貯股投資術(shù)

大家往往會(huì)把自己長(zhǎng)期投資的資金投入到共同基金，然後就置之不理，期待其他人幫自己賺到退休所需的百萬(wàn)財(cái)富。這當(dāng)然是很好的盤(pán)算，但殘酷的事實(shí)是：
● 共同基金的管理費(fèi)，可能偷走你終身投資資金的60%；
● 只有4%的共同基金經(jīng)理人，長(zhǎng)期操作績(jī)效可以打敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)；
● 當(dāng)市場(chǎng)衰退的時(shí)候，所有的共同基金也幾乎都會(huì)跟著一起下跌，即便是號(hào)稱「低風(fēng)險(xiǎn)」的基金也一樣。

因此有個(gè)更好的投資方法－「貯股投資術(shù)」，就是當(dāng)你找出一個(gè)好的投資標(biāo)的時(shí)，用自己投資資金的25%，在你可以負(fù)擔(dān)的前提下，能多少買(mǎi)多少。如果市場(chǎng)仍然持續(xù)走低，就把握這個(gè)機(jī)會(huì)，在更低的價(jià)位加碼。如果你認(rèn)真做過(guò)功課，找到了一個(gè)高優(yōu)質(zhì)的公司，到最後市場(chǎng)也會(huì)發(fā)覺(jué)這一點(diǎn)，結(jié)果你投資的股票也會(huì)開(kāi)始上漲到應(yīng)有的價(jià)值，這樣你就能牢牢鎖住自己創(chuàng)造出來(lái)的收益。

金融和共同基金產(chǎn)業(yè)存在的目的，不是要讓你致富。事實(shí)上，他們有一套非常精密的策略，要把財(cái)富從你的口袋，轉(zhuǎn)移到他們口袋。該是自己掌握投資方向盤(pán)的時(shí)候了，立即行動(dòng)，學(xué)習(xí)以「貯股投資術(shù)」，賺到退休所需的財(cái)富。

1.永遠(yuǎn)要買(mǎi)公司，而不是買(mǎi)股票
不要再以為投資一家公司的股票，和決定是否要買(mǎi)下一家公司有什麼不同。如果你找到一家絕佳的公司，而其股價(jià)又跌下來(lái)了，你應(yīng)該感到高興，因?yàn)檫@表示你可以用同樣的資金，買(mǎi)到更多股票。同樣地，身為投資人，如果你了解一家公司的基本價(jià)值，而其股價(jià)又在下跌，你應(yīng)該感到高興而不是難過(guò)，這會(huì)帶給你賺大錢(qián)的機(jī)會(huì)。

2.認(rèn)識(shí)價(jià)格和價(jià)值之間的差異
貯股投資術(shù)真正的「秘方」就在於，要認(rèn)識(shí)並了解一家公司的價(jià)值。只要這家公司的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高於目前你打算買(mǎi)進(jìn)的股價(jià)，長(zhǎng)期下來(lái)最後一定是獲利的。長(zhǎng)期的價(jià)格最終都一定會(huì)等同於價(jià)值，即使短期出現(xiàn)各種市場(chǎng)波動(dòng)和扭曲也一樣。要善用這些變化。

只要了解到一家公司真正值多少（價(jià)值），和它目前的市場(chǎng)價(jià)格之間的差異，你就會(huì)有大好的機(jī)會(huì)，在價(jià)格回歸到和價(jià)值一致時(shí)大有斬獲。

3.靈活運(yùn)用貯股投資術(shù)，創(chuàng)造複合報(bào)酬
貯股投資術(shù)是實(shí)際發(fā)揮複合報(bào)酬力量的操作方式。如果你打算持續(xù)投資一家你喜歡的公司，而其股價(jià)也持續(xù)下降，那麼你的平均每股投資成本也會(huì)隨之下降。這表示當(dāng)股價(jià)回漲時(shí)，你的投資報(bào)酬會(huì)急速增加，因?yàn)獒醽?lái)買(mǎi)進(jìn)的股票，價(jià)格比之前買(mǎi)進(jìn)的還要低。

