未辦理工商變更登記不影響非公司發(fā)起人股東之間股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力

——合肥開爾納米技術(shù)發(fā)展有限責(zé)任公司、張某某與陳某某股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案

編寫｜最高人民法院  包劍平  劉平安

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1.陳某某是否有權(quán)全部處分涉案股份;

2.關(guān)于開爾納米能源科技公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否有效。

最高人民法院經(jīng)審查認(rèn)為,開爾納米能源科技公司為非上市股份公司,依照《公司登記管理?xiàng)l例》 的規(guī)定,對于非公司發(fā)起人的股東之間的股份轉(zhuǎn)讓,不需要必須辦理變更登記,登記行為也不是確定股份公司股東身份及權(quán)利的實(shí)質(zhì)要件,故股權(quán)變更是否登記對同華控股公司及陳某某處分該550.72萬股股權(quán)并無影響。另外,對于開爾納米技術(shù)發(fā)展公司、張某某所稱的陳某某、同華控股公司出資瑕疵問題行為,與涉案股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛分屬不同的法律關(guān)系,首先應(yīng)由開爾納米能源科技公司主張權(quán)利,在開爾納米能源科技公司未依照法定程序催告并解除同華控股公司的股東資格之前,不應(yīng)成為開爾納米技術(shù)發(fā)展公司、張某某拒付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的事由。裁定駁回開爾納米技術(shù)發(fā)展公司、張某某的再審申請。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東按照法定程序?qū)⒆约旱墓煞蒉D(zhuǎn)讓與其他股東或股東之外的投資人的行為。受制于公司資本維持、資本不變和資本充實(shí)原則,公司須以其全部資產(chǎn)對外承擔(dān)責(zé)任,不得任意增資或減資,以保障債權(quán)人的合法權(quán)益不受侵害,故股東退出公司的唯一途徑就是轉(zhuǎn)讓股權(quán)(可分為外部轉(zhuǎn)讓和內(nèi)部轉(zhuǎn)讓兩種形式,后者由于不會(huì)增加新的股東,所以公司法對其限制條件更為寬松)。股權(quán)轉(zhuǎn)讓意味著相關(guān)的權(quán)益及風(fēng)險(xiǎn)一并實(shí)際轉(zhuǎn)移,如同買賣標(biāo)的物風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移一樣,只不過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)不是股權(quán)的毀損滅失,而是股權(quán)轉(zhuǎn)讓后股權(quán)價(jià)值的重大變化。實(shí)際轉(zhuǎn)讓前的風(fēng)險(xiǎn)和利益歸屬于轉(zhuǎn)讓人,此后的風(fēng)險(xiǎn)以及包括處分權(quán)在內(nèi)的各種權(quán)益及風(fēng)險(xiǎn)歸屬于受讓人。明確股權(quán)何時(shí)在轉(zhuǎn)讓人與受讓人之間發(fā)生讓渡,在司法實(shí)踐中具有重大的意義。

一、認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的實(shí)質(zhì)要件——股權(quán)交付

公司股權(quán)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓的客體,其產(chǎn)生源于股東的出資行為,股權(quán)的價(jià)值也是按照出資數(shù)額占公司資本的比例并以公司凈資產(chǎn)為基數(shù)加以確定。在股權(quán)歸屬產(chǎn)生爭議時(shí),依據(jù)《公司法規(guī)定(三)》(2020年修正)第22條第1項(xiàng)、第24條第2款的規(guī)定,當(dāng)事人之間對股權(quán)歸屬發(fā)生爭議,應(yīng)當(dāng)向法院證明其已經(jīng)依法向公司出資或者認(rèn)繳出資,且無法律規(guī)定的無效情形,這明確了出資與股權(quán)歸屬之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同作為以股權(quán)為標(biāo)的的準(zhǔn)買賣合同,受讓人雖未直接向公司出資,但其向轉(zhuǎn)讓人支付了股權(quán)轉(zhuǎn)讓款,實(shí)質(zhì)上間接對公司進(jìn)行了出資。按照“誰出資,誰受益”的原則,在不涉及第三人的情況下,受讓人應(yīng)當(dāng)享有其出資所對應(yīng)的股權(quán)。再結(jié)合股權(quán)的性質(zhì),學(xué)界通說認(rèn)為股權(quán)屬于一種動(dòng)產(chǎn),而依據(jù)法律規(guī)定,動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓自交付時(shí)發(fā)生法律效力。但股權(quán)作為一種無形財(cái)產(chǎn),又不可能像有體物一樣通過物理形態(tài)的轉(zhuǎn)移進(jìn)行實(shí)際交付,故股權(quán)的交付主要是通過出資證明書的簽發(fā)、股東名冊的變化、公司章程的修訂、股票(無記名)交付等形式進(jìn)行。依據(jù)《公司法》第73條、第139條之規(guī)定,轉(zhuǎn)讓股權(quán)后,公司應(yīng)當(dāng)注銷原股東的出資證明書,向新股東簽發(fā)出資證明書,并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中有關(guān)股東及其出資額的記載。股東以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓,轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。股權(quán)作為一種私權(quán),股權(quán)交付之后,除非當(dāng)事人有特殊約定,股權(quán)轉(zhuǎn)讓的民事法律行為即完成。立法中雖有一些在特殊情況下限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定,但都源于國家對重要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)行使的行政監(jiān)督權(quán)力 ,一般與股權(quán)轉(zhuǎn)讓本身的效力無關(guān)。

