“十四五”期間大型風(fēng)光基地建設(shè)提速，電網(wǎng)投資規(guī)模提升，新能源并網(wǎng)消納以及跨區(qū)域電力輸送問(wèn)題亟待進(jìn)一步解決。

特高壓有效起到平衡能源與負(fù)荷分布、促進(jìn)新能源消納的作用?？梢詫ⅰ叭薄奔拔髂系貐^(qū)的風(fēng)電、光伏發(fā)電、水電等輸送至東中部電力需求旺盛地區(qū)，保障新能源遠(yuǎn)距離、大規(guī)模輸送，并有效解決能源供需錯(cuò)配問(wèn)題。

在促經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，2023年特高壓行業(yè)有望迎來(lái)投資建設(shè)高峰，有效拉動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。#特高壓#

新型電力系統(tǒng)建設(shè)背景下，電網(wǎng)結(jié)構(gòu)性投資方向一覽：

資料來(lái)源：中國(guó)電網(wǎng)

特高壓產(chǎn)業(yè)鏈

特高壓是指電壓等級(jí)在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的輸電技術(shù)。

特高壓產(chǎn)業(yè)鏈的上游為特高壓設(shè)備原材料供應(yīng)商，中游為特高壓傳輸線路與設(shè)備供應(yīng)商、設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)及工程承包商，下游為電網(wǎng)企業(yè)。

上游主要包括特高壓項(xiàng)目所需的各種原材料與元器件，參與者主要為硅鋼、防爆高低壓變頻器、特高壓開關(guān)、IGBT等供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)的主要參與者為臥龍電氣、上海華明、斯達(dá)半導(dǎo)、寶鋼股份等。

中游特高壓線路與設(shè)備是特高壓建設(shè)的主體，可進(jìn)一步分為交/直流特高壓設(shè)備、纜線和鐵塔、絕緣器件、智能電網(wǎng)等。

下游主要是電網(wǎng)企業(yè)，主要是國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)及部分地方電網(wǎng)公司。

特高壓產(chǎn)業(yè)鏈：

資料來(lái)源：華泰研究

特高壓輸電工程可分為特高壓直流和特高壓交流。
特高壓直流的應(yīng)用場(chǎng)景主要是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)長(zhǎng)距離傳輸、海底電纜、大電網(wǎng)聯(lián)接與隔絕等。

特高壓交流的應(yīng)用場(chǎng)景主要是構(gòu)成交流環(huán)網(wǎng)和短距離傳輸。

綜合而言，特高壓交流輸電技術(shù)在技術(shù)成熟度、輸送容量、經(jīng)濟(jì)性方面占優(yōu)，特高壓直流輸電技術(shù)在電能損失、輸電距離方面占優(yōu)，特高壓柔性直流輸電技術(shù)在可控性、無(wú)功補(bǔ)償方面占優(yōu)。

特高壓站內(nèi)設(shè)備是產(chǎn)業(yè)鏈最核心環(huán)節(jié)，其中直流關(guān)鍵設(shè)備主要有換流閥、換流變壓器以及閥控制保護(hù)系統(tǒng)等，交流關(guān)鍵設(shè)備主要有交流變壓器和GIS。

換流閥及其控保系統(tǒng)

換流站的核心設(shè)備中換流閥最為重要。

換流閥是由單個(gè)或多個(gè)換流橋組成，其功能為進(jìn)行交、直流電相互轉(zhuǎn)換。其通過(guò)依次將三相交流電壓連接到直流端得到期望的直流電壓和實(shí)現(xiàn)對(duì)功率的控制，價(jià)值約占換流站成套設(shè)備總價(jià)的27.6%。

換流閥可分為整流器和逆變器，整流器是將交流電轉(zhuǎn)換為直流電，而逆變器是將直流電轉(zhuǎn)換為交流電。

換流閥環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘較高，呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。

