原作者: http://www./start.    譯者: DraculaX (Blog)    發(fā)表時間：10/24/2007    原文鏈接

籌集資金

要使任何創(chuàng)業(yè)活動實現(xiàn)，你首先需要的就是啟動資金。有些創(chuàng)業(yè)公司是自給自足的，比如微軟，但絕大部分做不到。我認為明智的做法是尋找適當(dāng)?shù)耐顿Y人，因為依靠自有資金創(chuàng)業(yè)，你基本上只能做一個咨詢類的公司，而這類型的業(yè)務(wù)很難轉(zhuǎn)換成一個實業(yè)行的事業(yè)。

從資本角度考慮，創(chuàng)業(yè)就像一場考試。創(chuàng)業(yè)致富的方法并不是占有全部的股份，而是盡可能地最大化公司成功的機會。所以較好的做法是用一些股份來換取更高的成功幾率。

對于大部分職業(yè)黑客而言，尋找投資者是一件神秘而可怕的事情。其實讓我說，這只是一項簡單乏味的工作。首先你需要幾萬美元的啟動資金來開發(fā)你的軟件的原型的費用。這種投資稱為“種子資金”，只是小額的投資，而獲取它們其實也很簡單：只要開口問別人行不行就是了。

一般而言，你可以從那些獨立投資人那里獲取種子資金，這種投資稱為“天使投資”，投資人往往是曾經(jīng)靠技術(shù)創(chuàng)業(yè)成功的人士。在種子階段，投資人并不要求你有一個詳細的商業(yè)計劃，他們會根據(jù)你的介紹做出快速的決定，有時資金在一周內(nèi)就會到位——只要一份簡單的合同。

我們啟動Viaweb的資金是從我們的朋友Julian那里得來的一萬美元天使投資，而且他還給了我們更多的幫助。身為企業(yè)律師的他曾經(jīng)是一個公司的ＣＥＯ，所以我們從他那里得到了很多關(guān)于做生意的建議，還省去了我們處理自己的法律問題的麻煩。另外，他還帶給我們另兩位天使投資人，解決了我們下一步的資金問題。

有些天使投資者，尤其是那些有技術(shù)背景的人，可能會只憑一個測試版的軟件或者一次口頭說明就相信你的創(chuàng)業(yè)計劃。但是大部分投資人都會想要一份詳細的計劃書來搞明白他們到底投資了什么。

回想起來，當(dāng)時我們的天使投資人問我要商業(yè)計劃的時候，我確實為它發(fā)了好多的愁。“商業(yè)計劃”，它顯然涉及到“商業(yè)”這個新奇的玩意，所以我覺得我得參考一些相關(guān)的書籍來學(xué)習(xí)怎樣寫好它，但是從書中卻完全找不到答案?；旧?，投資人會希望你給他們一個大體的描述包括你想做什么和它能怎樣賺錢，還有你自己的簡歷。你只要坐下把你曾經(jīng)告訴過別人的那些希望寫下來就好了。這件事情其實不需要花一整天去做，最重要的是你還能在寫下你的計劃的過程中得到許多的啟發(fā)。

得到投資以后，你要做的是建立一家公司。大致上開辦一家公司并不困難，但問題在于你很難決定哪些人會成為你的合作伙伴以及你們各占多少股份。兩個同等水平的人平分并不困難，但是當(dāng)你有好幾個在工作在不同領(lǐng)域和層次的合伙人的時候，合理分配股份將是無比痛苦的。不過無論如何，只要你們決定好了，這件事情就不能改變。

對于這件事，我沒有什么好的建議。我只能說，你該盡力去做，努力做好它。不過實在要說的話，我有一個實踐中的經(jīng)驗就是，當(dāng)每個人都覺得他們得到的股份相對于他們的付出而言算是吃了一點小虧的時候，你的股權(quán)分配方式是最好的。

當(dāng)然除了合作之外，開辦一家公司還有很多事情要做。保險，營業(yè)執(zhí)照，勞動補償，和國稅局打交道。我不太清楚還有什么事情在清單上，因為我們的公司完全跳過了這些玩意。。1996年當(dāng)我們得到了足以創(chuàng)業(yè)的投資時，我們也得到了一個了不起的CFO，他把一切安排的妥妥帖帖的。不管怎么說，就算你沒有把開辦公司時該做的每件事都完成，也不會有人沖過來把你逮捕歸案。對于創(chuàng)業(yè)者而言這真是天大的好事，不然鬼還敢去創(chuàng)業(yè)。

