隨著美元進(jìn)入加息、縮表周期，一度風(fēng)靡全球的加密貨幣，出現(xiàn)了史詩級(jí)暴跌。
上圖是比特幣最近1年的走勢(shì)。最高見到6.9萬美元以上，最近跌到了2萬美元左右，最低見1.8萬美元，最大跌幅高達(dá)74%。
比特幣的大跌，讓很多投資者虧損嚴(yán)重。比如馬斯克掌控的特斯拉，就持有4.32萬個(gè)比特幣，目前已經(jīng)虧損超過5.3億美元。
中美洲小國薩爾瓦多，為了擺脫債務(wù)危機(jī)，參與了比特幣的炒作，而且把比特幣列入法定貨幣。薩爾瓦多政府一共買入了2301枚比特幣，平均每枚購入成本為4.6萬美元，按照2萬美元計(jì)算，目前浮虧達(dá)到了56.5%左右。
薩爾瓦多炒作比特幣“失手”，可能讓這個(gè)蕞爾小國加速陷入主權(quán)違約。
薩爾瓦多的外匯儲(chǔ)備有34億美元，看起來6000萬美元的炒幣虧損，似乎影響不大。但薩爾瓦多政府的信用不高，今年2月，惠譽(yù)已經(jīng)下調(diào)了薩爾瓦多垃圾級(jí)別的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，從“B-”降至“CCC”。薩爾瓦多需要在明年1月面對(duì)第一場(chǎng)重要考驗(yàn)：一筆8億美元的債券即將到期，需要支付本金。今年以來，薩爾瓦多外債價(jià)格已經(jīng)下跌了約18%，10年和30年到期的公債交易價(jià)格僅為面值的40%左右。
比特幣暴跌之后，薩爾瓦多總統(tǒng)出來安撫人心，說：耐心是比特幣投資的關(guān)鍵，“我的建議是，不要再看價(jià)格圖了，去享受生活吧?！?/span>薩爾瓦多財(cái)政部長的辯解，跟被套中國股民安慰妻子時(shí)說的差不多：我們沒有賣出比特幣，沒賣就沒虧損。幾乎所有的加密貨幣都在暴跌，比如市值第二大的以太坊，也從最高點(diǎn)下跌了超過70%。下圖則是馬斯克曾一度力撐的狗狗幣的走勢(shì)，現(xiàn)在也跌成了狗。
全球加密貨幣的總市值，已從1年前的3萬億美元左右，跌到了最近的1萬億美元左右。在這場(chǎng)暴跌中，一度因?yàn)閾碛写罅考用茇泿哦蔀槿A人首富的趙長鵬，損失了89.3%的財(cái)富。截至6月15日，他的個(gè)人身家損失了856億美元，只剩下了102億美元。加密貨幣的暴跌，還影響到交易平臺(tái)的穩(wěn)定性：近日，知名數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)塞爾西烏斯網(wǎng)絡(luò)公司突然宣布，暫停平臺(tái)賬戶所有虛擬貨幣的提取、互換和轉(zhuǎn)移；另一虛擬貨幣交易平臺(tái)——比特幣基地公司則公告將裁撤約1100名員工。到底是什么原因造成了加密貨幣的史詩級(jí)暴跌。這只不死鳥，未來還能再次展翅高飛嗎？加密貨幣暴跌的最大誘因，是美元進(jìn)入了快速加息、縮表的周期。
其實(shí)在去年12月中旬對(duì)來年的預(yù)測(cè)文章里，我就提到了美元會(huì)提前加息，這對(duì)比特幣、大宗商品都構(gòu)成利空。（下圖）
那時(shí)候，大多數(shù)人都認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最早會(huì)在2022年末加息。我則認(rèn)為會(huì)提前，預(yù)估是6月開始加息。但事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)在3月就開始加息了，這也是美聯(lián)儲(chǔ)自己都沒有想到的。
我當(dāng)時(shí)還預(yù)估：美聯(lián)儲(chǔ)的加息，會(huì)壓縮中國央行的降息空間。這個(gè)判斷也獲得了驗(yàn)證。