在常規(guī)直流閥領(lǐng)域國(guó)電南瑞和許繼電氣競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比分別達(dá)到50%和30%。

控制保護(hù)設(shè)備屬于二次設(shè)備，參與者則主要是國(guó)電南瑞子公司繼保電氣和許繼電氣和四方股份等。

換流變壓器

換流變壓器是交直流輸電系統(tǒng)中的換流、逆變兩端接口的核心設(shè)備。其主要作用為改變電壓、提供30度的換相角、實(shí)現(xiàn)交直流電壓隔離等，占特高壓直流總投資比例為25.4%。

變壓器成本構(gòu)成中，銅材料成本占變壓器制造成本的比重在30%左右，變壓器油則占比在15%左右。

行行查數(shù)據(jù)顯示，換流變壓器領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)廠商中國(guó)西電、特變電工、保變電氣三家企業(yè)的份額基本接近。

國(guó)外廠商主要有ABB、西門子和阿?，m等。

交流變壓器

變壓器屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)集中度高，排名前五的國(guó)家占據(jù)出口額的一半以上。我國(guó)變壓器產(chǎn)品市場(chǎng)份額第二，為10.99%。排名前五的國(guó)家還有墨西哥、土耳其、加拿大和美國(guó)，占比分別為18.59%、8.38%、6.86%和6%。

外資跨國(guó)企業(yè)占據(jù)較大市場(chǎng)份額，變壓器節(jié)能改造加速進(jìn)口替代。

中國(guó)變壓器企業(yè)可以分為四大陣營(yíng)：1）第一梯隊(duì)：ABB、AREVA、西門子、東芝等幾大跨國(guó)集團(tuán)公司在技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)已經(jīng)具備優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在變壓節(jié)能改造上具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)；2）第二梯隊(duì)：保變、特變、西電等國(guó)內(nèi)大型企業(yè)，有望通過(guò)提升產(chǎn)品的技術(shù)水平和等級(jí)追趕第一梯隊(duì)，進(jìn)行變壓器節(jié)能改造的進(jìn)口替代；3）第三梯隊(duì)：江蘇華鵬變壓器有限公司、青島青波變壓器股份有限公司、順特電氣有限公司、山東達(dá)馳電氣股份有限公司、杭州錢江電氣集團(tuán)有限公司等為代表的制造企業(yè)；4）第四梯隊(duì)：不少民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，也形成了一定的市場(chǎng)份額。

其中，特高壓交流電變壓器市場(chǎng)由特變電工、中國(guó)西電、保變電氣三者占據(jù)，分別為35%、30%、30%，三家廠商在過(guò)往中標(biāo)份額中基本接近，整體格局與特高壓直流變壓器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局基本相同。

GIS組合電器

氣體絕緣全封閉組合電器，占特高壓直流總投資比例約13%。

GIS是由斷路器、隔離開關(guān)、接地開關(guān)、互感器、避雷器、母線、連接件和出線終端等組成的高壓配電裝置。上述設(shè)備或部件全部封閉在金屬接地的外殼中，并在其內(nèi)部充有一定壓力的SF6絕緣氣體。

特高壓GIS領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)具備研制生產(chǎn)的企業(yè)主要為平高電氣、中國(guó)西電、新東北電氣、山東日立；國(guó)外生產(chǎn)廠家主要有ABB，東芝、三菱、日立、西門子和阿爾斯通等。

《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》提出，要加大力度規(guī)劃建設(shè)以大型風(fēng)光電基地為基礎(chǔ)、以其周邊清潔高效先進(jìn)節(jié)能的煤電為支撐、以穩(wěn)定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系。并建設(shè)智能高效的調(diào)度運(yùn)行體系。在國(guó)家頂層設(shè)計(jì)和兩大電網(wǎng)公司投資建設(shè)的推動(dòng)下，“十四五”期間特高壓和智能電網(wǎng)將迎來(lái)新一輪建設(shè)。

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