在金融投資市場上，沒有隨隨便便的成功，也沒有無緣無故的成功。李揚(yáng)從8000元兩年大賺200萬的背后到底隱藏著怎樣的奧秘？在記者與他面對面的訪談中，他從博學(xué)、慎思、篤行的角度總結(jié)出的學(xué)習(xí)、思考、交易的成功三步曲，袒露了其中的一切……

不能像做股票一樣做股指期貨

財(cái)經(jīng)記者：你為什么專業(yè)做恒指期貨？

李揚(yáng)：一是交易時(shí)間與我們的作息時(shí)間一致，不像外盤，如道指、外匯、原油等品種波幅主要在晚上。二是恒指與其它期貨品種比較，交易時(shí)間短，波動(dòng)更大更快。三是香港的股票我們很熟悉，比較了解，走勢易于把握。

此外，還有最重要的一個(gè)原因，每個(gè)市場有每個(gè)市場的個(gè)性，走勢特點(diǎn)，能把握好，做精一個(gè)品種就相當(dāng)不錯(cuò)了。只有專注才能專業(yè)。如果同時(shí)做好幾個(gè)品種，人的精力是有限的，顧此失彼，一般很難做精。

財(cái)經(jīng)記者：為什么喜歡做短線？

李揚(yáng)：在恒指期貨市場上，做盤中的短線交易是不得已而為之。恒指受美股影響大，盤中波動(dòng)不大，但跳空特別大。多空雙方在盤中爭不出結(jié)果，最簡單也最有效的方法是借助外力打倒對方，就像兩個(gè)拳擊手在臺(tái)上你來我往不分勝負(fù)，等下一回合一上場，猛的一拳就把對方打翻在地，一

舉成功。交易品種的走勢特點(diǎn)決定了只有選擇做盤中交易。

財(cái)經(jīng)記者：你用“突破買賣法”做期指一直很成功，這種方法其中的道理何在？

李揚(yáng)：期貨由于有強(qiáng)大的杠桿，在短時(shí)間內(nèi)盈虧相當(dāng)大，價(jià)格的變動(dòng)對所有投資者都產(chǎn)生很大的影響。市場參與者主要有三種人：多頭、空頭（持有空單者）、空倉者（沒有持倉），這三種人對價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)截然不同。

在 漲勢中，當(dāng)市場突破某一個(gè)阻力位時(shí)，首先，已經(jīng)做多的要加碼買入，其次，沒有持倉的投資者就會(huì)開倉建多單，加入買漲的行列。對價(jià)格波動(dòng)影響劇烈的恰恰是原 先的空頭，當(dāng)向上突破時(shí)，空頭防線崩潰，就會(huì)有空頭不計(jì)成本平倉，空頭原先做空，平倉就要買入，這樣，空頭就變成了多頭。

市場三種參與者都采取了同樣的舉動(dòng)：買入！眾人拾材火焰高，行情瞬間拉高，并快速上漲。隨著價(jià)格的不斷上漲，不斷有空頭認(rèn)輸離場，不斷有新多頭加入，行情一直漲到下一個(gè)阻力位前才會(huì)停下來。

同樣原理，在跌勢中，當(dāng)突破某一個(gè)支撐位時(shí)，墻倒眾人推，三種人又合成一股力量：賣出！行情開始大幅下跌。

因此，在期貨市場，突破買入或突破賣出，贏多輸少，是風(fēng)險(xiǎn)很小，成功率很高的買賣信號。

財(cái)經(jīng)記者：為什么不能像做股票一樣逢低買入？進(jìn)單價(jià)格不是更好一些？

李揚(yáng)：“逢低買入”是一個(gè)大而化之的說法。多低是底呢？底點(diǎn)在哪里，誰都不知道，只有走過以后才明白。過分強(qiáng)調(diào)逢低買入，容易逆勢而為，犯了摸頂摸底的大忌。“逢低買入，逢高賣出”在期貨里面是千萬要不得的說法和做法。

期 貨和股票買賣最大的不同點(diǎn)就是買賣的時(shí)機(jī)。股票只要買的價(jià)格低，就能經(jīng)得起震蕩。而期貨買賣講求的是買賣的時(shí)機(jī)，“時(shí)機(jī)決定一切”，買的時(shí)機(jī)好，迅速有一 大段利潤，脫離自己的止損位置，去留游刃有余，就有了很強(qiáng)的心理優(yōu)勢，就可以把利潤當(dāng)止損，敢看敢守，容易抓住一波行情。

