9月伊始，酒店集團(tuán)的巨頭們已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布了上半年的財(cái)報(bào)。整體來(lái)看，幾大巨頭上半年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不一。

其中華住集團(tuán)（01179.HK）上半年收入為114.26億元，同比增長(zhǎng)14.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為17.26億元，同比減少13.92%。

錦江酒店（600754.SH）上半年?duì)I業(yè)收入68.92億元，同比增長(zhǎng)0.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.48億元，同比增長(zhǎng)59.15%。

首旅酒店（600258.SH）上半年?duì)I業(yè)收入為37.33億元，同比增長(zhǎng)3.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.58億元，同比增長(zhǎng)27.49%。

亞朵（ATAT.US）上半年收入為32.65億元，同比增長(zhǎng)74.93%；歸母凈利潤(rùn)為5.61億元，同比增長(zhǎng)119.01%。

單從營(yíng)收來(lái)看，幾大酒店巨頭的規(guī)模都呈現(xiàn)不斷增長(zhǎng)的趨勢(shì)。但一個(gè)不容忽視的現(xiàn)象是，近年來(lái)酒店行業(yè)已經(jīng)從之前“閉著眼睛就能賺錢(qián)”的時(shí)代進(jìn)入了存量競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代。未來(lái)酒店集團(tuán)想要持續(xù)保持高速增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，勢(shì)必要鞏固好自己的“護(hù)城河”，抵御外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)。

本期【之家觀察】，我們將以行業(yè)內(nèi)有代表性的龍頭酒店集團(tuán)為例，通過(guò)對(duì)其財(cái)報(bào)的分析，洞察當(dāng)前酒店行業(yè)整體的發(fā)展趨勢(shì)。

平均房?jī)r(jià)不及去年同期

酒旅行業(yè)的需求經(jīng)歷了2023年的全面復(fù)蘇之后，開(kāi)始回歸正常軌跡。今年以來(lái)，一方面旅游業(yè)供給端全面復(fù)蘇，消費(fèi)市場(chǎng)回歸常態(tài)，另一方消費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大環(huán)境下，受眾對(duì)于價(jià)格更加敏感。這也導(dǎo)致了一個(gè)有趣的現(xiàn)象：

出游的人多了，錢(qián)卻更不好賺了。

從頭部酒店行業(yè)巨頭的財(cái)報(bào)來(lái)看，上半年幾家的ADR（平均每日房?jī)r(jià)）和RevPAR（每間可供出租房間收入）都呈現(xiàn)不同程度的下滑趨勢(shì)。

具體來(lái)看，2024年上半年，華住集團(tuán)第二季度日均房?jī)r(jià)為296元/間，同比減少2.9%；RevPAR為244元/間，同比減少2%。華住首席執(zhí)行官金輝在財(cái)報(bào)中表示，主要由于上年度同期日均房?jī)r(jià)高基數(shù)的影響。

Legacy-Huazhu（華住中國(guó)）在第二季度的混合平均可出租客房收入同比下降2%，但是在繼續(xù)迅速擴(kuò)張酒店網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)，入住率仍取得了0.7個(gè)百分點(diǎn)的同比增長(zhǎng)。金輝坦言，盡管面臨近期宏觀和消費(fèi)方面的波動(dòng)，中國(guó)的整體旅游需求仍然強(qiáng)勁。后續(xù)將繼續(xù)專(zhuān)注產(chǎn)品升級(jí)、卓越服務(wù)以及會(huì)員計(jì)劃，來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

平均房?jī)r(jià)下降的不止華住集團(tuán)。今年第二季度，錦江酒店全服務(wù)型酒店的RevPAR為271.38元/間，同比減少8.82%；有限服務(wù)型酒店的RevPAR為162.36元/間，同比減少7.18%。

財(cái)報(bào)顯示，2024年第二季度首旅如家全部酒店的RevPAR為152元/間，比去年同期下降6%；平均房?jī)r(jià)231元/間，比去年同期下降3.8%；出租率65.9%，比去年同期下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。

就連營(yíng)收增速顯著的亞朵集團(tuán)也未能避免。今年第二季度，亞朵平均房?jī)r(jià)為441元/間，同比減少7.2%；RevPAR為359元/間，同比減少6.5%。

不難看出，平均房?jī)r(jià)下滑成了各家企業(yè)的關(guān)鍵詞。不過(guò)，這并不代表行業(yè)發(fā)展艱難。在酒店之家看來(lái)，這更多體現(xiàn)的是行業(yè)在經(jīng)歷了去年的需求集中釋放之后，逐步回歸理性的一種狀態(tài)。未來(lái)，隨著行業(yè)經(jīng)濟(jì)整體向常態(tài)化發(fā)展，酒店行業(yè)也必然由以前的高速擴(kuò)張進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展階段。而這也更考驗(yàn)酒店公司的運(yùn)營(yíng)策略。

到下沉市場(chǎng)做生意

從半年報(bào)來(lái)看，門(mén)店下沉已經(jīng)成為幾家巨頭普遍的應(yīng)戰(zhàn)策略，巨頭甚至紛紛開(kāi)始到縣城“搶生意”。

