?華為的股權(quán)激勵(lì)模式，所有細(xì)節(jié)解析都在這里了

共享2931 2023-05-01 發(fā)布于廣東

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股權(quán)激勵(lì)是對(duì)員工進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)的一種方法，是企業(yè)為了激勵(lì)和留住核心人才而推行的一種長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。而華為以獨(dú)特的股權(quán)激勵(lì)模式，保持了公司的穩(wěn)定性和獨(dú)立性，最大程度地激發(fā)了員工的動(dòng)力。下面我們開(kāi)始解析華為的股權(quán)激勵(lì)模式。

華為的股權(quán)結(jié)構(gòu)

華為的頂層公司只有兩個(gè)股東：一是任正非持有股權(quán)1.01%，二是華為投資控股有限公司工會(huì)委員會(huì)（華為工會(huì)）持有股權(quán)98.99%。這個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，是經(jīng)過(guò)多次調(diào)整后演變來(lái)的。

虛擬受限股（虛擬股），是華為投資控股有限公司工會(huì)授予員工的一種特殊股票。擁有虛擬股的員工，可以獲得一定比例的分紅，以及虛擬股對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)增值部分，但沒(méi)有所有權(quán)、表決權(quán)，也不能轉(zhuǎn)讓和出售。在員工離開(kāi)企業(yè)時(shí)，股票只能由華為控股工會(huì)回購(gòu)。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，這只是華為單方認(rèn)可的員工股權(quán)，不是法律上員工具有所有權(quán)的股權(quán)，而是華為和員工通過(guò)契約方式約定的一種虛擬股權(quán)。員工持有的虛擬股權(quán)，全部由華為工會(huì)控制。

華為股權(quán)變化的歷史

1987年，任正非與五位合伙人共同投資成立深圳市華為技術(shù)有限公司（即華為公司前身），注冊(cè)資本僅2萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)，六位股東均分股份。

1990年，華為公司員工開(kāi)始以每股1元的價(jià)格購(gòu)入公司股票。當(dāng)時(shí)每個(gè)持股員工手中都有華為所發(fā)的股權(quán)證書(shū)，并蓋有華為公司資金計(jì)劃部的紅色印章。

1998年一種名為虛擬股的激勵(lì)制度進(jìn)入其視野。于1999年6月，華為對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)開(kāi)始調(diào)整。華為工會(huì)華為公司工會(huì)收購(gòu)了華為新技術(shù)公司所持的全部股權(quán)5.05%，同時(shí)收購(gòu)了華為新技術(shù)工會(huì)所持有的部分股權(quán)21.24%，華為公司成為兩家工會(huì)持股的公司。第一大股東為：深圳市華為技術(shù)有限公司工會(huì)，持股88.15%。第二大股東為：華為新技術(shù)公司工會(huì)，持股11.85%。公司的全部股權(quán)都由兩家工會(huì)持有，員工成為間接股東。

2000年12月，華為公司董事會(huì)決定，將華為新技術(shù)公司工會(huì)持有的11.85%的股權(quán)并入到華為公司工會(huì)，任正非獨(dú)立股東的地位第一次得到確認(rèn)。華為公司將任正非所持的3500萬(wàn)元股份單獨(dú)剝離，并在工商局注冊(cè)登記，他單獨(dú)持有1.1%的股份，其余股份全部由華為公司工會(huì)持有。

這種由任正非與華為公司工會(huì)并立的結(jié)構(gòu)一直延續(xù)至今天。

華為股權(quán)激勵(lì)模式

2001年7月，華為公司通過(guò)了股票期權(quán)計(jì)劃，推出了《華為技術(shù)有限公司虛擬股票期權(quán)計(jì)劃暫行管理辦法》。華為員工持股之前，已由工會(huì)托管，由工會(huì)代行表決權(quán)，現(xiàn)在則明確轉(zhuǎn)為虛擬股。

華為這次改制得以順利進(jìn)行，與當(dāng)時(shí)的環(huán)境有關(guān)。

當(dāng)時(shí)網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，華為發(fā)展歷史上第一個(gè)冬天，股票分紅不高，許多員工對(duì)股票期望值不高；而包括李一男在內(nèi)的一批華為資深員工陸續(xù)離職創(chuàng)業(yè)。

