世界經(jīng)濟(jì)的“兩大支柱”還在搖搖晃晃。全球投資者、政治家和懂經(jīng)濟(jì)的普通民眾對(duì)于此前“難以想像的”兩大災(zāi)難束手無(wú)策:美國(guó)國(guó)會(huì)“關(guān)閉”全球最大經(jīng)濟(jì)體的政府以及歐元區(qū)的解體。

 

    近來(lái)我大部分時(shí)間是在英國(guó)以外的地方度過(guò)的,我強(qiáng)烈意識(shí)到其他地方對(duì)西方的麻煩和困境的看法,與我們對(duì)于自身的看法有著很大不同。在我看來(lái),顯而易見(jiàn)的一點(diǎn)是,鑒于新興市場(chǎng)最近取得的成功以及它們過(guò)去實(shí)現(xiàn)了貿(mào)易順差并謹(jǐn)慎管理經(jīng)濟(jì),這些國(guó)家有很多決策者的觀點(diǎn)值得尊重。

 

    可是,我們沒(méi)有認(rèn)真對(duì)待這些“外人”的想法?？杀默F(xiàn)實(shí)是,西方絕大多數(shù)投資者和“輿論制造者”對(duì)于來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的分析幾乎不屑一顧,這樣的情形我?guī)缀趺刻於加H眼所見(jiàn)、親耳所聞。

 

    不過(guò)我的經(jīng)驗(yàn)是,如果你真想看清形勢(shì),弄明白美國(guó)、英國(guó)和歐元區(qū)所發(fā)生的事情,那么就要走出回蕩著西方自我辯解之聲的回音室,相信局外人作出的理性分析。

 

 

    比如,我直到2007年1月才完全認(rèn)識(shí)到次貸的危險(xiǎn)。促使我產(chǎn)生這一認(rèn)識(shí)的是朱民的一次演講,他當(dāng)時(shí)還是相對(duì)來(lái)說(shuō)名不見(jiàn)經(jīng)傳的一名中國(guó)央行官員。在聽(tīng)到他的演講之前,我雖然對(duì)美國(guó)的抵押信貸市場(chǎng)以及不斷增加的次級(jí)債務(wù)感到擔(dān)憂,但國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)我的看法產(chǎn)生了影響。該組織的觀點(diǎn)是,債務(wù)證券化(大量債務(wù)轉(zhuǎn)化為金融衍生品,然后由追求傭金的投資銀行賣(mài)出)讓金融市場(chǎng)變得更加安全。

 

    這就是西方通常的判斷。這完全是無(wú)稽之談,更糟糕的是,這種無(wú)稽之談為金融服務(wù)業(yè)完全失控的做法提供了正當(dāng)理由。

 

    很快,隨著貝爾斯登公司和之后雷曼兄弟公司的倒閉,同樣的一個(gè)金融服務(wù)業(yè)引發(fā)80年來(lái)最嚴(yán)重的全球經(jīng)濟(jì)衰退,成千上萬(wàn)家企業(yè)倒閉,數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的人失業(yè),同時(shí)西方政府的資產(chǎn)負(fù)債表受到重創(chuàng),不僅讓我們的子女難以看到繁榮的未來(lái),就連他們的子女也是如此。

 

    朱民等人能夠透過(guò)西方的通常見(jiàn)解看到問(wèn)題的本質(zhì)。由于不需要獲得競(jìng)選捐贈(zèng),也不必迎合西方既得利益集團(tuán),無(wú)所羈絆的他可以自由發(fā)表自己的看法,即多年來(lái)的金融杠桿操作、微不足道的儲(chǔ)備資產(chǎn)比率以及低至谷底的利率讓華爾街和倫敦的投資者完全失去了理智。

 

    早在2007年1月,朱民就說(shuō):“到處都是錢(qián)。每秒鐘都可以從市場(chǎng)獲得流動(dòng)性。所以人們?cè)谕顿Y時(shí)忘了自己所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。”

 

    這番話是多么正確啊,他發(fā)出的信息是多么一針見(jiàn)血啊。而西方精英在危害已經(jīng)造成的情況下,才在事后明白朱民的意思,這是多么讓人憂心啊。

 

    看問(wèn)題透徹令人震驚

 

    近幾周來(lái),在全球經(jīng)濟(jì)兩大支柱岌岌可危之際,真正令我震驚的是其他地方的人們看問(wèn)題的透徹程度。說(shuō)到西方棘手的主權(quán)債務(wù)問(wèn)題,我們深陷泥潭,而且政策失敗的后果極其嚴(yán)重,以至于我們確實(shí)應(yīng)該聽(tīng)一聽(tīng)比我們境況好的人們是怎么說(shuō)的。

 

    中國(guó)央行高級(jí)顧問(wèn)李稻葵說(shuō),美國(guó)議員在考慮債務(wù)違約,哪怕只是短暫的,這也是在“玩火”。然而美國(guó)國(guó)會(huì)仍有許多人在琢磨通過(guò)技術(shù)手段來(lái)不履行債務(wù),在他們看來(lái),如果這能迫使白宮削減開(kāi)支,那么這樣的代價(jià)就是值得付出的。顯然,美國(guó)必須控制自己的債務(wù)。

    美國(guó)議員應(yīng)該聽(tīng)聽(tīng)李稻葵等人的見(jiàn)解,不僅因?yàn)橹袊?guó)是美國(guó)最大的債權(quán)國(guó),還因?yàn)樗f(shuō)的是正確的。

 

    此外,在歐元區(qū)的問(wèn)題上,巨大的新興市場(chǎng)一直在提醒說(shuō),如果歐元區(qū)的決策者不能面對(duì)現(xiàn)實(shí),那么歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加大。北京當(dāng)然一直在大量購(gòu)買(mǎi)歐洲的債務(wù),不僅是出于經(jīng)濟(jì)上的原因,也是為了避免自己最大的貿(mào)易伙伴陷入可怕的崩潰。歐洲領(lǐng)導(dǎo)人沒(méi)有利用中國(guó)注入的這些資金來(lái)解決問(wèn)題,或者為自己提供操控的空間,而是把它作為繼續(xù)讓自己不正視現(xiàn)實(shí)的借口。

 

    由于中國(guó)發(fā)誓會(huì)繼續(xù)支持歐元區(qū)“外圍”債務(wù),歐盟負(fù)責(zé)貿(mào)易的委員卡雷爾·德古特上周說(shuō):“如果中國(guó)想進(jìn)入我們的主權(quán)債務(wù)市場(chǎng),他們非常受歡迎。”不過(guò)他仍然堅(jiān)持說(shuō)希臘“能夠避免債務(wù)違約”并且“直到現(xiàn)在,歐洲作出的回應(yīng)一直都是正確的”。

 

    接下來(lái)是“量化寬松”,這是西方的又一個(gè)政策錯(cuò)誤,它打著“合法的技術(shù)解決方法”的旗號(hào),讓其他地方都無(wú)奈地?fù)u頭。

 

    與此同時(shí),隨著美國(guó)考慮印制更多鈔票,黃金的價(jià)格達(dá)到了空前的高點(diǎn)。朱民現(xiàn)在是IMF總裁特別顧問(wèn)(即將擔(dān)任IMF副總裁——本報(bào)注)。問(wèn)題是,我們會(huì)聽(tīng)從他的建議嗎?