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水泥數(shù)據(jù)分析師

【近期水泥需求數(shù)據(jù)分析】

我們的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示上周水泥出庫量有較大提升，達到了800萬噸，這是250家水泥生產(chǎn)企業(yè)的樣本。

（1）基建：水泥直供量

近期，基建方面的施工進度、需求有明顯的回升，房建方面增幅可能相對有限。從基建方面來說，一是國家政策的支持，其次是一些地方項目可能進入到一個階段性的施工點，傳統(tǒng)來說，4、5、6月份都是屬于旺季，由于今年4、5月份受疫情影響比較大，出現(xiàn)了“旺季不旺”的尷尬局面。但是到5月中下旬，隨著疫情逐步解除，可能只剩上海這邊受疫情影響大一點，其他區(qū)域影響相對有限，需求有明顯的回升。我們跟蹤下來，從直供量，就是水泥廠直接供到高速、高鐵、水利工程項目的用量來看，也是從5月下旬有非常明顯的提升，上上周基本上達到了200萬噸，上周稍略下降了一點，但還是保持了一個高位水平?；壳斑€是作為一個主要的支撐，對于下游來說，目前水泥需求，一個是面臨著高、中考，另外就是南方多雨的天氣，對于房建這塊的影響是比較大的，基建方面略有影響，但是整體來說影響不大。

另外，我剛才講到基建近期確實提振比較多，我這邊也是做了一個調(diào)研，是四川涼山這邊的一個大型隧道項目，這種大型項目的資金量是比較大的，前期因為方方面面的原因，資金不是很到位。但是近期，我調(diào)研的是一個非常大的專門供基建方面的水泥貿(mào)易商，他前期應(yīng)收賬款都是在2個億左右，他跟我反饋近期有一筆關(guān)于該隧道項目的500萬的資金回籠。這也能夠說明，一些大型基建項目的資金陸續(xù)得到了緩解，對基建項目的水泥需求有一個明顯的支撐。

（2）房建：混凝土產(chǎn)能利用率

    從我們混凝土的數(shù)據(jù)也可以看到，上一期產(chǎn)能利用率的數(shù)據(jù)是15%點多，環(huán)比小幅下降0.6%，同比去年同期下降28%左右，說明目前房建方面水泥用量跟去年同期相比也是下降30%左右。現(xiàn)在城鎮(zhèn)建設(shè)多是使用混凝土，以前是現(xiàn)場攪拌，但現(xiàn)在由于環(huán)保要求的提高和一些行業(yè)的規(guī)定，不允許現(xiàn)場攪拌，這樣的話工地就不會采購水泥生產(chǎn)混凝土，而是到混凝土攪拌站去購買，混凝土攪拌站是要從水泥廠買水泥的。我們通過混凝土的發(fā)運量能夠看出一些水泥用量的情況，因為混凝土這個產(chǎn)品是不能儲存的，它是即產(chǎn)即銷的，所以它沒有庫存的說法，這樣就可以比較充分地體現(xiàn)出房建方面的水泥需求情況。

    從各個區(qū)域來看，除了西北區(qū)域和東北區(qū)域環(huán)比略有提升，其他區(qū)域環(huán)比都是下降的，從同比數(shù)據(jù)來看，華東、華南、華北三個區(qū)域同比下降的幅度比較大。因為混凝土的產(chǎn)能利用率最多只能發(fā)揮到30%，那下降7%、10%左右的話，同比去年同期，按照百分比來算的話就是20%、30%的比例，全國同比下降是28%，接近30%。房建方面整體的情況來看，主要還是受到資金方面影響，從去年8、9月份到現(xiàn)在，房企單位陸續(xù)暴雷，資金確實是陷入到一個比較緊張的情況。

    我最近有了解到中建在四川做的一個融創(chuàng)的項目，他們反饋說之前停工的部分項目6月份可能會動工。因為現(xiàn)在很多房企的資金是被政府監(jiān)管，加上最近國家關(guān)于房地產(chǎn)銷售方面的一些政策出臺，對于房企單位的資金回籠是有一些積極作用的。因此在政府的資金監(jiān)管下，有一部分工地的資金相繼到位，在6月份可能會有一些工地相繼復工復產(chǎn)。我認為后期，特別是、6月過后，7、8月，也會有一些房地產(chǎn)方面的項目陸續(xù)復工，可能水泥的相應(yīng)需求在房建方面會有所提升。

（3）民用市場

    還有一塊就是民用市場，民用市場受雨水天氣和農(nóng)忙影響比較大，近期有好多區(qū)域在收小麥，比如河南，會有很多農(nóng)民工返鄉(xiāng)收糧食，這對民用方面會有一些影響。加上近期雨水確實比較多，整個南部地區(qū)的雨水比往年同期多很多，江西、湖南這些區(qū)域出現(xiàn)了洪澇災害，連續(xù)降雨對于整個工地的施工和民用這塊的影響確實比較大。

    近期情況來看，有一些客觀因素，也有一些主觀因素，但是通過我們的一些調(diào)研，也是有一些利多信息的釋放，后期我們肯定會持續(xù)跟蹤這一塊的一些情況，特別重點跟進之前停工的房地產(chǎn)情況，我們混凝土的數(shù)據(jù)會有一個比較好的反映。

（4）分區(qū)域數(shù)據(jù)

