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      5178點(diǎn)以來(lái)的?;鶚颖荆ㄈ?/span>

       心翔PN 2022-06-20 發(fā)布于廣東
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      新的一周,大盤延續(xù)反彈,創(chuàng)業(yè)板指大漲2%。

      盤面上,賽道股繼續(xù)活躍,風(fēng)電、儲(chǔ)能等板塊掀漲停潮,家電、白酒等消費(fèi)股大漲,煤炭、油氣板塊表現(xiàn)較弱,個(gè)股漲多跌少。

      繼續(xù)我們之前的5178點(diǎn)以來(lái)?;P點(diǎn)系列文章。

      今天是收官篇,為大家盤點(diǎn)的是近7年來(lái)固收+領(lǐng)域的牛人牛基。

      攻守兼?zhèn)涞墓淌?/span>+火啦

      何謂“固收+”基金?根據(jù)分類,這類產(chǎn)品其實(shí)是一種“債券為主、其他資產(chǎn)增強(qiáng)”基金的統(tǒng)稱,主要包括一級(jí)債基、二級(jí)債基、偏債混合型基金等。

      近年來(lái),在行業(yè)發(fā)展和需求推動(dòng)下,固收+產(chǎn)品迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

      統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2019年底,固收+基金產(chǎn)品存量余額為5324億元,但是2021年固收+產(chǎn)品的存量規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到1.93萬(wàn)億元,短短兩年時(shí)間規(guī)模增長(zhǎng)了3.6倍之多。

      規(guī)??焖僭鲩L(zhǎng)的背后,固收+產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)也贏得了大眾的認(rèn)可。2020年初至2021年末,以偏債混合型基金、混合債券型一級(jí)基金和混合債券型二級(jí)基金為代表的3類“固收+”產(chǎn)品,兩年累計(jì)收益率分別達(dá)到了19.56%12.19%17.65% ,明顯高于同期純固收產(chǎn)品。固收+產(chǎn)品優(yōu)異的表現(xiàn),讓這一品類持續(xù)走紅。

      進(jìn)入2022年以來(lái),受權(quán)益市場(chǎng)大幅波動(dòng)影響,固收+產(chǎn)品收益也出現(xiàn)了明顯回撤。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至2022年5月底,偏債混合型基金、混合債券型一級(jí)基金和混合債券型二級(jí)基金的收益率分別回撤3.87%、1.01%4.86%。不少“固收+”產(chǎn)品淪為“固收-”產(chǎn)品,甚至新發(fā)基金凈值破1的情況也時(shí)有發(fā)生,一定程度上打破了固收+產(chǎn)品力求穩(wěn)健增益的既有印象。

      那么,有沒(méi)有固收+產(chǎn)品在5178點(diǎn)以來(lái)不僅回撤波動(dòng)小、還收獲了不錯(cuò)的穩(wěn)穩(wěn)收益呢?我們一起來(lái)揭曉一下。

      5178點(diǎn)以來(lái)漲幅超50%的固收+?;?/span>

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      以上19只固收+牛基,長(zhǎng)跑能力都非常出色,近7年的收益率均超過(guò)50%,區(qū)間年化收益率均超過(guò)6%。跟高倉(cāng)位的主動(dòng)權(quán)益?;啾龋m然總收益不算太驚人,但人家勝在穩(wěn)健,長(zhǎng)期年化6%也是很好的收益了。這19只?;?年的最大回撤在3%-22%之間,同期的上證指數(shù)和滬深300指數(shù)的最大回撤分別高達(dá)52.3%46.5%,跌幅分別達(dá)到36%20%。

      其中,固收大廠易方達(dá)基金成為最大贏家,共有4只基金入選榜單,東方紅資管、廣發(fā)基金各有2只產(chǎn)品入選。易方達(dá)安心回饋混合001182)143.89%的總回報(bào)傲視群雄年化收益率達(dá)13.53%。這也是唯一一只5178點(diǎn)以來(lái)收益翻倍、長(zhǎng)期年化超10%的固收+牛基。另外,廣發(fā)聚安混合A001115)、東方紅睿逸定期開(kāi)放混合001309)、東方紅穩(wěn)健精選混合A001203)3?;?/span>收益超過(guò)了70%,位居前列。

      牛基樣本01,易方達(dá)安心回饋混合(001182)

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      易方達(dá)安心回饋屬于偏債混合型基金,成立于2015年5月底,成立7年多來(lái),總收益率達(dá)145.6%,長(zhǎng)期年化收益超13%,近3年、近5年業(yè)績(jī)均排在同類基金前2%,長(zhǎng)跑實(shí)力不俗。
      該基金成立以來(lái)共經(jīng)歷了4位基金經(jīng)理管理,現(xiàn)任基金經(jīng)理為林虎、李中陽(yáng)。在前任基金經(jīng)理中,包括了張清華、林森兩位明星基金經(jīng)理,兩人管理時(shí)間均超過(guò)了6年,對(duì)歷史業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大。張清華2015年5月基金成立開(kāi)始管理至2021年9月,任職總回報(bào)高達(dá)155.8%,任職年化回報(bào)到達(dá)驚人的16%。去年9月張清華卸任該基金,交由林森管理,并加入林虎共管。今年5月,林森離職投奔私募,管理重?fù)?dān)交給了新人林虎和李中陽(yáng)。
      公開(kāi)資料顯示,林虎的基金經(jīng)理任職不滿1年,李中陽(yáng)也就1年出頭,都算是行業(yè)新兵,能否延續(xù)兩位老大哥的業(yè)績(jī)神話,還有待觀察。