只須簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)就可以知道，你買(mǎi)某樣?xùn)|西的價(jià)錢(qián)愈低，之後得到的複合報(bào)酬率就會(huì)愈高，而這也表示，你會(huì)更快致富。

4.憑藉知識(shí)和理性，控制自己的恐懼
貯股投資術(shù)的意義就在於，要投資於自己了解、能判斷其價(jià)值的公司，而且衡量?jī)r(jià)值不要只看一時(shí)股價(jià)這個(gè)評(píng)量指標(biāo)。要成功運(yùn)用貯股投資，你必須有意願(yuàn)和能力，去做獨(dú)立的思考。不需靠大眾來(lái)驗(yàn)證你的想法，你只需要不斷提醒自己，成功的投資者數(shù)十年來(lái)都是獨(dú)立思考的。

5.不要買(mǎi)共同基金
以為把自己的資金交給他人（譬如交給共同基金的經(jīng)理人，畢竟他們是專(zhuān)業(yè)投資人），然後他們就會(huì)讓你致富，可說(shuō)是一種美好的幻想。別再靠共同基金，它們的績(jī)效都很差。把投資掌握在自己的手中，並應(yīng)用貯股投資術(shù)，成果一定會(huì)好得多。

6.運(yùn)用3M法則，找到零風(fēng)險(xiǎn)的投資標(biāo)的
貯股投資術(shù)就是要買(mǎi)暫時(shí)被低估的高優(yōu)質(zhì)公司股票，然後繼續(xù)持有，直到該公司真正的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)光發(fā)熱。所謂的「高優(yōu)質(zhì)公司」一共有3項(xiàng)特質(zhì)分別是：1.對(duì)你有極大的意義；2.擁有相當(dāng)大的護(hù)城河；3.具備絕佳的管理。要注意的是，你對(duì)高優(yōu)質(zhì)公司的定義，要依據(jù)你的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和個(gè)人喜好而定，而分類(lèi)方式會(huì)因不同投資人而異。每一個(gè)人都會(huì)有不同的能力、興趣和個(gè)人喜好，在商業(yè)投資上尤其是如此。

7.建立「波克」帳戶，並開(kāi)始投入資金
華倫•巴菲特在1960年代買(mǎi)下紡織公司波克夏海瑟威，隨後這家公司立即面臨了衰退。巴菲特並沒(méi)有因此而卻步，反而投入最少額的現(xiàn)金在紡織業(yè)務(wù)上，使波克夏保有清償能力，然後利用其餘的現(xiàn)金來(lái)買(mǎi)下其他體質(zhì)比較好的公司。為了向巴菲特的成就致敬，你可以將自己的投資帳戶命名為「波克」。挑戰(zhàn)在於，要盡可能投入資金到波克帳戶，然後用來(lái)進(jìn)行貯股投資。

8.一定要建立安全邊際
在投資上，只要你買(mǎi)進(jìn)的公司的價(jià)值，高於它目前的股價(jià)，就形成了安全邊際。如果你能設(shè)法持續(xù)以低於零售或真實(shí)價(jià)值50%以下的價(jià)格，買(mǎi)進(jìn)該公司股票，你的投資成果就會(huì)很好。根據(jù)下列4項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)計(jì)算一家公司的真實(shí)價(jià)值：(1)過(guò)去12個(gè)月的每股盈餘（EPS）；(2)過(guò)去10年的EPS成長(zhǎng)率；(3)10年後的本益比（PE）；(4)將最低可接受投報(bào)率考慮進(jìn)去。以一家公司未來(lái)10年的預(yù)估EPS成長(zhǎng)率，判斷該公司的真實(shí)價(jià)值，然後每當(dāng)有50%的好價(jià)錢(qián)時(shí)買(mǎi)進(jìn)股票。永遠(yuǎn)用這種方法建立充分的安全邊際，那麼你投資就會(huì)成功。