尋找基金公司的"獨(dú)門暗器"

作者：任洪劍 來源：證券市場(chǎng)·紅周刊 2009-11-22 18:36:11

　　在武俠的世界里，“獨(dú)門暗器”以“殺于無形”獨(dú)步天下，而基金公司也有這樣一些獨(dú)門暗器，就是那些常常隱藏在基金公布持倉(cāng)的10大重倉(cāng)股之外的股票，因?yàn)橹挥斜净鸸镜幕鸪钟?，所以，成為隱蔽的最有攻擊性的品種。

　　獨(dú)門股走勢(shì)強(qiáng)勁

　　根據(jù)基金三季報(bào)顯示，權(quán)益類基金的倉(cāng)位變動(dòng)方向一致，甚至連持股集中度的波動(dòng)率也在慢慢趨同化。這說明基金對(duì)行業(yè)配置的分歧正在減小，主流投資對(duì)后市板塊輪動(dòng)的趨勢(shì)繼續(xù)達(dá)成較高的共識(shí)，因此未來基金業(yè)績(jī)的差別更多的來自于個(gè)股選擇上。基金公司“獨(dú)門股”的表現(xiàn)無疑是對(duì)基金貢獻(xiàn)最為明顯的。我們這里提到的基金公司“獨(dú)門股”，指的是根據(jù)上市公司三季報(bào)披露的一只股票中只有一家基金公司旗下的基金持有的股票，因?yàn)橹笖?shù)型基金屬于被動(dòng)選股，因此不在統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)。

　　根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)上市公司三季報(bào)披露共有基金獨(dú)門股174只，而從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上述“獨(dú)門暗器”表現(xiàn)可謂十分強(qiáng)勁。截至11月19日，10月以來上證指數(shù)上漲19.47%，而174只獨(dú)門股中，有153只股票漲幅超越上證指數(shù)，占比達(dá)到87.93%。其中招商核心價(jià)值的獨(dú)門股佛塑股份漲幅達(dá)到89.89%，為第一牛股。而銀河基金獨(dú)門股金種子酒、招商基金獨(dú)門股*ST海星、國(guó)泰金鹿保本二期獨(dú)門股凱迪電力、華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)獨(dú)門股西南合成漲幅也都超過了60%。另外，漲幅超過30%的也達(dá)到了93只。

　　兩類股票最具有吸引力

　　要想做到業(yè)績(jī)領(lǐng)先，獨(dú)門股的表現(xiàn)對(duì)于基金排名來說尤為關(guān)鍵，另外，部分股票被某一基金公司旗下基金共同持有，對(duì)于該基金公司來說，拉抬這些個(gè)股的市值可以提升其旗下基金整體排名，這類股票往往也成為基金拉抬的較好選擇。根據(jù)聯(lián)合證券統(tǒng)計(jì)，以2008年年末的表現(xiàn)看，被三只及以下基金持有的個(gè)股平均漲幅為20%，而被20只以上基金所持有的個(gè)股漲幅僅為12%，這些被少數(shù)基金所持有的個(gè)股表現(xiàn)更加明顯。另外，去年年底，華夏大盤、金鷹中小盤、泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)演繹了一波爭(zhēng)搶冠軍、獨(dú)門股發(fā)力的行情也依然歷歷在目。選擇基金的獨(dú)門股，我們可以從兩方面考察獨(dú)門股的吸引力。

　　一只股票被某基金公司旗下多只基金配置，可見基金公司對(duì)該股票的看好程度。如南通科技、福建南紙、ST得亨吸引了華夏基金旗下4只基金進(jìn)駐，華業(yè)地產(chǎn)也受到了博時(shí)基金旗下4只基金配置，中創(chuàng)信測(cè)得到了泰達(dá)荷銀旗下4只基金的青睞。而上述5只股票除了ST得亨以外，10月以來漲幅均超過大盤，其中三只股票漲幅超過了30%。另外，新黃浦、石油濟(jì)柴、江蘇舜天分別有三只華夏基金配置，郴電國(guó)際、沱牌曲酒分別有三只中?；鹋渲?。同時(shí)，普洛股份、湘郵科技、彩虹股份也分別被天治基金海富通基金、嘉實(shí)基金等旗下三只基金持有。