財(cái)報(bào)顯示，截至2024年6月30日，華住集團(tuán)在18個(gè)國(guó)家經(jīng)營(yíng)10286家酒店，擁有100.19萬(wàn)間在營(yíng)客房。華住以租賃及自有模式經(jīng)營(yíng)其中10%的酒店客房，以管理加盟及特許經(jīng)營(yíng)模式經(jīng)營(yíng)90%的酒店客房。

“我們欣然宣布，集團(tuán)及Legacy-Huazhu在2024年第二季度達(dá)成了10000家酒店的非凡里程碑……我們相信中國(guó)市場(chǎng)依舊存在巨大的基于和增長(zhǎng)空間……”據(jù)金輝透露，華住今年第二季度在中國(guó)開(kāi)設(shè)了567家新酒店，按照第二季度共有91天來(lái)計(jì)算，華住集團(tuán)平均每天至少要有6家酒店開(kāi)始營(yíng)業(yè)。值得一提的是，華住中國(guó)的第10000家門(mén)店，正是位于川藏線318國(guó)道沿線上林芝墨脫縣的漢庭酒店。

另?yè)?jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，華住已經(jīng)在川藏線318國(guó)道上新開(kāi)了近10家酒店，目前已開(kāi)業(yè)酒店40家，包括漢庭、全季、桔子、星程、海友、宜必思等品牌。

再來(lái)看看另一家行業(yè)巨頭錦江。截至今年6月30日，錦江酒店在全球已經(jīng)開(kāi)業(yè)的酒店數(shù)合計(jì)達(dá)12938家，已經(jīng)開(kāi)業(yè)的酒店客房總數(shù)達(dá)到123.17萬(wàn)間。其中今年上半年新開(kāi)業(yè)酒店680家，按照上半年182天計(jì)算，平均每天有超過(guò)3家酒店開(kāi)業(yè)。

錦江酒店在半年報(bào)中提到，截至今年6月底，公司旗下簽約的有限服務(wù)型酒店分布于中國(guó)大陸境內(nèi)31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市的338個(gè)地級(jí)市及省直屬管轄縣市，以及中國(guó)大陸境外5個(gè)國(guó)家或地區(qū)。

此外，首旅如家上半年新開(kāi)店567家，同比增長(zhǎng)7.8%；其中標(biāo)準(zhǔn)管理酒店開(kāi)店數(shù)量為271家，同比增長(zhǎng)60.4%。截至2024年6月底，公司酒店數(shù)量為6475家（含境外2家），客房間數(shù)為49.21萬(wàn)間。今年第二季度，公司新開(kāi)店數(shù)量為362家，其中直營(yíng)店3家，特許加盟店359家。

首旅如家在半年報(bào)中提到，公司始終貫徹以特許加盟為主的擴(kuò)張方式，同時(shí)緊抓酒店業(yè)開(kāi)店的下沉趨勢(shì)，進(jìn)一步提升對(duì)三線及以下城市的開(kāi)店拓展。在下半年的計(jì)劃中，首旅如家也表示會(huì)持續(xù)挖掘下沉市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)潛力。

后記：酒店行業(yè)如何突圍？

行業(yè)回歸理性，我們見(jiàn)證了很多人在時(shí)代發(fā)展的大潮中吃到紅利，也目睹了存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，酒店投資人對(duì)于未來(lái)的種種迷茫和反思。

行業(yè)巨頭們的下沉，其實(shí)是看到了中國(guó)四五線甚至是縣級(jí)城市目前未來(lái)在連鎖率方面所面臨的巨大機(jī)遇。曾有報(bào)告指出，早在2019年，美國(guó)的連鎖化率就已經(jīng)達(dá)到了71%，歐洲的連鎖率為39%左右，日本大概在20%左右。

酒店之家APP數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)酒店（按房量來(lái)看）總體連鎖率為26.39%，其中經(jīng)濟(jì)型酒店的連鎖率只有14.03%。另?yè)?jù)酒店之家此前發(fā)布的《2024中國(guó)酒店投資白皮書(shū)》，截至2023年年底，上海的連鎖率已經(jīng)接近63%，其次是北京、天津、江蘇等。分區(qū)域來(lái)看，全國(guó)華東地區(qū)連鎖化程度最高，接近40%，連鎖化程度最低的區(qū)域?yàn)槲髂系貐^(qū)，目前平均連鎖率尚不到20%。這一洼地也吸引了很多酒管集團(tuán)的關(guān)注，比如君亭酒店集團(tuán)在2023年成立西南總部，意在未來(lái)深耕西南酒店市場(chǎng)。

在此背景下，今年上半年幾大酒管巨頭幾乎步伐一致的下沉趨勢(shì)，無(wú)疑切合了當(dāng)下以及未來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。而在好物業(yè)稀缺的四五線城市，誰(shuí)先搶得先機(jī)，誰(shuí)就能夠吃到時(shí)代的紅利。如此來(lái)看，未來(lái)酒店行業(yè)生意雖然不再“躺賺”，但市場(chǎng)并非完全飽和。對(duì)于品牌酒店而言，未來(lái)或許又是一個(gè)欣欣向榮的“新節(jié)點(diǎn)”。