很多人覺得突破以后再買賣，價(jià)格不好。這是可以理解的。用不用突破買賣法，這要看市況而定。如果市場處于盤局中，不知道什么時(shí)候才能脫離盤局，最優(yōu)做法是突破買賣。如果市場趨勢比較明朗，當(dāng)調(diào)整結(jié)束，市場拐頭，要向上或向下沖鋒時(shí)就是最優(yōu)的買賣點(diǎn)。我在2007年10月以后，采用的就是這種買賣方法。

如果乘著回調(diào)（反彈）時(shí)機(jī)進(jìn)單，交易成功的前提條件是：1，大方向必須判斷明確，2，能判斷出回調(diào)（反彈）的準(zhǔn)確位置。這需要操作者要有扎實(shí)的理論基本功，豐富的市場經(jīng)驗(yàn)。初學(xué)者還是以突破買賣為宜，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，從簡到難，逐步提高。

財(cái)經(jīng)記者：除了“突破買賣法”以外，你還用什么方法買賣？

李揚(yáng)：我 不喜歡標(biāo)新立異，我的買賣方法很傳統(tǒng)，主要看趨勢、波浪等信號買賣。首先，我先判斷大的趨勢是漲還是跌，大概處于哪一個(gè)波浪型態(tài)中。然后，根據(jù)昨天的走勢 買賣?？串?dāng)天的走勢與原先的走勢，尤其是前一天的走勢是不是協(xié)調(diào)，如果昨天是漲勢，那么今天又出現(xiàn)了漲的信號，量價(jià)配合，就買漲。如果今天不漲，反而跌， 那么等走完第一波下跌，反彈后不能破頂，也就是出現(xiàn)了第三浪下跌時(shí)再沽空。這樣做，順勢買賣，不用猜頂猜底，風(fēng)險(xiǎn)很小，成功概率相當(dāng)高。

我的買賣方法概括起來就是做第三浪或C浪。不做第一浪，專做第三浪。調(diào)整時(shí)，不做A浪，專做C浪。我可以肯定地說，只要嚴(yán)格遵守這個(gè)買賣方法，放棄那些不確信的信號，任何人都能在市場立足。

財(cái)經(jīng)記者：你很善于思考，總結(jié)，你平時(shí)都看哪些書？

李揚(yáng)：我一直認(rèn)為市場是有規(guī)律的，只有提高自己的買賣技巧，才能賺錢。買賣股指期貨就像打麻將，是個(gè)零和游戲。自身不會(huì)創(chuàng)造財(cái)富，你贏錢自然有人虧錢，贏的和虧的永遠(yuǎn)相等。大家買賣股指期貨都想賺錢，誰想虧錢呢？都不想虧。那么你憑啥在市場贏錢呢？

期貨由于有10倍左右的杠桿，短期內(nèi)盈虧相當(dāng)大，它的操作手法，買賣理念和股票差得很遠(yuǎn)。股票做得好，就一定能在股指期貨賺錢嗎？不一定的。我從事期貨買賣10多年，見過好多股票做得好的人來做期貨，仍然用做股票的一套來買期貨，結(jié)果得很慘。打鐵還須自身硬。在股指期貨操作之前，靜下心來，好好學(xué)習(xí)一下期貨的基本知識(shí)、基本概念、買賣技巧等，機(jī)會(huì)的大門為有準(zhǔn)備的頭腦敞開著。

知識(shí)創(chuàng)造財(cái)富，市場永遠(yuǎn)垂青智者。能在這個(gè)市場贏錢的人，往往自有一套。只有讀書，你才能找到適合你自己的一套買賣方法。

知行合一是投資成功的必要前提

財(cái)經(jīng)記者：知行合一是投資成功的必要前提？

李揚(yáng)：金融投資有個(gè)特點(diǎn)：知易行難。知道是一回事，做又是另一回事，看似容易，實(shí)際上做起來很難。知行合一，就是把自己的想法、對市場的認(rèn)識(shí)貫徹到行動(dòng)中去。

我經(jīng)常在問一個(gè)有趣的問題：造原子彈容易，還是做期貨（股票）容易？

好多人覺得造原子彈很難，做期貨（股票）容易，尤其是在2007年時(shí)，大家覺得做股票簡單極了，傻瓜都能賺錢。其實(shí)，造原子彈比做期貨簡單多了。美國人為了驗(yàn)證造原子彈是不是很難，做了一個(gè)實(shí)驗(yàn)：請了2名文科博士，不與專家接觸、咨詢，只是在網(wǎng)上和圖書館查閱資料，看能否造出原子彈來。結(jié)果，對物理學(xué)一竅不通的兩名博士，一年多時(shí)間就把造原子彈的圖紙搞出來了。試想一下，一年多時(shí)間能不能培養(yǎng)一個(gè)交易員出來？

