（2）計(jì)算過去10年里平均每年收益增長(zhǎng)率是多少？

    （3）計(jì)算過去10年里平均多少年才能讓收益翻一番？

    （4）尋找過去10年里股票的最大市盈率或者平均市盈率。

    （5）以過去10年里股票的成長(zhǎng)性來推測(cè)未來10年的成長(zhǎng)性。然后計(jì)算出需要多少年收益翻一番。這樣可以計(jì)算出在未來第10年里股票收益會(huì)遞增到多少。

    （6）利用未來第10年里的每股收益估算值，乘第（4）步算出來的股票的最大市盈率或者平均市盈率，獲得未來第10年股票的價(jià)格。

    （7）價(jià)值投資者買入的股票每年必須大于國(guó)債的收入，所以有不成文的規(guī)定，價(jià)值型投資者必須每年至少賺15%的收益。因此，把未來第10年的股價(jià)除以1.15的10次方，才能得到股票的折現(xiàn)值，即股票的標(biāo)價(jià)。

     (8）按時(shí)完全邊際的要求，必須低于股票標(biāo)價(jià)的一半為買入股票。如果一定順利，股票在未來10年平均每年都能至少達(dá)到15%以上的年收益率。

    研究了許多價(jià)值投資者的手法。他們的投資哲學(xué)都一樣，以幾何盈利為核心，以每年都有盈利為保證。要想發(fā)財(cái)只有靠時(shí)間慢慢累積才行。而買賣的重點(diǎn)應(yīng)該放在出手必贏上。林園說得好，對(duì)于價(jià)值型投資者來說，在100次買賣中只要有1次出手錯(cuò)了，那么他的投資手法都要受到置疑。每次投資一定要可靠，要有100%的成功才能出手（雖然投資這種事不可能100%成功，但我們要追求這種境界），才能保證每年都賺15%以上，才能經(jīng)過幾十年，最后通過利滾利形式的幾何盈利成為億萬富翁或者千萬富翁。
我們要想成為價(jià)值型投資者，一定要有耐心等待市場(chǎng)給我們的好機(jī)會(huì)，讓我們出手必贏。千萬不要為了短線買賣而奔波勞累?？赐辍豆缮窳謭@系列資料》以后，基本上可以確認(rèn)經(jīng)過18年的積累，從8000元到20億基本上是真實(shí)的。但由于他在買入招商銀行債券時(shí)借了銀行1億多元。如果去除這部分錢的收益，他至少賺了10個(gè)億。最后感謝股神林園研究網(wǎng)能收集到如此詳細(xì)的資料！