　　獨(dú)門股能夠具有吸引力的另一個(gè)動(dòng)力來自于基金公司重倉(cāng)持有。從基金公司持股占該股票流通股比例來看，持股比例占流通股本1%以上的股票達(dá)到106只，持股比例占流通股本5%以上的股票也有21只，多只基金為公司的第一大流通股東。鵬華基金的獨(dú)門股合肥城建，基金持股占流通股本比例最高，達(dá)到15.67%，該股票漲幅也達(dá)到了42.21%，超越上證指數(shù)近23個(gè)百分點(diǎn)，中?；鸪止烧汲浑妵?guó)際流通股本比例為15.04%，該股漲幅為31.90%，嘉實(shí)基金獨(dú)門股安妮股份持股比例為14.81%，該股漲幅也達(dá)到40.68%，上述基金均為股票的第一大流通股東，顯然這樣的配置說明了這只獨(dú)門股的吸引力

　　獨(dú)門股多為高估值的題材股

　　那么這些基金公司的獨(dú)門股有怎樣的特殊性呢？從業(yè)績(jī)來看，這些基金公司的“獨(dú)門暗器”并非傳統(tǒng)意義上的績(jī)優(yōu)股，而更多的是依靠題材的支撐。174只獨(dú)門股中，有37只股票在三季報(bào)中依然虧損，而*ST昌河、*ST海星、ST得亨、ST中潤(rùn)等ST股也得到了基金公司的熱烈追捧。在估值方面同樣不具有吸引力，部分股票更是估值高得驚人，以19日收盤價(jià)和三季報(bào)計(jì)算，有37只股票的市盈率超過100倍。其中新華基金的獨(dú)門股金健米業(yè)市盈率達(dá)到2914倍，嘉實(shí)基金的獨(dú)門股中江地產(chǎn)2900倍，鵬華基金的獨(dú)門股新潮實(shí)業(yè)2760倍。

　　而這些股票從成長(zhǎng)性來看也是中規(guī)中矩，以2009年業(yè)績(jī)來看，三個(gè)季度中環(huán)比均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的股票只有46只。而更多的亮點(diǎn)來自資產(chǎn)注入等事件帶來的突然業(yè)績(jī)改善，以華夏基金的獨(dú)門股方興科技來看，三季度凈利潤(rùn)相比二季度環(huán)比增長(zhǎng)了1178%，招商基金獨(dú)門股*ST海星凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了988%，泰信基金獨(dú)門股創(chuàng)興置業(yè)凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了868%。

　　而這些股票一個(gè)重要的共性往往是股本較小，流通股本超過5億的只有26只，而流通股本小于2個(gè)億的股票達(dá)到了77只。其中宇順電子、久其軟件、精藝股份等股票流通股本不足3000萬。而從行業(yè)屬性來，機(jī)械設(shè)備的股票最多有27只，其次是化工板塊達(dá)到26只，另外信息技術(shù)15只、房地產(chǎn)業(yè)14只、交通運(yùn)輸12只。

　　華夏、鵬華獨(dú)愛冷門 新華、金鷹劍走偏鋒

　　60家基金公司中44家基金公司擁有自己的獨(dú)門股。通常大型基金公司往往獨(dú)門股較多，但也有大成、交銀施羅德等基金沒有任何獨(dú)門股。而哪個(gè)基金公司最青睞獨(dú)門股呢？答案是華夏基金，該基金獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了33只，另外，其它一些大中型基金公司如嘉實(shí)（12只）、博時(shí)（11只）、招商（8只）、鵬華（7只）。而相比之下一些小型基金公司明顯對(duì)獨(dú)門股的挖掘興趣有佳，只有三只基金的新華基金，獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了6只、而金鷹僅有4只基金但獨(dú)門股數(shù)量也達(dá)到了5只，很好地發(fā)揮了小型基金資產(chǎn)規(guī)模小，船小好調(diào)頭的特點(diǎn)，而盡管投資總監(jiān)龍?zhí)K云離職，但金鷹基金其重倉(cāng)冷門股的風(fēng)格依然得到延續(xù)，只是挖掘能力有所下滑，這也是今年金鷹基金整體表現(xiàn)偏弱的原因。

