證券業(yè)是現(xiàn)代金融的重要領(lǐng)域，也是深圳重要產(chǎn)業(yè)之一，作為全國第一家金融法庭以及深交所所在地金融審判機(jī)構(gòu)，深圳金融法庭積極探索證券審判機(jī)制創(chuàng)新，不斷提升證券審判水平，為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場營造良好的法治環(huán)境。五年磨一劍，深圳金融法庭打造出了一批有影響、有價(jià)值的精品案件，帶出了一支想干事、能干事、敢創(chuàng)新的人才隊(duì)伍，形成了一套專業(yè)化、規(guī)范化的審判機(jī)制，把證券審判打造成為優(yōu)勢項(xiàng)目和特色品牌。

建立專業(yè)化審判機(jī)制

組建專業(yè)化審判團(tuán)隊(duì)。證券審判一直以來都是深圳金融審判工作的重要內(nèi)容，在證券市場創(chuàng)新發(fā)展、案件量逐年攀升、專業(yè)化日趨增強(qiáng)的背景下，深圳金融法庭積極開展專業(yè)化審判機(jī)制改革，率先組建專業(yè)化的證券審判團(tuán)隊(duì)，以高標(biāo)準(zhǔn)、高要求配齊配強(qiáng)證券審判力量。目前，證券審判團(tuán)隊(duì)由3名法官和7名審判輔助人員組成，均有著豐富的證券審判經(jīng)驗(yàn)或者專業(yè)背景，有法學(xué)博士1名，有證券從業(yè)經(jīng)歷的3名，在深圳金融法庭的審判團(tuán)隊(duì)中力量最為雄厚。

引入專業(yè)化外力支持。深圳金融法庭還積極借助外力，與深交所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)等專業(yè)機(jī)構(gòu)建立緊密的合作關(guān)系，共同推動(dòng)證券審判工作。建立金融專家咨詢制度，聘請(qǐng)來自于深交所、北京大學(xué)等機(jī)構(gòu)和高校20名專家學(xué)者擔(dān)任咨詢專家，協(xié)助解決新型疑難問題。市證券業(yè)協(xié)會(huì)還抽調(diào)證券從業(yè)人員對(duì)深圳金融法庭工作給予支持。

建立專業(yè)化審判體系。在全國法院首次實(shí)行專業(yè)化核算機(jī)制，與深交所、中證資本市場法律服務(wù)中心、中國證券登記結(jié)算公司合作，引進(jìn)外部數(shù)據(jù)和專業(yè)支持，實(shí)現(xiàn)快速、準(zhǔn)確確定損失，形成“法院需求 深交所數(shù)據(jù) 中證資本技術(shù) 法院復(fù)核”的專業(yè)化工作機(jī)制，極大提高審判效率和審判專業(yè)化水平。2021年，深圳金融法庭審結(jié)的中車金證與保千里公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案，入選全國法院十大商事案例。

總結(jié)專業(yè)化審判經(jīng)驗(yàn)。立足審判實(shí)踐探索，全面系統(tǒng)總結(jié)證券審判經(jīng)驗(yàn)，組織疑難問題集中攻關(guān)，編撰證券糾紛案件審理指南，2022年5月發(fā)布《深圳市中級(jí)人民法院證券虛假陳述責(zé)任糾紛審判白皮書（2017—2021）》和證券審判十大典型案例，為全國提供深圳證券審判的新鮮經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化證券裁判規(guī)則對(duì)行業(yè)、市場的規(guī)范、引導(dǎo)作用。

推動(dòng)證券審判機(jī)制改革

探索“15233”證券審判工作體系。2020年4月，深圳金融法庭在系統(tǒng)總結(jié)證券審判工作的基礎(chǔ)上，率先建立證券審判“15233”工作體系（1個(gè)前置程序，5大審理機(jī)制，2大重點(diǎn)內(nèi)容，3種簡化處理模式，3種不同情形），在全國首次提出一整套解決群體性證券民事糾紛的系統(tǒng)化方案，形成了較大示范效應(yīng)。在“15233”工作體系之下，通過選定示范案件優(yōu)先審理判決，推動(dòng)平行案件簡化處理，輔之靈活組合運(yùn)用其他糾紛解決機(jī)制等，實(shí)現(xiàn)糾紛批量化處理，極大地提高了審判效率。近三年來，深圳金融法庭僅用一個(gè)合議庭的審判力量就審結(jié)群體性證券糾紛案件6000余件?！?5233”工作體系先后入選深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)法治建設(shè)創(chuàng)新案例、2020年度深圳治理現(xiàn)代化“法治保障”優(yōu)秀案例和2021年度深圳十大法治事件（提名），并獲首屆廣東法院改革創(chuàng)新獎(jiǎng)（提名獎(jiǎng)）。

實(shí)踐“三合一”新型審理機(jī)制。為統(tǒng)一證券民事、刑事、行政案件的裁判標(biāo)準(zhǔn)，深圳金融法庭開展證券糾紛民事、刑事、行政“三合一”審理機(jī)制改革，制定了相關(guān)的工作方案。2022年7月1日起，在證券期貨領(lǐng)域?qū)嵭小叭弦弧毙滦蛯徟袡C(jī)制，相應(yīng)的民事、刑事、行政案件統(tǒng)一歸口至深圳金融法庭集中審理，在全國首次探索證券糾紛 “三合一”新型審理機(jī)制，得到了上級(jí)法院的充分肯定。

