10月26日，港交所公告，因外部供應(yīng)商軟件問題，香港期貨交易所有限公司現(xiàn)暫停恒生指數(shù)期貨，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨，恒生科技指數(shù)期貨，小型恒生指數(shù)期貨，小型恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨現(xiàn)月合約及下月合約之市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，直至另行通知。期交所現(xiàn)正與供應(yīng)商合作解決問題，并將適時(shí)發(fā)布進(jìn)一步的公告。香港交易及結(jié)算所有限公司現(xiàn)貨市場(chǎng)之市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制則不受影響，運(yùn)作如常。

港交所(00388.HK)旗下的香港期貨交易有限公司(期交所)周三(10月26日)早間公告，因外部供應(yīng)商軟件問題，期交所暫停恒生指數(shù)期貨，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨，恒生科技指數(shù)期貨，小型恒生指數(shù)期貨，小型恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨現(xiàn)月合約及下月合約的市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，直至另行通知。

期交所稱，現(xiàn)正與供應(yīng)商合作解決問題，并將適時(shí)發(fā)布進(jìn)一步的公告。港交所現(xiàn)貨市場(chǎng)的市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制則不受影響，運(yùn)作如常。

在這里介紹一下港交所的市調(diào)機(jī)制，港交所在2016年8月22日開始施行市調(diào)機(jī)制。市調(diào)機(jī)制可以防止發(fā)生可帶來連鎖影響的極端價(jià)格波動(dòng)及錯(cuò)誤交易引致如閃崩般的重大交易事故，緩解證券及衍生產(chǎn)品市場(chǎng)在極端價(jià)格波動(dòng)下引致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

此機(jī)制也有助提醒市場(chǎng)讓參與者于短暫冷靜期內(nèi)重新評(píng)估其策略和持倉(cāng)，并作出投資決策。此機(jī)制不會(huì)暫停交易，并非用來限制股價(jià)上落，也與某些市場(chǎng)就證券交易限定每日價(jià)格范圍的每日漲跌停板制有所分別。

簡(jiǎn)單來說，恒生指數(shù)期貨產(chǎn)品5分鐘的正負(fù)10%保護(hù)機(jī)制停了。

市調(diào)機(jī)制的設(shè)計(jì)已包括特別措施以盡量減少干擾市場(chǎng)。例如它適用于個(gè)別的產(chǎn)品而非整個(gè)市場(chǎng)；建議采納動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的參考價(jià)；觸發(fā)點(diǎn)設(shè)置的門檻應(yīng)不致過頻地觸發(fā)市調(diào)機(jī)制(證券市場(chǎng)的觸發(fā)點(diǎn)因應(yīng)股票組別分別設(shè)為±10% 、±15%或±20%)；港股的市調(diào)機(jī)制監(jiān)測(cè)適用于持續(xù)交易時(shí)段，除外了早市與午市的前15分鐘，以及午市(或半日交易日的早市持續(xù)交易時(shí)段)的最后20分鐘。

港交所的市調(diào)機(jī)制是價(jià)格在一個(gè)特定的時(shí)間內(nèi)偏離超過預(yù)定的百分比，便會(huì)觸發(fā)一個(gè)五分鐘的冷靜期，以便在有需要的情況下，提供一個(gè)時(shí)段讓市場(chǎng)參與者重新審視他們的策略。這也有助于在市場(chǎng)波動(dòng)的情況下重新建立有序的市場(chǎng)。

在此模式下，個(gè)別產(chǎn)品價(jià)格如出現(xiàn)劇烈波動(dòng)便會(huì)觸發(fā)冷靜期。下圖說明適用產(chǎn)品觸發(fā)市調(diào)機(jī)制的運(yùn)作，并以±10%為觸發(fā)門檻及冷靜期內(nèi)的價(jià)格限制為例。

在證券市場(chǎng)，倘若市調(diào)機(jī)制證券的價(jià)格偏離5分鐘前的最后成交價(jià)超過±10%，便會(huì)開始一個(gè)5分鐘的冷靜期。

在冷靜期內(nèi)，容許買賣在價(jià)格限制內(nèi)進(jìn)行。在冷靜期后，將恢復(fù)沒有限制的正常交易。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）