　　單只基金獨(dú)門股最多的是以投資題材股聞名的華夏大盤精選，該基金獨(dú)門股達(dá)到了14只，而王亞偉同時(shí)管理的華夏策略精選基金除了中鋼天源、樂凱膠片、江蘇舜天、海南高速、福建南紙、大慶華科、昌九生化、*ST昌河與華夏大盤精選配置相同外，還增加了南通科技、魯西化工為該基金的獨(dú)門股。同時(shí)，華夏旗下華夏行業(yè)精選、華夏紅利、華夏復(fù)興也挖掘了眾多獨(dú)門股。另外，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、嘉實(shí)量化阿爾法獨(dú)門股數(shù)量均為5只、新華優(yōu)選成長(zhǎng)也有4只獨(dú)門股。

　　而善于挖掘獨(dú)門股的基金也往往能夠取得較好的凈值表現(xiàn)，今年以來，新華優(yōu)選成長(zhǎng)以114.70%的增長(zhǎng)率為非指數(shù)類偏股型基金的第1名，同樣上面提到的華夏大盤精選名列第2名，華夏復(fù)興、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)分別為第5名、第8名。

　華夏、鵬華獨(dú)愛冷門 新華、金鷹劍走偏鋒

　　60家基金公司中44家基金公司擁有自己的獨(dú)門股。通常大型基金公司往往獨(dú)門股較多，但也有大成、交銀施羅德等基金沒有任何獨(dú)門股。而哪個(gè)基金公司最青睞獨(dú)門股呢？答案是華夏基金，該基金獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了33只，另外，其它一些大中型基金公司如嘉實(shí)（12只）、博時(shí)（11只）、招商（8只）、鵬華（7只）。而相比之下一些小型基金公司明顯對(duì)獨(dú)門股的挖掘興趣有佳，只有三只基金的新華基金，獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了6只、而金鷹僅有4只基金但獨(dú)門股數(shù)量也達(dá)到了5只，很好地發(fā)揮了小型基金資產(chǎn)規(guī)模小，船小好調(diào)頭的特點(diǎn)，而盡管投資總監(jiān)龍?zhí)K云離職，但金鷹基金其重倉(cāng)冷門股的風(fēng)格依然得到延續(xù)，只是挖掘能力有所下滑，這也是今年金鷹基金整體表現(xiàn)偏弱的原因。

　　單只基金獨(dú)門股最多的是以投資題材股聞名的華夏大盤精選，該基金獨(dú)門股達(dá)到了14只，而王亞偉同時(shí)管理的華夏策略精選基金除了中鋼天源、樂凱膠片、江蘇舜天、海南高速、福建南紙、大慶華科、昌九生化、*ST昌河與華夏大盤精選配置相同外，還增加了南通科技、魯西化工為該基金的獨(dú)門股。同時(shí)，華夏旗下華夏行業(yè)精選、華夏紅利、華夏復(fù)興也挖掘了眾多獨(dú)門股。另外，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、嘉實(shí)量化阿爾法獨(dú)門股數(shù)量均為5只、新華優(yōu)選成長(zhǎng)也有4只獨(dú)門股。

　　而善于挖掘獨(dú)門股的基金也往往能夠取得較好的凈值表現(xiàn)，今年以來，新華優(yōu)選成長(zhǎng)以114.70%的增長(zhǎng)率為非指數(shù)類偏股型基金的第1名，同樣上面提到的華夏大盤精選名列第2名，華夏復(fù)興、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)分別為第5名、第8名。