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商登記的性質(zhì)

通常情形下,股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,公司應(yīng)當(dāng)?shù)焦镜怯洐C(jī)關(guān)為股東辦理確認(rèn)其股東資格的工商登記,但在實(shí)踐中,并不是所有的公司都會(huì)為股東辦齊上述手續(xù),由此引發(fā)一些復(fù)雜的情況。如在本案中,開爾納米技術(shù)發(fā)展公司、張某某就以陳某某、同華控股公司之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓未辦理工商變更登記為由,否定陳某某的股東資格及享有的相應(yīng)處分權(quán)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓未辦理工商變更登記手續(xù)的情況下,受讓人是否享有包括處分權(quán)在內(nèi)的相應(yīng)股東權(quán)益?對此,理論上存在“股東名冊變更說”和“工商變更登記說”兩種觀點(diǎn)。二者的分歧在于對股權(quán)發(fā)生變化節(jié)點(diǎn)的認(rèn)定。前者主張,公司內(nèi)部股東狀況發(fā)生變化的,自股東名冊確認(rèn)后即完成股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng);后者認(rèn)為,由于國家公權(quán)力的介入,工商登記這種公示方式具有了公信的效力。具有最強(qiáng)的確認(rèn)股東資格的效力。司法實(shí)踐中也有很多法院以工商登記記載的信息作為認(rèn)定股東資格的法定依據(jù),對未進(jìn)行股權(quán)變更登記的股權(quán)受讓人,以及未進(jìn)行注冊資本變更登記的新增資本認(rèn)購人的股東資格,更多傾向于不予認(rèn)定。這就涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商登記的法律性質(zhì)問題。

根據(jù)登記目的和功能,商事登記分為兩類:(1)設(shè)權(quán)性登記(生效性登記),其具有創(chuàng)設(shè)權(quán)利主體或產(chǎn)生法律關(guān)系的效果,有關(guān)事項(xiàng)如未登記不能產(chǎn)生創(chuàng)設(shè)性權(quán)利或法律關(guān)系的效力,設(shè)立公司的工商注冊登記即屬此類,非經(jīng)工商注冊登記,公司不能成立;(2)宣示性登記(對抗性登記),其具有公示力,有關(guān)事項(xiàng)一經(jīng)登記則產(chǎn)生對抗第三人的法律效力,未經(jīng)登記不會(huì)導(dǎo)致整個(gè)商事行為失效,只是該事項(xiàng)本身不具有對抗第三人的法律效力。關(guān)于股東身份的登記事項(xiàng),《公司登記管理?xiàng)l例》第34條規(guī)定:“有限責(zé)任公司變更股東的,應(yīng)當(dāng)自變更之日起30日內(nèi)申請變更登記……有限責(zé)任公司的股東或者股份有限公司的發(fā)起人改變姓名或者名稱的,應(yīng)當(dāng)自改變姓名或者名稱之日起30日內(nèi)申請變更登記?！睆纳鲜鲆?guī)定可以看出,股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的變更登記有兩項(xiàng),一是公司內(nèi)部的股東名冊變更登記,二是涉及有限責(zé)任公司的股東或者股份有限公司的發(fā)起人變動(dòng)的,才必須辦理工商變更登記。根據(jù)前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更法定順序,我國公司法對股權(quán)變動(dòng)效力采取的是公司內(nèi)部登記生效主義,承認(rèn)經(jīng)公司確認(rèn)的股東變更在先,工商變更登記在后。公司股東名冊的變更登記是公司變更登記的基礎(chǔ)和根據(jù),決定股權(quán)的歸屬,是股東身份確定和權(quán)利產(chǎn)生的直接依據(jù)。因股權(quán)轉(zhuǎn)讓而進(jìn)行的工商變更登記,其性質(zhì)屬于一般性行政管理行為,系行政機(jī)關(guān)對當(dāng)事人間已經(jīng)發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事實(shí)加以確認(rèn),從而完成向社會(huì)公眾進(jìn)行宣告和公示的一種行政確認(rèn), 不具有創(chuàng)設(shè)股東權(quán)利的功能,應(yīng)屬于宣示性登記或?qū)剐缘怯浄懂?不是股權(quán)變更的生效條件。