    從各個區(qū)域情況來看，各個區(qū)域的表現(xiàn)有一些差異。華東地區(qū)結(jié)束了“十年漲”，本周稍有下降，主要是安徽這邊的需求量下降比較明顯。因為安徽整個水泥產(chǎn)能比較大，主要是依靠外發(fā)到長三角地區(qū)，由于近期長三角，特別是上海的復工情況并不是特別理想，所以說這塊的外發(fā)量確實也沒有上來。再加上本地的需求，受雨水、高考等相關(guān)因素影響，整個安徽這邊的水泥出庫量基本上環(huán)比下降了30%左右。江浙一帶也是有小幅下降，但是整體幅度沒有那么大，大概在10%以內(nèi)的降幅。剛才我也講到，一些客觀因素的影響不可避免，但是福建這邊是有所提升的，因為福建前期價格處于一個堅挺的狀態(tài)，對外發(fā)的水泥是稍微有所減少，近期價格稍有下降，對周邊，包括粵東地區(qū)，江西地區(qū)的外發(fā)量有所提升，所以福建這邊的出庫量提升了10%左右。整個華東地區(qū)恢復的情況還比較好，上周主要還是因為上海的恢復情況不及預期，整個水泥的增量稍微有所放緩。

上海地區(qū)：

       重點講一下上海這邊的情況，昨天我也跟上海的幾個大型施工單位進行了交流，他們目前機關(guān)人員基本到位，但是很多項目還是執(zhí)行封閉式管理，原則上來說還是只進不出。因為央、國企對工地管控是比較嚴格的，所以說整個施工進度目前還是非常緩慢的，并沒有完全放開手復工復產(chǎn)。材料方面來說，昨天我問到了一個上海這邊的大型中轉(zhuǎn)庫，給我反饋到目前他們也并沒有進貨的意愿，因為目前庫里面應(yīng)該還有50%左右的水泥庫存，基本上能夠用7-10天左右。目前整個下游，他們一天可能也就發(fā)個百十來噸的量，還是非常少的，可能是個別攪拌站稍微有一點用量，大部分的攪拌站目前還并沒有進貨，所以說他們目前短期可能還不會從外地拉水泥，還是以消化庫存為主，他們也是密切在關(guān)注工地，包括攪拌站的復工情況，估計要等到中下旬才能夠有一個比較好的恢復。總體來講目前上海的整個恢復進度相對還是有點慢。從施工勞務(wù)的情況，部分勞務(wù)工人離開，對工地的復工可能會有一些影響，但是大部分勞務(wù)人員還是選擇留下來，后期復工復產(chǎn)確實也需要大量的人員。上海市政府也是聯(lián)合業(yè)主方出臺了相應(yīng)政策，給予勞務(wù)人員一些補貼，所以說大部分還是愿意留下來繼續(xù)務(wù)工，后期還是要持續(xù)跟進一下工地具體復工的情況。

    昨天我們也有調(diào)研一些攪拌站，他們也是講到目前物流基本上不受影響了，包括水泥的采購及混凝土的運輸，基本上不會受疫情的影響，但是工地確實是沒有開復工，所以說用量非常少，一天也就是三四百方的用量，他們預計可能也是要等到6月中下旬，工地幾乎完全復工才會有較大的用量。實際上上海，臨港一帶的工程還是比較多的，比如今年規(guī)劃的一些道路項目，后期這方面的一些需求實際上并沒有消失，它只是受到了疫情影響有所抑制。后期，我相信到三季度，特別是6月下旬到7、8月份，雖然是高溫梅雨季節(jié)，但是為了趕工期，肯定也會有好多項目會在不下雨的天氣搶一波工期。對于整個三季度，我們認為上海這邊的需求相對于往年三季度，可能也會出現(xiàn)一個淡季不淡的情況。江浙一帶目前整體恢復情況比較好，特別是江蘇這邊，但目前華東區(qū)域整體水泥價格跌幅非常大，像上海，包括江蘇這邊累計下跌了120元/噸以上，因此下游貿(mào)易商對于連續(xù)降價會有一些顧慮，可能也會影響他們拿貨，像一些中轉(zhuǎn)庫，因為持續(xù)的跌價，他們的心態(tài)是比較謹慎的，如果拿貨再跌價的話，可能就會陷入比較被動的局面，風險比較大，所以他們現(xiàn)在還是以剛需為主，即使市場恢復，可能他們拿貨也不會那么積極，相對來講可能是拿多少賣多少這樣的情況。這就是華東這邊的情況。

華南地區(qū)   

       目前來說相對比較穩(wěn)定，但我們可以看出它比4月份的出庫量有所下降，特別是從5月以來，整個華南區(qū)域的降雨天數(shù)有明顯增加，有的時候還有連續(xù)兩天大暴雨的情況，對于整個市場的影響是非常大的，特別是廣東這邊的需求量環(huán)比大幅下降。相對來講廣西這邊相對好一點，廣西今年的基建項目比較多，近期雨水相對廣西來說影響稍小，所以它整個降幅偏少。另外，海南地區(qū)近期因為價格出現(xiàn)下跌，把廣西這邊外來水泥擠出市場，所以說本地出庫量是有一個明顯回升。但因為整個海南這邊用量有限，所以說對整個華南地區(qū)的帶動比較小。華南地區(qū)的需求主要還是以廣東為主，廣東的水泥消費量是全國二十幾個省份中最多的，基本上一年要消費1.2億噸水泥的用量，所以廣東這邊后勁還是非常足的，只是目前受季節(jié)性影響比較多一些。

華中地區(qū)   

