“復(fù)權(quán)”是指在股票除權(quán)除息后，將公司前后股價(jià)恢復(fù)一致的操作。

顧名思義，“前復(fù)權(quán)”就是對(duì)除權(quán)除息前的價(jià)格進(jìn)行復(fù)權(quán)。它以除權(quán)除息后的價(jià)格為準(zhǔn)，將前后股價(jià)恢復(fù)一致。

“后復(fù)權(quán)”則是對(duì)除權(quán)除息后的價(jià)格進(jìn)行復(fù)權(quán)。它的價(jià)格基準(zhǔn)是除權(quán)除息前的價(jià)格，據(jù)此將前后股價(jià)連貫起來(lái)。

01復(fù)權(quán)

復(fù)權(quán)操作的意義在于“維持除權(quán)除息后股價(jià)的連續(xù)性”。

如果股票除權(quán)除息后不復(fù)權(quán)，那么在K線圖上，除權(quán)除息日那天就會(huì)出現(xiàn)缺口，讓K線圖不連貫。

比如甲公司今天每股現(xiàn)金分紅了2元，開(kāi)盤價(jià)是20元。那在進(jìn)行除權(quán)除息后，開(kāi)盤價(jià)就會(huì)調(diào)整為18元。

如果不復(fù)權(quán)，那在20元到18元之間就會(huì)形成“2元”的缺口，讓K線圖不連貫。

這就像好好的一幅畫，突然被從中間挖了個(gè)洞，畫的整體美感就被破壞了。

復(fù)權(quán)后，這個(gè)“2元”的缺口就會(huì)被補(bǔ)上，從而保證了股價(jià)前后的連續(xù)性。K線圖上也就不會(huì)有“傷疤”了。

填補(bǔ)缺口的方式是人為調(diào)低除權(quán)除息前的股價(jià)，或者調(diào)高除權(quán)除息后的股價(jià)，讓股價(jià)前后恢復(fù)一致。

說(shuō)穿了，復(fù)權(quán)就是將每股分紅再加回或者減回到股票價(jià)格上，達(dá)到股價(jià)前后一致的目的。

但以什么價(jià)格為基準(zhǔn)進(jìn)行復(fù)權(quán)操作呢？

由此，就延伸出了“前復(fù)權(quán)”和“后復(fù)權(quán)”。

02前復(fù)權(quán)和后復(fù)權(quán)

前復(fù)權(quán)是以除權(quán)除息后的價(jià)格為基準(zhǔn)，將之后的股價(jià)保持不變，對(duì)除權(quán)除息日前的價(jià)格進(jìn)行下調(diào)操作。

比如甲公司每股分紅2元，除權(quán)除息日前一天的收盤價(jià)是10元，那在進(jìn)行前復(fù)權(quán)操作后，前一天的收盤價(jià)就變成了8元。

后復(fù)權(quán)正好相反。它是將除權(quán)除息日前的股價(jià)保持不變，上調(diào)之后的股價(jià)，從而維持股價(jià)的一致性。

比如甲公司之后的股價(jià)本該是15元，但進(jìn)行后復(fù)權(quán)操作后，股價(jià)就會(huì)變成17元。

03好與壞

無(wú)論是前復(fù)權(quán)還是后復(fù)權(quán)，它們的共同好處是可以讓股價(jià)前后保持在同一水平上。

除此之外，前復(fù)權(quán)的好處還可以真實(shí)地反映當(dāng)前股價(jià)水平，股價(jià)是多少就是多少。

比如在前復(fù)權(quán)后，如今的股價(jià)是9元。那此時(shí)買入，就會(huì)以9元的價(jià)格成交。

它的壞處在于會(huì)讓歷史股價(jià)失真，甚至讓歷史價(jià)格出現(xiàn)負(fù)數(shù)。但實(shí)際上，股價(jià)不可能為負(fù)。

比如乙公司上市之初的價(jià)格是5元每股，在之后十幾年中的每股累計(jì)分紅是6.6元。

那前復(fù)權(quán)后，上市之初的價(jià)格就會(huì)變成“-1.6元每股”，嚴(yán)重失真。

后復(fù)權(quán)的好處在于，可以更好地反映出該公司的歷史成長(zhǎng)情況，因?yàn)樗鼤?huì)將公司分紅累加到如今的股價(jià)之上。

比如丙公司當(dāng)前的股價(jià)是20元，歷史每股累計(jì)分紅了8元，那后復(fù)權(quán)后的價(jià)格就會(huì)變成28元。

顯而易見(jiàn)，后復(fù)權(quán)的壞處就是，它的價(jià)格并不是當(dāng)前真實(shí)價(jià)格，會(huì)誤導(dǎo)投資者決策。

用好優(yōu)點(diǎn)，舍棄缺點(diǎn)，前后復(fù)權(quán)，完美搭配。