在至今的工作經(jīng)歷中沒怎么碰到過按計(jì)劃的持股比例計(jì)算準(zhǔn)確的增資金額的事宜，因而對(duì)這塊內(nèi)容掌握得不是很牢固，理解得也不是很深入。考慮到以后可能會(huì)時(shí)常遇到該類情形，決定寫下這篇文章來理理思路。

就以遠(yuǎn)興能源（以下簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)興”）收購(gòu)銀根礦業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“銀根”）這一近期的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)為例進(jìn)行討論。前者在2021年7月對(duì)后者進(jìn)行股權(quán)受讓并增資的決議前，銀根各投資方的持股比例如下：

可以看到彼時(shí)遠(yuǎn)興對(duì)其已經(jīng)擁有19%的股權(quán)。2021 年 7 月 25 日，遠(yuǎn)興與蜜多能源簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，與銀根及銀根其他股東簽訂了《增資擴(kuò)股協(xié)議》，約定蜜多能源將其所持有的銀根9.5%的股權(quán)以111,150 萬(wàn)元的價(jià)款轉(zhuǎn)讓于遠(yuǎn)興，遠(yuǎn)興旋即再向銀根注資137,109 萬(wàn)元。完成后，遠(yuǎn)興對(duì)銀根的持股比例增至36%（即原持有的19%+新受讓的9.5%+增資的7.5%）。

本文要探討的就是遠(yuǎn)興要向銀根注入多少資金才能達(dá)成對(duì)其持股36%這一戰(zhàn)略目標(biāo)，即上段中137,109萬(wàn)元這一增資金額是怎么計(jì)算得出的。

先假設(shè)增資事項(xiàng)不存在。通過資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)給銀根作出的整體估值為1,170,000萬(wàn)元（即：111,150÷9.5%）。也就是說蜜多能源在向遠(yuǎn)興轉(zhuǎn)讓了其所持有銀根9.5%的股權(quán)后，遠(yuǎn)興所持銀根股權(quán)的估值總額為333,450萬(wàn)元（即：1,170,000×28.5%）。

現(xiàn)設(shè)“為將遠(yuǎn)興對(duì)銀根的持股比例進(jìn)一步增至36%，需向其注資的金額為X”，我們得以下方程。

通過對(duì)這個(gè)方程的轉(zhuǎn)換，我們可求得這個(gè)未知數(shù)的解，即：

可以看到算出來的增資額和實(shí)際的增資額一致，證明以上計(jì)算過程準(zhǔn)確無(wú)誤。因此，這個(gè)計(jì)算結(jié)果可以被固化，并進(jìn)一步總結(jié)出以下計(jì)算公式，即：

有了這個(gè)公式，以后在計(jì)算增資的金額時(shí)就會(huì)方便很多，而且在計(jì)算因增資而增加的注冊(cè)資本金額時(shí)，也能夠類比地使用該公式進(jìn)行計(jì)算?，F(xiàn)在增資總額已經(jīng)被計(jì)算出來，但銀根在實(shí)際收到該筆資金后需把它劃分為實(shí)收資本（即注冊(cè)資本）與資本公積（即資本溢價(jià)）兩部分入賬。所以，在確認(rèn)應(yīng)記入的新增實(shí)收資本金額時(shí)，就可以按以下公式計(jì)算得出。增資總金額與確認(rèn)為實(shí)收資本金額的差全部擠入資本公積。

銀根編制以下會(huì)計(jì)憑證：

借：貨幣資金                                137,109.375 萬(wàn)元

    貸：實(shí)收資本                                    2,343.75 萬(wàn)元

    貸：資本公積——資本溢價(jià)               134,765.625 萬(wàn)元

本次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，銀根的注冊(cè)資本變更為 22,343.75 萬(wàn)元， 股權(quán)結(jié)構(gòu)如下表所示：

順帶說個(gè)題外話：企業(yè)的股本賬戶所示出資總額的象征意義要遠(yuǎn)大過實(shí)際看到的，其主要作用是為體現(xiàn)并劃定各投資方對(duì)被投資單位的持股占比及據(jù)此對(duì)其所享有的權(quán)益份額，與各自對(duì)被投資單位實(shí)際投入資金的數(shù)額沒有直接關(guān)聯(lián)。而各投資方的持股比例及其所享有的權(quán)益份額又可見于諸如被投資單位的章程、股東花名冊(cè)等文件中。因此，被投資方財(cái)務(wù)報(bào)表里所列示的股本項(xiàng)目時(shí)常會(huì)被其淡化處理。比如騰訊就將其每股普通股所含注冊(cè)資本金額設(shè)置為區(qū)區(qū)0.00002港元，這就是在其以百萬(wàn)元人民幣為單位的財(cái)務(wù)報(bào)告中，整個(gè)集團(tuán)的股本金額就直接顯示為0的原因。

遠(yuǎn)興在2022年里面的計(jì)劃是進(jìn)一步增持對(duì)銀根的股份至60%，以最終令其成為自己的控股子公司從而納入合并報(bào)表。方式與去年的如出一轍，只不過這次的交易對(duì)手換成了納百川。遠(yuǎn)興計(jì)劃與銀根及銀根其他股東再次簽訂《增資擴(kuò)股協(xié)議》，并與納百川簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》將其所持有的銀根14%的股權(quán)以208,600 萬(wàn)元的價(jià)款轉(zhuǎn)讓于遠(yuǎn)興，遠(yuǎn)興旋即再次向銀根注資372,500 萬(wàn)元。完成后，遠(yuǎn)興對(duì)銀根的持股比例增至60%（即原持有的36%+新受讓的14%+增資的10%）。

我們現(xiàn)在就來看看這些金額都是怎么算出來的。遠(yuǎn)興方面首先明確在2022年里準(zhǔn)備對(duì)銀根實(shí)施的收購(gòu)計(jì)劃與2021年的不屬于“一攬子交易”（至于是不是真的不屬于，不在本篇文章內(nèi)討論）。因而再次聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以2021年8月末為評(píng)估基準(zhǔn)點(diǎn)對(duì)銀根進(jìn)行整體估值（在該時(shí)點(diǎn)上，銀根已收訖來自遠(yuǎn)興的首筆注資137,109萬(wàn)元）。此輪所得估值為1,490,000萬(wàn)元，所以遠(yuǎn)興與納百川達(dá)成的銀根14%股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易價(jià)格就是1,490,000萬(wàn)元的14%，即208,600萬(wàn)元。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易金額完成后，遠(yuǎn)興對(duì)銀根的持股比例將增至50%，與接下來增資后的持股比例60%差10%。該輪增資金額及之后的銀根新增實(shí)收資本入賬金額等按以下方式進(jìn)行計(jì)算。

遠(yuǎn)興2022年的收購(gòu)計(jì)劃如能順利完成，屆時(shí)銀根的實(shí)收資本將達(dá)到27,929.69元，獲遠(yuǎn)興二次增資前后的實(shí)收資本結(jié)構(gòu)變化將如下圖所示：