       華中區(qū)域需求波動比較大，近期可能是受雨水的影響，以及河南地區(qū)農(nóng)忙季節(jié)的影響，整個河南出庫量環(huán)比下降了16%，幅度比較大一些。湖南的暴雨天氣，也有一些影響，一些自然災害發(fā)生，山體滑坡等把道路都沖毀掉了。湖北因為沿江，它有一些水泥可以發(fā)到上海，但是因為受上海疫情的影響發(fā)不過來，而且上海這邊價格也比較低，所以說它沒有優(yōu)勢，外發(fā)量就有所減少。整個華中區(qū)域的量是有所下降的，但是從目前的情況來看，后期應(yīng)該還是會有比較大的回升，目前的影響都是短暫的。最近，各地出臺較多的基建方面的政策，比如河南近期出臺了關(guān)于基建方面的一些政策，這對于后期的基建有比較大的支撐。

西南地區(qū)

       5月以來整體需求下降比較明顯，跟華南一樣，也是受到雨水的影響。但是西南地區(qū)還有更大的影響是資金方面的困擾，特別是云貴地區(qū)資金影響比較大，四川、重慶稍好。我在開篇也講到，近期有部分貿(mào)易商有一些資金回籠，就說明還是在逐漸改善當中，因為前期資金狀況確實非常差，甚至有一些重點工程因為資金鏈的斷裂導致材料供應(yīng)出現(xiàn)中斷的情況，這個情況是非常嚴重的，更不用講一些房建項目，混凝土攪拌站目前整個的資金狀況也是非常差的，很多應(yīng)收賬款都是在2個億以上的，對于水泥出庫影響也是非常大的。目前西南區(qū)域只有四川地區(qū)出庫情況相對較好，其他區(qū)域相對都是比較差的狀態(tài)，這也說明后期后勁肯定還是非常大的，資金方面的回籠對西南區(qū)域是一個決定性的因素。

北方地區(qū)

         最近的情況稍好，特別是西北地區(qū)基建發(fā)力明顯，上周青海水泥的出庫量環(huán)比提升了15%，西北地區(qū)目前基建方面的資金相對到位，一些項目逐漸開工，再加上天氣也比較好，需求是有一個明顯帶動的。東北前期價格堅挺，比較高，近期也是降價放量。所以說整個三北區(qū)域需求受基建的帶動影響比較大，包括山西，我們也了解到一些重點區(qū)域的開工。后期南方受高溫多雨天氣的影響，可能需求會有一些影響；但是北方季節(jié)性的影響現(xiàn)在看來是比較小的。

整體觀點：水泥出庫量小幅下降，但是整體基建方面的用量比較好，可能房建和民用方面會有一些明顯下降，這也是季節(jié)因素的影響。

區(qū)域觀點：華東恢復不及預期，華南雨過天晴，需求整體趨穩(wěn)，西南需求持續(xù)低迷，三北地區(qū)持續(xù)發(fā)力。

【QA】

Q:能否給大家判斷一下未來1-3個月水泥需求的節(jié)奏和分區(qū)域的看點？

A:我們后期的預測，從6月份來看，應(yīng)該在中下旬會迎來一個需求回補，上半個月受高中考的影響比較大，很多房建停工，但是高中考結(jié)束之后，后面肯定會進入一個需求的回補，所以6月中下旬需求量肯定會有一個較好的回升。再到7、8月份，應(yīng)該是傳統(tǒng)的淡季，高溫多雨天氣，包括江南地區(qū)的黃梅季節(jié)，這一塊對于施工進度本身是會有一些影響的。但是我們了解下來，整個房建方面資金的逐漸到位，有一些前期停工的房建項目可能相繼會在6、7、8月逐漸復工復產(chǎn)，這對于房建的需求是會有一個帶動的。從我們混凝土的線路來看，后期，馬上要到7月份了，可能會出現(xiàn)一個兩年的交際，到8月份我認為可能會逐漸高于去年同期水平，去年7、8月份高溫多雨天氣的影響比較大，還有能耗雙控影響比較大，今年能耗雙控影響可能相對有限。所以說從供應(yīng)端來看肯定是比較充裕的，只是需求端這塊，資金的問題逐漸得到解決，需求陸續(xù)釋放。我們預計，特別是在房建方面來看，三季度是會有一個同比增長的趨勢，也能夠說明整個傳統(tǒng)淡季有可能出現(xiàn)淡季不淡的情況。

另外從基建方面來考慮，整體基建的用量，往年相對來說全年都還比較穩(wěn)定。今年整個政策對于基建是比較利好的，可能有一些大型基建項目審批流程相對會比較長一點，可能要等到四季度開工，大量用建材可能要等到明年3月份。但是一些市政方面的拆遷房、安置房，包括一些道路的修補或者說橋梁的修補，水利方面的一些修補，這種項目相對來講它的審批流程會快一些，這方面的需求是會有一個比較快速的釋放，所以說整個三季度我認為會是一個淡季不淡的狀態(tài)。四季度，本來就是傳統(tǒng)的旺季，基建方面四季度會有一些趕工期的情況，再加上房建方面的陸續(xù)恢復，包括今年新拍的一些土地可能在四季度也會動工，所以說整個四季度我們是比較看好的，我們認為今年四季度旺季會更旺。

Q：今年財政端對于基建項目的支持力度是非常大的，哪些區(qū)域可能會有一個比較強的基建需求彈性？

A：更多需求的聚焦還是在華東、華南地區(qū)，因為華東、華南地區(qū)水泥需求基本上占到全國的30%以上，它對于整個需求的帶動是非常大的，再加上華東、華南基礎(chǔ)建設(shè)方面的投入也比較大，后期肯定更多還是看好華東和華南地區(qū)。內(nèi)陸也有相應(yīng)的一些基建方面的投入，但是整體來講可能還是會比華東、華南略弱一些，但是目前北方基建項目的情況比南方要好。南方可能近期還是受自然條件的影響，季節(jié)性的影響比較大一些，后期季節(jié)性因素減少之后集中發(fā)力，肯定會比北方要好，特別是到四季度，四季度北方基本上都已經(jīng)停工了，南方是發(fā)力的一個季節(jié)。所以整體來看，從我們分區(qū)域的數(shù)據(jù)可以看到華東和華南地區(qū)的用量是比較大的。

