"股神”巴菲特

紫依 2007-07-04

展開全文

股神”巴菲特
宗　何

共1頁 [1]

字號：【大中小】

　　100美元起家，30年后為自己締造了一個230億美元的龐大工業(yè)王國，2001年底凈資產(chǎn)增長到1620億美元。在2006年《福布斯》世界富豪排行榜上，他以440億美元的身價排名第二。這就是聞名世界的投資大王—沃倫·巴菲特。
　　
　　少年立志
　　
　　沃倫·巴菲特1930年8月30日出生于美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，父親霍華德·巴菲特是當(dāng)?shù)氐淖C券經(jīng)紀(jì)人和共和黨議員。沃倫·巴菲特從小就極具投資意識，他鐘情于股票和數(shù)字的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了家族中的任何人。他滿肚子都是掙錢的道兒，5歲時就在家中擺地攤兜售口香糖。稍大后他帶領(lǐng)小伙伴到球場撿大款用過的高爾夫球，然后轉(zhuǎn)手倒賣，生意頗為紅火。沃倫從小就超乎年齡地謹(jǐn)慎，他被母親稱為“很少帶來麻煩的小孩”。小沃倫對數(shù)字有著與生俱來的迷戀，他常和小伙伴們這樣消磨整個下午的時間：俯瞰著繁忙的路口，記錄來來往往的車輛牌照號碼。暮色降臨以后，他們就回到屋里，展開每天的報紙，計算每個字母在上面出現(xiàn)的次數(shù)，在草紙上密密麻麻地寫滿變化的數(shù)字。
　　剛剛跨入11歲，他便躍身股海，購買了平生第一張股票。
　　14歲時，巴菲特更是有了敏銳的商業(yè)頭腦：他把花25美元錢買的舊彈子球機(jī)放到理發(fā)店里，然后把它租出去，第一天他就用這臺機(jī)器賺了14美元。大約一個月之內(nèi)，他和伙伴就在三家理發(fā)店里設(shè)置了彈子球機(jī)。生意火極了，他們又?jǐn)U大到7家，每周有50美元的收入。這樣巴菲特有了自己的第一個“公司”—威爾森角子機(jī)公司。后來巴菲特又和伙伴合資350美元，購買了一輛1934年產(chǎn)的勞斯萊斯轎車，以每天35美元的價格出租。巴菲特還有五條送報路線，每天早上約有500份報紙要送。高中畢業(yè)時，他已分發(fā)了近60萬份報紙，靠勤勞和智慧積攢了6000美元。
　　1947年，巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財務(wù)和商業(yè)管理。他覺得教授們的空頭理論不過癮，兩年后便不辭而別，輾轉(zhuǎn)考入哥倫比亞大學(xué)金融系，拜師著名投資理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆門下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆反對投機(jī)，主張通過分析企業(yè)的贏利情況、資產(chǎn)情況及未來前景等因素來評價股票。他教授給巴菲特豐富的知識和訣竅，天分很高的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意門生。
　　1951年大學(xué)畢業(yè)后，巴菲特回到奧馬哈，到父親的交易部巴菲特·福爾克公司做股票經(jīng)紀(jì)人。
　　有一次，他在父親的一個朋友家里突然語驚四座，宣布自己要在30歲以前成為百萬富翁，“如果實現(xiàn)不了這個目標(biāo)，我就從奧馬哈最高的建筑物上跳下去。”
　　不久，一幫親朋好友湊了10.5萬美元，其中有他的100美元，成立了他自己的公司—“巴菲特有限公司”。當(dāng)了老板的巴菲特竟然整天埋頭在資料堆里，他每天只做一項工作，就是尋找低于其內(nèi)在價值的廉價小股票，然后將其買進(jìn)，等待價格攀升。這正是格雷厄姆教給他的秘訣。
　　這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其營運(yùn)資本的股票，果然為他帶來了豐厚的利潤。在1962年～1966年的5年中，公司的業(yè)績高出了道·瓊斯工業(yè)指數(shù)20～47個百分點，而巴菲特本人也在當(dāng)年的《奧馬哈世界先驅(qū)報》上獲得“成功的投資業(yè)經(jīng)營人”的名頭。巴菲特實現(xiàn)了他的“百萬富翁”夢想。
　　
　　屢創(chuàng)奇跡
　　
　　1962年，巴菲特及其合伙人開始收購馬薩諸塞州一家瀕臨倒閉的紡織品公司—伯克希爾·哈撒韋公司的股票，并于3年后接管了該公司。后來，這家小企業(yè)在巴菲特手中成了最負(fù)盛名的控股公司，30多年間股價奇跡般上升了幾千倍。
　　20世紀(jì)70年代初，美國股市一片蕭條。巴菲特又盯上了報刊業(yè)，1973年開始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環(huán)球》和《華盛頓郵報》，這使得兩家報紙的總裁如坐針氈，因為他們不知道這個“入侵者”究竟姓甚名誰，意圖如何。第二年，《華盛頓郵報》總裁凱瑟琳·格雷厄姆終于見到了這個名叫巴菲特的陌生人，直到那時，對于華盛頓來講，“巴菲特”仍是個陌生的名字。她請他手下留情，不要再買《華盛頓郵報》的股票。巴菲特答應(yīng)了，但作為交換條件，他從董事會得到了一個位子，他們的合作很快達(dá)到了相互依賴的程度。凱瑟琳專注于巴菲特所不擅長的報業(yè)業(yè)務(wù)管理，而巴菲特從金融角度提供經(jīng)營建議，成了好搭檔。他的介入使《華盛頓郵報》利潤大增，每年平均增長35％。10年之后，巴菲特投入的1000萬美元升值為兩個億。