　　獨(dú)門股多為高估值的題材股

　　那么這些基金公司的獨(dú)門股有怎樣的特殊性呢？從業(yè)績(jī)來看，這些基金公司的“獨(dú)門暗器”并非傳統(tǒng)意義上的績(jī)優(yōu)股，而更多的是依靠題材的支撐。174只獨(dú)門股中，有37只股票在三季報(bào)中依然虧損，而*ST昌河、*ST海星、ST得亨、ST中潤(rùn)等ST股也得到了基金公司的熱烈追捧。在估值方面同樣不具有吸引力，部分股票更是估值高得驚人，以19日收盤價(jià)和三季報(bào)計(jì)算，有37只股票的市盈率超過100倍。其中新華基金的獨(dú)門股金健米業(yè)市盈率達(dá)到2914倍，嘉實(shí)基金的獨(dú)門股中江地產(chǎn)2900倍，鵬華基金的獨(dú)門股新潮實(shí)業(yè)2760倍。

　　而這些股票從成長(zhǎng)性來看也是中規(guī)中矩，以2009年業(yè)績(jī)來看，三個(gè)季度中環(huán)比均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的股票只有46只。而更多的亮點(diǎn)來自資產(chǎn)注入等事件帶來的突然業(yè)績(jī)改善，以華夏基金的獨(dú)門股方興科技來看，三季度凈利潤(rùn)相比二季度環(huán)比增長(zhǎng)了1178%，招商基金獨(dú)門股*ST海星凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了988%，泰信基金獨(dú)門股創(chuàng)興置業(yè)凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了868%。

　　而這些股票一個(gè)重要的共性往往是股本較小，流通股本超過5億的只有26只，而流通股本小于2個(gè)億的股票達(dá)到了77只。其中宇順電子、久其軟件、精藝股份等股票流通股本不足3000萬。而從行業(yè)屬性來，機(jī)械設(shè)備的股票最多有27只，其次是化工板塊達(dá)到26只，另外信息技術(shù)15只、房地產(chǎn)業(yè)14只、交通運(yùn)輸12只。

　　兩類股票最具有吸引力

　　要想做到業(yè)績(jī)領(lǐng)先，獨(dú)門股的表現(xiàn)對(duì)于基金排名來說尤為關(guān)鍵，另外，部分股票被某一基金公司旗下基金共同持有，對(duì)于該基金公司來說，拉抬這些個(gè)股的市值可以提升其旗下基金整體排名，這類股票往往也成為基金拉抬的較好選擇。根據(jù)聯(lián)合證券統(tǒng)計(jì)，以2008年年末的表現(xiàn)看，被三只及以下基金持有的個(gè)股平均漲幅為20%，而被20只以上基金所持有的個(gè)股漲幅僅為12%，這些被少數(shù)基金所持有的個(gè)股表現(xiàn)更加明顯。另外，去年年底，華夏大盤、金鷹中小盤、泰達(dá)荷銀成長(zhǎng)演繹了一波爭(zhēng)搶冠軍、獨(dú)門股發(fā)力的行情也依然歷歷在目。選擇基金的獨(dú)門股，我們可以從兩方面考察獨(dú)門股的吸引力。

　　一只股票被某基金公司旗下多只基金配置，可見基金公司對(duì)該股票的看好程度。如南通科技、福建南紙、ST得亨吸引了華夏基金旗下4只基金進(jìn)駐，華業(yè)地產(chǎn)也受到了博時(shí)基金旗下4只基金配置，中創(chuàng)信測(cè)得到了泰達(dá)荷銀旗下4只基金的青睞。而上述5只股票除了ST得亨以外，10月以來漲幅均超過大盤，其中三只股票漲幅超過了30%。另外，新黃浦、石油濟(jì)柴、江蘇舜天分別有三只華夏基金配置，郴電國(guó)際、沱牌曲酒分別有三只中?；鹋渲?。同時(shí)，普洛股份、湘郵科技、彩虹股份也分別被天治基金海富通基金、嘉實(shí)基金等旗下三只基金持有。