Q：您對于三季度整體的房建需求的判斷是比較樂觀的，想請教您主要是基于哪些條件？您所判斷的房建需求改善是會在具體哪個時間點可能會有一個比較明顯的兌現(xiàn)？這個兌現(xiàn)需要哪些條件？

A：現(xiàn)在整個房建方面，一個是商品房的建設(shè)，另外是政府有一些相應(yīng)的拆遷、安置，還有保障房，這塊我們也把它納入到一些市政的項目，后期肯定也會有相應(yīng)的一些項目逐漸落地。我們了解下來，像云南昆明這邊的城投近期拿到一筆資金，后期會有政府的一些項目開工，這可能也是一個好的現(xiàn)象。一些地方城投資金的到位，后面相應(yīng)有一些城市建設(shè)方面的需求釋放。房地產(chǎn)方面，現(xiàn)在肯定就是“三道紅線”不能觸碰，目前資金回籠主要還是靠銷售，近期很多一線城市政策的放寬，對于整個房地產(chǎn)資金回籠還是有一些作用的，但是它的持續(xù)性、連續(xù)性還有待考察。很多施工單位目前還是對房企單位的資金抱以一個謹慎的態(tài)度，所以一定是要到資金落地比較有保障的情況下他們才能夠復工復產(chǎn)。我了解到中建一局的些房地產(chǎn)項目，他們目前陸續(xù)開工主要也是根據(jù)資金情況來定的。一些小型的地方性民營房地產(chǎn)企業(yè)，他們都是“以銷定產(chǎn)”的方式來做，賣得好可能施工進度就比較快一些，賣得差可能施工進度就會慢一點，這種策略可能是現(xiàn)在市場的一些主流。一些大的房企，資金現(xiàn)在是被政府監(jiān)管，只能用于房屋的建設(shè)，就是所謂的“保交付”，對于之前來說也是有好轉(zhuǎn)，因為之前有很多項目上面的資金被挪用的情況非常嚴重，導致很多項目缺資金被停掉了，現(xiàn)在有一些資金回籠，勉強能夠維持項目的開復工。所以對于后期來講，整體還是比較利好。但是整個周期來說確實是比較長一點，相對于傳統(tǒng)房企的融資來講肯定是比較慢一些，因為這塊主要是靠消費的拉動，但是我感覺近期多地房地產(chǎn)的一些政策對于地產(chǎn)行業(yè)還是比較利好的。我們后面肯定還是要持續(xù)去跟進他們復工復產(chǎn)的情況，從混凝土的數(shù)據(jù)上也能夠比較明顯地看到房地產(chǎn)項目復工復產(chǎn)的情況。

Q：能否分享一下對于下周整體出庫量的預測情況？

A：我們對于250家水泥廠也是做了一個下游的預判，因為高中考還沒有結(jié)束，所以下周整體出庫量可能會略有下降，但是降幅不會很大，上半旬的出庫量也是受到一些客觀因素的影響。

分區(qū)域來看，華東整體向好，雖然說上?；謴途徛?，但還是在陸續(xù)的恢復當中，加上其他區(qū)域基本不受疫情影響，所以恢復還是持續(xù)向好。華南可能相對比較穩(wěn)定，目前季節(jié)性因素影響，需求可能暫時沒有太大的提升。華中后期雨過天晴，整個需求可能會出現(xiàn)回升的情況，加上價格的下跌，對下游的拿貨可能稍微會有一些帶動。西南區(qū)域還是比較弱，整個資金方面的情況來看稍有好轉(zhuǎn)，但是好多項目現(xiàn)在還是缺資金的情況，再加上雨水的影響，整個西南市場持續(xù)低迷。三北區(qū)域持續(xù)向好，我也提到了，整個基建方面有一些用量的提升，但是華北目前后勁不足，主要是河北目前增量比較小，像雄安的一些項目很多都已經(jīng)完工了，新項目還沒有動工，所以說整個華北區(qū)域的需求可能增量比較有限，可能西北、東北會是有一些需求的回升。

總體的觀點：出庫量略有下降，但是基建方面應(yīng)該還是會保持一個比較穩(wěn)定的狀態(tài)，民用可能會有小幅下降。分區(qū)域來看華東、三北區(qū)域保持增勢，西南降幅擴大，華東降幅收窄。存在的風險是中考禁噪停工，南方梅雨季節(jié)，項目資金緊缺，另外就是廠商的一些頻繁降價，使得下游中間商的觀望情緒比較濃，所以說目前需求還是以剛需為主，下游經(jīng)銷商儲庫可能比較謹慎，投機需求相對來講是比較少的。對短期市場的預測大概就是這樣，但是對于下旬我們還是相對比較看好的，特別是到中旬過后，量應(yīng)該會有一個比較明顯提升的狀態(tài)。