自然科學(xué)的規(guī)律、定律，是完全可以在短時(shí)間學(xué)會(huì)、學(xué)精。期貨（股票）是行為科學(xué)，反應(yīng)的是市場大眾的心理變化。各路人馬各路資金在市場博弈，人心莫測，掌握市場規(guī)律難乎其難。期貨看似簡單，不是漲就是跌，實(shí)際上，要我看，做期貨是世界上最難的事情，比造原子彈難多了。

美國人做了研究，培養(yǎng)一個(gè)交易員，需要5年時(shí)間和幾十萬美金的代價(jià)。我們經(jīng)常聽到期貨人說十年磨一劍，為什么要花漫長的時(shí)間才能成功？主要原因是知道是一回事，做又是另一回事。把對市場的認(rèn)識(shí)、理解變成行動(dòng)這一個(gè)過程，也即是“知行合一”太難。

要做到“知行合一”，需要經(jīng)過學(xué)習(xí)——思考——交易，再學(xué)習(xí)——再思考——再交易，反反復(fù)復(fù)的艱苦的訓(xùn)練。

我 喜歡反反復(fù)復(fù)讀經(jīng)典名著。紙上得來終覺淺，絕知此事須躬行。看了以后馬上在盤面中用，賺錢了就想為啥對。尤其是虧錢時(shí)，不怨天尤人，回過頭來再看書，在書 里面找答案，看自己哪些東西還沒有掌握好，應(yīng)用好，第二天再在盤面中應(yīng)用。如此反反復(fù)復(fù)，從書中來，到實(shí)踐中去，又回到書里來。

這個(gè)學(xué)習(xí)——思考——交易的過程很漫長，像《江恩理論》一本書，我從1997年看了一年半時(shí)間，我在交易中主要以時(shí)間周期為主，學(xué)了就用，對了就堅(jiān)持，錯(cuò)了回過頭來在書里面找原因找答案?！妒袌鲚喞碚摗窂?span lang="EN-US">1999年開始整整看了兩年時(shí)間。到現(xiàn)在，我還在經(jīng)常看書，每天做交易筆記?！叭觳粚W(xué)習(xí)，趕不上劉少奇”，如果幾天不學(xué)習(xí)，不思考，腦袋就發(fā)懵，容易搞錯(cuò)。交易員這碗飯不是那么好吃的。

寶劍鋒自磨礪出。沒有人能隨隨便便成功。

研究市場最本質(zhì)的信息

財(cái)經(jīng)記者：我看到你看盤時(shí)，只看K線圖，不看技術(shù)指標(biāo)？

李揚(yáng)：我在97年剛?cè)胄袝r(shí)，聽了一個(gè)老前輩的講課，對我影響很大。他說：如果看技術(shù)指標(biāo)就能賺錢的話，工人就不用做工，農(nóng)民就不用種地，商人就不用做生意了，大家都來做股票、做期貨了。我一想，對??！技術(shù)指標(biāo)多簡單，多好懂，大家都靠它來賺錢，誰會(huì)賠錢呢？好多行情軟件系統(tǒng)可以提供幾百種技術(shù)指標(biāo)。如果管用的話，何必要開發(fā)那么多指標(biāo)？顯然是不行的。

財(cái)經(jīng)記者：那你是怎么研究市場的？

李揚(yáng)：研究市場最本質(zhì)的信息是判斷行情的根本所在。我經(jīng)常給人講課時(shí)，問一個(gè)問題：從交易所那里，也就是從市場里面?zhèn)鞒鰜淼男畔⒍加心男?？好多人不是很明白?span lang="EN-US">

市場主要有三個(gè)信息：一是時(shí)間，二是價(jià)格，三是成交量。比如：在10：00時(shí)，以10.00元的價(jià)格，成交了100股。市場的信息其實(shí)就這么簡單。K線圖、移動(dòng)平均線等我們所看到的東西都是電腦軟件根據(jù)這三個(gè)信息自動(dòng)生成的，是派生的。