　　獨(dú)門股能夠具有吸引力的另一個(gè)動(dòng)力來自于基金公司重倉(cāng)持有。從基金公司持股占該股票流通股比例來看，持股比例占流通股本1%以上的股票達(dá)到106只，持股比例占流通股本5%以上的股票也有21只，多只基金為公司的第一大流通股東。鵬華基金的獨(dú)門股合肥城建，基金持股占流通股本比例最高，達(dá)到15.67%，該股票漲幅也達(dá)到了42.21%，超越上證指數(shù)近23個(gè)百分點(diǎn)，中?；鸪止烧汲浑妵?guó)際流通股本比例為15.04%，該股漲幅為31.90%，嘉實(shí)基金獨(dú)門股安妮股份持股比例為14.81%，該股漲幅也達(dá)到40.68%，上述基金均為股票的第一大流通股東，顯然這樣的配置說明了這只獨(dú)門股的吸引力

　　獨(dú)門股多為高估值的題材股

　　那么這些基金公司的獨(dú)門股有怎樣的特殊性呢？從業(yè)績(jī)來看，這些基金公司的“獨(dú)門暗器”并非傳統(tǒng)意義上的績(jī)優(yōu)股，而更多的是依靠題材的支撐。174只獨(dú)門股中，有37只股票在三季報(bào)中依然虧損，而*ST昌河、*ST海星、ST得亨、ST中潤(rùn)等ST股也得到了基金公司的熱烈追捧。在估值方面同樣不具有吸引力，部分股票更是估值高得驚人，以19日收盤價(jià)和三季報(bào)計(jì)算，有37只股票的市盈率超過100倍。其中新華基金的獨(dú)門股金健米業(yè)市盈率達(dá)到2914倍，嘉實(shí)基金的獨(dú)門股中江地產(chǎn)2900倍，鵬華基金的獨(dú)門股新潮實(shí)業(yè)2760倍。

　　而這些股票從成長(zhǎng)性來看也是中規(guī)中矩，以2009年業(yè)績(jī)來看，三個(gè)季度中環(huán)比均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的股票只有46只。而更多的亮點(diǎn)來自資產(chǎn)注入等事件帶來的突然業(yè)績(jī)改善，以華夏基金的獨(dú)門股方興科技來看，三季度凈利潤(rùn)相比二季度環(huán)比增長(zhǎng)了1178%，招商基金獨(dú)門股*ST海星凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了988%，泰信基金獨(dú)門股創(chuàng)興置業(yè)凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)了868%。

　　而這些股票一個(gè)重要的共性往往是股本較小，流通股本超過5億的只有26只，而流通股本小于2個(gè)億的股票達(dá)到了77只。其中宇順電子、久其軟件、精藝股份等股票流通股本不足3000萬。而從行業(yè)屬性來，機(jī)械設(shè)備的股票最多有27只，其次是化工板塊達(dá)到26只，另外信息技術(shù)15只、房地產(chǎn)業(yè)14只、交通運(yùn)輸12只。

　　華夏、鵬華獨(dú)愛冷門 新華、金鷹劍走偏鋒

　　60家基金公司中44家基金公司擁有自己的獨(dú)門股。通常大型基金公司往往獨(dú)門股較多，但也有大成、交銀施羅德等基金沒有任何獨(dú)門股。而哪個(gè)基金公司最青睞獨(dú)門股呢？答案是華夏基金，該基金獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了33只，另外，其它一些大中型基金公司如嘉實(shí)（12只）、博時(shí)（11只）、招商（8只）、鵬華（7只）。而相比之下一些小型基金公司明顯對(duì)獨(dú)門股的挖掘興趣有佳，只有三只基金的新華基金，獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了6只、而金鷹僅有4只基金但獨(dú)門股數(shù)量也達(dá)到了5只，很好地發(fā)揮了小型基金資產(chǎn)規(guī)模小，船小好調(diào)頭的特點(diǎn)，而盡管投資總監(jiān)龍?zhí)K云離職，但金鷹基金其重倉(cāng)冷門股的風(fēng)格依然得到延續(xù)，只是挖掘能力有所下滑，這也是今年金鷹基金整體表現(xiàn)偏弱的原因。