Q：從供給端來看，熟料的供給有沒有出現(xiàn)在低需求下的進一步下降？同時，從庫存端能不能觀測到由于企業(yè)的集中錯峰帶來庫存的緩解？

A：近期，從我們跟蹤的一些熟料方面的情況來看，前期因為下游需求的原因，導致整個熟料庫存基本上是達到了70%以上，這個庫存壓力是比較大的，特別是華東地區(qū)的庫存，好多地區(qū)都是達到了80%，像安徽、江蘇、浙江有一些廠家因此被迫停窯，所以說庫存的壓力目前來說還是比較大的。分區(qū)域，目前相對較好的可能就是華中、西南以及北方地區(qū)。華東熟料庫存目前是在77%左右，華南是在79%左右，而且近期庫存還有所增加。減少主要是華中區(qū)域的減少比較多，比上周減少了8%左右，主要是因為近期的降價促銷，庫存得到緩解。短期來看，華東區(qū)域熟料的庫存還是持續(xù)高位，后期可能還有下行的空間，整體目前熟料的價格也是處于一個比較偏弱的情況。華南區(qū)域熟料庫存80%左右，目前熟料價格是在410元/噸左右，后面價格可能會有一個下行趨勢，可能還是要降價消庫，加上一些主動的夏季停窯措施。西南區(qū)域目前在執(zhí)行措峰生產(chǎn)，像川渝地區(qū)，有很多大型廠家都是有停窯，所以說庫存壓力目前整體不大。北方目前來說庫存壓力相對偏小一點，所以說主要還是南方地區(qū)的庫存壓力偏大。目前價格很多區(qū)域都已經(jīng)降到了成本線了，像西南，有很多區(qū)域價格都已經(jīng)降到成本線了，后期降幅比較小，華東這邊也是很多地方都降到了300元/噸以下了，所以后期下降的空間比較少，后面還是需求方面的回升可能會拉動整個熟料的消費，后面的熟料消費量可能還是一個持續(xù)上升的趨勢，熟料庫存是持續(xù)下降的趨勢。7、8月份可能還是主要以消化庫存為主，所以價格相對難有上行的動力，預計價格上漲要等到8月下旬，8月底到9月份，可能才會有價格的回升。

Q：目前也接近傳統(tǒng)的淡季，以往廠家會在淡季進行一些檢修，多地也在提出淡季錯峰，這方面落地的情況如何？后期能不能看到在熟料產(chǎn)能利用率上的下降？

A：近期煤炭的價格其實并沒有太大的變化，南方多地煤炭價格到位價還是1400元/噸-1500元/噸，整個成本還是處于高位狀態(tài)。另外，原則上來說夏季要執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，很多省份會有20-30天的停窯計劃，但是今年由于上半年疫情影響，導致需求影響一直比較嚴重，有很多省份錯峰生產(chǎn)的天數(shù)已經(jīng)是超過了他們原有停窯的天數(shù)，像貴州區(qū)域，有很多廠家已經(jīng)停工了100天，甚至有的更多，如果停窯天數(shù)太多，對于成本影響是比較大的，整體產(chǎn)量下降，成本就會有一個較大的提升。所以目前很多水泥企業(yè)也是面臨著生存的壓力，現(xiàn)在多地的價格也還在持續(xù)下跌，對于一些小的水泥企業(yè)來說生存空間越來越小，壓力比較大；對于一些大的水泥企業(yè)來說，有很多已經(jīng)處于虧損的狀態(tài)，但是因為上半年整個銷量損失比較大，所以有很多企業(yè)在6月份有降價促銷的策略，一些大的頭部企業(yè)確實近期價格出現(xiàn)了大幅回落，銷量是略有所增加，但是因為整個大市場的需求并沒有太大的增長，所以增量還是有限的。后期的市場，特別是7、8月份的市場競爭可能會更加激烈。如果需求有一些回升，可能市場競爭壓力會有所緩解；如果需求沒有太大的回升，可能有很多小型企業(yè)會有長時間停產(chǎn)的情況。我們了解到近期有很多2500的熟料生產(chǎn)線進入到兼并重組的商務(wù)談判過程，像貴州的一些廠家已經(jīng)被兼并重組了。所以后期我覺得可能會加快產(chǎn)業(yè)集中的步伐，產(chǎn)能會更加集中，一些小型水泥企業(yè)可能就陸續(xù)的要退出市場，這也算是對行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展有一些促進作用。目前整個市場來看確實相對還是比較低迷的情況，競爭還是比較激烈的。還有一點，我剛才也說了很多關(guān)于下游流通環(huán)節(jié)方面的一些資金問題也是影響到了水泥廠家的出庫量。

水泥貿(mào)易專家、前華東大型企業(yè)銷售負責人

Q：我們可以看到華東的水泥價格在之前是比較堅挺的，但是近期出現(xiàn)了一個比較明顯的回落?外部水泥的沖擊和市場內(nèi)部的競爭，哪個因素影響會更大一點？

A：這個問題不能單純地說外部或者內(nèi)部，我覺得最重要的一點就是市場的需求，需求好，外部水泥過來，價格依然能堅挺，甚至還能往上走；但價格不好，不管你是外部的水泥還是內(nèi)部的競爭，都會造成價格的一路下滑。如果說外部水泥沖擊的話，有這個原因，但是如果我們的需求比較堅挺，那應(yīng)該這個都不是太大的問題。因為外部水泥對華東市場的沖擊是長期以來一直存在的，只是說來的量的多與少，類似于像上海區(qū)域，它本身就是一個水泥流入的大市場，所以這都是正常的現(xiàn)象。今年的回落，我覺得更多的是需求的減少造成了價格沒有一個支撐點。