保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制。為保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制順利推進(jìn)，最高法院授權(quán)深圳金融法庭對(duì)于涉創(chuàng)業(yè)板相關(guān)案件試點(diǎn)集中管轄。為此，深圳金融法庭出臺(tái)《關(guān)于服務(wù)保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》，提出了30條具體舉措，涵蓋刑事、民事、行政審判等各個(gè)領(lǐng)域，貫穿立案、審判、執(zhí)行等各個(gè)階段。深圳金融法庭保障創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)做法和制度建設(shè)，被評(píng)為2020年度深圳十大法治事件。

先行先試新型證券審判理念

率先適用“預(yù)測性信息安全港”制度。如何合理界定、區(qū)別預(yù)測性信息和虛假陳述，是證券審判領(lǐng)域前沿問題。在2022年《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》實(shí)施之前，深圳金融法庭就已對(duì)受理案件中涉及的預(yù)測性信息問題做了研究和探索，大膽借鑒國外證券法“安全港規(guī)則”，首次適用“預(yù)測性信息安全港”制度進(jìn)行裁判，對(duì)認(rèn)定預(yù)測性信息的規(guī)則作出了論述，培育出具有規(guī)則創(chuàng)設(shè)意義的案例。

先行先試不以行政處罰為立案前置條件。在上市公司沒有行政處罰或刑事制裁的情況下，如何認(rèn)定虛假陳述行為，是新形勢下證券審判實(shí)踐中極具爭議的難題。從2019年開始，深圳金融法庭就探索不再以行政處罰或刑事制裁為前提條件受理證券虛假陳述案件，在全國具有首創(chuàng)性意義。

首次踐行“追首惡”理念。一直以來，證券立法側(cè)重于以發(fā)行人為第一責(zé)任主體的法律責(zé)任模式，容易導(dǎo)致責(zé)任失衡。針對(duì)控股股東、實(shí)際控制人操縱上市公司實(shí)施虛假陳述行為屢禁不止的問題，監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)要管好“關(guān)鍵少數(shù)”，在懲罰對(duì)象上“追首惡”。在何某訴東方金鈺公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案中，深圳金融法庭在全國首次判決上市公司實(shí)際控制人作為第一責(zé)任主體賠償投資者的損失，對(duì)于增加違法成本，震懾“關(guān)鍵少數(shù)”具有積極指引作用。

依法保護(hù)中小投資者權(quán)益

構(gòu)建中小投資者權(quán)益保護(hù)體系。依法保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，深圳金融法庭開展了很多富有成效的機(jī)制創(chuàng)新，探索出了一條新路徑，在這一領(lǐng)域走在了全國前列。2018年，深圳金融法庭就專門出臺(tái)《關(guān)于依法妥善處理證券期貨糾紛加強(qiáng)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)的意見》。在“15233”工作體系中，充分體現(xiàn)了加強(qiáng)中小投資者權(quán)益保護(hù)精神，并作出了完整的制度安排。2022年5月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了投資者保護(hù)八大案例，深圳金融法庭獨(dú)占兩席，數(shù)量全國最多。

提升中小投資者維權(quán)能力。與投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)建立常態(tài)化合作關(guān)系，為中小投資者提供有力的專業(yè)支持，彌補(bǔ)中小投資者在專業(yè)知識(shí)和訴訟經(jīng)驗(yàn)方面的短板，開創(chuàng)了中小投資者權(quán)益保護(hù)的新模式。審理了全國首件由投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)支持訴訟并作為示范案件的證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件，專業(yè)的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)作為支持訴訟方派員出庭，并在法庭設(shè)置支持訴訟席位。

降低中小投資者維權(quán)成本。通過代表人訴訟、訴調(diào)對(duì)接等機(jī)制，為中小投資者維權(quán)提供便利，最大程度簡化中小投資者的維權(quán)程序。建立“一站式證券糾紛化解平臺(tái)”，集立案、調(diào)解、審理等功能于一體的智能化平臺(tái)，為中小投資者提供一站式司法服務(wù)。

探索群體性證券糾紛多元化解

“確認(rèn)判決” “給付判決”并行。面對(duì)證券糾紛案件爆發(fā)式增長，深圳金融法庭探索多元化解機(jī)制，將“確認(rèn)判決” “給付判決”開創(chuàng)性適用于群體性證券糾紛案件審理工作中，實(shí)現(xiàn)了審判、上訴、調(diào)解同步進(jìn)行，可以“邊審邊結(jié)”“邊結(jié)邊調(diào)”，極大提高了訴訟效率。2021年，深圳金融法庭通過這一機(jī)制一次性審結(jié)了近400件案件，絕大多數(shù)當(dāng)事人服判息訴，在最短的時(shí)間內(nèi)化解糾紛。

多元聯(lián)動(dòng)專業(yè)化解糾紛。開創(chuàng)“示范判決 訴前調(diào)解”多元聯(lián)動(dòng)糾紛化解機(jī)制，向金融機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、社會(huì)調(diào)解組織引進(jìn)專業(yè)力量，在法院指導(dǎo)下聯(lián)動(dòng)化解糾紛，大量糾紛得以在訴前階段化解。與深圳證監(jiān)局簽訂合作協(xié)議，形成“專業(yè)化審判 專業(yè)化調(diào)解”的新格局。邀請(qǐng)證券調(diào)解機(jī)構(gòu)、投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)加入特邀調(diào)解名單，充分發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢，共同開展證券期貨糾紛的調(diào)解工作。近五年來，通過這一機(jī)制成功調(diào)解證券虛假陳述責(zé)任糾紛近萬件，涉案金額30余億元，為13000余名中小投資者挽回?fù)p失。