　　巴菲特的另一杰作是認(rèn)購可口可樂公司的股票。雖然，如今這種滋滋冒泡的甜美飲料已贏得了全世界的喜愛，但在20世紀(jì)70年代，該公司的業(yè)績卻十分清淡?？煽诳蓸饭居袔啄暝蛸Y金分散和管理不善而敗走麥城，目光敏銳的巴菲特見此機(jī)會，立即投下巨資。1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價，買進(jìn)可口可樂7％的股份。到1985年，可口可樂改變了經(jīng)營策略，開始抽回資金，投入飲料生產(chǎn)。其股票單價漲至51.5美元，翻了5倍。
　　沃倫·巴菲特以輝煌的業(yè)績和高超的業(yè)務(wù)技術(shù)著稱于世。他的全部財富來自于對各種行業(yè)和股票的投資。1965年巴菲特接手的伯克希爾·哈撒韋公司，到1994年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾投資金融集團(tuán)。從1965年～1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77％，高出道·瓊斯指數(shù)近17個百分點。如果誰在1965年投資巴菲特的公司1萬美元的話，到1994年，他就可得到1130萬美元的回報。
　　
　　獨特的投資理念
　　
　　是什么力量幫助巴菲特創(chuàng)造了如此驚人的奇跡呢?這首先應(yīng)當(dāng)歸功于他從老師格雷厄姆那里學(xué)來，又經(jīng)自己在實踐中錘煉的投資哲學(xué)。他專揀便宜貨，然后靜候制勝。他所擁有的喜詩糖果、可口可樂、運(yùn)通銀行、吉列刀片、《華盛頓郵報》、迪斯尼等公司的股票，無一不是這樣“揀”來和“候”出來的。在他的辦公室里，人們找不到計算機(jī)、股票終端以及計算器，他本身就是個電腦。他將主要精力用于辨認(rèn)市場上那些價值被低估的股票，他一向堅持采用以價值為導(dǎo)向的長期策略，他說：“如果你沒有持股10年以上準(zhǔn)備，那就連10分鐘也不要持有它。”
　　1966年春，股市牛氣沖天，巴菲特卻坐立不安，盡管他的股票都在飛漲，但他認(rèn)為股票的價格應(yīng)建立在企業(yè)業(yè)績成長，而不是投機(jī)的基礎(chǔ)之上。1968年5月，當(dāng)股市一片凱歌的時候，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。隨后，他逐漸清算了巴菲特合伙人公司的幾乎所有的股票。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災(zāi)。到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50％，甚至更多，巴菲特卻幸免于難。
　　1970年～1974年間，美國股市就像個泄了氣的皮球。然而，巴菲特卻暗自欣喜異常，因為他看到了財源即將滾滾而來—他發(fā)現(xiàn)了太多的便宜股票，他暗中四處尋購。正是這一時期，巴菲特收羅了許多富有潛質(zhì)而價格又被低估的股票，而這些股票后來給巴菲特創(chuàng)造了無盡的財富。
　　
　　“平民”富豪
　　
　　作為億萬豪翁的巴菲特對財富有自己的理解。他認(rèn)為，財富來自于社會，早晚它還應(yīng)當(dāng)回報于社會。他告誡兒女不要期望在他身后獲得巨額遺贈，因為他不想讓他們坐享其成，更不想讓他們毀于財富。2006年，巴菲特將自己財富的一半以上，約300億美元捐給了比爾·蓋茨及其妻子建立的“比爾與梅琳達(dá)·蓋茨基金會”。
　　當(dāng)他已是億萬富翁的時候，誰也不會相信，他那剛剛當(dāng)上了媽媽的寶貝女兒臥床在家，只能看自己的小黑白電視機(jī)。他答應(yīng)出資為兒子買個農(nóng)場，但同時聲明，必須每年按合同規(guī)定交費(fèi)，否則立刻收回。對人對己，巴菲特如出一轍，早在學(xué)生時代他就因不修邊幅聞名校園，尤其是他那雙一年四季不離腳的網(wǎng)球鞋更是令人難以容忍。
　　如今大多數(shù)時間里，巴菲特都深居簡出，躲在奧馬哈的家中，除了家人，連個助手都沒有。他的車牌上還標(biāo)記著“節(jié)儉”的字樣。他的傭人，兩周才來一次。凱特威廣場第14層的伯克希爾公司又如何呢?盡管它富得流油，但全體人員僅有11人，這里沒有諸如門衛(wèi)、司機(jī)、顧問、律師之類的職位。
　　沃倫·巴菲特來自于平民，活得也更像個平民，這就是沃倫·巴菲持—一個見解獨到的“平民”富豪。
　　
　　附：巴菲特投資箴言
　　盡量避免風(fēng)險,保住本金；
　　把所有雞蛋放在一個籃子里，然后看好它們；
　　只投資自己懂得的東西；
　　我們也會有恐懼和貪婪，只不過在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪；
　　股市不會原諒不知道自己在做什么的人，盲目投資等于通宵玩牌，卻從未看清自己手中的牌；
　　只有退潮時才知道誰在裸泳；
　　我偏愛的投資期限是永遠(yuǎn)。