Q：我們看到需求可能從4月份以來出現(xiàn)一個進一步的下降，但是在價格上的話，分水嶺是發(fā)生在5月中下旬，這里面是發(fā)生了哪些變化？

A：我個人是不看好春節(jié)以后的價格，基于幾方面：第一個，最關(guān)鍵的是資金，因為今年春節(jié)前大量的回款真的是不盡如人意，還有大量的地產(chǎn)行業(yè)的放票，包括各種暴雷的消息出來，給大家造成了一種比較恐慌的心理。但是水泥行業(yè)就是這樣的，也比較怪，這么多年以來，我印象中，我們從2007年、2008年就開始做同業(yè)協(xié)同的時候，大家慢慢的抱團取暖，把價格都維持得都還好。在江浙滬，當時大家計劃春節(jié)完以后2月休整，3月拉動一次，4月拉動一次，然后5月跟著走，是這么一個狀態(tài)?；谶@個狀態(tài)，我們撇開疫情不談，大家都有在行動，動了大概兩次。據(jù)我們跟一線每天打交道的情況來看，我覺得這個根據(jù)是不穩(wěn)的，廠家的心態(tài)就是只要我團結(jié)我價格就能上去，所以說造成了3、4月份的價格實際上還有往上在跑。到了4月份左右，突發(fā)疫情，從上海開始出來然后慢慢帶，大家有點撐不住了的感覺，所以大家就看到5月份就是一個分水嶺，開始往下滑?？偨Y(jié)一點，3、4月份，春節(jié)完以后，兩次同業(yè)會議往上拉的會議精神，最后釋放需求的情況確實不盡如人意，最后大家就開始競爭。

Q：現(xiàn)在以安徽為代表的市場出現(xiàn)了大幅回落，在目前的價位上，貿(mào)易商或者水泥行業(yè)的各個方面，大家的心態(tài)是怎么樣的？后續(xù)您認為價格淡季還有多大的下行空間？

A：目前來看，第一，熟料的價格現(xiàn)在基本上是在350元/噸左右，但是這個價格是倒掛的，剛才專家也說了，很多地方水泥價格已經(jīng)跌破300元/噸，熟料現(xiàn)在還堅挺在350元/噸，所以就造成除了海螺以外，其他的粉磨公司就躺平了，他們沒辦法再降價，除非熟料再降價。貿(mào)易商來說，如果是有中轉(zhuǎn)庫的，大家的心態(tài)就是買漲不買跌，觀望，夠用，保持一個正常合理的庫存量就行，因為看不到馬上上行的空間。

還有一個就是剛才您說到的價格問題，熟料的價格我個人認為還是有空間的，水泥這一塊，有一些民營企業(yè)已經(jīng)跌破300元/噸，還有一些廠還沒有跟進，現(xiàn)在有兩種心態(tài)，要么就是躺平，到此為止，反正市場不好賣不動，選擇停窯；還有一種就是生產(chǎn)線比較多或者規(guī)模比較大，它各方面的成本相對控制得比較好，跌落300元/噸以后還有下行的空間再繼續(xù)生存，或者他覺得他還是能有機會把市場全給抓起來?，F(xiàn)在基本上除了海螺的粉磨站以外，其他的粉磨站基本上的心態(tài)都是躺平，包括連一些有窯廠的粉磨站的心態(tài)都是躺平了，現(xiàn)在剩下的就是一些大型企業(yè)，一個工廠有多條生產(chǎn)線的企業(yè)進行壓縮成本，或者成本控制等等，不愿意丟掉這個市場，覺得還能夠繼續(xù)博弈。

Q：根據(jù)您的分析，水泥價格繼續(xù)往下的空間是比較有限的，那您認為水泥價格什么時候才能夠出現(xiàn)真正趨穩(wěn)，這個趨穩(wěn)您覺得需要哪些條件？

A：我們先止跌，止跌的話，對于廠家來說需要具備的條件：第一個就是首先要做到全產(chǎn)全銷，或者說最好能恢復到原來市場的80%以上的需求量，雖然這個要求可能高了一點，但是如果能恢復到70%、80%的發(fā)運量的話大家的心態(tài)就會好一點，不至于存在不開窯的情況。第二個，大家也在研判市場未來的走勢，政策的一些利好面或者前段時間大型基建釋放的信號，可能到了一定程度，經(jīng)過了高考、梅雨、高溫季過了以后，我覺得到了9月份左右，哪怕市場沒有真正恢復到那么好，大家的心態(tài)也會有調(diào)整，未來都會看好，那價格肯定首先不會跌，有機會它肯定會拉升價格。

所以說能起穩(wěn)的條件，發(fā)運，用時間換空間，大家一旦形成這種共識，價格提升的時間就能往前提。現(xiàn)在我個人覺得，每家都有點慌，主要的原因就是庫存壓力大，所謂的庫存壓力大：第一個，窯在開著，沒有生產(chǎn)，庫存壓力大；還有一種，躺平的，窯一直不開，成本壓力大。因為現(xiàn)在大家都覺得是正常的淡季，干脆大家就躺平，或者說價格放到一定的程度就結(jié)束，但是到了三季度末四季度初，我覺得市場有一定信心的話就會有一些提升，至于快與慢的話就要看需求，但是我估計也不會太快。