期 貨可以做多，也可以做空。交易信息比股票更透明、更具體。比如：有沒有人做多？從價(jià)格走勢可以反應(yīng)出來。多頭的能量大不大？要看價(jià)格能否持續(xù)上升，成交量 能否放大。市場有沒有人響應(yīng)？上升時(shí)間能不能持續(xù)很關(guān)鍵。如果是漲勢，那么隨著價(jià)格的上升，越來越多的人會(huì)加入多頭陣營，同時(shí)，會(huì)有很多的空頭認(rèn)輸。如果 只是一個(gè)反彈，升勢短暫，那么會(huì)使空頭在更有利的位置再放空，追勢買進(jìn)的多頭認(rèn)輸平倉，反而加劇了下一步的跌勢。

我判斷行情就從價(jià)、量、時(shí)、空四個(gè)方面入手，所以只看K線圖和成交量。

我判斷投資者的水平高低分三個(gè)級別。第一級：小學(xué)水平，看技術(shù)指標(biāo)，看均線，看K線決定買賣。第二級：中學(xué)水平，不看技術(shù)指標(biāo)，不看均線，只看K線組合，看成交量的是中學(xué)水平。第三級：大學(xué)水平，不看K線，也不看成交量，只看價(jià)格來買賣的就是大學(xué)水平了。只有具有大學(xué)水平的才能賺大錢。

學(xué)無止境。很多人在小學(xué)階段苦苦摸索，稍有成績便覺得自己了不起，不得了，不能勇敢的否定自己，揚(yáng)棄自己。會(huì)當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。努力提升自己，成功屬于你！

財(cái)經(jīng)記者：在股指期貨交易中“空”的概念有什么特別？

李揚(yáng)：這個(gè)空，指的是空間。在盤中交易時(shí)，空間感非常重要。行情漲起來了，它能漲到哪里去？有多少上升的空間？這決定了買漲與否，以及持倉多長時(shí)間，持倉到哪里的問題。

我的經(jīng)驗(yàn)和切身體會(huì)，能看準(zhǔn)行情，并能及時(shí)進(jìn)單，又把波幅賺足的操作少之又少。在10次行情中，能看準(zhǔn)一半就相當(dāng)不錯(cuò)了，在看準(zhǔn)的5次行情里，能有3次在啟動(dòng)初期買入就棒極了！能不能在這3次漂亮的買賣中賺到錢，全靠對后市波幅空間的把握上面了。

準(zhǔn)確判斷行情的幅度是投機(jī)制勝的關(guān)鍵因素。比如：恒指期貨在2008年次級債風(fēng)暴時(shí)，每天動(dòng)輒上千點(diǎn)下跌。如果跌了三四百點(diǎn)后放空，那么可以耐心的等待，下面還有幾百點(diǎn)的空間。2009年8月以后，每天波動(dòng)只有300來點(diǎn)，如果漲跌到200多點(diǎn)時(shí)順勢做，不如等等，再反向做勝算更大。

市場隨時(shí)在波動(dòng)，不是一波行情漲到頂或跌到底，每天波動(dòng)有三四波。最難的是當(dāng)時(shí)買賣時(shí)，自己所買賣的那波行情幅度有多大？出早了，能賺的沒賺到；出晚了，該賺的少賺了，甚至于倒虧錢。這是較難判斷的，要靠經(jīng)驗(yàn)和進(jìn)出單的交易紀(jì)律。

空間感的應(yīng)用還有一個(gè)重要的方面，即判斷市場回調(diào)（反彈）的位置。漲勢來臨，先有第一浪上升，回調(diào)，如能比較準(zhǔn)確的判斷回調(diào)的位置，此時(shí)買入，止損在第一浪的起點(diǎn)，止損小收益大，是絕佳的買入點(diǎn)。

財(cái)經(jīng)記者：我聽你主要講的是技術(shù)面，基本面不重要嗎？

李揚(yáng)：基本面也很重要，尤其在做中長線時(shí)。對于中長線來說，基本面決定技術(shù)面。治、經(jīng)濟(jì)、府策、利率、匯率等基本面決定了股市長期走勢，任何人任何機(jī)構(gòu)都無法與宏觀趨勢抗衡。

但 對于短線來說，技術(shù)面戰(zhàn)勝基本面。短期走勢受市場操作者的情緒、對后市看法的不同、以及供求關(guān)系的影響，技術(shù)面可以背離于基本面。尤其是大戶的買賣，對市 場影響尤為明顯。比如，大戶做多，市場出現(xiàn)利空，那么大戶可以恃強(qiáng)欺弱，利用資金優(yōu)勢強(qiáng)行拔高，加上盤中短線多頭的推波助瀾，逼看基本面操作的空頭，大戶 順勢出清持倉，在高位再反手做空。

做短線，研究技術(shù)是首要的。通過圖形了解大戶動(dòng)向，把握方向、辨別交易機(jī)會(huì)。