【大佬持倉跟蹤】LNG+光刻膠+電子特氣！參與的俄羅斯北極LNG二期項(xiàng)目陸續(xù)交付，LNG材料是全國唯一、全球僅三家的生產(chǎn)商之一，這家公司擁有6000噸光刻膠年產(chǎn)能
LNG+光刻膠+電子特氣！參與的俄羅斯北極LNG二期項(xiàng)目陸續(xù)交付，LNG材料是全國唯一、全球僅三家的生產(chǎn)商之一，這家公司擁有6000噸光刻膠年產(chǎn)能，電子特氣供貨三星電子、英特爾、中芯國際等半導(dǎo)體巨頭。

黃鼎于2021年9月?lián)谓汇y定期支付雙息平衡混合基金經(jīng)理，該基金截至二季度規(guī)模42.91億，其第九大持倉股為雅克科技，持倉占基金凈值比1.94%。

持倉公司解析

雅克科技：公司是具備全球化外延能力的電子材料平臺型公司，大基金參股（持股比例7.47%），2017至2021年?duì)I收、歸母凈利潤分別實(shí)現(xiàn)復(fù)合增速35.2%、75.9%；公司已實(shí)現(xiàn)對前驅(qū)體、光刻膠、硅微粉、電子特氣等電子材料的布局，完成了對SK海力士、長鑫、長江存儲等國內(nèi)外大客戶的導(dǎo)入，獲得了核心供應(yīng)商地位。

1、公司核心半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)布局全面

（1）前驅(qū)體材料業(yè)務(wù)方面，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品在更先進(jìn)制程的研發(fā)與驗(yàn)證，與鎂光、海力士、臺積電、長江存儲、合肥長鑫等芯片制造知名企業(yè)開展深入合作。公司現(xiàn)有前驅(qū)體產(chǎn)能319噸/年，在建產(chǎn)能包括硅化合物半導(dǎo)體產(chǎn)品產(chǎn)能326噸/年、金屬有機(jī)源外延用原料產(chǎn)能150噸/年。

（2）光刻膠業(yè)務(wù)方面，公司為三星電子、LGDisplay、京東方、惠科等知名面扳廠商批量供應(yīng)光刻膠產(chǎn)品，且順利推進(jìn)多家客戶的認(rèn)證工作。公司 目前擁有TFT光刻膠產(chǎn)能3000噸/年，彩色光刻膠產(chǎn)能3000噸/年。 2020年9月，公司公告投資8.5億元開展光刻膠及光刻膠配套試劑項(xiàng)目涉及彩色光刻膠和TFT光刻膠產(chǎn)能各9840噸/年、光刻膠配套試劑產(chǎn)能總計(jì)90000噸/年。

（3）電子特氣業(yè)務(wù)方面，子公司科美特所生產(chǎn)的六氟化硫及四氟化碳產(chǎn)品遠(yuǎn)銷日本、韓國、美國、臺灣及印度等多個(gè)國家和地區(qū)，是國內(nèi)中國西電、平高電氣、山東泰開等主要電力設(shè)備生產(chǎn)商的第一大六氟化硫產(chǎn)品供應(yīng)商，系全球六氟化硫領(lǐng)先供應(yīng)商。2009年，科美特開始向知名氣體商如林德氣體、昭和電工、關(guān)東電化等供應(yīng)電子特氣，通過其銷售渠道進(jìn)入終端半導(dǎo)體制造客戶；2016年，其半導(dǎo)體級四氟化碳成功進(jìn)入臺積電供應(yīng)鏈，現(xiàn)階段已經(jīng)開始商業(yè)化供應(yīng)。目前科美特為臺積電、三星電子、英特爾、中芯國際、長江存儲、合肥長鑫、海力士 以及中電熊貓、京東方批量供應(yīng)產(chǎn)品。

（4）硅微粉方面，子公司華飛電子的球形硅微粉實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，且其下屬子公司雅克華飛正在建設(shè)年產(chǎn)3.9萬噸半導(dǎo)體核心材料項(xiàng)目，此項(xiàng)目總投資約15億元，分三期建設(shè)，建設(shè)周期約為5年，能夠進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈條。

2、公司是LNG保溫絕熱板材稀缺標(biāo)的

公司是國內(nèi)唯一的LNG保溫絕熱扳材的生產(chǎn)企業(yè)，行業(yè)全球僅3家生產(chǎn)企業(yè)，已通過法國GTT公司、挪威船級社、英國勞氏船級社和美國船級社等所有的造船業(yè)國際權(quán)威機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，取得了國際船東和造船公司的信任。在國內(nèi)已經(jīng)和滬東中華、江南造船和大連重工等國有大型船廠建立了緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，并同時(shí)開拓了俄羅斯北極二期天然氣項(xiàng)目重點(diǎn)客戶。2021年LNG行業(yè)收入同比增長近3倍。

券商觀點(diǎn)

中信建投證券盧昊8月15日發(fā)布指出，公司參與的俄羅斯北極Arctic LNG 2項(xiàng)目陸續(xù)對客戶交付，隨著國際社會對清潔能源需求的增長，疊加俄烏沖突下LNG貿(mào)易增加，大型LNG運(yùn)輸船舶和動力船舶以及陸地儲罐項(xiàng)目建設(shè)快速推進(jìn)，公司作為國內(nèi)唯一LNG保溫絕熱板材的供應(yīng)商，將充分受益。預(yù)計(jì)公司2022年、2023年和2024年歸母凈利潤分別為6.31億元、9.08億元和12.32億元，同比預(yù)計(jì)+88.47%、+43.94%、+35.71%，調(diào)高至“買入”評級 。

國聯(lián)證券熊軍研報(bào)預(yù)計(jì)，公司2022-24年?duì)I收分別為47.67/58.02/70.27億元，同比增速分別為26.04%/21.70%/21.12%；歸母凈利潤分別為5.91/8.49/10.56億元，同比增速分別為 76.58%/43.58%/24.41%；EPS分別為1.24/1.78/2.22元/股，CAGR為46.66%?？紤]到公司在國內(nèi)電子材料細(xì)分領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，維持“買入”評級 。

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雅克科技(sz002409)