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關(guān)于這兩種算法的交易重要性自己不想多說，下面的一段別人的話 算法交易其實(shí)主要是用在基金公司、券商量化比較多。例如我已經(jīng)選好股，要大量買入，但是單憑交易員的操作海量單而且要完成買入100萬股這些的操作是有點(diǎn)的困難的。那么這時候怎樣解決拆單，防止沖擊成本的問題呢？只有依靠算法交易了，現(xiàn)在市面上的流行算法交易有兩種，第一種是VWAP，一種是TWAP。但是每種算法交易也有它的壞處，就是很容給人看出操作手法（如果策略比較簡單的情況下），所以這種需要不斷優(yōu)化。 VWAP是Volume Weighted Average Price 的縮寫，譯為成交量加權(quán)平均價。VWAP策略即是一種拆分大額委托單，在約定時間段內(nèi)分批執(zhí)行，以期使得最終買入或賣出成交均價盡量接近該段時間內(nèi)整個市場成交均價的算法交易策略。 VWAP策略的內(nèi)容。VWAP策略包含宏觀和微觀兩個層面的內(nèi)容。宏觀層面要解決如何拆分大額委托單的問題，需要投資者對股票的日內(nèi)成交量做出預(yù)測，我們建議按兩分鐘的時間長度來拆分訂單。微觀層面要確定是用限價單還是市價單來發(fā)出交易指令，考慮到VWAP是一種被動跟蹤市場均價的策略，我們建議采用市價委托方式，一方面有利于控制最終成交均價與市場均價之間的偏差，另一方面也可以提高委托成交的效率，避免限價單長時間掛單不能成交的風(fēng)險。 按照傳統(tǒng)的VWAP策略，只是一種被動型的策略，而且在這個策略當(dāng)中，最重要有以下的因素：歷史成交量，未來的成交量預(yù)測、市場動態(tài)總成交量，拆單的時間段（就是總共要將總單拆分成多少單分別以怎樣的時間頻率交易） |
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