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基本面情況： 從目前數(shù)據(jù)來看，有機(jī)硅今年旺季不旺，高庫存始終難以去化。在目前利潤新低的情況下，廠家可能進(jìn)一步減產(chǎn)。6月計(jì)劃新增產(chǎn)能也可能延期投產(chǎn)。多晶硅價(jià)格走低，庫存高位，目前利潤率150%以上。行業(yè)競爭白熱化，多晶硅企業(yè)并不會(huì)減產(chǎn)。隨著新增產(chǎn)能爬坡，多晶硅產(chǎn)量將逐漸增加。目前國內(nèi)新能源汽車蓬勃發(fā)展，汽車產(chǎn)量以及出口量均穩(wěn)步增加，對鋁合金需求也持續(xù)增加。綜合來看，5月份鋁合金產(chǎn)量環(huán)比將有所增加，對工業(yè)硅的需求也將增加。從區(qū)域來看，新疆、內(nèi)蒙地區(qū)開工率較高，廠家生產(chǎn)積極性相對較強(qiáng)。目前云南、重慶地區(qū)工業(yè)硅生產(chǎn)利潤好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量將有所增加。新疆地區(qū)工業(yè)硅開工率已經(jīng)處于高位，工業(yè)硅產(chǎn)量增量有限。四川地區(qū)工業(yè)硅成本仍然較高，不過馬上將迎來豐水期，電價(jià)有下調(diào)可能，四川地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)量后續(xù)也有增加的可能性。目前工業(yè)硅供需兩端均有增加，短期庫存仍將處于高位。有機(jī)硅有進(jìn)一步減產(chǎn)的可能，工業(yè)硅產(chǎn)量仍在增加，工業(yè)硅可能仍處于累庫周期。 期貨行情解讀： 目前盤面交易的是“供需過剩、豐水期成本走低”的邏輯。工業(yè)硅需求主要被有機(jī)硅拖累。在有機(jī)硅銷售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)、庫存走低之前，工業(yè)硅價(jià)格難有起色。國外煤炭價(jià)格大幅走低，國內(nèi)外煤價(jià)倒掛。工業(yè)硅還原劑成本大幅下行預(yù)期較高，盤面價(jià)格跌破13000一線。短期弱勢不改。    |
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