　　單只基金獨(dú)門股最多的是以投資題材股聞名的華夏大盤精選，該基金獨(dú)門股達(dá)到了14只，而王亞偉同時(shí)管理的華夏策略精選基金除了中鋼天源、樂凱膠片、江蘇舜天、海南高速、福建南紙、大慶華科、昌九生化、*ST昌河與華夏大盤精選配置相同外，還增加了南通科技、魯西化工為該基金的獨(dú)門股。同時(shí)，華夏旗下華夏行業(yè)精選、華夏紅利、華夏復(fù)興也挖掘了眾多獨(dú)門股。另外，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、嘉實(shí)量化阿爾法獨(dú)門股數(shù)量均為5只、新華優(yōu)選成長(zhǎng)也有4只獨(dú)門股。

　　而善于挖掘獨(dú)門股的基金也往往能夠取得較好的凈值表現(xiàn)，今年以來，新華優(yōu)選成長(zhǎng)以114.70%的增長(zhǎng)率為非指數(shù)類偏股型基金的第1名，同樣上面提到的華夏大盤精選名列第2名，華夏復(fù)興、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)分別為第5名、第8名。

　　華夏、鵬華獨(dú)愛冷門 新華、金鷹劍走偏鋒

　　60家基金公司中44家基金公司擁有自己的獨(dú)門股。通常大型基金公司往往獨(dú)門股較多，但也有大成、交銀施羅德等基金沒有任何獨(dú)門股。而哪個(gè)基金公司最青睞獨(dú)門股呢？答案是華夏基金，該基金獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了33只，另外，其它一些大中型基金公司如嘉實(shí)（12只）、博時(shí)（11只）、招商（8只）、鵬華（7只）。而相比之下一些小型基金公司明顯對(duì)獨(dú)門股的挖掘興趣有佳，只有三只基金的新華基金，獨(dú)門股數(shù)量達(dá)到了6只、而金鷹僅有4只基金但獨(dú)門股數(shù)量也達(dá)到了5只，很好地發(fā)揮了小型基金資產(chǎn)規(guī)模小，船小好調(diào)頭的特點(diǎn)，而盡管投資總監(jiān)龍?zhí)K云離職，但金鷹基金其重倉(cāng)冷門股的風(fēng)格依然得到延續(xù)，只是挖掘能力有所下滑，這也是今年金鷹基金整體表現(xiàn)偏弱的原因。

　　單只基金獨(dú)門股最多的是以投資題材股聞名的華夏大盤精選，該基金獨(dú)門股達(dá)到了14只，而王亞偉同時(shí)管理的華夏策略精選基金除了中鋼天源、樂凱膠片、江蘇舜天、海南高速、福建南紙、大慶華科、昌九生化、*ST昌河與華夏大盤精選配置相同外，還增加了南通科技、魯西化工為該基金的獨(dú)門股。同時(shí)，華夏旗下華夏行業(yè)精選、華夏紅利、華夏復(fù)興也挖掘了眾多獨(dú)門股。另外，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、嘉實(shí)量化阿爾法獨(dú)門股數(shù)量均為5只、新華優(yōu)選成長(zhǎng)也有4只獨(dú)門股。

　　而善于挖掘獨(dú)門股的基金也往往能夠取得較好的凈值表現(xiàn)，今年以來，新華優(yōu)選成長(zhǎng)以114.70%的增長(zhǎng)率為非指數(shù)類偏股型基金的第1名，同樣上面提到的華夏大盤精選名列第2名，華夏復(fù)興、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)分別為第5名、第8名。