Q：華東目前的需求達到一個什么樣的狀態(tài)，后面它變化的趨勢或者說節(jié)奏是如何？

A：隨著上海6月份逐步復工復產(chǎn)，我個人覺得后續(xù)上海市場，逐步會拉升需求往上反彈。未來市場看來看去還是華東和華南，政府基建力度加大，能最快顯現(xiàn)的同樣還是在華東區(qū)域，尤其是在江蘇和上海，可能安徽、浙江或者山東會慢一點。據(jù)我收集到的信息，尤其江蘇這個市場，江蘇省交通廳下有一個大型基建投資的部門，就負責全省大型的基建項目，它規(guī)劃的項目有很多，現(xiàn)在就缺資金，資金一旦到位，江蘇區(qū)域的市場馬上就能啟動。第二個，只要資金能釋放，這個市場肯定就會有帶動。其他區(qū)域的話，一是我不是很了解，二是我覺得速度就要看當?shù)卣鍪碌娘L格和力度，那就是快慢的問題了。區(qū)域之間肯定是有差異的，一旦華東區(qū)域的市場能好起來，那周邊的市場都能好起來，這就又回到第一個問題，剛才外部沖擊和本地市場，如果本身我們這個市場的需求量各方面就不錯，實際上外部進來也就是補充，它本身占的量也不大。前期的話，像華新他們也都有設(shè)辦事處，但是也就是占一小部分份額，有時候變相的在節(jié)能減排過程中它也就是一個補充，沒有形成明顯的價格戰(zhàn)，因為畢竟我們的需求還是存在的。所以說區(qū)域的差異就在于江蘇、上?；蛘哒憬瓍^(qū)域的需求量，資金到位的力度，可能要比其他區(qū)域要好一點。

Q：您這邊有了解到短期需求或者發(fā)貨的情況，目前需求的位置是處在什么樣的位置？

A ：現(xiàn)在我們周邊的需求，50%左右就算是不錯了，大家的庫存壓力比較大。江蘇市場有窯的企業(yè)基本上都在長江的南邊，長江的北邊除了磊達有窯，但是它的窯不大，其他都是粉磨站，粉磨站是靠熟料來研磨的，熟料價格高居不下，除了海螺的粉磨站放價以外，其他混磨站的壓力都比較大。江蘇南邊的企業(yè)，沿著長江的話，實際上就集中在南京、鎮(zhèn)江，江蘇好像也就20幾條生產(chǎn)線。這樣的話，實際上只要市場稍微發(fā)力，我相信以央企為首的水泥企業(yè)會很快地帶動價格的上升。現(xiàn)在大家日子不好過，但是水泥行業(yè)這么多年，從2015年的150元/噸也賣過，到600多元也賣過，大風大浪都經(jīng)歷過了，沒有什么好可怕的。眾所周知，這個資源性產(chǎn)品雖然供大于求，但是如果它進行一個合理控制，整體價格應(yīng)該不會太差。

Q：如果需求能夠恢復到去年同期或者說3月份的狀態(tài)，企業(yè)漲價有沒有什么阻力或者說有沒有什么制約因素存在呢？

A：（1）如果說需求逐步還有回升的話，我覺得企業(yè)漲價的阻力不存在，應(yīng)該說愿望會非常強烈?，F(xiàn)在的價格，很多企業(yè)都賣300元/噸，哪怕300元/噸多一點，都是低于生產(chǎn)成本線，因為煤炭的價格剛才也說了，我個人了解到也是在這個范圍內(nèi)，低的可能1200元、1300元，高的可能1500元、1600元到廠價，而煤炭每上漲100塊錢，水泥廠的成本增加10塊錢，現(xiàn)在等于翻了一倍，所以大家都想把這個成本消化掉。（2）政府阻力也不存在，政府如果真的在第四季度進行節(jié)能管控之類的，那需求上來了，產(chǎn)能減少了，那它價格就放得更快了，只要放得不離譜都不會有太多的干預出來。我不知道各位認為這個阻力的意思是哪一方面，我分析的阻力就是市場，比如說政府這只無形的手，像去年的9月底有節(jié)能減排限電之類的，那價格只會往上漲，但那個價格又比較虛一點，有價無市，光有價格沒有貨給人家也是不合理的，我覺得真正量上來以后，價格處于400多元的這種生產(chǎn)線，他又掙錢了，然后大家又都能接受的價格，這是最合理的，要真的漲到600元/噸、700元/噸，或者是節(jié)能減排限電的情況，貨發(fā)不出來，沒有任何意義，那只是一個數(shù)字概念。

Q：阻力是否來自于供給端，如果說需求恢復的高度沒有到一個非常高的水平，因為企業(yè)由于價格的上升，它的供給可能能夠釋放出來，會不會由于企業(yè)的供給釋放，減緩提價的節(jié)奏？

A：如果是需求恢復到2020年，需要一個時間，這個時間甚至于要到明年。對于生產(chǎn)廠商來說，我覺得在這個過程中間，還有一個大家協(xié)同的過程，如果不去坐下來談的話，就算是需求上來了，那這個價格也相對比較亂。正如現(xiàn)在大家所看到的，為什么價格會往下拉的感覺，大家可能都聽說海螺的換人，戰(zhàn)略布局的調(diào)整等等一系列的動作，現(xiàn)在大家把價格往下滑落的矛頭，好像不光江蘇了，湖北、江西水泥同行的口徑都是說海螺帶動的。后續(xù)，這樣我想到了一個阻力，如果跟大企業(yè)沒有談好的話，說不定真的會有阻力產(chǎn)生的，因為市場又開始重新劃分了，也有可能。

Q：進入到淡季，不管是江蘇還是說浙江，以往在6、7月份有一個淡季錯峰天數(shù)的安排，今年您認為淡季的錯峰對于整個庫存的化解會產(chǎn)生一個比較好的效果嗎？