此時(shí)華為鼓勵(lì)員工“辭職再回崗”，手中的股票也被回購(gòu)到工會(huì)手中，包括董事長(zhǎng)孫亞芳也參加了這一計(jì)劃，華為公司股票在虛實(shí)之間悄然轉(zhuǎn)換，華為也從號(hào)稱全員持股的公司變成由兩個(gè)實(shí)體股東持股的公司，員工間接持股變成虛擬股。

再之后為了激勵(lì)員工，員工入股，則給的是崗位股，只有分紅權(quán)。新員工不再派發(fā)長(zhǎng)期不變一元一股的股票，老員工的股票也逐漸轉(zhuǎn)化為期股，以后員工從期權(quán)中獲得收益的大頭不再是固定的分紅，而是期股所對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)的增值部分。期股到期后，返回本金加增值，股權(quán)收回。從而激發(fā)員工的動(dòng)力，讓員工不是混日子般等著分紅。

華為的模式可以被模仿嗎？

1、地方政策的支持，是華為持股會(huì)出現(xiàn)的基礎(chǔ)

深圳作為中國(guó)改革的前沿，對(duì)推動(dòng)企業(yè)制度改革作了很大的創(chuàng)新。當(dāng)內(nèi)陸企業(yè)至今還在好奇員工持股為何物的時(shí)候，深圳在1994年出臺(tái)了《國(guó)有企業(yè)內(nèi)部員工持股試點(diǎn)暫行規(guī)定》。并且明確允許以持股會(huì)的方式，讓員工參與企業(yè)持股。

地方政府的支持，使得華為的工會(huì)持股成為了可能，并保持至今。而現(xiàn)在的工商登記注冊(cè)，持股會(huì)或者工會(huì)等社團(tuán)作為股東已經(jīng)受到了限制。如果企業(yè)想建立員工持股平臺(tái)，一般只能采用有限合伙或者有限公司的方式才可以進(jìn)行，而無(wú)論哪種方式，都存在稅負(fù)的問(wèn)題。

2、銀行的貸款支持，是華為員工持股資金的來(lái)源

華為全員持股中還有個(gè)特殊性，就是華為員工的資金來(lái)源為商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行之所有愿意給華為員工貸款，無(wú)疑是看中了華為企業(yè)的優(yōu)良商業(yè)信用，并對(duì)其遠(yuǎn)期發(fā)展的看好，也是一種尋求給華為企業(yè)長(zhǎng)期合同的方式。而這，只有一個(gè)基本核心，就是華為企業(yè)本身的對(duì)商業(yè)資本的吸引力。

而目前公司如果做股權(quán)激勵(lì)，一般來(lái)自于員工的自籌資金，特別是對(duì)于初創(chuàng)業(yè)企業(yè)，本身貸款融資困難，而企業(yè)員工待遇也較低，自籌資金非常困難。通過(guò)貸款方式籌資來(lái)完成出資，幾乎是不可能的。

3、公司高速發(fā)展，是全員持股計(jì)劃推行的動(dòng)力

華為員工之所以愿意購(gòu)買華為虛擬股權(quán)，其原因就是華為這十幾年來(lái)的高速發(fā)展，股權(quán)增值巨大。在2000年投資的華為股票，十年之后，所持股票價(jià)值增長(zhǎng)超過(guò)15倍。在房地產(chǎn)、股市投資形勢(shì)不明朗的情況下，華為內(nèi)部股票是華為員工最可靠、穩(wěn)定的投資渠道，員工借錢都會(huì)買。

而現(xiàn)有企業(yè)，特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)，由于經(jīng)濟(jì)的不確定性，呈現(xiàn)出高死亡率。在此情況下，想推行持續(xù)的員工持股計(jì)劃，并且還是虛擬的沒(méi)有明示登記的股權(quán)，對(duì)員工來(lái)說(shuō)贈(zèng)送是可以接受的，付出成本的很難接受。

綜上，我們認(rèn)為，現(xiàn)有企業(yè)可以通過(guò)設(shè)立員工持股平臺(tái)，然后通過(guò)有限合伙人代持的方式，來(lái)搭建員工虛擬股權(quán)激勵(lì)。但如果企業(yè)沒(méi)有核心的技術(shù)和持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，可能只有創(chuàng)始人合伙人才愿意真金白銀掏錢出來(lái)。

而股權(quán)激勵(lì)的最終目的，是激發(fā)員工的動(dòng)力。

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來(lái)自：共享2931 > 《眾衛(wèi)士資本》

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