如果你得到投資又不能及時開辦公司，你的部分合伙人將會有自己先出去單干的想法。這種事經(jīng)常發(fā)生，而它對你們而言是很危險的。所以當(dāng)你決定創(chuàng)業(yè)并分配好股權(quán)的時候，你應(yīng)該讓所有的合伙人簽署一份將所有人的創(chuàng)意所有權(quán)歸屬于公司的協(xié)議，以保證每個人都只能為公司服務(wù)。

(如果我們在演電影，接下來的場景將會伴隨著不祥的音樂）

當(dāng)你這么做的時候，首先你要問清楚每個合伙人他們還簽署過什么協(xié)議。對于創(chuàng)業(yè)公司而言最麻煩的問題之一就是知識產(chǎn)權(quán)問題。我們曾經(jīng)有過，而它差點就把我們搞垮了，比任何一個競爭對手都更接近。。。

當(dāng)我們正要被別的公司收購的關(guān)鍵時期，我們發(fā)現(xiàn)一個合伙人早些時候簽署了一份將他的創(chuàng)意所有權(quán)交給某大公司以換取進入大學(xué)的助學(xué)金的協(xié)議。理論上來說，這份玩意說明別人在我們的軟件產(chǎn)權(quán)中占了很大的一份。所以我們不得不對收購行動采取急剎車來應(yīng)付這一問題。鑒于我們即將被收購，當(dāng)時我們的現(xiàn)金流降低到一個很低的水平，而這個問題使我們不得不補充資金以維持公司的運行?？墒钱?dāng)你們公司頭上有知識產(chǎn)權(quán)問題存在的時候是很難找到投資者的，沒人愿意冒著個險。

我們當(dāng)時的投資人得知我們現(xiàn)金短缺之后，立刻進行了一些針對性的活動。我并不想在這里詳述，除了告訴各位所謂“天使投資”，僅僅是名字好聽而已。創(chuàng)始人被要求在留下詳細的服務(wù)器操作方法給投資人之后離開公司，而當(dāng)這種事情發(fā)生時，收購企業(yè)把它當(dāng)成壓價的砝碼。

這些問題最后奇跡般地得到解決。投資人回來了；我們的公司得到了新的估價；而那個大公司給出一份對我們的軟件不擁有產(chǎn)權(quán)的聲明；而6個月以后我們被Yahoo以比前一家公司搞得多的價格收購。所以這還算是個皆大歡喜的結(jié)局，雖然我的壽命可能因為這次事件被縮短了幾年。

別犯我們的錯誤，在你開始創(chuàng)業(yè)之前搞清每個合伙人的知識產(chǎn)權(quán)歸屬問題。

當(dāng)你建立你的公司以后，可能你會覺得，去敲有錢人家的門，請求他們?yōu)槟銈兊男≈饕馓峁┥先f的貸款，是一件很冒昧的事情。不過如果你站在有錢人的立場上看，這件事情是很容易實現(xiàn)的。他們都在尋求良好的投資機會，如果你的項目真的有錢賺，實際上他們很愿意提供資金。甚至他們可能這樣想：這家伙會成為下一個Google嗎？

通常天使投資金對創(chuàng)業(yè)者而言是一樁公平的買賣。他們和你分享股權(quán)及遠期收益，而他們的股份取決于你對自己公司的預(yù)期。如果你用百分之X的股權(quán)換取Y的資金，這意味著你對整個公司的定價。例如，如果你用5%股權(quán)來換取10萬美元，那意味著你的公司的價值是2百萬美元。

至于你如何判斷自己公司的價值，并沒有一個固定的方法。某種意義上來說，創(chuàng)業(yè)公司就是一場賭博。當(dāng)我創(chuàng)業(yè)的時候，我并沒有認識到這點。Julian認為我們應(yīng)該把公司定價幾百萬美元，而我認為把當(dāng)時我們僅有的幾千行代碼換算成幾百萬美元是一件荒唐的事。最后我們把公司定位于100萬，因為Julian說沒有人回味了價值一百萬以下的公司投資。

那時我還沒有了解到，我們公司的價值并不取決于我們當(dāng)時所寫的代碼。它還取決于我們正確的思路和創(chuàng)意，以及之后我們付出的諸多努力。

籌集資金的下一步是接觸真正的風(fēng)險投資公司。不過不要等到你的錢都快見底了才找他們，風(fēng)投做出決策是很慢的，他們需要花幾個月。而當(dāng)你和他們周旋的時候，最好不要現(xiàn)金短缺。

