一看就會的股權(quán)架構(gòu)。牛批的大公司都在用，你不想學(xué)學(xué)嗎？

雨送黃昏xzj 2023-08-07 發(fā)布于四川

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先上圖

這種股權(quán)架構(gòu)叫做“四層三平臺”，這是一種很完整的股權(quán)架構(gòu)，任何公司的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計都逃不出這個框架。

所謂“四層”，是指控制層、投融資層、附屬層、經(jīng)營層。

所謂“三平臺”，是指變現(xiàn)平臺、激勵平臺、融資平臺。

（一）四層

1.控制層

便于初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)集中控制權(quán)，便于沉淀來自下層各公司的利潤，還有一個重要的作用——防火墻。

比如控制層的注冊資本是30萬元，投資了一個注冊資本為5000萬的公司。如果投資的這家公司倒閉了，產(chǎn)生了1個億的債務(wù)，只要控制層里的股東人數(shù)超過一個，股東最終所承擔(dān)的責(zé)任只有這30萬元。至于其他的債務(wù)，和股東個人無關(guān)。這就是商業(yè)中常見的“以小博大”。

2.投融資層

專門用來吸納專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，因談判對象只有控股層一個主體，談判成本低，便于項(xiàng)目公司被收購、資產(chǎn)重組或合并上市等。

不在控制層進(jìn)行融資，能夠保持控制層內(nèi)部股權(quán)比例沒有變動，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)股權(quán)相對穩(wěn)定。

投資人退出，只需變動投融資層里的股權(quán)，上下層公司的股權(quán)均不受影響，保證股權(quán)的穩(wěn)定，減少變更工作量。

多數(shù)公司有一定規(guī)模后，在進(jìn)行股權(quán)融資時，都會采用這種架構(gòu)，比如豬八戒公司。

3.附屬層

所謂附屬層，就是沒有什么實(shí)際業(yè)務(wù)，只是作為控股股東（控股層）的附庸，幫助控股股東管理一些下設(shè)的有限合伙企業(yè)，便于在不喪失控制權(quán)的情況下聚集社會資本及用作股權(quán)激勵。

4.經(jīng)營層

具體經(jīng)營業(yè)務(wù)的公司。

（二）三平臺

1. 變現(xiàn)平臺。

這是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)用于售賣股權(quán)的平臺。企業(yè)最后一定會走到股權(quán)變現(xiàn)的道路上。項(xiàng)目公司值錢了，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)可以選擇把自己持有的股權(quán)出售。當(dāng)初1股1元，后來可能就變成1股10元。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)需要直接持有一部分項(xiàng)目公司的股權(quán)，便于自己出售。變現(xiàn)平臺建議用合伙企業(yè)的方式，因?yàn)楣蓹?quán)售賣的收入屬于企業(yè)所得，如果是公司，需要繳納25%的企業(yè)所得稅；如果是合伙企業(yè)，則沒有企業(yè)所得稅，可以使創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的收入最大化。

2.激勵平臺

也可以叫做融智平臺。這個平臺的作用在于對公司關(guān)鍵崗位關(guān)鍵人才和外部專家顧問進(jìn)行股權(quán)激勵，讓他們留在項(xiàng)目公司提供長期智力支持和專業(yè)服務(wù)。

如果采用實(shí)股的方式進(jìn)行股權(quán)激勵，必然導(dǎo)致股東人數(shù)增加。如果讓這些股東直接持股，股東會的召開成本也會隨之增加。所以，股權(quán)激勵一般都會把激勵對象打包裝進(jìn)一個籃子里，減少公司治理成本。

籃子的形式優(yōu)先選擇的是有限合伙企業(yè)，這樣做主要有兩點(diǎn)考慮：其一，是讓激勵對象所獲取的分紅以及股權(quán)變現(xiàn)所得避免雙重征稅；其二，避免弱化控股股東的控制權(quán)，將激勵對象全部設(shè)置為有限合伙人，控股股東本人或指派親信作為普通合伙人對外執(zhí)行合伙事務(wù)。這樣就能各取所需，控股股東繼續(xù)控制公司，激勵對象享有公司分紅，大幅增加收入。

3.融資平臺

這個融資平臺不同于前面說到的融資層，融資層主要向投資機(jī)構(gòu)融資（如大型VC、PE公司等），這個融資平臺主要針對于社會合格投資者融資，比如自己的親朋好友。這些閑散的社會優(yōu)質(zhì)資金，可以很好的補(bǔ)充公司的現(xiàn)金流。對于一個公司來說，利潤都是次要的，現(xiàn)金流才是王道。

最后，我們看一下耳熟能詳?shù)奈浵伣鸱墓蓹?quán)架構(gòu)吧。

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