三、未辦理工商登記對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的影響

如前所述,股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為從其性質(zhì)分析,是當(dāng)事人之間依雙方約定的合同發(fā)生的民事法律行為,通過轉(zhuǎn)讓方與受讓方、公司之間的交付,該民事法律行為就可以完成。工商變更登記的性質(zhì)屬于宣示性的行政確認(rèn)行為,主要價(jià)值為證權(quán)性功能,不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效要件。但未經(jīng)工商變更登記的,依照《公司登記管理?xiàng)l例》第34條,并結(jié)合《公司法》第32條第3款“公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱向公司登記機(jī)關(guān)登記;登記事項(xiàng)發(fā)生變更的,應(yīng)當(dāng)辦理變更登記。未經(jīng)登記或者變更登記的,不得對抗第三人”之規(guī)定,該股權(quán)轉(zhuǎn)讓不具有對抗第三人的效力?，F(xiàn)實(shí)中,由于交付和工商變更登記會(huì)存在時(shí)間差,股權(quán)真實(shí)權(quán)利歸屬與股東登記表現(xiàn)出來的股權(quán)歸屬之間也往往會(huì)存在相應(yīng)的差異,此種情況下,依照《公司法規(guī)定(三)》(2020年修正)第27條第1款“股權(quán)轉(zhuǎn)讓后尚未向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記,原股東將仍登記于其名下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押或者以其他方式處分,受讓股東以其對于股權(quán)享有實(shí)際權(quán)利為由,請求認(rèn)定處分股權(quán)行為無效的,人民法院可以參照民法典第三百一十一條的規(guī)定處理”之規(guī)定,股權(quán)第一次轉(zhuǎn)讓雖未進(jìn)行工商變更登記,但受讓人其已經(jīng)實(shí)際獲得了股權(quán);股權(quán)轉(zhuǎn)讓人雖然仍記載于工商登記,但已經(jīng)喪失了股權(quán),因此其第二次轉(zhuǎn)讓行為屬于無權(quán)處分。但法律鑒于善意第三人基于未經(jīng)變更的股權(quán)轉(zhuǎn)讓人的工商登記形成了登記的轉(zhuǎn)讓人仍擁有股權(quán)的權(quán)利外觀,為了保護(hù)其信賴?yán)?在符合善意取得其他構(gòu)成要件的情況下,對善意第三人發(fā)生法律效力。

此外,本案涉及的另外一個(gè)問題是股東出資存在瑕疵,是否影響轉(zhuǎn)讓其名下的股權(quán)。現(xiàn)行《公司法》自2013年12月28日修正后確立了認(rèn)繳資本制,允許股東分期繳納其所認(rèn)繳的出資額,股東足額履行出資義務(wù)不是股東資格取得的必要條件和充分條件。出資未到位或出資不足等情形下的相關(guān)股權(quán)仍然具有可轉(zhuǎn)讓性,只是受讓方承受的股東資格受制于轉(zhuǎn)讓方的股東資格,受讓人知道或應(yīng)當(dāng)知道相關(guān)情形的,還應(yīng)對有關(guān)瑕疵出資對公司或公司債權(quán)人承擔(dān)連帶責(zé)任。