從風(fēng)投那里搞錢比從天時投資人那里搞錢麻煩得多。資金數(shù)額通常上百萬，所以整場交易需要你更多的時間和精力，來面對更繁重的工作。

有時候風(fēng)投會希望在公司里設(shè)置一個他們選定的CEO，因為他們會覺得你需要一個有商業(yè)背景，成熟穩(wěn)重的領(lǐng)導(dǎo)者。也許有時候這是對的，不過比爾大門兄白手起家的時候又沒有經(jīng)驗又沒有商科背景，而看上去他混得很好。喬布斯用了一個成熟穩(wěn)重有商業(yè)背景的人來管理他的公司，結(jié)果差點毀了它。所以我認為那些所謂成熟穩(wěn)重有商業(yè)背景的家伙們得到了過高的估計。我們曾經(jīng)把他們稱為“播新聞的”，因為他們都梳著干凈的頭發(fā)，用一種深沉而自信的聲音講話，而且除了提詞裝置上顯示的話之外什么都不知道。

我們和不少風(fēng)投接觸過，但最后決定完全依靠天使投資金進行我們的創(chuàng)業(yè)。主要是因為我們害怕一個名牌風(fēng)投公司會用一個新聞播報員來收拾我們。如果他只是在那里擺擺樣子，那還好?？梢撬胍缮婀具\行怎么辦？這將會造成一場災(zāi)難，我們的軟件太復(fù)雜了，他根本不可能弄懂。我們公司的核心價值都在先進的技術(shù)上，因此基本上所有的戰(zhàn)略決策都是依據(jù)與我們的技術(shù)發(fā)展的，對此我們不需要外行人多嘴多舌。

這也是當(dāng)時我們的軟件沒有上市的原因之一。在1998年我們的CFO曾經(jīng)建議我做這件事。那時候你可以通過做一個類似于狗糧專賣的門戶網(wǎng)站來成為一家優(yōu)秀的售賣有利潤的真實產(chǎn)品的上市公司。不過我害怕這會導(dǎo)致我們搞來一個播新聞的，那種所謂“有華爾街腔調(diào)的人”。

我很高興看到Google給了這種趨勢一個嘴巴。他們上市的時候根本不理睬所謂的華爾街強調(diào)，而華爾街的投資者也不買他們的股票，現(xiàn)在華爾街的所有人都想要踢自己的屁股了。他們會學(xué)會重視下次機會的，有利可圖的事情他們總是學(xué)的很快。

你會有很多的機會和風(fēng)投們打交道，比你想的要多得多。因為這世界上有很多很多的風(fēng)頭公司，而根據(jù)我跟他們打交道的經(jīng)驗——你也會學(xué)到的——這完全是個賣方市場。就算現(xiàn)在，市場上也有無窮多的空閑資金在尋找優(yōu)秀的投資機會。

風(fēng)投公司是金字塔型的，在頂端有像Sequoia和Kleiner Perkins這樣的名人，但是其下有許許多多你聽都沒聽到過的家伙，其共同點就是他們的一塊錢就是值一塊錢。大部分風(fēng)投的人會告訴你，他們不僅提供資金，還提供關(guān)系和建議，如果你是在和Vinod Khosla或John Doerr或Mike Moritz談交易，這是沒錯的。不過這些建議和關(guān)系是很昂貴的，而你會發(fā)現(xiàn)他們的手下不同層級的人按照職位大小其智商直線下降。從金字塔的頂端下來一點你就會不得不和那些只懂從Wired雜志上獲取新知識的銀行家談生意了。（你們的產(chǎn)品使用XML么？）（不明白，程序員才懂的蠢話吧，總之就是火星人的意思，譯注）所以我建議你們對所謂的經(jīng)驗和關(guān)系的價值保持懷疑態(tài)度。基本上，風(fēng)投只是資金的來源，我傾向于和任何最快提供資金的人談生意。

你可能不知道該告訴風(fēng)投多少關(guān)于你們的情況。鑒于他們可能有一天投資于你的競爭對手，你應(yīng)該盡量誠懇。良好的計劃不需要藏頭露尾，不過也不需要抬頭名?？偠灾?，就像許多風(fēng)投說的，他們對于創(chuàng)業(yè)者的興趣大于對項目的興趣。他們和你談你的計劃主要是為了評價你這個人，而不是你的創(chuàng)意。所以只要你表現(xiàn)得明白你在做什么，你也可以保留一點隱私。

和盡量多的風(fēng)投交流，即使你不想要他們的錢。因為：a）他們可能帶來希望收購你的公司的人， b）如果你表現(xiàn)得很強勢，他們就不敢投資到你們的競爭對手身上去。如果你只是想讓他們認識一下你而不是問他們要錢，接觸風(fēng)投最有效率的方式是，在某些創(chuàng)業(yè)公司的展銷會上向他們展示。