疫情爆發(fā)后，美元出現(xiàn)了空前的一輪大印鈔。美國的廣義貨幣M2同比增速，一度接近25%。這相當(dāng)于全球流通的美元，有四分之一是疫情之后印出來的，這造成了40年來罕見的通脹，最終導(dǎo)致了一輪暴力加息、暴力縮表。今年3月，美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)；5月加息了50個(gè)基點(diǎn)；剛剛過去的6月則加息了75個(gè)基點(diǎn)。一般估計(jì)，7月下旬美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)至少宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，弄不好也是75個(gè)基點(diǎn)。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)還在快速縮表，這相當(dāng)于回收基礎(chǔ)貨幣。
在這種情況下，過去2年產(chǎn)生的資產(chǎn)泡沫必然被戳破。
最大的資產(chǎn)泡沫有三個(gè)：第一個(gè)是加密貨幣，第二個(gè)是大宗商品，第三個(gè)是美股、特別是科技股。
下圖是納斯達(dá)克指數(shù)的月線圖，熊市已經(jīng)確立，所有的反彈都是減倉的機(jī)會(huì)。
下圖是美國銅期貨的走勢(shì)，下跌已經(jīng)開始：
雖然有戰(zhàn)爭(zhēng)因素的刺激和支撐，但最近紐約油價(jià)也開始跌：
但相對(duì)來說，大宗商品還有戰(zhàn)爭(zhēng)因素的支撐，以及供應(yīng)鏈?zhǔn)芤咔橛绊懙囊蛩刂危?strong>加密貨幣則完全不同。
加密貨幣無法估值，有人認(rèn)為非常值錢，但更多的人認(rèn)為一錢不值。認(rèn)為加密貨幣是騙局的人中，包括比爾蓋茨，還有很多有影響力的金融市場(chǎng)監(jiān)管者。
比如國際清算銀行(BIS)近日就表示：近期市場(chǎng)動(dòng)蕩和主要穩(wěn)定幣的大幅下跌提醒人們，“加密貨幣不是扎實(shí)的貨幣”。BIS認(rèn)為，未來的貨幣體系更有可能基于央行數(shù)字貨幣。它們有能力將新的科技創(chuàng)新與央行所提供的信譽(yù)相結(jié)合，并可以降低成本、提高金融包容性，并確保用戶對(duì)金融數(shù)據(jù)有更大的控制權(quán)。說白了，任何貨幣如果沒有政府的背書，其信用都將極其不穩(wěn)定，劇烈波動(dòng)幾次之后會(huì)逐步歸零。
國務(wù)院旗下的“經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)”，今天也刊文提醒大家，要警惕比特幣的“歸零風(fēng)險(xiǎn)”。相較于6.9萬美元的高點(diǎn)，目前看似跌幅已深，但還需警惕清零風(fēng)險(xiǎn)。比特幣不過是一串?dāng)?shù)字代碼，收益主要來自低買高賣的價(jià)差，未來一旦出現(xiàn)投資者信心崩塌不再“接盤”，或美國等主權(quán)國家宣布比特幣非法等情況時(shí)，比特幣將回歸其一文不值的原本價(jià)值。 此前我也多次在文章里提醒國家，加密貨幣只有投機(jī)價(jià)值和洗錢價(jià)值，并不是真正的貨幣，也不是真正的投資品。那些通過發(fā)幣、炒幣暴富的人，終究是極少數(shù)，他們的財(cái)富來源是大量韭菜的“自我獻(xiàn)祭”而已。只不過，主要加密貨幣的歸零過程可能比較漫長，中間不斷會(huì)有強(qiáng)反彈來吸引新韭菜參與“自我獻(xiàn)祭”。其炒作將越來越像當(dāng)年A股的權(quán)證，或者ST股。
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