      從易方達(dá)安心回饋的資產(chǎn)配置情況來(lái)看,在成立之初的1年半時(shí)間,保持了股票低倉(cāng)位,2016年三季度末股票倉(cāng)位均不到6%。隨著股市見(jiàn)底,該基金加大了權(quán)益?zhèn)}位配置,近幾年的股票倉(cāng)位在30-40%之間,這屬于固收+基金中的權(quán)益高倉(cāng)位了,這也是其長(zhǎng)期業(yè)績(jī)一枝獨(dú)秀的原因。從回撤控制來(lái)看,近7年最大回撤僅13%,比起同期滬深300指數(shù)47%的最大回撤,算是波動(dòng)很小了,為投資者收獲了穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

      ?;鶚颖?/span>02,東方紅穩(wěn)健精選混合A(001203)

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      該基金成立于2015年4月,成立至今總回報(bào)達(dá)到72.33%,大幅超越同期滬深300指數(shù)-6.25%的漲幅,長(zhǎng)期年化收益達(dá)8%。

      該基金歷史上有4位基金經(jīng)理管理,現(xiàn)任基金經(jīng)理為紀(jì)文靜、孔令超,其中紀(jì)文靜任職時(shí)間最長(zhǎng)。她自2015年7月管理至今,算是完整經(jīng)歷了5178點(diǎn)以來(lái)的7年時(shí)間,任職總回報(bào)達(dá)67.31%,年化回報(bào)為7.7%。

      紀(jì)文靜基金經(jīng)理任職年限7年,現(xiàn)為東方紅資管固定收益部投資副總監(jiān),目前管理總規(guī)模達(dá)到379億元,共管理了包括東方紅睿逸、東方紅穩(wěn)健精選、東方紅領(lǐng)先精選等在內(nèi)的9只基金產(chǎn)品。10余年的債市生涯中,她始終保持低調(diào)謙遜的做人做事風(fēng)格,腳踏實(shí)地,強(qiáng)調(diào)在科學(xué)管理風(fēng)險(xiǎn)的前提下為投資者賺取長(zhǎng)期可持續(xù)的穩(wěn)定回報(bào)。

      ?;鶚颖?/span>03,易方達(dá)?;荻ㄩ_(kāi)混合000436)

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      該基金成立于2012年12月,成立至今總回報(bào)達(dá)到139.7%,長(zhǎng)期年化回報(bào)高達(dá)11%,是固收+領(lǐng)域的長(zhǎng)跑業(yè)績(jī)擔(dān)當(dāng)。
      該基金成立8年多來(lái),一直由明星基金經(jīng)理胡劍單獨(dú)管理。胡劍為“固收+”領(lǐng)域頂流基金經(jīng)理,目前共管理了10只基金,管理總規(guī)模高達(dá)1205億元。胡劍于2006年加入易方達(dá)基金,從債券研究員開(kāi)始做起。2012年起擔(dān)任基金經(jīng)理,現(xiàn)任易方達(dá)副總經(jīng)理級(jí)高級(jí)管理人員、固定收益投資部總經(jīng)理。投資風(fēng)格以穩(wěn)健、確定性收益為主。代表基金為易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)?/span>A(110007),也入選了以上固收+牛基榜單,其任職總回報(bào)148.28%,任職年化收益9.22%。
      胡劍在回撤控制方面非常厲害,像易方達(dá)?;荻ㄩ_(kāi)混合和易方達(dá)穩(wěn)健收益?zhèn)?/span>A,最近7年的最大回撤均在5%以下,分別僅為3.91%4.59%,在19只固收+牛基中領(lǐng)跑。
      除了回撤控制優(yōu)秀,胡劍還具備一定的博取收益的能力。從事固定收益投研工作多年,胡劍強(qiáng)調(diào),他的投資目標(biāo)就是獲取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的最大化收益。為此,他會(huì)在各類資產(chǎn)中挑選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并通過(guò)大類資產(chǎn)配置降低組合波動(dòng)率。即使是二級(jí)債,選取的股票以大盤藍(lán)籌為主,并且嚴(yán)控倉(cāng)位。
      當(dāng)然,投資固收+基金,我們需要講究策略。

      要懷有一顆平常心,不要在牛市中攀比權(quán)益基金業(yè)績(jī),而是多看大幅波動(dòng)行情時(shí)控制回撤能力如何。同時(shí),堅(jiān)守長(zhǎng)期主義,讓時(shí)間復(fù)利收獲穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

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