A：對于銷售來說，政府有通知，錯峰停窯，銷售壓力就減輕了。但是對于工廠來說，停窯造成成本更加增大，最終我覺得改善不了任何效率。如果說沒有今年需求低迷的狀態(tài)，7、8月份錯峰停窯，肯定會形成9、10月份價格的提速拉升。但是現(xiàn)在再錯峰停窯，如果真的需求開始逐步恢復，哪怕7、8月份恢復，錯峰停窯是好事，能有降低庫存的狀態(tài)，但是又擔心四季度會不會又搞節(jié)能減排，又會形成一種好不容易有一個好的市場需求，有一個好的價格，結(jié)果又沒有貨發(fā)的狀態(tài)。有人說江蘇好像有一個文件，比如說2022年前年度要錯峰停窯多少天，有的企業(yè)說我已經(jīng)停了這么多天了，我就不愿意停了，會有這種心態(tài)，因為時間太長的話這個成本是比較巨大的。我覺得不存在對與錯，是有這種現(xiàn)象，為什么降價，雖然大家都知道市場不好，但是不得不降，也不希望降了以后還賣不掉，那就是又沒有價又沒有市場，大家肯定都希望降價的同時能有市場，能夠消化一點庫存，庫存消化掉以后能趕上旺季的時候，窯一直在開，還能趕上價格好的時候能賣掉，價格好了沒庫存也是一個痛苦的事情。所以錯峰停窯到最后這個時間段就有一點亂了，因為去年的時候，都是突然之間收到一個通知9月多少號開始粉磨站停磨，而且是很強硬的，不停就停電。我跟一些粉磨站的老板溝通的時候，他們就直接講，一開始還有余地可以弄一弄，還可以偷偷摸摸干一點，后來直接就是24小時監(jiān)管，把電拉成民用電之類的，所以就造成10月份價格那么高，但是實際上沒有貨，廠家也沒掙到錢，經(jīng)銷商對廠家還有怨言，施工單位更是有意見。所以說至于錯峰停窯是不是有好的效果，前幾年是蠻好的效果，但是近幾年，我覺得很多事情變化得太快，也不敢說。但基于目前來看，錯峰停窯能讓庫存壓力小一點，銷售的壓力能小一點。

Q：如果進行一個悲觀的假設(shè)，如果需求回升的節(jié)奏比較慢，會否出現(xiàn)價格進一步往下探/競爭惡化的局面？

A：現(xiàn)在的價格，我了解在江蘇這一帶，直接從工廠出來的價格低的基本上就是280元/噸、290元/噸，其他的大概就是300元/噸或者300元多一些，這樣的價格基本上對于半條線或者兩條線的廠家是虧損的，但是對于海螺來說，尤其是它的智能化工廠來說，它還有利潤。我個人覺得，就算是再往下打，再下探20%、30%也有可能。但是我覺得分久必合，合久必分，打到最后不可能打到150元/噸，因為現(xiàn)在大家的成本太高了，當年的成本是220元/噸、230元/噸，你打150元，我記得2015年的時候成本大概在220元、230元/噸，最低的打到150元/噸，也就是70元/噸，如果按照現(xiàn)在半條線的成本大概在320元/噸，如果打到70元/噸，250元/噸吧。當然如果規(guī)模大的話，像海螺的話肯定成本就更低了，但是我想海螺也只是想把原來丟失的話語權(quán)的市場再抓回來，再恢復以前老大的身份，大家坐下來聊一聊，談一談，因為作為一個大型企業(yè)還是以利益為目的的，不可能永遠打價格戰(zhàn)，下探的空間我覺得是如果再下放到250元/噸的價格，那就是恢復到煤炭500元/噸、600元/噸的價格了，那大家的壓力到一定程度上躺平的就更多了，下行是有，我個人覺得是在20%、30%左右，后續(xù)肯定會有一個時間段大家坐下來談，談的結(jié)果就是把價格能往上拉就往上拉。

Q：龍頭企業(yè)后面還會不會有一個進一步回收市場的可能性？

A：這個不能說收到多少才適可而止，不能所有的都收回去，那大家就不要玩了。我覺得更多的是海螺在做這個事情的過程中，第一個就是讓大家知道，我海螺還是以市場占有率為導向；第二個，任何人跟我拼成本都拼不過我，因為我的成本控制應(yīng)該是最低的，這個是海螺一直慣有的，隨著后面領(lǐng)導的調(diào)整，可能個人的經(jīng)營思路不一樣。最終，我覺得它是恢復到一定階段，誰也不能說，比如說南京市場海螺必須要占到80%或者50%才能恢復，我覺得不是這樣的。因為海螺現(xiàn)在換了領(lǐng)導，提出了一些新的思路，我個人覺得海螺現(xiàn)在就是上面的政策下來以后我就執(zhí)行，但是執(zhí)行到什么程度或者什么樣，不太好研判?；謴鸵欢ǔ潭瓤隙〞姓劦模豢赡芎苊鞔_劃分到這個市場海螺拿多少，海螺也只是說大家最后談的結(jié)果是什么樣的，相對劃分市場。這個事情在若干年前大家做過的，實際上大家最終的心態(tài)就是基本上能保持產(chǎn)銷平衡或者出貨率達到80%左右，這樣的話大家都會協(xié)同價格提升，然后大家坐下來，什么事情都能商量，而不是像現(xiàn)在個把月以來沒有坐下來，其實在前面價格跌的時候周邊的企業(yè)也談了幾次，談的結(jié)果都是不歡而散。再打到一定程度的話，肯定會坐下來談，談的時候就是把價格往上拉，坐下來談肯定就到9月份了，那價格就往上拉了，不可能很明確的說百分之多少市場是我的，大家會有一個商議的過程。