法，這款機(jī)器人率先導(dǎo)入高算力人工智能芯片和語(yǔ)音交互控制，在功能性、智能性、交互性等多個(gè)維度完成革命性技術(shù)升級(jí)，將引領(lǐng)掃地機(jī)器人行業(yè)進(jìn)入真正的 AI 化發(fā)展階段。

說(shuō)得所長(zhǎng)都有點(diǎn)心動(dòng)了……

這款集自動(dòng)掃地、自動(dòng)回洗拖布和自動(dòng)補(bǔ)水等功能一體的產(chǎn)品一經(jīng)推出確實(shí)廣受消費(fèi)者青睞，上市后短短三個(gè)月便累計(jì)銷(xiāo)售超 20萬(wàn)臺(tái)，收入近 10 億人民幣。

在X1系列等產(chǎn)品的帶動(dòng)下，整個(gè)21年20，公司自有品牌家用服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品出貨量達(dá) 340.4 萬(wàn)臺(tái)，較上年增加 10.81%，出貨均價(jià)達(dá) 1963 元，較上年增加 43.67%。

這就是公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的奧秘之一，大家兜里不缺錢(qián)，缺的是擊中他們內(nèi)心的好產(chǎn)品，好產(chǎn)品出現(xiàn)，錢(qián)不是問(wèn)題，單價(jià)再高都有人買(mǎi)。

雖然公司的主品牌科沃斯增速迅猛，但真正讓公司去年業(yè)績(jī)起飛的還不是科沃斯，而是2019年才推出的添可。

這個(gè)“中國(guó)版戴森”21年20實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.3億，同比增長(zhǎng)307.97%，占公司營(yíng)收比39.25%。

簡(jiǎn)直恐怖！

添可旗下系列產(chǎn)品里，賣(mài)得最好的就是洗地機(jī)，芙萬(wàn)1.0本來(lái)就是個(gè)爆品，而公司近期在1.0基礎(chǔ)上升級(jí)迭代推出2.0，根據(jù)公司的說(shuō)法：“芙萬(wàn)2.0在芙萬(wàn)一代成功基礎(chǔ)上，智能化方面更進(jìn)一步，讓用戶(hù)享受到了智能屏顯、貼邊清潔、電解質(zhì)水除菌以及交互智能化的升級(jí)體驗(yàn)?！?/span>

這個(gè)2.0洗地機(jī)，全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入超過(guò) 20 億人民幣，占公司全年智能洗地機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)量近 45%。

看到這里，所長(zhǎng)想到了什么？

NND，怎么感覺(jué)這么像蘋(píng)果？研發(fā)出一款產(chǎn)品，然后不停在上面升級(jí)迭代，就可以不停收割市場(chǎng)。

21年20，添可品牌合計(jì)出貨量達(dá) 267.1 萬(wàn)臺(tái)，較上年增加 242.45%，出貨均價(jià)達(dá) 1923 元，較上年增加 19.13%。

不論科沃斯還是添可，用一句話(huà)概括就是：量?jī)r(jià)齊升，這兩大自營(yíng)品牌，收入合計(jì)較上年同比增長(zhǎng) 115.61%，而代工業(yè)務(wù)，清潔類(lèi)+服務(wù)性機(jī)器人代工累計(jì)營(yíng)收不到十億，占公司的營(yíng)收比下降至7.58%。

在自營(yíng)品牌的帶領(lǐng)下，公司的毛利、凈利雙雙創(chuàng)新高，比以前高了不止一點(diǎn)半點(diǎn)。

科沃斯的發(fā)展充分說(shuō)明一句話(huà)：做代工，做的是穩(wěn)定，但要想賺大錢(qián)，實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，還是得親自下場(chǎng)做品牌。

經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)沉淀，目前的科沃斯品牌已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了清潔類(lèi)服務(wù)機(jī)器人的場(chǎng)景全覆蓋，添可也逐步構(gòu)建了涵蓋智能家居清潔、智能烹飪料理、智能個(gè)人護(hù)理、智能健康生活四大品類(lèi)的智能物聯(lián)生態(tài)。

展望未來(lái)，公司將立足于C端，以服務(wù)C端智能服務(wù)機(jī)器人為基礎(chǔ)進(jìn)一步向B端商用服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域擴(kuò)展。

2022年一季度，公司業(yè)績(jī)?cè)谌ツ旮呋鶖?shù)下持續(xù)炸裂，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.01億，同比增長(zhǎng)43.9%；凈利潤(rùn)4.24億，同比增長(zhǎng)27.2%。

新冠背景下人人喊苦、人人喊難，仿佛社會(huì)就要停擺，所有的企業(yè)都沒(méi)有出路。但如果理性看待一下大A的幾千家上市公司，再艱難的情況下，依然有不少公司發(fā)展得很好，交出不錯(cuò)的成績(jī)單。

不論什么樣的大環(huán)境，都一定會(huì)有出色的企業(yè)/人在持續(xù)不斷地成長(zhǎng)。

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